Эти три DEX в определенной степени оптимизировали схему маркетмейкинга LP.
Написано: Илан, LD Capital
С истечением срока действия лицензии Uniswap V3 появилось множество форков AMM с централизованной ликвидностью (CLMM). «Uni v3-Fi» включает в себя Dex (простой форк V3 или другую модель стратегии на основе V3 для настройки ценового диапазона), протокол повышения доходов (Gammaswap), класс Option и другие протоколы для решения проблемы временной потери V3 и т. д. в этой статье в основном представлены Dex — Trader Joe v2, Izumi Finance и Maverick Protocol — которые оптимизировали ценовой диапазон на основе V3.
Проблемы Uni V3
** В Uniswap V3 ликвидность сосредоточена в определенном ценовом диапазоне. Это означает, что если цена актива отклонится от этого диапазона, произойдет так называемый «Непостоянный убыток» (IL, Impermanent Loss)**. Непостоянный убыток относится к убытку, понесенному поставщиком ликвидности в AMM по отношению к удерживаемым активам. Когда цена отклоняется от ценового диапазона, выбранного поставщиком ликвидности, непостоянный убыток может значительно увеличиться, даже превысив убыток исходного актива.
Риск IL, вызванный концентрированной ликвидностью Uni v3, больше.Эта часть объяснения включает гамму в концепции греческой буквы опциона.Гамма - это скорость изменения изменения цены индикатора относительно значения дельты. Когда Гамма большая, это означает, что Дельта очень чувствительна к изменению цены базового актива, поэтому необходимо вовремя корректировать позиции, чтобы избежать возможных убытков, что называется Гамма-риском. Без учета фактора времени можно сказать, что при увеличении волатильности базового актива соответственно будет расти и цена опциона, поскольку чем выше волатильность, тем выше вероятность того, что опцион реализует доходность, поэтому рынок благоприятствует такому варианту. option Запросите более высокую цену.
Когда волатильность актива высока, гамма-риск выше, и непостоянный убыток, понесенный LP, также больше, поэтому необходимая компенсация за непостоянный убыток также больше. Таким образом, AMM можно рассматривать как встроенный рынок бессрочных опционов, в то время как LP подвержен гамма-риску и несет риск непостоянных убытков для получения комиссий за транзакции или дохода от майнинга.
**Чтобы справиться с этой задачей, поставщики ликвидности должны внимательно следить за ценами на предоставляемые ими активы и предпринимать своевременные действия, такие как изъятие ликвидности и перераспределение средств в новые ценовые диапазоны, чтобы смягчить влияние непостоянных убытков. **Однако этот процесс занимает много времени и требует затрат на газ, а также есть риск установить неправильный ценовой диапазон.
Кроме того, Uniswap V3 также сталкивается с некоторыми другими проблемами. Например, концентрация ликвидности в пределах определенного ценового диапазона может привести к фрагментации ликвидности, увеличивая транзакционные издержки. Кроме того, поставщики ликвидности должны часто корректироваться и управляться из-за частых изменений цен на активы, что может быть проблемой для крупномасштабных и часто торгуемых LP.
Поэтому, хотя Uniswap V3 может обеспечить более высокие комиссии и годовую норму прибыли, поставщики ликвидности должны взвесить эти потенциальные проблемы и риски. Решения проблем Uniswap V3 можно разделить на следующие категории: оптимизация непостоянных убытков, инструментальная оптимизация лучшего маркетмейкерского плана LP (то есть предоставление разнообразных вариантов добавления ликвидности к разным аппетитам к риску) инструменты), а также встроенные стратегии оптимизации для увеличения доходов LP NFT и т. д.
В этой статье в основном анализируются три проекта DEX, оптимизирующие схему маркетмейкинга LP: Trader Joe, Izumi и Maverick.
