Küresel finans sistemi, ya da genel olarak TradFi ( Geleneksel Finans ) olarak adlandırdığımız şey, 30 trilyon doları aşan dev bir yapıdır. Kapsamı ticari bankacılığı, küresel bankacılık varlıklarını, sigortayı, sermaye piyasalarını, varlık yönetimini ve varlık hizmetlerini kapsamaktadır. Her insanı, işletmeyi ve kurumu etkilemekte, dünyanın değer akışını desteklemektedir.
Bu arada, DeFi ( Merkeziyetsiz Finans ), on yıllardır finansal hizmetlere hitap eden en dönüşümsel yenilik olmasına rağmen, o resimde sadece küçük bir yuvarlama hatası olarak kalmaktadır. Bunu nasıl ölçtüğünüze bağlı olarak, Toplam Değer Kilidi ( TVL ), DeFi token piyasa değeri, protokol geliri veya kurumsal faaliyet aracılığıyla, DeFi'nin ayak izi, iyi bir günde bile 150 milyar doları zar zor aşmaktadır. Bu, TradFi'nin kapsamının yarısından daha azdır.
Bu bir başarısızlık değil. Ne kadar erken olduğumuzun bir kanıtıdır. Daha iyimser bir şekilde bakıldığında, finansın geleceği için bir planı tutan bir açılıştır.
Zaten, DeFi'nin temel bankacılık işlevlerini tamamen zincir üzerinde yeniden oluşturduğunu gördük; bunlar arasında borç alma, borç verme, sigorta, ticaret, varlık yönetimi ve yapılandırılmış ürünler bulunmaktadır. Ve bu çalışıyor. Milyonlarca kullanıcı, binlerce geliştirici ve yüzlerce proje bu geleceğin etrafında birleşiyor.
Ancak DeFi'nin büyümesi büyük ölçüde içe dönük olup, kriptoya özgü kullanıcılar tarafından yönlendirilmiştir, kurumsal paradan ziyade. Ve DeFi'nin hızlı yeniliklerine rağmen, önde gelen TradFi figürleri çoğunlukla kenardan izlemeyi tercih etmiş veya daha kötüsü, küçümseyici bir şüpheciliğe kendilerini hapsetmiştir.
Bu, eski ile yeni arasında bir köprüye olan ihtiyacı vurgulamaktadır. TradFi, DeFi ile entegrasyon sağlamalı, sadece onu gözlemlemekle kalmamalıdır. Onu ele geçirmek için değil, ölçeklendirmek için. Neyse ki, böyle bir entegrasyon için bir emsal vardır.
2023–2024 döneminde BlackRock'un Bitcoin ETF'lerini devrim niteliğinde benimsemesini ve sonrasında ETH('i göz önünde bulundurun. Bu sadece meşruiyet kazandırmakla kalmadı, aynı zamanda kurumsal erişimi ölçekli bir şekilde açtı. Bugün, BlackRock kripto benimsemenin en büyük TradFi sürücüsü haline geldi. Spot Bitcoin ETF varlıklarında 87 milyar doların üzerinde ve ETH ETF'lerinde 10 milyar dolar yönetiyor.
BlackRock ayrıca DeFi ile ilişkili alanlarda da öncülük ediyor. Securitize aracılığıyla çoğunlukla Ethereum üzerinde ihraç edilen tokenleştirilmiş bir ABD Hazine fonu olan BUIDL fonu, 2.4 milyar dolardan fazla bir miktarı elinde bulunduruyor ve bu, 25 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlık pazarının yaklaşık %10'unu oluşturuyor. Bu, TradFi'nin düzenleyici standartları ihlal etmeden DeFi altyapısını kullanmasına doğrudan bir örnektir.
Bu arada, JP Morgan'ın Kinexys bölümü finansal varlıkları zincirleme getirmeye çalışıyor. İzinli DeFi likidite havuzlarını kullanarak zincirleme döviz, repo ve tokenleştirilmiş tahviller üzerinde test yaptı. Kurumsal uyum çerçevesinde kalan DeFi mekaniklerini taklit eden bir altyapı inşa ediyor. Bu bir kripto deneyi değil; kurumsal DeFi'nin başlangıcı.
