MakerDAO — это децентрализованный протокол кредитования стейблкоинов, основанный на Ethereum.Основной задачей является выпуск стейблкоина DAI, привязанного 1:1 к доллару США, с одобрением зашифрованных активов с избыточным обеспечением. Управление регулирует стабильную процентную ставку выпуска DAI, позволяя рынку стабилизировать цену DAI посредством арбитража.
**MakerDAO — это децентрализованный протокол кредитования стейблкоинов, основанный на Ethereum. Его суть заключается в выпуске DAI стейблкоина, привязанного 1:1 к доллару США, с одобрением зашифрованных активов с избыточным обеспечением. Управление регулирует стабильную процентную ставку выпуска DAI, позволяя рынку стабилизировать цену DAI посредством арбитража. **
LD однажды опубликовала исследовательский отчет «LD Capital: MakerDAO, где все растет, зажглась искра» до того, как протокол Spark был запущен в марте этого года. В статье предсказывается текущая ситуация и будущее MakerDAO. В настоящее время протокол Spark находится в сети уже больше месяца, поэтому давайте рассмотрим последние изменения MakerDAO.
1. Текущее состояние протокола Spark
Универсальный протокол кредитования MakerDAO, Spark Protocol, был официально запущен 9 мая.** Этот протокол в основном используется для кредитования зашифрованных активов, ориентированных на DAI. норма сбережений (DSR), чтобы заимствовать DAI, текущая процентная ставка составляет 3,49%. **
В настоящее время активы, поддерживаемые рынком кредитования Spark, включают DAI, wstETH (обернутая версия stETH), WETH, rETH, GNO и sDAI (обернутая версия DAI DSR).
Источник: blockanalitica.com TVL в настоящее время достигает 29,69 млн долларов США, а активами с наибольшим предложением являются DAI и wstETH. Как видно из кривой предложения активов на рисунке ниже, с тех пор, как Maker объявил об увеличении процентной ставки DSR, предложение активов увеличилось более чем на 110%, но масштаб кредита составляет всего около 6 миллионов долларов США, а Коэффициент использования составляет 17%.
![Протокол Spark работает уже больше месяца, как изменился MakerDAO? ] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40baef27dd-f3d847891e-dd1a6f-62a40f)
Источник: blockanalitica.com** Поскольку это новый протокол, хотя он и одобрен MakerDAO, первоначальная привлекательность активов невелика, и TVL резко возрастает только после корректировки DSR. **Согласно данным defillama.com, Spark в настоящее время занимает 11-е место в кредитном соглашении Ethereum, а его TVL увеличился на 20% за последние 7 дней, а его текущий TVL составляет всего 0,2% от Aave.
Процентная ставка DSR относится к депозитной ставке DAI. MakerDAO предоставляет сберегательный контракт, и пользователям нужно только внести DAI, который у них есть, в контракт, чтобы получить пассивный доход. Когда пользователи берут взаймы DAI с такими активами, как ETH или WBTC, в качестве залога, они должны платить комиссию за стабильность, которая также является источником дохода для DSR. Следовательно, корректировка процентной ставки DSR повлияет на комиссию за стабильность при заимствовании DAI.
16 июня сообщество Maker приняло предложение увеличить норму сбережений Dai (DSR) с 1% до 3,49%. Мера вступила в силу 19 июня, и шкала DAI в DSR выросла со 110 миллионов до 130 миллионов за один день. Как видно из кривой роста DAI в DSR на рисунке ниже, темп роста DAI хоть и замедлился, но все же растет. На прошлой неделе предложение DAI увеличилось примерно на 68 миллионов, а текущее общее предложение достигло 186 миллионов.
