Основатель Эфириума Виталик опубликовал такой твит 8 июля 2022 года: **Первый закон экономики токенов: не начинайте использовать слово «экономика токенов». Получите совет по экономике токенов от людей. **На первый взгляд это предложение довольно запутанно, но после тщательного изучения вы на самом деле поймете, что V God хочет выразить следующее: **Люди, которые слишком одержимы экономикой токенов, не могут ясно видеть общую ситуацию и не могут обеспечить сбалансированное развитие протокола. **
**Действительно, экономика токенов, безусловно, является частью, которую нельзя игнорировать при построении договорной экономической и финансовой системы, но, как сказал Ви Год, это не весь договор. **Представьте себе сценарий: если вы являетесь основателем проекта стабильной монеты, что вам нужно учитывать в первый день? **Прежде всего, подумайте, чего не хватает на рынке. ** Однородных проектов на пути к стабильной монете предостаточно, а тех, которых действительно мало, — это те, которые могут решить болевые точки рынка. Полностью изучить и выяснить, где находится реальный спрос на стейблкоины на текущем рынке шифрования, Это важная предпосылка для того, может ли проект иметь положительные внешние эффекты и может ли он принести реальную пользу. Во-вторых, нам нужно рассмотреть бизнес-модель. Нужно ли закладывать стабильную валюту фиатной валютой? Или стейблкоин, обеспеченный криптовалютой? Или алгоритмический стейблкоин? Итак, как определить залоговую ставку? Какой механизм ликвидации выбрать? Как задать параметры ликвидации? **Далее идет разработка поощрений,**должен ли я рассылать токены проекта и как должен быть разработан экономический механизм? Какую форму материального поощрения выбрать? Держать и зарабатывать? Или вознаграждение за стекинг? Каков подходящий диапазон комиссий за транзакции и параметров поощрения? Наконец, управление. Хочу ли я создать DAO? Каковы разрешения сообщества? Вам нужен токен управления? На что похож процесс предложения сообщества? Как повысить активность сообщества? Как предотвратить атаки Сивиллы? Как понять распределение убеждений членов и так далее.
Поэтому лучше не ограничивать свое видение экономикой токенов. ** Это похоже на то, что Интернет является инновацией науки и техники, но именно предложение модели «Интернет +» оказало глубокое влияние на социальную и экономическую парадигму человечества. Точно так же **Сегодняшний рынок шифрования больше не является единым соревнованием экономических механизмов токенов, он превратился во всеобъемлющую игру за власть в трех аспектах «бизнеса, стимулов и управления» вокруг положительных внешних эффектов. **Только путем сотрудничества с бизнесом, стимулами и управлением, а также **обнаружения логической и непротиворечивой новой экономической парадигмы «токен +» **проектное соглашение может продолжать привлекать новое внимание и **стать реальным «формирование будущего». **
Основываясь на этом, мы взяли бизнес и управление, которыми пренебрегало большинство людей, вернули их на тот же уровень, что и экономика токенов, и инновационно предложили более полную «динамику токенов», **Это касается токена. экономическая и финансовая система как динамическая система.Динамический игровой процесс этой сложной адаптивной системы использует положительные внешние эффекты в качестве целевой функции, дополненные тремя динамическими механизмами бизнеса, стимулов и управления для завершения системы.Адаптивная оптимизация и модернизация, и, наконец, осознать положительный внешний эффект протокола. Он включает научные принципы, парадигмы методов и передовые теории на трех уровнях бизнеса, стимулов и управления, чтобы предоставить более научную и полную помощь и руководство для разработки будущих проектов шифрования и организаций DAO. **
Рынок шифрования долгое время находился в ловушке «экономики токенов»
** С теоретической точки зрения исследовательская перспектива «экономики токенов» относительно одинакова. ** Обычно считается, что этот термин используется для описания всех факторов, влияющих на стоимость токена, включая механизмы спроса и предложения, механизмы стимулирования, механизмы консенсуса, определение роли, определение технологии, определение целевой группы и т. д. В этой экосистеме , Из-за прозрачности, консенсуса, алгоритмического механизма и т. д. экономика токенов является довольно мощной. Однако экономическая и финансовая система, основанная на токенах, представляет собой сложную открытую игровую систему с хаотическими и нелинейными характеристиками.Неотъемлемые эмерджентные характеристики этого типа системы должны быть объяснены междисциплинарными знаниями, такими как математика, моделирование и компьютеры.Токены Это сложно для экономики приписывать сложные результаты, возникающие из системы, только с точки зрения экономики.
** С практической точки зрения применение «экономики токенов» также находится на ранней стадии и незрело. **
**С одной стороны, все сосредоточились на символических экономических механизмах, таких как спрос и предложение и стимулы, игнорируя важность бизнеса и управления. **Конечно, это тоже понятно.Незрелый надзор за ранним миром шифрования, агрессивное вложение капитала и преувеличенный пузырь проекта Понци позволили каждому участнику рынка шифрования увидеть эффект накопления богатства, вызванный жетонный экономический механизм. Никто тщательно не проектировал бизнес и не совершенствовал управление, потому что изучение экономики токенов кажется более легким для создания пузырей, которые стали кратчайшим путем для общественности по умолчанию, чтобы разбогатеть. Человеку свойственно искать преимущества и избегать недостатков.Перед огромным пирогом все пытаются использовать экономику токенов для увеличения кредитного плеча.Эмоции Fomo, психология игрока и стадный эффект затопляют небо над этим темным лесом. Последствия игнорирования бизнеса и управления также очевидны: большое количество «хитовых» шифровальных проектов сосредоточены только на экономике, и в итоге им не удалось пережить раунд рыночных циклов. Напротив, такие проекты, как Compound и Uniswap, тщательно спланировавшие свой бизнес и отточившие управление, дожили до наших дней даже без экономических стимулов. Результаты говорят сами за себя, и бизнес и управление нельзя игнорировать.
** С другой стороны, проект Token является одной из самых сложных экономических и финансовых систем, и отрасль по-прежнему полагается на Excel и опыт, чтобы решить, какая из них лучше. **В традиционной экономической и финансовой системе это области, где рисками можно управлять только путем моделирования математиками и учеными-компьютерщиками. Напротив, экономическая и финансовая система, основанная на токенах, является более сложной и хаотичной, в сочетании с ее адаптивными и нелинейными функциями, что делает игру и скорость эволюции системы непревзойденной для традиционных финансовых систем, и такая быстро развивающаяся экосистема все еще делает суждения и качественный анализ, основанный на опыте и Excel, что действительно ошеломляет. Если теоретическое руководство в области шифрования по-прежнему останется в «экономике токенов» последнего раунда бычьего рынка, это, несомненно, станет огромным препятствием для развития индустрии шифрования сегодня.