Hikaye Devam EdiyorSonra kripto dostu duruşuyla uzun zamandır bilinen Fidelity var; bu, dijital varlık platformunu sessizce genişletiyor ve staking, saklama ve tokenleştirilmiş finansal ürünleri keşfediyor. Emeklilik fonları ve aile ofislerinin güvenini kazanmış durumda - tam da DeFi'yi tanıdık bir ürün arayüzüne sarılı olarak benimsemesi en muhtemel olan grup. Fidelity, düzenlenmiş DeFi endeks ürünleri veya müşteriler için izinli kasalar inşa ederek liderlik edebilir.
Goldman Sachs ve BNY Mellon, para piyasası fonlarını tokenleştirmek için hızlı sonuç ve dijital ağlar arasında birlikte çalışabilirlik ile pilot projelerle hareket ediyor. Goldman'ın özel blok zinciri ve BNY'nin LiquidityDirect'i, tokenleştirilmiş fon geri alımlarını test ediyor, bu da TradFi içinde DeFi getiri mekaniklerini çoğaltmanın bir kapısını açıyor.
UBS, Citi, HSBC ve Standard Chartered, tokenleştirilmiş tahvil ihraçlarına, zincir üstü uzlaşma pilotlarına ve saklama altyapısı projelerine katılmıştır. Bu bankalar, özellikle gelişen piyasa müşterilerini ve kamu varlıklarını DeFi ile sarılmış TradFi ürünleri ile entegre etme konusunda iyi bir konumda bulunmaktadır.
Ancak, her TradFi sektörü DeFi'ye geçiş için eşit derecede olgun değildir. Benimsenmenin en olası şekilde patlayacağı iki dikey, Varlık Yönetimi ve Hazine Pazarları ile Menkul Kıymet Ödünç Verme ve Repo Pazarlarıdır.
Tokenleştirilmiş hazine tahvilleri, BlackRock'un BUIDL'ı gibi, sadece başlangıç. Varlık yöneticilerinin, gerçek dünya varlıklarıyla )RWAs( birleştirilen programlanabilir getiri ürünleri oluşturmasını bekleyin. Bu, büyük nakit bakiyelerine sahip olan kurumlar için cazip çünkü DeFi'ye özgü stratejiler daha yüksek getiriler ve şeffaf teminat sunuyor.
Kredi ve Repo tarafında, DeFi, azaltılmış karşı taraf riski ile anlık, denetlenebilir ve programlanabilir teminat değişimlerini sağlayabilir. JPMorgan'ın tokenleştirilmiş repo ticaretindeki deneyleri sadece başlangıç. Aave veya Morpho'nun izinli bir versiyonu burada ilgi görebilir.
Tam olarak kripto borsaları, eşler arası işlemleri şık bir kullanıcı deneyimi ile sarmaladıysa, TradFi'nin de DeFi'yi kullanıcı dostu ve uyumlu arayüzlerle sarmalaması gerekiyor.
Bu, TradFi ve DeFi iş birliği için bir plan. TradFi tekerleği yeniden icat etmek zorunda değil. Ancak mevcut DeFi temel unsurlarına cilâ, düzenleyici netlik ve ölçek ekleyebilir. Saklayıcılar likit staking'i entegre edebilir. Bankalar, zincir üzerinde tokenleştirilmiş para piyasası fonları sunabilir. Varlık yöneticileri, KYC sarılı yield-getiren DeFi kasaları çıkarabilir.
Tüm bileşenler yerinde. Şu anda, TradFi bilanço tablolarına ve DeFi ise planlara sahip. Gelecek, köprüyü inşa edenlere aittir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Wall Street nihayet kriptoyu benimsemeye başlıyor—ancak gerçek kazanç, DeFi'yi benimsediğinde gelecek.