Источник: makerburn.com В денежно-кредитной политике Maker DSR является ключевым инструментом корректировки денежно-кредитной политики, который помогает сбалансировать спрос и предложение DAI, стимулируя или препятствуя пользователям блокировать DAI. Регулируя DSR, можно реагировать на краткосрочные изменения на экономическом рынке Dai. Таким образом, **с увеличением нормы сбережений Dai экологические участники Dai могут отказаться от других кредитных платформ и внести депозит в контракт DSR, или пользователи будут обменивать другие стейблкоины, находящиеся в их руках, на DAI, что приведет к росту процент в DAI Это изменение также приведет к процентной ставке заимствования DAI во внешнем соглашении DeFi.Платформа Maker сможет обеспечить более конкурентоспособную процентную ставку, чем другие соглашения, и перерабатывать DAI в систему Maker. **
**3. Заложить активы в "USDC" **
В настоящее время заблокированные активы (TVL) в MakerDAO достигают 7,7 млрд долларов США, а хранилища с крупнейшими типами ипотечных активов — это ETH-A и stETH-A.
Источник: makerburn.com Если оглянуться на данные за март 2023 года, то можно обнаружить, что масштаб TVL достиг тогда около 8,4 млрд долларов США, из которых средства в пуле PSM-USDC достигли примерно 2,1 млрд долларов США, что составляет 25%.
Даже когда 8 марта USDC снялся с якоря, MakerDAO PSM быстро превратился в свалку для бегства USDC, поглотив почти 2 миллиарда долларов США в долларах США, в результате чего общий размер USDC в PSM достиг 40 долларов. К счастью, этот инцидент с отключением был вызван опасениями по поводу депозитных резервов USDC и не причинил Maker существенных убытков. После того, как якорь USDC был восстановлен, USDC в модуле PSM постепенно восстановился примерно до 2 миллиардов долларов США.
Источник: Dune Analytics После этого инцидента тот факт, что крупнейшим залоговым активом в Maker является USDC, снова вызвал дискуссию в сообществе, а также обеспокоил сообщество. Поэтому **MakerDAO пытается диверсифицировать свой баланс, снижая долю рынка USDC. В настоящее время эта цифра упала примерно до 440 миллионов долларов США, то есть на 80%. В то же время доля stETH в качестве обеспечения DAI резко выросла с 650 миллионов до 1,1 миллиарда, увеличившись почти на 80%. **
Кроме того, сообщество Maker одно за другим приняло два предложения: одно — снизить потолок долга GUSD с 500 миллионов до 110 миллионов, а другое — снизить потолок долга USDP с 500 миллионов до 0. Из этой серии мер можно также. Видно, что сообщество **Maker стремится снизить потенциальную угрозу централизованных стейблкоинов для протокола, а также постепенно реализует «окончательный план» Maker. **
4. Обновление дорожной карты Финала
Цель The Endgame — упростить и распараллелить экосистему Maker, запустив новую идентичность бренда и первые 6 SubDAO. 12 мая 2023 года соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен опубликовал на форуме сообщества крупное обновление дорожной карты The Endgame, направленное на «повышение эффективности, устойчивости и участия» и применение инструментов искусственного интеллекта для помощи в построении процессов управления. Подробное дополнение к ранее предложенному плану Финала и четкая поэтапная задача
Дорожная карта разделена на пять этапов:
Ребрендинг: в ближайшие несколько месяцев будет запущен новый идентичный бренд и новый веб-сайт управления.Этот веб-сайт обеспечит устойчивость и параллельное управление с помощью процессов с искусственным интеллектом и не повлияет на DAI и MKR, которые в настоящее время принадлежат К тому времени может быть напрямую обновлен до NewStable (новая стабильная валюта) и NewGovToken (новый токен управления), окончательное название будет объявлено вместе с новым брендом и веб-сайтом.
Запуск SubDAO: будет выпущена первая партия из 6 субдао Maker и новых стейблкоинов для майнинга ликвидности. SubDAO функционирует как децентрализованное специализированное подразделение MakerDAO, инициативы, направленной на устранение затрат и сложности, связанных с повседневными операциями, и делегирование «большой части сложности и риска».