**Это не умаление «экономики токенов». Мы должны признать, что развитие экономики токенов действительно вызвало повальное увлечение ICO, Лето DEFI и карнавал «X2Earn». Развитие индустрии шифрования сегодня неотделимо Сила экономики токенов. **Однако индустрия развивается, и теория не может стоять на месте. Возвращаясь к **пункту Виталика в начале статьи: первый закон экономики токенов: не слушайте советов по экономике токенов от **** людей, которые используют слово «экономика токенов». ** По сути, не люди, которые используют термин «экономика токенов», а те, кто: ** не смог найти положительные внешние эффекты (создание ценности) проектов токенов и разработал плохую экономику токенов для проекта. **
Поэтому, помимо положительных внешних эффектов, бизнес-логики и структуры управления проекта, явно недостаточно говорить только о механизме стимулирования, который также похоронит многие скрытые опасности для проекта. Если слишком сильно сосредоточиться на экономике токенов, последствия, которые мы можем увидеть невооруженным глазом, — это циклы постоянно растущих экономических рисков, от Fcoin до Luna и FTX. Мы не можем оценить окончательное влияние эффекта бабочки каждого кризиса, все, что мы можем сделать, это как можно скорее сдержать рождение рисков из источника. В противном случае, перед лицом взлетов и падений рынка, все будут обескуражены, и следующий рассвет темного леса может наступить с трудом.
Сдерживание возникновения риска из источника—теоретические инновации
**Экономическая и финансовая система, основанная на токенах, представляет собой сложную и быстро развивающуюся открытую игровую систему. **В движении трех тел три субъекта взаимодействуют и мешают друг другу Возникающие нелинейность, динамика и сложность не позволяют нам дать аналитическое общее решение, точно описывающее его динамическую траекторию. И общая проблема трех тел часто хаотична, то есть, если начальные условия двух систем трех тел лишь немного отличаются, в последующем процессе эволюции динамические состояния двух систем будут производить Огромную разницу. Экономическая и финансовая система, основанная на токенах, включает в себя множество различных типов субъектов, таких как контракты, соглашения и пользователи.Степень хаоса и скорость развития игры с несколькими телами намного выше, чем у системы с тремя телами, поэтому система с несколькими телами часто имеет более сильную Динамическую, Адаптивную и Эмерджентную. Это определенно не та проблема, которую можно решить только с помощью «экономики». Для этого требуется единственное **** обучение и симбиоз междисциплинарных исследований для проведения комплексных исследований системы, чтобы достичь широты и глубины, согласующихся с сложные нелинейные системы. **
Поэтому мы предлагаем концепцию «динамики токена».
** Динамика токенов, которая рассматривает проекты на основе токенов как сложную динамическую систему, представляет собой науку, посвященную изучению закона роста стоимости проектов токенов с общей точки зрения и обсуждению бизнеса, стимулов и управления Логика взаимодействия и дисциплина изучение различных моделей, которые может использовать экосистема токенов. ** В нем будут описаны все факторы, влияющие на стоимость проекта Token, включая, помимо прочего, логику построения бизнеса проекта Token, механизм стимулирования токенов, методы управления сообществом и т. д.
** Динамика токенов также объединит методы исследования в нескольких дисциплинах, открывая новую перспективу исследования экономических и финансовых систем, основанных на токенах. **Он будет состоять из промышленной и системной инженерии, искусственного интеллекта, **оптимизации и теории управления, **информатики и криптографии, **экономики и теории игр, **психологии и науки о принятии решений, поведенческой экономики (когнитивной психологии) , политология и политическая экономия, **институциональная экономика и управление, **философия, право и этика и другие дисциплины для создания более надежной, более полной и более систематической теоретической и практической базы.
** «Сила» непрерывного роста ценности — модель снежного кома с самостоятельным управлением **
**Token Dynamics считает, что положительные внешние эффекты являются основным источником мотивации для роста стоимости проектов Token, иначе, каким бы большим ни был снежный ком, это будет просто пустая оболочка, которая рухнет одним ударом. **
Глядя на предыдущие проекты внезапного краха, мы обнаружим, что все те, у которых нет положительных внешних эффектов, в конечном итоге рухнут. (Однако это не означает, что крах происходит из-за отсутствия положительных внешних эффектов. Бизнес, стимулы, управление, любая связь не развернута должным образом, и в конечном итоге она рухнет. Это просто вопрос скорости). ** Так что же такое положительный внешний эффект? Проще говоря, мы рассматриваем проект как независимую подсистему, если он обеспечивает ценность для внешней системы, решает реальные проблемы и болевые точки на рынке, удовлетворяет актуальные потребности рынка и, таким образом, получает обратную связь от внешней системы. мы думаем, что это имеет положительные внешние эффекты. Тем не менее, существуют десятки миллионов рыночных требований, но трудно найти настоящие болевые точки. Это требует от проектной стороны внимательного изучения, тщательного изучения точек ценности самого бизнеса, рассмотрения того, действительно ли рынок нужно ли это, соответствует ли текущая технология и соответствует ли время выхода на рынок и т. д., и даже окончательный идеальный путь реализации должен быть спланирован заранее. Многие участники проекта вышли на рынок шифрования с добрым первоначальным намерением, но серьезно не изучили, в чем заключается реальный спрос рынка, думая, что проект имеет так называемый «положительный внешний эффект», поэтому начали поднимать большую шумиху. о стимулах.«Эффект усиления» валютной экономики стал еще хуже. **Поэтому изучение положительных внешних эффектов является наиболее стоящей и ценной вещью в текущем предпринимательстве проекта Token, а «снежный ком проекта», отделенный от положительных внешних эффектов, будет просто «пустой оболочкой». **Как найти болевые точки рынка и зафиксировать положительные внешние эффекты? Это глубокая и грандиозная тема. Связанные с ней теории, методы и практики выходят за рамки данной статьи. Мы обсудим ее с вами в последующих оригинальных сериях.