Трейдер Джоев2
** Самым большим улучшением LB (книги ликвидности) Trader Joe V2 по сравнению с Uniswap V3 является введение концепции «Корзина» и возможность разрабатывать стратегию распределения ликвидности. "**Бин" - ценовой диапазон, как единица распределения ликвидности. В Книге ликвидности ликвидность разделена на дискретные "Бин" единицы. Ликвидность внутри каждой корзины конвертируется по фиксированному обменному курсу. Позволяет поставщикам ликвидности объединять средства в пределах определенного ценового диапазона, тем самым избегая проскальзывания. Это означает, что сделки в этом ценовом диапазоне могут выполняться с нулевым проскальзыванием, что повышает эффективность и экономичность транзакций. Распределение ликвидности может быть стратегическим, а это означает, что полуоднородное свойство токена LB и вертикальное направление распределения ликвидности позволяют LP использовать собственную ликвидность в соответствии с определенной стратегией, а не просто равномерно распределять ее по корзине.
Auto Pool for Trader Joe v2.1 начал развертывание в июне, и General — это первый Auto-Pool, развернутый на AVAX-USDC (Avalanche) и ETH-USDC (Arbitrum). ** General автоматически перебалансирует позиции ликвидности, чтобы максимизировать комиссионный доход, и реагирует на рыночные тенденции и дисбалансы активов, что позволяет ему адаптироваться к большинству рынков и условий. В будущем The General также будет использоваться для других пулов ликвидности. **
Auto-Pool будет накапливать часть комиссий за транзакции, взимаемых пулом ликвидности. Токены могут быть депонированы в доходные фермы (выпуск в будущем). Auto-Pool может предоставлять стимулы через партнерские токены (выпуск в будущем). Плата за автоматизацию взимается за каждую перебалансировку, эквивалентную годовой ставке 4,5%. Плата за автоматизацию используется для покрытия операционных расходов, таких как расходы на газ при ребалансировке. В будущем плата за автоматизацию может быть распределена среди участников sJOE.
Развертывание в различных стратегиях распределения ликвидности.Если оценка стратегии будет более точной, то есть доля ликвидности, попадающая в диапазон выбора, больше, LP получит больше вознаграждений. Кроме того, комиссия за динамический своп позволяет LP взимать различные комиссии в зависимости от волатильности рынка, чтобы лучше управлять рисками и выгодами.
Изуми Финанс
** AMM Izumi использует алгоритм DL-AMM, новый дискретный алгоритм централизованной ликвидности, который имеет характеристики централизованного маркет-мейкера ликвидности, аналогичного Uniswap V3, но может точно распределять ликвидность по любой фиксированной цене, но не в ценовом диапазоне. ** Это делает iZiSwap более контролируемым с точки зрения управления ликвидностью и поддерживает больше методов торговли, таких как лимитные ордера.
Помимо Swap, Liquidbox также является одним из основных продуктов Izumi Finance. **LiquidBox — это решение для добычи ликвидности, основанное на токенах Uniswap V3 NFT LP. Оно привлекает ликвидность с помощью различных моделей поощрения ликвидности, позволяя участникам проекта более эффективно настраивать торговые пары и пулы ликвидности, а в ценовом диапазоне доступны различные стимулы. **
Эти модели вознаграждения за ликвидность включают:
1) Модель добычи концентрированной ликвидности, как правило, по сравнению с моделью xy=k, эффективность использования капитала на конкретном интервале выше более чем в 50 раз, а концентрированная ликвидность обычно увеличивает нестабильность. Непостоянная потеря валютной пары* *, диапазон колебаний стейблкоина ограничен, и он более дружелюбен к валютной паре со стейблкоином.
2) Односторонняя модель майнинга с постоянными убытками, конкретная операция: когда LP вносит 3000 долларов США и 3 ETH, izumi проходит через Uniswap V3 (0 , 3) Поместите 3000 долларов США в ценовой диапазон для управления, и сформируйте заказ на покупку в USDC, когда цена XYZ упадет. 3 ETH размещаются в модуле залога izumi для блокировки ликвидности (часть залога отсутствует в Uniswap V3) и не будет пассивно продаваться при росте цены ETH, чтобы это не вызывало непостоянных убытков или пассивного давления со стороны продавцов на сторона проекта.
3) Модель динамического диапазона, проект направлен на то, чтобы мотивировать поставщиков ликвидности предоставлять эффективную ликвидность по текущей цене.
