Ethereum ve Polkadot Staking Mekanizmalarının Karşılaştırılması ve Türetme Gelişimi Analizi

Ethereum Shanghai yükseltmesi yaklaşırken, stake çekim fonksiyonunun açılması, sektörde Ethereum stake ve ilgili türetmelere dair geniş bir ilgi uyandırdı. Bu arada, Polkadot 2019'dan beri Proof of Stake (PoS) mekanizmasını kullanıyor ve yakın zamanda çeşitli yenilikçi stake araçları sundu. Bu yazıda, Ethereum ve Polkadot'un stake mekanizmaları ve mevcut durumlarını çeşitli açılardan karşılaştıracak ve her iki tarafın türetme alanındaki gelişim durumunu kısaca analiz edeceğiz.

Stake Mekanizması Genel Görünümü

Ethereum, hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını benimsemekte olup, her doğrulayıcının 32 ETH stake etmesi gerekmektedir. Doğrulayıcılar bir ana işaret zincir düğümü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırmalıdır. Bu doğrulayıcılar, ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumlu olan "komite"ye rastgele atanır. Ethereum 2.0, kullanılabilirlik ve etkinliği sağlamak için büyük ölçekli bir doğrulayıcı topluluğuna ihtiyaç duyar: Her parça, ağı çalıştırmak için en az 111 doğrulayıcıya ihtiyaç duyar, 256 doğrulayıcı ise bir dönem içinde tüm parçaların nihai hale gelmesini sağlamak için gereklidir. Eğer 64 parça varsa, 16384 doğrulayıcı gereklidir.

Polkadot, aday stake (NPoS) mekanizmasını benimser ve iki rol içerir: düğümleri çalıştıran "doğrulayıcı" ve aday doğrulayıcıların "adayları". Adaylar, cihazları kendileri çalıştırmak zorunda değildir, ancak yine de sistem ödüllerini alabilirler. Adaylar ayrıca, katılım eşiğini daha da düşürmek ve işlem sürecini basitleştirmek için aday havuzuna katılabilirler. NPoS mekanizması, Polkadot'un ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı kümesinin boyutunu küçültür; her paralel zincir yaklaşık 10 doğrulayıcıya ihtiyaç duyar, 100 paralel zincir için ise yalnızca 1000 doğrulayıcı gerekir. Şu anda Polkadot ağı 297 doğrulayıcıya sahiptir, ağın olgunlaşma döneminde 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç duyulması beklenmektedir; bu nedenle doğrulayıcı sayısını artırmak için "doğrulayıcı bin kişilik planı" başlatılmıştır.

Mevcut Stake Verileri Karşılaştırması

Son verilere göre, Ethereum'da 16.44 milyon ETH stake durumunda, stake oranı %14.3, toplam 513 bin doğrulayıcı var, stake getirisi %4.32, enflasyon dikkate alındığında getiri %4.55. Polkadot'ta ise 592 milyon DOT stake edilmiş, stake oranı %46.4'e ulaştı, aday sayısı 455 bin, tarihsel stake getirisi %15.39, enflasyon düşüldüğünde getiri %8.26.

PoS zincirleri için, stake katılım oranı ne kadar yüksekse, ağ güvenliği o kadar güçlüdür. Şu anda Ethereum'un stake oranı görece düşük, bu muhtemelen mevcut sürümde stake edilen ETH'nin henüz çekilememesindendir. Mart ayında tamamlanması beklenen Ethereum'un "Şanghay" güncellemesi, stake edilen ETH'nin çekilmesini destekleyecektir; bu durumda stake oranı önemli ölçüde artabilir. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, gerçek stake oranı ise çoğu zaman %40 ile %60 arasında kalmaktadır.

Kilit Süresi Karşılaştırması

Şu anda Ethereum'da stake edilen ETH henüz çekilemiyor, ancak "Şanghay" güncellemesi tamamlandığında, kullanıcılar stake ettikleri ETH'yi çekebilecekler. O zaman, ETH'nin stake kilit süresi 27 saat olacak, yani 27 saat sonra stake edilen ETH'yi çekebileceksiniz.

Polkadot'un stake kilitleme süresi 28 gündür, yani 28 gün sonra stake edilen DOT'lar çekilebilir. Daha uzun bir kilitleme süresi protokol güvenliğini artırabilir, ancak düşük esneklik ve yüksek fırsat maliyeti nedeniyle stake edenler için çekiciliği azaltabilir.

Stake eşi analizi

Ethereum yalnızca bir tür yerel Stake yöntemi destekler, yani kendi doğrulayıcınızı çalıştırmaktır. Her doğrulayıcının ETH2 depo sözleşmesine 32 ETH yatırması ve 7/24 çalışan özel bir bilgisayara sahip olması, ayrıca ilgili teknik bilgiye sahip olması gerekir.

Ethereum protokolü kendi başına stake delegasyonunu desteklemese de, piyasada düğüm işletimini hizmet sağlayıcılara dış kaynak olarak verme imkanı sunan bazı üçüncü taraf düğüm barındırma hizmetleri bulunmaktadır. Bu yöntem yine de 32 ETH yatırmayı gerektirir, bu nedenle parası olan ancak teknolojiye aşina olmayan kullanıcılar için uygundur, ancak barındırma sağlayıcısına belirli bir güven duymak gerekir.

Polkadot protokolü, dört tür Stake yöntemini doğrudan desteklemektedir. Fon gereksinimlerine göre en yüksekten en düşüğe doğru sıralama: doğrulayıcı çalıştırma, doğrudan aday gösterme, aday havuzu çalıştırma ve aday havuzuna katılma. Stake yapmak için en az 1 DOT gereklidir. Polkadot ayrıca kullanıcıların Stake işlemlerini kolaylaştırmak için "Stake paneli" web sitesini sunmaktadır.