** В дополнение к основному источнику энергии, взаимосовместимая бизнес-модель, механизм стимулирования и система управления также значительно снизят сопротивление «механизма ценности» в процессе прогресса, а «снежный ком проекта» может быстро и неуклонно расти. больше и больше. **
Бизнес и управление зашифрованными токенами так же важны, как и дизайн базовой экономики токенов (стимулы). Возможно, вы можете начать проект, тщательно разработав механизм поощрения токенов, но без долгосрочной прибыльной бизнес-модели и поддержания стабильной системы управления для оптимизации системы ваш проект вскоре попадет в «спираль смерти». ** Проект Token не является ни спринтом, ни марафоном. Это больше похоже на направленное упражнение: путем проб и ошибок постепенно достигается ожидаемая цель. Суть его успеха заключается в том, может ли он создавать непрерывный рост ценности и доходов. **То есть «создание ценности» является целью или ядром проекта токена.Бизнес, стимулы и управление являются основными элементами проекта по созданию ценности, или тремя столпами доверия, которые составляют токен. проекта, и они незаменимы. **
Для проекта Token: *Хорошо спланированный бизнес-план может предотвратить превращение проекта в «воздушный замок». ** Лучший дизайн бизнес-уровня может создать новый тип черной дыры внимания, а его положительные внешние эффекты могут гарантировать, что проект действительно укоренится и будет расти в зашифрованном мире; ** Правильно разработанный механизм стимулирования может помочь проекту максимизировать его будущее. ** Лучший дизайн уровня стимулирования может обеспечить стабильный механизм спроса и предложения на токены, который поможет сообществу активно хранить и использовать токены, максимизировать построение консенсуса и усилить влияние проекта; * Хорошо продуманные методы управления могут постоянно оптимизировать анти-хрупкость. Наилучший дизайн уровня управления может обеспечить дальнейшее независимое развитие проекта, постоянно оптимизируемый бизнес-уровень и уровень стимулирования могут сделать проект более «устойчивым», чтобы он мог адаптироваться к непредсказуемой рыночной среде. через более длительные рыночные циклы.
**Поэтому Token Dynamics считает, что проекты с положительными внешними эффектами могут быстро расти как «снежный ком» под защитой бизнеса, стимулов и управления. **Эти три элемента обязательны, что является необходимым и достаточным условием для того, чтобы стоимость проекта плавно «катилась и росла». Прежде чем принять решение об участии, инвесторам и сторонам проекта очень важно понять источник энергии токенов проекта, проанализировать и оценить три основных элемента проекта.
**Динамика токенов - пустая болтовня или полная галиматья? **
Как мы упоминали ранее, экономическая и финансовая система, основанная на токенах, представляет собой динамическую хаотическую систему с открытой игрой, которая требует междисциплинарных полей для совместного решения возникающих проблем экономической безопасности.Поэтому мы предлагаем «динамику токенов» с точки зрения многопрофильной интеграции. Обучение», в котором три уровня бизнеса, стимулов и управления имеют профессиональные и зрелые дисциплины для предоставления конкретных рекомендаций:
Разумная бизнес-логика — оптимизация и кибернетика в руководстве
Бизнес-логика (или бизнес-сценарий) является основой существования механизма стимулирования проекта Токена и метода управления. ** Только когда бизнес-логика установлена, модель получения прибыли имеет перспективу, а механизм системы стабилен и надежен, могут быть постоянные пользователи, что также является основой для того, чтобы проект избегал Понци. **Нам необходимо убедиться, что бизнес-логика может поддерживать разработку проекта на протяжении всего жизненного цикла проекта.
**В процессе бизнес-операции задействуются параметры и механизм смарт-контракта проекта. **Например, MakerDAO — это проект, работающий на блокчейне Ethereum и объединяющий стабильные монеты с избыточным обеспечением, кредитование, хранение, совместное управление пользователями и разработку. При выборе механизма ликвидационного аукциона MakerDAO в основном рассматривает английский аукцион и голландский аукцион. Аукцион в английском стиле также называется аукционом по возрастающей цене. Стартовая цена лота – это самая низкая ожидаемая цена. От низкой цены к высокой можно делать несколько ставок, и самая высокая цена до окончания обратного отсчета. Цена является самой высокой. ожидаемая цена, от высокой к низкой, и первый ответивший участник торгов побеждает и платит цену, которая была объявлена в этот момент. Для MakerDAO правила английского аукциона просты, и могут быть сверхвысокие аукционные цены.Голландский аукцион может торговаться в режиме реального времени и не будет запирать большое количество средств пользователей на долгое время. Методы аукциона имеют свои преимущества и недостатки, и разные механизмы выбирают соответствующие. Различные экологии проекта оказывают реальное влияние на путь реализации конечной ценности MakerDAO. Что касается параметров ликвидации, существуют ключевые переменные параметры ликвидации, такие как шаг, отсечение, усиление, заострение, хвост и т. д. Способы настройки и адаптации также имеют решающее значение для захвата стоимости MakerDAO.
**Поэтому возникает острая необходимость внедрения оптимизации и кибернетики. ** Оптимизация и кибернетика — это междисциплинарное исследование, посвященное повторению и оптимизации систем с использованием передовых концепций, таких как обучение, познание, адаптация, социальный контроль, эмерджентность, агрегация, коммуникация, эффективность, результативность и возможность подключения. **Для таких проектов, как MakerDAO, он может предоставить набор научных методов проверки дизайна для улучшения бизнес-логики, а также для анализа и настройки внутренних параметров механизма. По сравнению с «головоломным» принятием решений итеративный бизнес-план под руководством оптимизации и кибернетики теоретически менее рискован, более логичен и с большей вероятностью будет признан сообществом. **
Эффективный механизм поощрения — руководство по теории игр
В дополнение к просмотру белой книги, команды основателей, дорожной карты и развития сообщества, механизм стимулирования также является важной частью оценки будущих перспектив проекта Token. ** Проекты токенов разрабатывают стимулы для токенов вокруг своего бизнеса и структур управления, чтобы поощрять или препятствовать различным поведениям пользователей. Разные пользователи имеют разные целевые ожидания, поэтому одни и те же параметры стимулирования могут давать совершенно разные результаты стимулирования среди разных групп пользователей, поэтому необходимо найти баланс в позиции, где кумулятивная полезность стимула является самой высокой, это немного похоже на центральные банки регулируют макроэкономику, печатая деньги и проводя денежно-кредитную политику, чтобы поощрять или препятствовать расходам, заимствованиям, сбережениям и денежным потокам.