Когда пользователь вкладывает токены Uniswap V3 LP в протокол Izumi для сельского хозяйства, LiquidBox автоматически определяет, находится ли диапазон стоимости токенов LP в пределах диапазона стимулирования ликвидности, установленного владельцем проекта, который установлен для обеспечения ликвидности. Поставщики ликвидности предоставляют ликвидность по желаемый диапазон цен.
Это стратегия создания большего дохода для Uniswap v3 LP, и она также похожа на предоставление стороне проекта метода подкупа, чтобы помочь токенам проекта создать ликвидность. В то же время группа, которая вносит депозит в LP NFT, может управлять позицией ликвидности с помощью функций фиксированного диапазона, динамического диапазона и одностороннего, основываясь на собственном суждении об основном тренде рынка, и может избегать IL при выборе правильного. .
Маверик-протокол
** Механизм автоматического размещения ликвидности (ALP) Maverick AMM аналогичен Uniswap V3, но важным отличием является то, что механизм ALP может автоматически реализовывать динамическую ребалансировку централизованной ликвидности, так что проскальзывание транзакции ниже, чем у нецентрализованной Модель АММ, но непостоянство Убыток ниже, чем у централизованной модели АММ (односторонний механизм ликвидности снижает сценарий непостоянного убытка). **
Его ключевым механизмом является управление ликвидностью с помощью «Бин». «Корзина» относится к наименьшему доступному диапазону цен. В Maverick LP могут добавить свою ликвидность в определенные корзины. **LP может выбрать четыре разных режима: правый режим, левый режим, оба режима и статический режим, чтобы определить, как их ликвидность меняется в зависимости от цены. **
Когда LP добавляет ликвидность в корзину, LP должен добавить базовый актив и актив котировки в тех же пропорциях, в которых они уже есть в корзине. LP получат соответствующие токены LP, представляющие их долю ликвидности в этом бункере.
В Maverick при изменении цены нестатические (нестатические) корзины могут перемещаться вправо или влево в соответствии с изменением цены. Когда ячейка перемещается в положение, в котором она перекрывается с другой ячейкой того же типа, две ячейки объединяются, и объединенная ячейка получает долю ликвидности двух ячеек до объединения.
Когда LP хотят удалить ликвидность из корзины, они могут вывести свою долю из этой корзины, предоставив соответствующие токены LP. Если корзина является объединенной корзиной, LP необходимо выполнить рекурсивный расчет, передать свой запрос на снятие средств в активную корзину в объединенной цепочке и вывести активы пропорционально доле ликвидности объединенной корзины.
Подведем итог
Trader joe v2 и v2.1 достигают трех целей: 1) Торговля в корзине без проскальзывания. 2) Книга ликвидности вводит динамическое ценообразование комиссии за своп, которая будет применяться к сумме свопа в каждой корзине и распределяться между поставщиками ликвидности в корзине пропорционально. Таким образом, LP может использовать комиссию для хеджирования непостоянных убытков на рынке с высокой волатильностью. С точки зрения встроенного в АММ рынка бессрочных опционов такая настройка также является разумной, а для оценки высокой волатильности используется функция мгновенных колебаний цены, то есть аналогично опционной премии на рынке опционов, продавец опциона (LP ) компенсируется. 3) Автоматический пул автоматически перебалансирует позиции ликвидности, чтобы максимизировать комиссионный доход. На более позднем этапе будет представлена стратегия Farming, аналогичная Izumi Liquidbox, и функция проектной стороны по созданию пула для стимулирования ликвидности.
Izumi Finance добился следующих трех пунктов: 1) Точный диапазон значений: LiquidBox позволяет владельцам проектов явно устанавливать диапазон значений для стимулирования токенов LP. Это означает, что поставщики ликвидности могут более точно понимать диапазон стоимости предоставляемой ими ликвидности, чтобы лучше управлять рисками и получать соответствующие вознаграждения. 2) Усовершенствованное управление ликвидностью: устанавливая диапазон значений, LiquidBox позволяет лучше сконцентрировать ликвидность на определенной цене, а не только в пределах ценового диапазона. Это расширенное управление ликвидностью упрощает протоколу izumi управление ликвидностью и поддерживает больше методов торговли, таких как лимитные ордера. 3) Различные модели вознаграждения за ликвидность являются хорошими инструментами управления ликвидностью для участников проекта.