Выпуск инструментов управления ИИ: экосистема Maker начнет обновлять свои инструменты ИИ для мониторинга и улучшения управления, включая артефакты выравнивания, инструменты ИИ управления, Atlas, AVC, Целевой фонд и т. д.;
Запущены стимулы для управления: выпуск Sagittarius Lockstake Engine (SLE), управление означает майнинг;
Выпустить NewChain и достичь финального состояния: цепочка сможет использовать хард-форки в качестве механизма управления, а также будет иметь возможность оптимизировать свой «бэкенд» в качестве процесса управления DAO с помощью ИИ и пользователя инструмента ИИ, включая генерацию смарт-контрактов, государственную аренду и функцию захвата MEV в протоколе».
4. Масштаб бизнеса RWA
Текущая стоимость заблокированных активов RWA составляет около 1,6 миллиарда долларов США, а предложение DAI составляет 1,4 миллиарда долларов США. Типы бизнеса включают реальное кредитование под залог активов в сотрудничестве с Centrifuge, долг США и хранение Coinbase.Самая большая позиция — это долг США, принадлежащий Monetalis Clydesdale, с общим объемом предложения 1,2 миллиарда, что составляет 76,9%. MakerDAO первоначально приобрела облигации на 500 миллионов долларов в октябре 2022 года, а затем снова в июне 2023 года на сумму более 700 миллионов долларов.
Источник: makerburn.com Эти данные не включают 500 миллионов долларов США, предоставленных MakerDAO для Coinbase Cutoday. Депозитное подразделение Coinbase будет выплачивать 2,6% годовых по депозитам, а вознаграждения в долларах США рассчитываются ежемесячно. Coinbase не взимает комиссию за участие в программе вознаграждений или за размещение USDC.
** На масштабы бизнеса RWA приходится только 20,7% бизнеса MakerDAO, но его доход составляет 53 миллиона долларов США, что составляет 45% от общего дохода MakerDAO (118 миллионов долларов США). RWA является самым важным источником дохода для MakerDAO, среди которых долг США является самым большим доходом, поэтому сообщество MakerDAO еще раз увеличило инвестиции в долг США, чтобы максимально увеличить доход.Со времени нашего последнего отчета (23 миллиона долларов США) долларов), доход увеличился на 120%. **
Источник: Аналитика дюн.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Каков статус MakerDAO после запуска протокола Spark более месяца назад?
Автор: LD Capital Research
MakerDAO — это децентрализованный протокол кредитования стейблкоинов, основанный на Ethereum.Основной задачей является выпуск стейблкоина DAI, привязанного 1:1 к доллару США, с одобрением зашифрованных активов с избыточным обеспечением. Управление регулирует стабильную процентную ставку выпуска DAI, позволяя рынку стабилизировать цену DAI посредством арбитража.
LD однажды опубликовала исследовательский отчет «LD Capital: MakerDAO, где все растет, зажглась искра» до того, как протокол Spark был запущен в марте этого года. В статье предсказывается текущая ситуация и будущее MakerDAO. В настоящее время протокол Spark находится в сети уже больше месяца, поэтому давайте рассмотрим последние изменения MakerDAO.
1. Текущее состояние протокола Spark
Универсальный протокол кредитования MakerDAO, Spark Protocol, был официально запущен 9 мая.** Этот протокол в основном используется для кредитования зашифрованных активов, ориентированных на DAI. норма сбережений (DSR), чтобы заимствовать DAI, текущая процентная ставка составляет 3,49%. **
В настоящее время активы, поддерживаемые рынком кредитования Spark, включают DAI, wstETH (обернутая версия stETH), WETH, rETH, GNO и sDAI (обернутая версия DAI DSR).
Источник: blockanalitica.com TVL в настоящее время достигает 29,69 млн долларов США, а активами с наибольшим предложением являются DAI и wstETH. Как видно из кривой предложения активов на рисунке ниже, с тех пор, как Maker объявил об увеличении процентной ставки DSR, предложение активов увеличилось более чем на 110%, но масштаб кредита составляет всего около 6 миллионов долларов США, а Коэффициент использования составляет 17%.