В настоящее время стимулы проектов Token по-прежнему в основном зависят от токенов, и теория игр очень рано вошла в сферу экономики токенов. Например, Olympus DAO (OHM) пытается создать глобальный актив стабильной монеты, обеспеченный шифрованием вместо долларов США.Он использует залог как основной способ увеличить стоимость своего токена OHM для достижения статуса хранения стоимости.Эта стратегия называется (3, 3), Его вдохновение также исходит из теории игр.
В системе Olympus вы можете делать ставки, связывать, продавать или комбинировать эти стратегии. Цифры на графике — это просто визуальное представление того, насколько выгодна каждая стратегия для протокола Olympus: Ставка — +3, Бонд — +1, Продажа — -1. (3, 3) означает, что Olympus считает чистый стейкинг наиболее выгодной стратегией для проекта, поэтому пользователи используют эту стратегию, чтобы заработать больше всего. Комбинации доли и залога (3, 1) или продажи и залога (-1, 1) обычно дают меньшую прибыль.
**(3, 3) Огромную роль сыграло введение теории игр. ** В настоящее время 91,5% предложения OHM обеспечены — это, возможно, одна из самых высоких цифр среди всех криптовалют. Теория игр — это экономическая концепция, которая предполагает, что трейдеры — это рациональные игроки, которые в конечном итоге будут делать оптимальный выбор при наличии определенных стимулов, таких как ставки для получения высокой прибыли, добыча биткойнов и т. д. Случай ОМ позволяет нам увидеть: **Теория игр предлагает более научную и полную методологию для разработки механизмов стимулирования, делая системные цели и равновесие Нэша, как правило, непротиворечивыми. Динамика токенов также будет способствовать дальнейшему изучению дополнительных сценариев применения теории игр и раскрытию ее большего потенциала в сочетании с токенами. **
Полная программа управления — руководство по институциональной экономике
В большинстве проектов Token держатели токенов уже могут голосовать за изменение правил проекта Token. DAO может изменить количество поощрительных токенов, предоставляемых залогодателям, путем независимого голосования или изменить параметры риска в бизнес-логике и т. д. **Например, 1HiveDAO, занимающаяся разработкой общедоступных продуктов, решила решить, следует ли распространять токены HNY, чтобы мотивировать участников разработки инструментов, которые могут принести пользу сообществу посредством голосования за веру. Голосование по убеждению - это новый процесс принятия решений. Избиратели обещают токен поддержать предложение, которое они хотят утвердить, и постоянно выражают свои предпочтения. Со временем коллективное убеждение продолжает накапливаться, пока не достигнет порога, установленного в соответствии с предложением. требования. Когда накопление веры превышает порог, предложение проходит, и средства высвобождаются. Видно, что установка параметра-порога управления оказывает огромное влияние на возможность принятия предложения и даже определяет следующую тенденцию развития проекта и сообщества. Столкнувшись с сетью сообщества со сложными отношениями, сообщество должно лучше воспринимать и реагировать на сеть голосования за веру, чтобы принимать более научные решения.
В этом случае ** институциональная экономика может в полной мере проявить свои сильные стороны. ** Это отрасль экономики, изучающая роль институтов, формальных или неформальных, регулируемых набором правил, норм, процедур, соглашений, договоренностей, традиций или обычаев, направляющих социально-экономические взаимодействия, чтобы включить индивидуальное принятие решений. Организуйте решения так, чтобы системы могли координировать свои действия для достижения общей цели. ** Это полностью соответствует парадигме управления проекта Token.Можно сказать, что введение институциональной экономики — единственный способ оптимизировать модель управления. **
** Различные дисциплины похожи на «Восемь бессмертных, пересекающих море, каждый из которых демонстрирует свои магические силы», закладывая более универсальную и разнообразную теоретическую основу для динамики токенов. **
**Однако теоретическое обновление — это только первый шаг.Чтобы войти в более здоровый, свободный и активный мир шифрования, необходимо решить две проблемы. **
**Во-первых, данные с открытым исходным кодом в зашифрованном мире на самом деле не являются «открытым исходным кодом». ** "Код - закон" - основной закон мира шифрования. Участник проекта откроет актуальный работающий код на GitHub, но кроме хакеров и некоторых профессиональных разработчиков никто не будет тратить много времени и сил на изучение Это создало огромную «информационную асимметрию», которая также является основной причиной того, что пользователи не желают легко доверять. Если вы можете преобразовать логику кода в визуальную модель с помощью инструментов и отобразить макроданные и законы, возникающие в результате работы кода, в виде диаграмм, ** измените «Кодекс — это закон» на «Модель — это закон», ** Тогда все проекты станут моделью, которую публика сможет читать, использовать и проверять ** Это наступление «мира с открытым исходным кодом» в истинном смысле этого слова.
** Во-вторых, ** обычно проектная сторона разрабатывает относительно полную экономическую и финансовую систему на основе токенов на основе соответствующих научных рекомендаций, но большое количество рыночных данных показывает, что реальное поведение ** пользователей часто далеко от реального. ожидаемое поведение проектной стороны. Это связано с тем, что, с одной стороны, в настоящее время отсутствует универсальная система проверки для оценки дизайна систем токенов на рынке; Финансовая система создает высокую степень неопределенности. ** Неопределенность нельзя полностью устранить, только используя инструменты для оптимизации итераций снова и снова, чтобы сократить огромный разрыв между ожидаемым поведением стороны проекта и реальным поведением пользователей.