Maverick корректирует движение ликвидности в зависимости от цены, предлагая различные модели. По мере изменения цен корзины могут перемещаться и объединяться, чтобы поддерживать доступную ликвидность. Этот механизм позволяет LP лучше справляться с непостоянными потерями и получать более высокую прибыль от изменений цен. Нижний уровень AMM автоматически перемещает централизованную собственную ликвидность, настраиваемое направление движения централизованной ликвидности, автоматический сложный процент от комиссий LP и позволяет участникам проекта поощрять определенные ценовые диапазоны.Пользователи DeFi, такие как группы разработчиков, предоставляют возможность максимизировать эффективность капитала и наиболее точные инструменты управления ликвидностью.
С точки зрения производительности данных, объем Maverick на прошлой неделе составил 164 млн, Trader Joe — 308 млн, а Izumi — 54,16 млн; с точки зрения TVL, объем Maverick составил 27,83 млн, Trader Joe — 140 млн, а Izumi — 57 млн. ** Для сравнения, Maverick может захватить больший объем с более низким TVL, а эффективность капитала очень высока.Большая часть объема транзакций направляется через 1 дюйм, что также означает, что Maverick обладает более сильными возможностями определения цены. **
**По сравнению с Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi и Maverick — все обновления модели централизованной ликвидности (CLMM), и основное улучшение заключается в маркетмейкинге LP. **Подводя итог, сходство между несколькими протоколами заключается в том, что все они вводят функцию настройки ценового диапазона. Это позволяет поставщикам ликвидности выбирать конкретные ценовые диапазоны для обеспечения ликвидности. Настраивая ценовой диапазон, поставщики ликвидности могут более точно контролировать предоставляемую ими ликвидность, завершать создание комбинаций стратегий и удовлетворять потребности конкретных точечных позиций, а также находить наилучшую схему и стратегию маркет-мейкинга. Разница заключается в степени кастомизации инструментов управления ликвидностью трех протоколов и стадии разработки экологии.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Индивидуальный анализ механизма DEX ликвидности L2 Head: Trader Joe, Izumi, Maverick
Написано: Илан, LD Capital
С истечением срока действия лицензии Uniswap V3 появилось множество форков AMM с централизованной ликвидностью (CLMM). «Uni v3-Fi» включает в себя Dex (простой форк V3 или другую модель стратегии на основе V3 для настройки ценового диапазона), протокол повышения доходов (Gammaswap), класс Option и другие протоколы для решения проблемы временной потери V3 и т. д. в этой статье в основном представлены Dex — Trader Joe v2, Izumi Finance и Maverick Protocol — которые оптимизировали ценовой диапазон на основе V3.
Проблемы Uni V3
** В Uniswap V3 ликвидность сосредоточена в определенном ценовом диапазоне. Это означает, что если цена актива отклонится от этого диапазона, произойдет так называемый «Непостоянный убыток» (IL, Impermanent Loss)**. Непостоянный убыток относится к убытку, понесенному поставщиком ликвидности в AMM по отношению к удерживаемым активам. Когда цена отклоняется от ценового диапазона, выбранного поставщиком ликвидности, непостоянный убыток может значительно увеличиться, даже превысив убыток исходного актива.
Риск IL, вызванный концентрированной ликвидностью Uni v3, больше.Эта часть объяснения включает гамму в концепции греческой буквы опциона.Гамма - это скорость изменения изменения цены индикатора относительно значения дельты. Когда Гамма большая, это означает, что Дельта очень чувствительна к изменению цены базового актива, поэтому необходимо вовремя корректировать позиции, чтобы избежать возможных убытков, что называется Гамма-риском. Без учета фактора времени можно сказать, что при увеличении волатильности базового актива соответственно будет расти и цена опциона, поскольку чем выше волатильность, тем выше вероятность того, что опцион реализует доходность, поэтому рынок благоприятствует такому варианту. option Запросите более высокую цену.