Çalışan doğrulayıcılar, 7/24 çalışan özel bir bilgisayara ve ilgili teknik bilgiye ihtiyaç duyar. Ayrıca, aktif doğrulayıcı grubuna girmek için gereken stake edilen DOT miktarının önde olması gerekir; bu DOT'lar kendi stake ettiğiniz veya adaylar tarafından stake edilen DOT'lar olabilir. Şu anda aktif bir doğrulayıcı olabilmek için en az yaklaşık 1.600.000 DOT gereklidir.

Doğrudan aday gösterme, adayların en fazla 16 güvenilir doğrulayıcıyı seçmelerine ve DOT'u doğrulayıcı altında stake etmelerine olanak tanır. Adaylar ve doğrulayıcılar ağ ödüllerini eşit olarak paylaşır, ancak doğrulayıcıya belirli bir komisyon ödemek zorundadırlar (şu anda ortalama %4,04). Aday gösterilen doğrulayıcı çevrimdışı gibi kötü niyetli davranışlar sergilerse, aday da cezalandırılacaktır. Şu anda aday gösterme ödülü almak için yaklaşık 264 DOT gerekmektedir.

Nomination havuzunun çalışması, son zamanlarda tanıtılan yeni bir özelliktir ve adaylık eşiğini daha da düşürmeyi amaçlamaktadır. Birden fazla küçük aday, bir adaylık havuzu oluşturabilir, DOT'u havuza yatırabilir ve ardından topluca bir aday olarak seçilmiş doğrulayıcı grubunu aday gösterebilir. Havuz üyeleri, yatırdıkları paya göre ödülleri paylaşır ve cezaları üstlenir. Şu anda bir adaylık havuzunun çalışması için 200 DOT gerekmektedir.

Aday havuzuna katılmak, kendi doğrulayıcınızı seçmenize gerek kalmadan en basit stake yöntemidir; sadece 1 DOT ile katılabilir ve stake ödülleri kazanabilirsiniz.

Stake eşiği açısından bakıldığında, Ethereum'a kıyasla Polkadot daha fazla yerel stake seçeneği sunuyor; en az 1 DOT ile katılmak mümkün ve bazı staking yöntemleri teknik bilgi gerektirmiyor. Hem fon gereksinimleri hem de teknik gereksinimler açısından Polkadot'un staking katılım eşiği daha düşük, bu da daha fazla insanın stake etmesini teşvik ediyor ve ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırıyor.

Likidite Stake Gelişim Durumu

Likid Staking türetmeleri (LSD), kullanıcıların hem Stake ödülleri kazanmasını hem de fonlarının likiditesini korumasını sağlayarak fon kullanım oranını artırır. Kullanıcılar, tokenlerini likid staking protokolüne stake ettikten sonra, karşılık gelen likit türetme tokenlerini alır; bu türetmeler DeFi'ye katılmak için kullanılabilirken, aynı zamanda staking ödülleri de elde edilir. Likid staking'in varlığı, PoS zincirlerinin ekonomik aktivitesini teşvik edebilir ve staking ile DeFi'ye katılma gibi iki gelir elde etme kanalının birbirleriyle çelişmemesini sağlayarak önemli bir alan haline gelmektedir.

Ethereum likidite stake oranı oldukça yüksek, 2023'ün ilk çeyreğinde, tüm stake edilmiş ETH'nin %44'ü likidite stake ile gerçekleştirildi. Ethereum'un likidite stake toplam kilitli değeri (TVL) 10 milyar dolara ulaştı, bu büyük bir pazar. Bu likidite stake platformlarından biri mutlak bir hakimiyet elde etti ve pazar payı %73.42'ye ulaştı.

Buna karşılık, Polkadot ekosisteminin likit Stake ürünlerinin TVL dağılımı daha dengeli. Şu anda dört ana likit Stake protokolünün toplam TVL'si yalnızca 50.44 milyon dolar, oysa 592 milyon DOT Stake ediliyor. Ethereum ile karşılaştırıldığında, Polkadot'un likit Stake yaygınlığı oldukça düşük, pazarın büyüme potansiyeli büyük. Ayrıca, Polkadot paralel zinciri üzerine geliştirilen likit Stake ürünleri, zincirler arası entegrasyonu kolaylaştıran bazı benzersiz avantajlara sahiptir.

Genel olarak, Ethereum'un likit staking yaygınlığı oldukça yüksek, piyasada tek başına hüküm sürüyor; oysa Polkadot ekosisteminde likit staking yaygınlığı daha düşük ve belirgin bir avantajı olan ürün henüz ortaya çıkmamıştır.

Özet

| Özellik | Ethereum | Polkadot | |------|--------|------| | Stake mekanizması | PoS | NPoS | | Stake Oranı | 14.3% | 46.4% | | Enflasyona göre ayarlanmış Stake getirisi | 4,55% | 8,26% | | Stake Kilit Süresi | Şu anda çekilemez, çekim fonksiyonu açıldıktan sonra 27 saat | 28 gün | | Stake Eşiği | 32 Eter | En az 1 DOT | | Likit Stake | Pazar büyüklüğü büyük, yoğunluk yüksek | Pazar büyüklüğü küçük, daha dağınık |

Genel olarak, Polkadot'un Stake oranı Ethereum'dan daha yüksektir, daha fazla yerel Stake seçeneği sunar ve katılım eşiği daha düşüktür. Öte yandan, Ethereum'un likit Stake piyasası daha olgun bir şekilde gelişmiştir. Yaklaşan Ethereum Shanghai yükseltmesi ve Polkadot ekosisteminin likit Stake'in daha da yaygınlaşması ile her iki tarafın durumu önemli ölçüde değişebilir.