наконец
«Token Dynamics» стремится предоставить глубокое теоретическое руководство для роста стоимости проектов шифрования.Только когда улучшится когнитивная основа общественности, можно будет сделать более серьезный шаг на практике. **Для решения проблем проектов Токенов, таких как «непрозрачность» и «высокая неопределенность», и действительно реализовать технические и экономические цели проекта, нам также необходимо внедрить более надежные практические методы на этапах концепции, проектирования, разработки и средства развертывания и применения. ** Мы продолжим подробно представлять ** «Модель — это закон» **, а также разработку токенов и другие связанные концепции в последующих твитах, чтобы способствовать хорошему развитию рынка шифрования.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Основатель Ethereum V God: выйти за рамки экономики токенов
****Автор: **Элейн, Дирк, **brookbit.eth, Компилятор:****Сисси
Основатель Эфириума Виталик опубликовал такой твит 8 июля 2022 года: **Первый закон экономики токенов: не начинайте использовать слово «экономика токенов». Получите совет по экономике токенов от людей. **На первый взгляд это предложение довольно запутанно, но после тщательного изучения вы на самом деле поймете, что V God хочет выразить следующее: **Люди, которые слишком одержимы экономикой токенов, не могут ясно видеть общую ситуацию и не могут обеспечить сбалансированное развитие протокола. **
**Действительно, экономика токенов, безусловно, является частью, которую нельзя игнорировать при построении договорной экономической и финансовой системы, но, как сказал Ви Год, это не весь договор. **Представьте себе сценарий: если вы являетесь основателем проекта стабильной монеты, что вам нужно учитывать в первый день? **Прежде всего, подумайте, чего не хватает на рынке. ** Однородных проектов на пути к стабильной монете предостаточно, а тех, которых действительно мало, — это те, которые могут решить болевые точки рынка. Полностью изучить и выяснить, где находится реальный спрос на стейблкоины на текущем рынке шифрования, Это важная предпосылка для того, может ли проект иметь положительные внешние эффекты и может ли он принести реальную пользу. Во-вторых, нам нужно рассмотреть бизнес-модель. Нужно ли закладывать стабильную валюту фиатной валютой? Или стейблкоин, обеспеченный криптовалютой? Или алгоритмический стейблкоин? Итак, как определить залоговую ставку? Какой механизм ликвидации выбрать? Как задать параметры ликвидации? **Далее идет разработка поощрений,**должен ли я рассылать токены проекта и как должен быть разработан экономический механизм? Какую форму материального поощрения выбрать? Держать и зарабатывать? Или вознаграждение за стекинг? Каков подходящий диапазон комиссий за транзакции и параметров поощрения? Наконец, управление. Хочу ли я создать DAO? Каковы разрешения сообщества? Вам нужен токен управления? На что похож процесс предложения сообщества? Как повысить активность сообщества? Как предотвратить атаки Сивиллы? Как понять распределение убеждений членов и так далее.
Поэтому лучше не ограничивать свое видение экономикой токенов. ** Это похоже на то, что Интернет является инновацией науки и техники, но именно предложение модели «Интернет +» оказало глубокое влияние на социальную и экономическую парадигму человечества. Точно так же **Сегодняшний рынок шифрования больше не является единым соревнованием экономических механизмов токенов, он превратился во всеобъемлющую игру за власть в трех аспектах «бизнеса, стимулов и управления» вокруг положительных внешних эффектов. **Только путем сотрудничества с бизнесом, стимулами и управлением, а также **обнаружения логической и непротиворечивой новой экономической парадигмы «токен +» **проектное соглашение может продолжать привлекать новое внимание и **стать реальным «формирование будущего». **
Основываясь на этом, мы взяли бизнес и управление, которыми пренебрегало большинство людей, вернули их на тот же уровень, что и экономика токенов, и инновационно предложили более полную «динамику токенов», **Это касается токена. экономическая и финансовая система как динамическая система.Динамический игровой процесс этой сложной адаптивной системы использует положительные внешние эффекты в качестве целевой функции, дополненные тремя динамическими механизмами бизнеса, стимулов и управления для завершения системы.Адаптивная оптимизация и модернизация, и, наконец, осознать положительный внешний эффект протокола. Он включает научные принципы, парадигмы методов и передовые теории на трех уровнях бизнеса, стимулов и управления, чтобы предоставить более научную и полную помощь и руководство для разработки будущих проектов шифрования и организаций DAO. **
Рынок шифрования долгое время находился в ловушке «экономики токенов»
** С теоретической точки зрения исследовательская перспектива «экономики токенов» относительно одинакова. ** Обычно считается, что этот термин используется для описания всех факторов, влияющих на стоимость токена, включая механизмы спроса и предложения, механизмы стимулирования, механизмы консенсуса, определение роли, определение технологии, определение целевой группы и т. д. В этой экосистеме , Из-за прозрачности, консенсуса, алгоритмического механизма и т. д. экономика токенов является довольно мощной. Однако экономическая и финансовая система, основанная на токенах, представляет собой сложную открытую игровую систему с хаотическими и нелинейными характеристиками.Неотъемлемые эмерджентные характеристики этого типа системы должны быть объяснены междисциплинарными знаниями, такими как математика, моделирование и компьютеры.Токены Это сложно для экономики приписывать сложные результаты, возникающие из системы, только с точки зрения экономики.
** С практической точки зрения применение «экономики токенов» также находится на ранней стадии и незрело. **
**С одной стороны, все сосредоточились на символических экономических механизмах, таких как спрос и предложение и стимулы, игнорируя важность бизнеса и управления. **Конечно, это тоже понятно.Незрелый надзор за ранним миром шифрования, агрессивное вложение капитала и преувеличенный пузырь проекта Понци позволили каждому участнику рынка шифрования увидеть эффект накопления богатства, вызванный жетонный экономический механизм. Никто тщательно не проектировал бизнес и не совершенствовал управление, потому что изучение экономики токенов кажется более легким для создания пузырей, которые стали кратчайшим путем для общественности по умолчанию, чтобы разбогатеть. Человеку свойственно искать преимущества и избегать недостатков.Перед огромным пирогом все пытаются использовать экономику токенов для увеличения кредитного плеча.Эмоции Fomo, психология игрока и стадный эффект затопляют небо над этим темным лесом. Последствия игнорирования бизнеса и управления также очевидны: большое количество «хитовых» шифровальных проектов сосредоточены только на экономике, и в итоге им не удалось пережить раунд рыночных циклов. Напротив, такие проекты, как Compound и Uniswap, тщательно спланировавшие свой бизнес и отточившие управление, дожили до наших дней даже без экономических стимулов. Результаты говорят сами за себя, и бизнес и управление нельзя игнорировать.