![Протокол Spark работает уже больше месяца, как изменился MakerDAO? ] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40baef27dd-f3d847891e-dd1a6f-62a40f)
Источник: blockanalitica.com** Поскольку это новый протокол, хотя он и одобрен MakerDAO, первоначальная привлекательность активов невелика, и TVL резко возрастает только после корректировки DSR. **Согласно данным defillama.com, Spark в настоящее время занимает 11-е место в кредитном соглашении Ethereum, а его TVL увеличился на 20% за последние 7 дней, а его текущий TVL составляет всего 0,2% от Aave.
Источник: defillama.com2. Корректировка ставок DSR
Процентная ставка DSR относится к депозитной ставке DAI. MakerDAO предоставляет сберегательный контракт, и пользователям нужно только внести DAI, который у них есть, в контракт, чтобы получить пассивный доход. Когда пользователи берут взаймы DAI с такими активами, как ETH или WBTC, в качестве залога, они должны платить комиссию за стабильность, которая также является источником дохода для DSR. Следовательно, корректировка процентной ставки DSR повлияет на комиссию за стабильность при заимствовании DAI.
16 июня сообщество Maker приняло предложение увеличить норму сбережений Dai (DSR) с 1% до 3,49%. Мера вступила в силу 19 июня, и шкала DAI в DSR выросла со 110 миллионов до 130 миллионов за один день. Как видно из кривой роста DAI в DSR на рисунке ниже, темп роста DAI хоть и замедлился, но все же растет. На прошлой неделе предложение DAI увеличилось примерно на 68 миллионов, а текущее общее предложение достигло 186 миллионов.
Источник: makerburn.com В денежно-кредитной политике Maker DSR является ключевым инструментом корректировки денежно-кредитной политики, который помогает сбалансировать спрос и предложение DAI, стимулируя или препятствуя пользователям блокировать DAI. Регулируя DSR, можно реагировать на краткосрочные изменения на экономическом рынке Dai. Таким образом, **с увеличением нормы сбережений Dai экологические участники Dai могут отказаться от других кредитных платформ и внести депозит в контракт DSR, или пользователи будут обменивать другие стейблкоины, находящиеся в их руках, на DAI, что приведет к росту процент в DAI Это изменение также приведет к процентной ставке заимствования DAI во внешнем соглашении DeFi.Платформа Maker сможет обеспечить более конкурентоспособную процентную ставку, чем другие соглашения, и перерабатывать DAI в систему Maker. **
**3. Заложить активы в "USDC" **
В настоящее время заблокированные активы (TVL) в MakerDAO достигают 7,7 млрд долларов США, а хранилища с крупнейшими типами ипотечных активов — это ETH-A и stETH-A.
Источник: makerburn.com Если оглянуться на данные за март 2023 года, то можно обнаружить, что масштаб TVL достиг тогда около 8,4 млрд долларов США, из которых средства в пуле PSM-USDC достигли примерно 2,1 млрд долларов США, что составляет 25%.
Даже когда 8 марта USDC снялся с якоря, MakerDAO PSM быстро превратился в свалку для бегства USDC, поглотив почти 2 миллиарда долларов США в долларах США, в результате чего общий размер USDC в PSM достиг 40 долларов. К счастью, этот инцидент с отключением был вызван опасениями по поводу депозитных резервов USDC и не причинил Maker существенных убытков. После того, как якорь USDC был восстановлен, USDC в модуле PSM постепенно восстановился примерно до 2 миллиардов долларов США.
