Чтобы заработать деньги, первый шаг часто заключается в нахождении качественных активов. И не преувеличивая, даже если посмотреть на весь криптомир, JLP - один из лучших качественных активов. За год его цена выросла в 3 раза, а максимальная просадка составила 30% в течение следующих 3 месяцев. При отличных результатах объем средств превышает 1 миллиард долларов, что дает огромную емкость. Как им это удалось?
Динамика цен JLP, данные: coingecko
Полное название JLP — токен постоянного поставщика ликвидности Jupiter (Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token). Держать JLP означает, что вы вносите деньги в Jupiter, чтобы стать контрагентом для трейдеров по контрактам. Если трейдеры по контрактам зарабатывают, JLP будет терять, и наоборот. После многочисленных проверок аналогичных продуктов и с учетом временной перспективы, трейдеры по контрактам всегда теряют, что является первым источником дохода JLP.
75 % комиссии за торговлю бессрочными контрактами Jupiter вернется в JLP, что обеспечивает значительные доходы от комиссий и позволяет годовому доходу JLP оставаться на уровне выше 30 %, а иногда и превышать 50 %.
JLP состоит из 47% SOL, 8% ETH, 13% BTC и 32% USDC, сохраняя рискованную экспозицию к криптоактивам. Таким образом, в 2024 году, когда SOL был сильным, вместе с доходами от двух других криптовалют, JLP вырос более чем в 3 раза. А в течение этих 3 месяцев, когда SOL упал с 295 долларов до менее чем 100 долларов, благодаря ограниченной рискованной экспозиции JLP и буферу от двух других доходов, падение составило 30%. После восстановления цены SOL JLP уже достиг нового максимума.
Таким образом, сценарий убытков JLP заключается в том, что трейдеры по контрактам получают краткосрочную прибыль в экстремальных условиях (хотя статистика показывает, что рано или поздно они всё равно потеряют свои деньги...), и в долгосрочном снижении цен на криптоактивы. А долгосрочный риск, похоже, только за этим. Если мы сможем хеджировать эту часть риска, мы получим высокодоходную стратегию на основе качественных активов.
Neutral является институциональным стратегическим хедж-фондом на блокчейне Solana, который предлагает следующий стратегический план:
Пользователь вносит USDC, обменивает USDC на JLP. В кредитном соглашении закладывает JLP, берет взаймы USDC и снова обменивает на JLP. (Когда годовая доходность JLP превышает кредитные проценты, это приносит прибыль), в конце использует бессрочный контракт (Drift) для короткой продажи соответствующей криптоактивной доли JLP (SOL, ETH, BTC), чтобы сделать стратегию нейтральной к риску (теоретически не будет убытков из-за колебаний цен).
Сейчас TVL (общая заблокированная стоимость) нейтрального кошелька этой стратегии превышает 12 миллионов долларов, годовая доходность превышает 15%, а максимальная просадка практически контролируется в пределах 2%.
Риски розничных инвесторов и преимущества институциональных инвесторов
Так почему бы мне не реализовать эту стратегию самостоятельно, а передать её таким продуктам, как Neutral? Если делать это самостоятельно, то не придется платить комиссии (Neutral взимает 10-25% с performance fee за различные стратегии, удерживая соответствующий процент от прибыли).
Причина проста: розничные инвесторы часто не могут эффективно управлять рисками при использовании сложных стратегий.
В процессе выполнения вышеуказанной стратегии шорт-хедж несет риск ликвидации, риск аномальной процентной ставки, а также риск убытков из-за долговой кривой. Даже если не спать и следить за рынком, все равно может не оказаться лишних средств для добавления маржи в экстренной ситуации или для выхода из кредитного цикла.
А хедж-фонды уровня института находятся под круглосуточным контролем команды и имеют богатый опыт работы с различными системными рисками и подготовленными планами. В области управления рисками они действительно на один уровень сильнее, чем розничные инвесторы. Предпосылкой для получения прибыли является безопасность капитала. Нужно взвешенно рассмотреть, доверять ли себе и использовать модель Degen для получения максимальной прибыли или жертвовать частью прибыли ради более спокойного управления рисками в зависимости от личной ситуации.
Обзор проекта
Вернемся к самому проекту Neutral. Это не единственный хедж-фонд на блокчейне на рынке, но мы выбрали его для представления, потому что он сотрудничает с китайским сообществом Solana для продвижения и имеет надежную поддержку. Кроме того, у него есть действующая система начисления баллов, существует ожидание эмиссии токенов, что позволяет зарабатывать стратегии дохода и одновременно участвовать в аирдропах проектов. (Правила начисления баллов: за 1 доллар активов в год начисляется 1 балл, что эквивалентно вложению 365 долларов, за которое ежедневно начисляется 1 балл.)
Neutral изначально был награжденным проектом хакатона Solana Radar и теперь вырос до TVL почти 36 миллионов долларов, генерируя для пользователей почти 2,5 миллиона долларов дохода как начинающий протокол. Основатели Рик и Джаред — это опытные количественные трейдеры из Goldman Sachs и одного из трех лучших хедж-фондов мира. 1 июня Neutral объявил о получении 2 миллионов долларов финансирования от Cumberland и ряда проектов и участников экосистемы Solana.
Помимо основной стратегии нейтрального типа JLP, Neutral включает в себя несколько стратегий дохода, включая арбитраж тарифов Hyperliquid. Следует отметить, что не все стратегии являются нейтральными по риску; стратегии, помеченные как Directional, могут подвергаться резким колебаниям в зависимости от рыночной ситуации, интересующиеся читатели могут исследовать это самостоятельно.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
От JLP до Neutral: как получить доход от стратегий на SOL?