** С другой стороны, проект Token является одной из самых сложных экономических и финансовых систем, и отрасль по-прежнему полагается на Excel и опыт, чтобы решить, какая из них лучше. **В традиционной экономической и финансовой системе это области, где рисками можно управлять только путем моделирования математиками и учеными-компьютерщиками. Напротив, экономическая и финансовая система, основанная на токенах, является более сложной и хаотичной, в сочетании с ее адаптивными и нелинейными функциями, что делает игру и скорость эволюции системы непревзойденной для традиционных финансовых систем, и такая быстро развивающаяся экосистема все еще делает суждения и качественный анализ, основанный на опыте и Excel, что действительно ошеломляет. Если теоретическое руководство в области шифрования по-прежнему останется в «экономике токенов» последнего раунда бычьего рынка, это, несомненно, станет огромным препятствием для развития индустрии шифрования сегодня.
**Это не умаление «экономики токенов». Мы должны признать, что развитие экономики токенов действительно вызвало повальное увлечение ICO, Лето DEFI и карнавал «X2Earn». Развитие индустрии шифрования сегодня неотделимо Сила экономики токенов. **Однако индустрия развивается, и теория не может стоять на месте. Возвращаясь к **пункту Виталика в начале статьи: первый закон экономики токенов: не слушайте советов по экономике токенов от **** людей, которые используют слово «экономика токенов». ** По сути, не люди, которые используют термин «экономика токенов», а те, кто: ** не смог найти положительные внешние эффекты (создание ценности) проектов токенов и разработал плохую экономику токенов для проекта. **
Поэтому, помимо положительных внешних эффектов, бизнес-логики и структуры управления проекта, явно недостаточно говорить только о механизме стимулирования, который также похоронит многие скрытые опасности для проекта. Если слишком сильно сосредоточиться на экономике токенов, последствия, которые мы можем увидеть невооруженным глазом, — это циклы постоянно растущих экономических рисков, от Fcoin до Luna и FTX. Мы не можем оценить окончательное влияние эффекта бабочки каждого кризиса, все, что мы можем сделать, это как можно скорее сдержать рождение рисков из источника. В противном случае, перед лицом взлетов и падений рынка, все будут обескуражены, и следующий рассвет темного леса может наступить с трудом.
Сдерживание возникновения риска из источника—теоретические инновации
**Экономическая и финансовая система, основанная на токенах, представляет собой сложную и быстро развивающуюся открытую игровую систему. **В движении трех тел три субъекта взаимодействуют и мешают друг другу Возникающие нелинейность, динамика и сложность не позволяют нам дать аналитическое общее решение, точно описывающее его динамическую траекторию. И общая проблема трех тел часто хаотична, то есть, если начальные условия двух систем трех тел лишь немного отличаются, в последующем процессе эволюции динамические состояния двух систем будут производить Огромную разницу. Экономическая и финансовая система, основанная на токенах, включает в себя множество различных типов субъектов, таких как контракты, соглашения и пользователи.Степень хаоса и скорость развития игры с несколькими телами намного выше, чем у системы с тремя телами, поэтому система с несколькими телами часто имеет более сильную Динамическую, Адаптивную и Эмерджентную. Это определенно не та проблема, которую можно решить только с помощью «экономики». Для этого требуется единственное **** обучение и симбиоз междисциплинарных исследований для проведения комплексных исследований системы, чтобы достичь широты и глубины, согласующихся с сложные нелинейные системы. **
Поэтому мы предлагаем концепцию «динамики токена».
** Динамика токенов, которая рассматривает проекты на основе токенов как сложную динамическую систему, представляет собой науку, посвященную изучению закона роста стоимости проектов токенов с общей точки зрения и обсуждению бизнеса, стимулов и управления Логика взаимодействия и дисциплина изучение различных моделей, которые может использовать экосистема токенов. ** В нем будут описаны все факторы, влияющие на стоимость проекта Token, включая, помимо прочего, логику построения бизнеса проекта Token, механизм стимулирования токенов, методы управления сообществом и т. д.
** Динамика токенов также объединит методы исследования в нескольких дисциплинах, открывая новую перспективу исследования экономических и финансовых систем, основанных на токенах. **Он будет состоять из промышленной и системной инженерии, искусственного интеллекта, **оптимизации и теории управления, **информатики и криптографии, **экономики и теории игр, **психологии и науки о принятии решений, поведенческой экономики (когнитивной психологии) , политология и политическая экономия, **институциональная экономика и управление, **философия, право и этика и другие дисциплины для создания более надежной, более полной и более систематической теоретической и практической базы.
** «Сила» непрерывного роста ценности — модель снежного кома с самостоятельным управлением **
**Token Dynamics считает, что положительные внешние эффекты являются основным источником мотивации для роста стоимости проектов Token, иначе, каким бы большим ни был снежный ком, это будет просто пустая оболочка, которая рухнет одним ударом. **
Глядя на предыдущие проекты внезапного краха, мы обнаружим, что все те, у которых нет положительных внешних эффектов, в конечном итоге рухнут. (Однако это не означает, что крах происходит из-за отсутствия положительных внешних эффектов. Бизнес, стимулы, управление, любая связь не развернута должным образом, и в конечном итоге она рухнет. Это просто вопрос скорости). ** Так что же такое положительный внешний эффект? Проще говоря, мы рассматриваем проект как независимую подсистему, если он обеспечивает ценность для внешней системы, решает реальные проблемы и болевые точки на рынке, удовлетворяет актуальные потребности рынка и, таким образом, получает обратную связь от внешней системы. мы думаем, что это имеет положительные внешние эффекты. Тем не менее, существуют десятки миллионов рыночных требований, но трудно найти настоящие болевые точки. Это требует от проектной стороны внимательного изучения, тщательного изучения точек ценности самого бизнеса, рассмотрения того, действительно ли рынок нужно ли это, соответствует ли текущая технология и соответствует ли время выхода на рынок и т. д., и даже окончательный идеальный путь реализации должен быть спланирован заранее. Многие участники проекта вышли на рынок шифрования с добрым первоначальным намерением, но серьезно не изучили, в чем заключается реальный спрос рынка, думая, что проект имеет так называемый «положительный внешний эффект», поэтому начали поднимать большую шумиху. о стимулах.«Эффект усиления» валютной экономики стал еще хуже. **Поэтому изучение положительных внешних эффектов является наиболее стоящей и ценной вещью в текущем предпринимательстве проекта Token, а «снежный ком проекта», отделенный от положительных внешних эффектов, будет просто «пустой оболочкой». **Как найти болевые точки рынка и зафиксировать положительные внешние эффекты? Это глубокая и грандиозная тема. Связанные с ней теории, методы и практики выходят за рамки данной статьи. Мы обсудим ее с вами в последующих оригинальных сериях.