Когда волатильность актива высока, гамма-риск выше, и непостоянный убыток, понесенный LP, также больше, поэтому необходимая компенсация за непостоянный убыток также больше. Таким образом, AMM можно рассматривать как встроенный рынок бессрочных опционов, в то время как LP подвержен гамма-риску и несет риск непостоянных убытков для получения комиссий за транзакции или дохода от майнинга.
**Чтобы справиться с этой задачей, поставщики ликвидности должны внимательно следить за ценами на предоставляемые ими активы и предпринимать своевременные действия, такие как изъятие ликвидности и перераспределение средств в новые ценовые диапазоны, чтобы смягчить влияние непостоянных убытков. **Однако этот процесс занимает много времени и требует затрат на газ, а также есть риск установить неправильный ценовой диапазон.
Кроме того, Uniswap V3 также сталкивается с некоторыми другими проблемами. Например, концентрация ликвидности в пределах определенного ценового диапазона может привести к фрагментации ликвидности, увеличивая транзакционные издержки. Кроме того, поставщики ликвидности должны часто корректироваться и управляться из-за частых изменений цен на активы, что может быть проблемой для крупномасштабных и часто торгуемых LP.
Поэтому, хотя Uniswap V3 может обеспечить более высокие комиссии и годовую норму прибыли, поставщики ликвидности должны взвесить эти потенциальные проблемы и риски. Решения проблем Uniswap V3 можно разделить на следующие категории: оптимизация непостоянных убытков, инструментальная оптимизация лучшего маркетмейкерского плана LP (то есть предоставление разнообразных вариантов добавления ликвидности к разным аппетитам к риску) инструменты), а также встроенные стратегии оптимизации для увеличения доходов LP NFT и т. д.
В этой статье в основном анализируются три проекта DEX, оптимизирующие схему маркетмейкинга LP: Trader Joe, Izumi и Maverick.
Трейдер Джоев2
** Самым большим улучшением LB (книги ликвидности) Trader Joe V2 по сравнению с Uniswap V3 является введение концепции «Корзина» и возможность разрабатывать стратегию распределения ликвидности. "**Бин" - ценовой диапазон, как единица распределения ликвидности. В Книге ликвидности ликвидность разделена на дискретные "Бин" единицы. Ликвидность внутри каждой корзины конвертируется по фиксированному обменному курсу. Позволяет поставщикам ликвидности объединять средства в пределах определенного ценового диапазона, тем самым избегая проскальзывания. Это означает, что сделки в этом ценовом диапазоне могут выполняться с нулевым проскальзыванием, что повышает эффективность и экономичность транзакций. Распределение ликвидности может быть стратегическим, а это означает, что полуоднородное свойство токена LB и вертикальное направление распределения ликвидности позволяют LP использовать собственную ликвидность в соответствии с определенной стратегией, а не просто равномерно распределять ее по корзине.
Auto Pool for Trader Joe v2.1 начал развертывание в июне, и General — это первый Auto-Pool, развернутый на AVAX-USDC (Avalanche) и ETH-USDC (Arbitrum). ** General автоматически перебалансирует позиции ликвидности, чтобы максимизировать комиссионный доход, и реагирует на рыночные тенденции и дисбалансы активов, что позволяет ему адаптироваться к большинству рынков и условий. В будущем The General также будет использоваться для других пулов ликвидности. **
Auto-Pool будет накапливать часть комиссий за транзакции, взимаемых пулом ликвидности. Токены могут быть депонированы в доходные фермы (выпуск в будущем). Auto-Pool может предоставлять стимулы через партнерские токены (выпуск в будущем). Плата за автоматизацию взимается за каждую перебалансировку, эквивалентную годовой ставке 4,5%. Плата за автоматизацию используется для покрытия операционных расходов, таких как расходы на газ при ребалансировке. В будущем плата за автоматизацию может быть распределена среди участников sJOE.
Развертывание в различных стратегиях распределения ликвидности.Если оценка стратегии будет более точной, то есть доля ликвидности, попадающая в диапазон выбора, больше, LP получит больше вознаграждений. Кроме того, комиссия за динамический своп позволяет LP взимать различные комиссии в зависимости от волатильности рынка, чтобы лучше управлять рисками и выгодами.