Автор: Алекс Лю, Foresight News
От JLP к нейтральному
Чтобы заработать деньги, первый шаг часто заключается в нахождении качественных активов. И не преувеличивая, даже если посмотреть на весь криптомир, JLP - один из лучших качественных активов. За год его цена выросла в 3 раза, а максимальная просадка составила 30% в течение следующих 3 месяцев. При отличных результатах объем средств превышает 1 миллиард долларов, что дает огромную емкость. Как им это удалось?
Динамика цен JLP, данные: coingecko
Полное название JLP — токен постоянного поставщика ликвидности Jupiter (Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token). Держать JLP означает, что вы вносите деньги в Jupiter, чтобы стать контрагентом для трейдеров по контрактам. Если трейдеры по контрактам зарабатывают, JLP будет терять, и наоборот. После многочисленных проверок аналогичных продуктов и с учетом временной перспективы, трейдеры по контрактам всегда теряют, что является первым источником дохода JLP.
75 % комиссии за торговлю бессрочными контрактами Jupiter вернется в JLP, что обеспечивает значительные доходы от комиссий и позволяет годовому доходу JLP оставаться на уровне выше 30 %, а иногда и превышать 50 %.
JLP состоит из 47% SOL, 8% ETH, 13% BTC и 32% USDC, сохраняя рискованную экспозицию к криптоактивам. Таким образом, в 2024 году, когда SOL был сильным, вместе с доходами от двух других криптовалют, JLP вырос более чем в 3 раза. А в течение этих 3 месяцев, когда SOL упал с 295 долларов до менее чем 100 долларов, благодаря ограниченной рискованной экспозиции JLP и буферу от двух других доходов, падение составило 30%. После восстановления цены SOL JLP уже достиг нового максимума.
Таким образом, сценарий убытков JLP заключается в том, что трейдеры по контрактам получают краткосрочную прибыль в экстремальных условиях (хотя статистика показывает, что рано или поздно они всё равно потеряют свои деньги...), и в долгосрочном снижении цен на криптоактивы. А долгосрочный риск, похоже, только за этим. Если мы сможем хеджировать эту часть риска, мы получим высокодоходную стратегию на основе качественных активов.
Neutral является институциональным стратегическим хедж-фондом на блокчейне Solana, который предлагает следующий стратегический план:
Пользователь вносит USDC, обменивает USDC на JLP. В кредитном соглашении закладывает JLP, берет взаймы USDC и снова обменивает на JLP. (Когда годовая доходность JLP превышает кредитные проценты, это приносит прибыль), в конце использует бессрочный контракт (Drift) для короткой продажи соответствующей криптоактивной доли JLP (SOL, ETH, BTC), чтобы сделать стратегию нейтральной к риску (теоретически не будет убытков из-за колебаний цен).
Сейчас TVL (общая заблокированная стоимость) нейтрального кошелька этой стратегии превышает 12 миллионов долларов, годовая доходность превышает 15%, а максимальная просадка практически контролируется в пределах 2%.
Риски розничных инвесторов и преимущества институциональных инвесторов
Так почему бы мне не реализовать эту стратегию самостоятельно, а передать её таким продуктам, как Neutral? Если делать это самостоятельно, то не придется платить комиссии (Neutral взимает 10-25% с performance fee за различные стратегии, удерживая соответствующий процент от прибыли).
Причина проста: розничные инвесторы часто не могут эффективно управлять рисками при использовании сложных стратегий.
В процессе выполнения вышеуказанной стратегии шорт-хедж несет риск ликвидации, риск аномальной процентной ставки, а также риск убытков из-за долговой кривой. Даже если не спать и следить за рынком, все равно может не оказаться лишних средств для добавления маржи в экстренной ситуации или для выхода из кредитного цикла.
А хедж-фонды уровня института находятся под круглосуточным контролем команды и имеют богатый опыт работы с различными системными рисками и подготовленными планами. В области управления рисками они действительно на один уровень сильнее, чем розничные инвесторы. Предпосылкой для получения прибыли является безопасность капитала. Нужно взвешенно рассмотреть, доверять ли себе и использовать модель Degen для получения максимальной прибыли или жертвовать частью прибыли ради более спокойного управления рисками в зависимости от личной ситуации.
Обзор проекта
Вернемся к самому проекту Neutral. Это не единственный хедж-фонд на блокчейне на рынке, но мы выбрали его для представления, потому что он сотрудничает с китайским сообществом Solana для продвижения и имеет надежную поддержку. Кроме того, у него есть действующая система начисления баллов, существует ожидание эмиссии токенов, что позволяет зарабатывать стратегии дохода и одновременно участвовать в аирдропах проектов. (Правила начисления баллов: за 1 доллар активов в год начисляется 1 балл, что эквивалентно вложению 365 долларов, за которое ежедневно начисляется 1 балл.)
Neutral изначально был награжденным проектом хакатона Solana Radar и теперь вырос до TVL почти 36 миллионов долларов, генерируя для пользователей почти 2,5 миллиона долларов дохода как начинающий протокол. Основатели Рик и Джаред — это опытные количественные трейдеры из Goldman Sachs и одного из трех лучших хедж-фондов мира. 1 июня Neutral объявил о получении 2 миллионов долларов финансирования от Cumberland и ряда проектов и участников экосистемы Solana.
Помимо основной стратегии нейтрального типа JLP, Neutral включает в себя несколько стратегий дохода, включая арбитраж тарифов Hyperliquid. Следует отметить, что не все стратегии являются нейтральными по риску; стратегии, помеченные как Directional, могут подвергаться резким колебаниям в зависимости от рыночной ситуации, интересующиеся читатели могут исследовать это самостоятельно.