** В дополнение к основному источнику энергии, взаимосовместимая бизнес-модель, механизм стимулирования и система управления также значительно снизят сопротивление «механизма ценности» в процессе прогресса, а «снежный ком проекта» может быстро и неуклонно расти. больше и больше. **
Бизнес и управление зашифрованными токенами так же важны, как и дизайн базовой экономики токенов (стимулы). Возможно, вы можете начать проект, тщательно разработав механизм поощрения токенов, но без долгосрочной прибыльной бизнес-модели и поддержания стабильной системы управления для оптимизации системы ваш проект вскоре попадет в «спираль смерти». ** Проект Token не является ни спринтом, ни марафоном. Это больше похоже на направленное упражнение: путем проб и ошибок постепенно достигается ожидаемая цель. Суть его успеха заключается в том, может ли он создавать непрерывный рост ценности и доходов. **То есть «создание ценности» является целью или ядром проекта токена.Бизнес, стимулы и управление являются основными элементами проекта по созданию ценности, или тремя столпами доверия, которые составляют токен. проекта, и они незаменимы. **
Для проекта Token: *Хорошо спланированный бизнес-план может предотвратить превращение проекта в «воздушный замок». ** Лучший дизайн бизнес-уровня может создать новый тип черной дыры внимания, а его положительные внешние эффекты могут гарантировать, что проект действительно укоренится и будет расти в зашифрованном мире; ** Правильно разработанный механизм стимулирования может помочь проекту максимизировать его будущее. ** Лучший дизайн уровня стимулирования может обеспечить стабильный механизм спроса и предложения на токены, который поможет сообществу активно хранить и использовать токены, максимизировать построение консенсуса и усилить влияние проекта; * Хорошо продуманные методы управления могут постоянно оптимизировать анти-хрупкость. Наилучший дизайн уровня управления может обеспечить дальнейшее независимое развитие проекта, постоянно оптимизируемый бизнес-уровень и уровень стимулирования могут сделать проект более «устойчивым», чтобы он мог адаптироваться к непредсказуемой рыночной среде. через более длительные рыночные циклы.
**Поэтому Token Dynamics считает, что проекты с положительными внешними эффектами могут быстро расти как «снежный ком» под защитой бизнеса, стимулов и управления. **Эти три элемента обязательны, что является необходимым и достаточным условием для того, чтобы стоимость проекта плавно «катилась и росла». Прежде чем принять решение об участии, инвесторам и сторонам проекта очень важно понять источник энергии токенов проекта, проанализировать и оценить три основных элемента проекта.
**Динамика токенов - пустая болтовня или полная галиматья? **
Как мы упоминали ранее, экономическая и финансовая система, основанная на токенах, представляет собой динамическую хаотическую систему с открытой игрой, которая требует междисциплинарных полей для совместного решения возникающих проблем экономической безопасности.Поэтому мы предлагаем «динамику токенов» с точки зрения многопрофильной интеграции. Обучение», в котором три уровня бизнеса, стимулов и управления имеют профессиональные и зрелые дисциплины для предоставления конкретных рекомендаций:
Бизнес-логика (или бизнес-сценарий) является основой существования механизма стимулирования проекта Токена и метода управления. ** Только когда бизнес-логика установлена, модель получения прибыли имеет перспективу, а механизм системы стабилен и надежен, могут быть постоянные пользователи, что также является основой для того, чтобы проект избегал Понци. **Нам необходимо убедиться, что бизнес-логика может поддерживать разработку проекта на протяжении всего жизненного цикла проекта.
**В процессе бизнес-операции задействуются параметры и механизм смарт-контракта проекта. **Например, MakerDAO — это проект, работающий на блокчейне Ethereum и объединяющий стабильные монеты с избыточным обеспечением, кредитование, хранение, совместное управление пользователями и разработку. При выборе механизма ликвидационного аукциона MakerDAO в основном рассматривает английский аукцион и голландский аукцион. Аукцион в английском стиле также называется аукционом по возрастающей цене. Стартовая цена лота – это самая низкая ожидаемая цена. От низкой цены к высокой можно делать несколько ставок, и самая высокая цена до окончания обратного отсчета. Цена является самой высокой. ожидаемая цена, от высокой к низкой, и первый ответивший участник торгов побеждает и платит цену, которая была объявлена в этот момент. Для MakerDAO правила английского аукциона просты, и могут быть сверхвысокие аукционные цены.Голландский аукцион может торговаться в режиме реального времени и не будет запирать большое количество средств пользователей на долгое время. Методы аукциона имеют свои преимущества и недостатки, и разные механизмы выбирают соответствующие. Различные экологии проекта оказывают реальное влияние на путь реализации конечной ценности MakerDAO. Что касается параметров ликвидации, существуют ключевые переменные параметры ликвидации, такие как шаг, отсечение, усиление, заострение, хвост и т. д. Способы настройки и адаптации также имеют решающее значение для захвата стоимости MakerDAO.
**Поэтому возникает острая необходимость внедрения оптимизации и кибернетики. ** Оптимизация и кибернетика — это междисциплинарное исследование, посвященное повторению и оптимизации систем с использованием передовых концепций, таких как обучение, познание, адаптация, социальный контроль, эмерджентность, агрегация, коммуникация, эффективность, результативность и возможность подключения. **Для таких проектов, как MakerDAO, он может предоставить набор научных методов проверки дизайна для улучшения бизнес-логики, а также для анализа и настройки внутренних параметров механизма. По сравнению с «головоломным» принятием решений итеративный бизнес-план под руководством оптимизации и кибернетики теоретически менее рискован, более логичен и с большей вероятностью будет признан сообществом. **
В дополнение к просмотру белой книги, команды основателей, дорожной карты и развития сообщества, механизм стимулирования также является важной частью оценки будущих перспектив проекта Token. ** Проекты токенов разрабатывают стимулы для токенов вокруг своего бизнеса и структур управления, чтобы поощрять или препятствовать различным поведениям пользователей. Разные пользователи имеют разные целевые ожидания, поэтому одни и те же параметры стимулирования могут давать совершенно разные результаты стимулирования среди разных групп пользователей, поэтому необходимо найти баланс в позиции, где кумулятивная полезность стимула является самой высокой, это немного похоже на центральные банки регулируют макроэкономику, печатая деньги и проводя денежно-кредитную политику, чтобы поощрять или препятствовать расходам, заимствованиям, сбережениям и денежным потокам.