Küresel finans sistemi, ya da genel olarak TradFi ( Geleneksel Finans ) olarak adlandırdığımız şey, 30 trilyon doları aşan dev bir yapıdır. Kapsamı ticari bankacılığı, küresel bankacılık varlıklarını, sigortayı, sermaye piyasalarını, varlık yönetimini ve varlık hizmetlerini kapsamaktadır. Her insanı, işletmeyi ve kurumu etkilemekte, dünyanın değer akışını desteklemektedir.
Bu arada, DeFi ( Merkeziyetsiz Finans ), on yıllardır finansal hizmetlere hitap eden en dönüşümsel yenilik olmasına rağmen, o resimde sadece küçük bir yuvarlama hatası olarak kalmaktadır. Bunu nasıl ölçtüğünüze bağlı olarak, Toplam Değer Kilidi ( TVL ), DeFi token piyasa değeri, protokol geliri veya kurumsal faaliyet aracılığıyla, DeFi'nin ayak izi, iyi bir günde bile 150 milyar doları zar zor aşmaktadır. Bu, TradFi'nin kapsamının yarısından daha azdır.
Bu bir başarısızlık değil. Ne kadar erken olduğumuzun bir kanıtıdır. Daha iyimser bir şekilde bakıldığında, finansın geleceği için bir planı tutan bir açılıştır.
Zaten, DeFi'nin temel bankacılık işlevlerini tamamen zincir üzerinde yeniden oluşturduğunu gördük; bunlar arasında borç alma, borç verme, sigorta, ticaret, varlık yönetimi ve yapılandırılmış ürünler bulunmaktadır. Ve bu çalışıyor. Milyonlarca kullanıcı, binlerce geliştirici ve yüzlerce proje bu geleceğin etrafında birleşiyor.
Ancak DeFi'nin büyümesi büyük ölçüde içe dönük olup, kriptoya özgü kullanıcılar tarafından yönlendirilmiştir, kurumsal paradan ziyade. Ve DeFi'nin hızlı yeniliklerine rağmen, önde gelen TradFi figürleri çoğunlukla kenardan izlemeyi tercih etmiş veya daha kötüsü, küçümseyici bir şüpheciliğe kendilerini hapsetmiştir.
Bu, eski ile yeni arasında bir köprüye olan ihtiyacı vurgulamaktadır. TradFi, DeFi ile entegrasyon sağlamalı, sadece onu gözlemlemekle kalmamalıdır. Onu ele geçirmek için değil, ölçeklendirmek için. Neyse ki, böyle bir entegrasyon için bir emsal vardır.
2023–2024 döneminde BlackRock'un Bitcoin ETF'lerini devrim niteliğinde benimsemesini ve sonrasında ETH('i göz önünde bulundurun. Bu sadece meşruiyet kazandırmakla kalmadı, aynı zamanda kurumsal erişimi ölçekli bir şekilde açtı. Bugün, BlackRock kripto benimsemenin en büyük TradFi sürücüsü haline geldi. Spot Bitcoin ETF varlıklarında 87 milyar doların üzerinde ve ETH ETF'lerinde 10 milyar dolar yönetiyor.
BlackRock ayrıca DeFi ile ilişkili alanlarda da öncülük ediyor. Securitize aracılığıyla çoğunlukla Ethereum üzerinde ihraç edilen tokenleştirilmiş bir ABD Hazine fonu olan BUIDL fonu, 2.4 milyar dolardan fazla bir miktarı elinde bulunduruyor ve bu, 25 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlık pazarının yaklaşık %10'unu oluşturuyor. Bu, TradFi'nin düzenleyici standartları ihlal etmeden DeFi altyapısını kullanmasına doğrudan bir örnektir.