Изуми Финанс
** AMM Izumi использует алгоритм DL-AMM, новый дискретный алгоритм централизованной ликвидности, который имеет характеристики централизованного маркет-мейкера ликвидности, аналогичного Uniswap V3, но может точно распределять ликвидность по любой фиксированной цене, но не в ценовом диапазоне. ** Это делает iZiSwap более контролируемым с точки зрения управления ликвидностью и поддерживает больше методов торговли, таких как лимитные ордера.
Помимо Swap, Liquidbox также является одним из основных продуктов Izumi Finance. **LiquidBox — это решение для добычи ликвидности, основанное на токенах Uniswap V3 NFT LP. Оно привлекает ликвидность с помощью различных моделей поощрения ликвидности, позволяя участникам проекта более эффективно настраивать торговые пары и пулы ликвидности, а в ценовом диапазоне доступны различные стимулы. **
Эти модели вознаграждения за ликвидность включают:
1) Модель добычи концентрированной ликвидности, как правило, по сравнению с моделью xy=k, эффективность использования капитала на конкретном интервале выше более чем в 50 раз, а концентрированная ликвидность обычно увеличивает нестабильность. Непостоянная потеря валютной пары* *, диапазон колебаний стейблкоина ограничен, и он более дружелюбен к валютной паре со стейблкоином.
2) Односторонняя модель майнинга с постоянными убытками, конкретная операция: когда LP вносит 3000 долларов США и 3 ETH, izumi проходит через Uniswap V3 (0 , 3) Поместите 3000 долларов США в ценовой диапазон для управления, и сформируйте заказ на покупку в USDC, когда цена XYZ упадет. 3 ETH размещаются в модуле залога izumi для блокировки ликвидности (часть залога отсутствует в Uniswap V3) и не будет пассивно продаваться при росте цены ETH, чтобы это не вызывало непостоянных убытков или пассивного давления со стороны продавцов на сторона проекта.
3) Модель динамического диапазона, проект направлен на то, чтобы мотивировать поставщиков ликвидности предоставлять эффективную ликвидность по текущей цене.
Когда пользователь вкладывает токены Uniswap V3 LP в протокол Izumi для сельского хозяйства, LiquidBox автоматически определяет, находится ли диапазон стоимости токенов LP в пределах диапазона стимулирования ликвидности, установленного владельцем проекта, который установлен для обеспечения ликвидности. Поставщики ликвидности предоставляют ликвидность по желаемый диапазон цен.
Это стратегия создания большего дохода для Uniswap v3 LP, и она также похожа на предоставление стороне проекта метода подкупа, чтобы помочь токенам проекта создать ликвидность. В то же время группа, которая вносит депозит в LP NFT, может управлять позицией ликвидности с помощью функций фиксированного диапазона, динамического диапазона и одностороннего, основываясь на собственном суждении об основном тренде рынка, и может избегать IL при выборе правильного. .
Маверик-протокол
** Механизм автоматического размещения ликвидности (ALP) Maverick AMM аналогичен Uniswap V3, но важным отличием является то, что механизм ALP может автоматически реализовывать динамическую ребалансировку централизованной ликвидности, так что проскальзывание транзакции ниже, чем у нецентрализованной Модель АММ, но непостоянство Убыток ниже, чем у централизованной модели АММ (односторонний механизм ликвидности снижает сценарий непостоянного убытка). **
Его ключевым механизмом является управление ликвидностью с помощью «Бин». «Корзина» относится к наименьшему доступному диапазону цен. В Maverick LP могут добавить свою ликвидность в определенные корзины. **LP может выбрать четыре разных режима: правый режим, левый режим, оба режима и статический режим, чтобы определить, как их ликвидность меняется в зависимости от цены. **
Когда LP добавляет ликвидность в корзину, LP должен добавить базовый актив и актив котировки в тех же пропорциях, в которых они уже есть в корзине. LP получат соответствующие токены LP, представляющие их долю ликвидности в этом бункере.
В Maverick при изменении цены нестатические (нестатические) корзины могут перемещаться вправо или влево в соответствии с изменением цены. Когда ячейка перемещается в положение, в котором она перекрывается с другой ячейкой того же типа, две ячейки объединяются, и объединенная ячейка получает долю ликвидности двух ячеек до объединения.