В настоящее время стимулы проектов Token по-прежнему в основном зависят от токенов, и теория игр очень рано вошла в сферу экономики токенов. Например, Olympus DAO (OHM) пытается создать глобальный актив стабильной монеты, обеспеченный шифрованием вместо долларов США.Он использует залог как основной способ увеличить стоимость своего токена OHM для достижения статуса хранения стоимости.Эта стратегия называется (3, 3), Его вдохновение также исходит из теории игр.
В системе Olympus вы можете делать ставки, связывать, продавать или комбинировать эти стратегии. Цифры на графике — это просто визуальное представление того, насколько выгодна каждая стратегия для протокола Olympus: Ставка — +3, Бонд — +1, Продажа — -1. (3, 3) означает, что Olympus считает чистый стейкинг наиболее выгодной стратегией для проекта, поэтому пользователи используют эту стратегию, чтобы заработать больше всего. Комбинации доли и залога (3, 1) или продажи и залога (-1, 1) обычно дают меньшую прибыль.
**(3, 3) Огромную роль сыграло введение теории игр. ** В настоящее время 91,5% предложения OHM обеспечены — это, возможно, одна из самых высоких цифр среди всех криптовалют. Теория игр — это экономическая концепция, которая предполагает, что трейдеры — это рациональные игроки, которые в конечном итоге будут делать оптимальный выбор при наличии определенных стимулов, таких как ставки для получения высокой прибыли, добыча биткойнов и т. д. Случай ОМ позволяет нам увидеть: **Теория игр предлагает более научную и полную методологию для разработки механизмов стимулирования, делая системные цели и равновесие Нэша, как правило, непротиворечивыми. Динамика токенов также будет способствовать дальнейшему изучению дополнительных сценариев применения теории игр и раскрытию ее большего потенциала в сочетании с токенами. **
В большинстве проектов Token держатели токенов уже могут голосовать за изменение правил проекта Token. DAO может изменить количество поощрительных токенов, предоставляемых залогодателям, путем независимого голосования или изменить параметры риска в бизнес-логике и т. д. **Например, 1HiveDAO, занимающаяся разработкой общедоступных продуктов, решила решить, следует ли распространять токены HNY, чтобы мотивировать участников разработки инструментов, которые могут принести пользу сообществу посредством голосования за веру. Голосование по убеждению - это новый процесс принятия решений. Избиратели обещают токен поддержать предложение, которое они хотят утвердить, и постоянно выражают свои предпочтения. Со временем коллективное убеждение продолжает накапливаться, пока не достигнет порога, установленного в соответствии с предложением. требования. Когда накопление веры превышает порог, предложение проходит, и средства высвобождаются. Видно, что установка параметра-порога управления оказывает огромное влияние на возможность принятия предложения и даже определяет следующую тенденцию развития проекта и сообщества. Столкнувшись с сетью сообщества со сложными отношениями, сообщество должно лучше воспринимать и реагировать на сеть голосования за веру, чтобы принимать более научные решения.
В этом случае ** институциональная экономика может в полной мере проявить свои сильные стороны. ** Это отрасль экономики, изучающая роль институтов, формальных или неформальных, регулируемых набором правил, норм, процедур, соглашений, договоренностей, традиций или обычаев, направляющих социально-экономические взаимодействия, чтобы включить индивидуальное принятие решений. Организуйте решения так, чтобы системы могли координировать свои действия для достижения общей цели. ** Это полностью соответствует парадигме управления проекта Token.Можно сказать, что введение институциональной экономики — единственный способ оптимизировать модель управления. **
** Различные дисциплины похожи на «Восемь бессмертных, пересекающих море, каждый из которых демонстрирует свои магические силы», закладывая более универсальную и разнообразную теоретическую основу для динамики токенов. **
**Однако теоретическое обновление — это только первый шаг.Чтобы войти в более здоровый, свободный и активный мир шифрования, необходимо решить две проблемы. **
**Во-первых, данные с открытым исходным кодом в зашифрованном мире на самом деле не являются «открытым исходным кодом». ** "Код - закон" - основной закон мира шифрования. Участник проекта откроет актуальный работающий код на GitHub, но кроме хакеров и некоторых профессиональных разработчиков никто не будет тратить много времени и сил на изучение Это создало огромную «информационную асимметрию», которая также является основной причиной того, что пользователи не желают легко доверять. Если вы можете преобразовать логику кода в визуальную модель с помощью инструментов и отобразить макроданные и законы, возникающие в результате работы кода, в виде диаграмм, ** измените «Кодекс — это закон» на «Модель — это закон», ** Тогда все проекты станут моделью, которую публика сможет читать, использовать и проверять ** Это наступление «мира с открытым исходным кодом» в истинном смысле этого слова.
** Во-вторых, ** обычно проектная сторона разрабатывает относительно полную экономическую и финансовую систему на основе токенов на основе соответствующих научных рекомендаций, но большое количество рыночных данных показывает, что реальное поведение ** пользователей часто далеко от реального. ожидаемое поведение проектной стороны. Это связано с тем, что, с одной стороны, в настоящее время отсутствует универсальная система проверки для оценки дизайна систем токенов на рынке; Финансовая система создает высокую степень неопределенности. ** Неопределенность нельзя полностью устранить, только используя инструменты для оптимизации итераций снова и снова, чтобы сократить огромный разрыв между ожидаемым поведением стороны проекта и реальным поведением пользователей.
наконец
«Token Dynamics» стремится предоставить глубокое теоретическое руководство для роста стоимости проектов шифрования.Только когда улучшится когнитивная основа общественности, можно будет сделать более серьезный шаг на практике. **Для решения проблем проектов Токенов, таких как «непрозрачность» и «высокая неопределенность», и действительно реализовать технические и экономические цели проекта, нам также необходимо внедрить более надежные практические методы на этапах концепции, проектирования, разработки и средства развертывания и применения. ** Мы продолжим подробно представлять ** «Модель — это закон» **, а также разработку токенов и другие связанные концепции в последующих твитах, чтобы способствовать хорошему развитию рынка шифрования.