Bu arada, JP Morgan'ın Kinexys bölümü finansal varlıkları zincirleme getirmeye çalışıyor. İzinli DeFi likidite havuzlarını kullanarak zincirleme döviz, repo ve tokenleştirilmiş tahviller üzerinde test yaptı. Kurumsal uyum çerçevesinde kalan DeFi mekaniklerini taklit eden bir altyapı inşa ediyor. Bu bir kripto deneyi değil; kurumsal DeFi'nin başlangıcı.
Hikaye Devam EdiyorSonra kripto dostu duruşuyla uzun zamandır bilinen Fidelity var; bu, dijital varlık platformunu sessizce genişletiyor ve staking, saklama ve tokenleştirilmiş finansal ürünleri keşfediyor. Emeklilik fonları ve aile ofislerinin güvenini kazanmış durumda - tam da DeFi'yi tanıdık bir ürün arayüzüne sarılı olarak benimsemesi en muhtemel olan grup. Fidelity, düzenlenmiş DeFi endeks ürünleri veya müşteriler için izinli kasalar inşa ederek liderlik edebilir.
Goldman Sachs ve BNY Mellon, para piyasası fonlarını tokenleştirmek için hızlı sonuç ve dijital ağlar arasında birlikte çalışabilirlik ile pilot projelerle hareket ediyor. Goldman'ın özel blok zinciri ve BNY'nin LiquidityDirect'i, tokenleştirilmiş fon geri alımlarını test ediyor, bu da TradFi içinde DeFi getiri mekaniklerini çoğaltmanın bir kapısını açıyor.
UBS, Citi, HSBC ve Standard Chartered, tokenleştirilmiş tahvil ihraçlarına, zincir üstü uzlaşma pilotlarına ve saklama altyapısı projelerine katılmıştır. Bu bankalar, özellikle gelişen piyasa müşterilerini ve kamu varlıklarını DeFi ile sarılmış TradFi ürünleri ile entegre etme konusunda iyi bir konumda bulunmaktadır.
Ancak, her TradFi sektörü DeFi'ye geçiş için eşit derecede olgun değildir. Benimsenmenin en olası şekilde patlayacağı iki dikey, Varlık Yönetimi ve Hazine Pazarları ile Menkul Kıymet Ödünç Verme ve Repo Pazarlarıdır.
Tokenleştirilmiş hazine tahvilleri, BlackRock'un BUIDL'ı gibi, sadece başlangıç. Varlık yöneticilerinin, gerçek dünya varlıklarıyla )RWAs( birleştirilen programlanabilir getiri ürünleri oluşturmasını bekleyin. Bu, büyük nakit bakiyelerine sahip olan kurumlar için cazip çünkü DeFi'ye özgü stratejiler daha yüksek getiriler ve şeffaf teminat sunuyor.
Kredi ve Repo tarafında, DeFi, azaltılmış karşı taraf riski ile anlık, denetlenebilir ve programlanabilir teminat değişimlerini sağlayabilir. JPMorgan'ın tokenleştirilmiş repo ticaretindeki deneyleri sadece başlangıç. Aave veya Morpho'nun izinli bir versiyonu burada ilgi görebilir.
Tam olarak kripto borsaları, eşler arası işlemleri şık bir kullanıcı deneyimi ile sarmaladıysa, TradFi'nin de DeFi'yi kullanıcı dostu ve uyumlu arayüzlerle sarmalaması gerekiyor.
Bu, TradFi ve DeFi iş birliği için bir plan. TradFi tekerleği yeniden icat etmek zorunda değil. Ancak mevcut DeFi temel unsurlarına cilâ, düzenleyici netlik ve ölçek ekleyebilir. Saklayıcılar likit staking'i entegre edebilir. Bankalar, zincir üzerinde tokenleştirilmiş para piyasası fonları sunabilir. Varlık yöneticileri, KYC sarılı yield-getiren DeFi kasaları çıkarabilir.
Tüm bileşenler yerinde. Şu anda, TradFi bilanço tablolarına ve DeFi ise planlara sahip. Gelecek, köprüyü inşa edenlere aittir.
Bu hikaye aslında Fortune.com'da yer aldı.
Yorumları Görüntüle