Когда LP хотят удалить ликвидность из корзины, они могут вывести свою долю из этой корзины, предоставив соответствующие токены LP. Если корзина является объединенной корзиной, LP необходимо выполнить рекурсивный расчет, передать свой запрос на снятие средств в активную корзину в объединенной цепочке и вывести активы пропорционально доле ликвидности объединенной корзины.
Подведем итог
Trader joe v2 и v2.1 достигают трех целей: 1) Торговля в корзине без проскальзывания. 2) Книга ликвидности вводит динамическое ценообразование комиссии за своп, которая будет применяться к сумме свопа в каждой корзине и распределяться между поставщиками ликвидности в корзине пропорционально. Таким образом, LP может использовать комиссию для хеджирования непостоянных убытков на рынке с высокой волатильностью. С точки зрения встроенного в АММ рынка бессрочных опционов такая настройка также является разумной, а для оценки высокой волатильности используется функция мгновенных колебаний цены, то есть аналогично опционной премии на рынке опционов, продавец опциона (LP ) компенсируется. 3) Автоматический пул автоматически перебалансирует позиции ликвидности, чтобы максимизировать комиссионный доход. На более позднем этапе будет представлена стратегия Farming, аналогичная Izumi Liquidbox, и функция проектной стороны по созданию пула для стимулирования ликвидности.
Izumi Finance добился следующих трех пунктов: 1) Точный диапазон значений: LiquidBox позволяет владельцам проектов явно устанавливать диапазон значений для стимулирования токенов LP. Это означает, что поставщики ликвидности могут более точно понимать диапазон стоимости предоставляемой ими ликвидности, чтобы лучше управлять рисками и получать соответствующие вознаграждения. 2) Усовершенствованное управление ликвидностью: устанавливая диапазон значений, LiquidBox позволяет лучше сконцентрировать ликвидность на определенной цене, а не только в пределах ценового диапазона. Это расширенное управление ликвидностью упрощает протоколу izumi управление ликвидностью и поддерживает больше методов торговли, таких как лимитные ордера. 3) Различные модели вознаграждения за ликвидность являются хорошими инструментами управления ликвидностью для участников проекта.
Maverick корректирует движение ликвидности в зависимости от цены, предлагая различные модели. По мере изменения цен корзины могут перемещаться и объединяться, чтобы поддерживать доступную ликвидность. Этот механизм позволяет LP лучше справляться с непостоянными потерями и получать более высокую прибыль от изменений цен. Нижний уровень AMM автоматически перемещает централизованную собственную ликвидность, настраиваемое направление движения централизованной ликвидности, автоматический сложный процент от комиссий LP и позволяет участникам проекта поощрять определенные ценовые диапазоны.Пользователи DeFi, такие как группы разработчиков, предоставляют возможность максимизировать эффективность капитала и наиболее точные инструменты управления ликвидностью.
С точки зрения производительности данных, объем Maverick на прошлой неделе составил 164 млн, Trader Joe — 308 млн, а Izumi — 54,16 млн; с точки зрения TVL, объем Maverick составил 27,83 млн, Trader Joe — 140 млн, а Izumi — 57 млн. ** Для сравнения, Maverick может захватить больший объем с более низким TVL, а эффективность капитала очень высока.Большая часть объема транзакций направляется через 1 дюйм, что также означает, что Maverick обладает более сильными возможностями определения цены. **
**По сравнению с Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi и Maverick — все обновления модели централизованной ликвидности (CLMM), и основное улучшение заключается в маркетмейкинге LP. **Подводя итог, сходство между несколькими протоколами заключается в том, что все они вводят функцию настройки ценового диапазона. Это позволяет поставщикам ликвидности выбирать конкретные ценовые диапазоны для обеспечения ликвидности. Настраивая ценовой диапазон, поставщики ликвидности могут более точно контролировать предоставляемую ими ликвидность, завершать создание комбинаций стратегий и удовлетворять потребности конкретных точечных позиций, а также находить наилучшую схему и стратегию маркет-мейкинга. Разница заключается в степени кастомизации инструментов управления ликвидностью трех протоколов и стадии разработки экологии.