Источник: Dune Analytics После этого инцидента тот факт, что крупнейшим залоговым активом в Maker является USDC, снова вызвал дискуссию в сообществе, а также обеспокоил сообщество. Поэтому **MakerDAO пытается диверсифицировать свой баланс, снижая долю рынка USDC. В настоящее время эта цифра упала примерно до 440 миллионов долларов США, то есть на 80%. В то же время доля stETH в качестве обеспечения DAI резко выросла с 650 миллионов до 1,1 миллиарда, увеличившись почти на 80%. **
Кроме того, сообщество Maker одно за другим приняло два предложения: одно — снизить потолок долга GUSD с 500 миллионов до 110 миллионов, а другое — снизить потолок долга USDP с 500 миллионов до 0. Из этой серии мер можно также. Видно, что сообщество **Maker стремится снизить потенциальную угрозу централизованных стейблкоинов для протокола, а также постепенно реализует «окончательный план» Maker. **
4. Обновление дорожной карты Финала
Цель The Endgame — упростить и распараллелить экосистему Maker, запустив новую идентичность бренда и первые 6 SubDAO. 12 мая 2023 года соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен опубликовал на форуме сообщества крупное обновление дорожной карты The Endgame, направленное на «повышение эффективности, устойчивости и участия» и применение инструментов искусственного интеллекта для помощи в построении процессов управления. Подробное дополнение к ранее предложенному плану Финала и четкая поэтапная задача
Дорожная карта разделена на пять этапов:
Ребрендинг: в ближайшие несколько месяцев будет запущен новый идентичный бренд и новый веб-сайт управления.Этот веб-сайт обеспечит устойчивость и параллельное управление с помощью процессов с искусственным интеллектом и не повлияет на DAI и MKR, которые в настоящее время принадлежат К тому времени может быть напрямую обновлен до NewStable (новая стабильная валюта) и NewGovToken (новый токен управления), окончательное название будет объявлено вместе с новым брендом и веб-сайтом.
Запуск SubDAO: будет выпущена первая партия из 6 субдао Maker и новых стейблкоинов для майнинга ликвидности. SubDAO функционирует как децентрализованное специализированное подразделение MakerDAO, инициативы, направленной на устранение затрат и сложности, связанных с повседневными операциями, и делегирование «большой части сложности и риска».
Выпуск инструментов управления ИИ: экосистема Maker начнет обновлять свои инструменты ИИ для мониторинга и улучшения управления, включая артефакты выравнивания, инструменты ИИ управления, Atlas, AVC, Целевой фонд и т. д.;
Запущены стимулы для управления: выпуск Sagittarius Lockstake Engine (SLE), управление означает майнинг;
Выпустить NewChain и достичь финального состояния: цепочка сможет использовать хард-форки в качестве механизма управления, а также будет иметь возможность оптимизировать свой «бэкенд» в качестве процесса управления DAO с помощью ИИ и пользователя инструмента ИИ, включая генерацию смарт-контрактов, государственную аренду и функцию захвата MEV в протоколе».
4. Масштаб бизнеса RWA
Текущая стоимость заблокированных активов RWA составляет около 1,6 миллиарда долларов США, а предложение DAI составляет 1,4 миллиарда долларов США. Типы бизнеса включают реальное кредитование под залог активов в сотрудничестве с Centrifuge, долг США и хранение Coinbase.Самая большая позиция — это долг США, принадлежащий Monetalis Clydesdale, с общим объемом предложения 1,2 миллиарда, что составляет 76,9%. MakerDAO первоначально приобрела облигации на 500 миллионов долларов в октябре 2022 года, а затем снова в июне 2023 года на сумму более 700 миллионов долларов.
Источник: makerburn.com Эти данные не включают 500 миллионов долларов США, предоставленных MakerDAO для Coinbase Cutoday. Депозитное подразделение Coinbase будет выплачивать 2,6% годовых по депозитам, а вознаграждения в долларах США рассчитываются ежемесячно. Coinbase не взимает комиссию за участие в программе вознаграждений или за размещение USDC.
** На масштабы бизнеса RWA приходится только 20,7% бизнеса MakerDAO, но его доход составляет 53 миллиона долларов США, что составляет 45% от общего дохода MakerDAO (118 миллионов долларов США). RWA является самым важным источником дохода для MakerDAO, среди которых долг США является самым большим доходом, поэтому сообщество MakerDAO еще раз увеличило инвестиции в долг США, чтобы максимально увеличить доход.Со времени нашего последнего отчета (23 миллиона долларов США) долларов), доход увеличился на 120%. **
Источник: Аналитика дюн.