Когда гиганты Уолл-стрит пришли на смену ранним верующим, биткоин, казалось, вступил в золотой век, но за передачей финансовой власти стоит тихое качественное изменение его основных ценностей, а в контексте финансиализации, как в будущем родиться более дефицитный и чистый актив – «родной биткоин». (Аннотация: Опрос Deloitte: 99% корпоративных финансовых директоров будут использовать криптовалюты в течение длительного времени, стейблкоины и биткоин привлекают внимание) (Справочное дополнение: Давление продаж на десятки миллиардов не смогло поколебать биткоин, следующая цель BTC — $140 000? В то время как рынок приветствовал выход первого кита биткоина как здоровый признак «зрелости рынка», мне показалось, что знакомый сценарий рынков капитала снова разыгрывается: тщательно продуманный сдвиг власти, тихо играющий на сути старой игры во имя «мейнстрима». Читайте также: Он распродан! 80 000 биткоинов Древние киты «все отгружены» обналичили 9 миллиардов магния, Galaxy поздравляет крупнейшего клиента в истории Увидев заголовок новостей, кричащий «Стражи старой эпохи заменяются титанами новой эры», учреждения Уолл-стрит и ETF, как голодные акулы, глотают фишки, брошенные ранними верующими, криптопользователи и Уолл-стрит выпускают различные странные анализы, утверждая, что это приход новой эры. Казалось бы, беспроигрышный пир, биткойнеры OG достигли удивительной свободы богатства, а биткойн получил путевку в мировую финансовую систему, и цена, кажется, имеет более прочную поддержку, но когда я рассеиваю этот туман ликвидности и институционализации, я вижу не простое изменение активов, а глубокий раскол стоимости, конфликт между сетью биткойна и сутью коммерческой упаковки. Эта, казалось бы, здоровая ротация незримо порождает актив, который более дефицитен, чем сам Биткоин и ближе к его изначальному идеалу – «Нативному Биткоину». Объятия Уолл-стрит, пожалуй, не венец, а сладкий яд. Двойная вселенная биткоина: «финансовый биткоин» против «нативного биткоина» Давайте сначала установим основное познание: финансиализация биткоина, все кричат «1 миллион долларов в 20xx году», в будущем не позволяйте всем биткоинам иметь одинаковую цену роста, просто смутное видение, которое можно описать, за фактической иерархией реальной стоимости, на разных уровнях может разделиться: первая разделенная вселенная — это «институциональный BTC». Эти биткоины существуют по правилам игры на Уолл-стрит, они хранятся в кастодиальных кошельках ETF, торгуются на соответствующих биржах, и каждое их движение подвергается строгой проверке со стороны KYC (Знай своего клиента) и AML (Анти-Money Laundering). Мало того, что они четко отслеживаются в сети, как финансовые отчеты, разбросанные на солнце, но в различных организациях они мало знают об информации о клиентах. Для институциональных инвесторов этот тип биткоина идеально подходит — он безопасен, податлив требованиям и высоколиквиден. Его стоимость, в основном отраженная в его рыночной цене, является цифровым товаром, который был одомашнен и включен в нормативно-правовую базу. Но на самом деле, институционализированный биткоин, постоянно оборачивается финансовыми деривативами и другими способами, и постепенно покидает нативную сеть в транзакциях, институциональный уровень биткоин дошел до крайности феномена централизованного обмена с момента создания биткоина, то есть большое количество транзакций будет заменено оффчейн обменами, нативная сеть биткоина, похоже, становится путем, ограниченным транзакциями «китов и институций», когда централизованная сеть постепенно возводится, это может быть не здоровым показателем. Вторая фрагментированная вселенная — это «Native BTC», и я думаю, что именно здесь в будущем будет настоящий дефицит. Под так называемыми «нативными» понимаются те «девственные биткоины», которые только что были добыты у майнеров и не циркулировали много раз, или те «чистые биткоины», которые имеют минималистичную историю транзакций и никогда не были связаны с какими-либо санкционированными адресами или платформами с высоким риском (такими как анонимные миксеры), горячими и холодными адресами с высокими запасами. Они похожи на совершенно новые банкноты без обращения в руки, без багажа истории. Его ценность – это не только рыночная цена, но и, что более важно, его «атрибутивная ценность» – абсолютная конфиденциальность, сильная устойчивость к цензуре и потенциал для свободного передвижения за пределами глобальной регулирующей сети, а также истинная ценность глобальной мобильности независимо от регулятивного контроля любой биржи или страны. Эта стратификация стоимости не является паникерской, она уже давно стала реальностью на рынке высококачественных внебиржевых товаров (OTC), и тот факт, что институциональные покупатели готовы платить «премию за чистоту», чтобы купить биткойн с четким доказательством происхождения, чтобы обеспечить соответствие нормативным требованиям, является общеизвестным фактом. Они нанимают аналитические компании (такие как Chainalysis) для проведения «комплексной проверки активов», чтобы убедиться, что то, что они покупают, не является «испорченными активами» от взлома или рынков даркнета, а чистые биткойны могут сэкономить эту стоимость и использоваться для накопления премий, чтобы скупить чистые биткойны, а биржи с большей вероятностью отделят эти чистые биткойны от холодных кошельков для хранения в физической обработке, чтобы избежать загрязнения. Это как логика арт-рынка. Та же картина Пикассо, упорядоченное наследство, когда-то собранное семьей Рокфеллеров, источник ясен; Другой имеет неизвестное происхождение, и даже если он подлинный, его рыночная стоимость и принятие будут сильно снижены, потому что каждый из его преемников должен заплатить огромную стоимость за свой исходный источник, а стоимость «родного биткоина» основана на этой «чистоте происхождения». Когда биткоин больше не равен биткоину: взаимозаменяемость рушится За стратификацией стоимости скрывается более глубокий кризис, который указывает на потерю взаимозаменяемости, самого фундаментального свойства денег. Взаимозаменяемость означает, что каждая единица валюты должна быть идентичной и взаимозаменяемой. Сто долларов в вашем кармане стоят ровно столько же, сколько сто долларов в моем кармане, и вам не все равно, кто является последней рукой моей банкноты. Это краеугольный камень бесперебойного обращения денег. Но прозрачный реестр Биткойна сталкивается с взаимозаменяемым тихим коллапсом. Поскольку каждая транзакция постоянно записывается в блокчейн, «прошлое и настоящее» любого биткоина можно отследить с помощью все более совершенной технологии анализа в блокчейне. Это создает опасный прецедент: биткоин начал регулироваться и проходить KYC различными странами для создания «идентичности». Когда биткойн контактировал с адресом, который помечен как незаконный, он может быть помечен как «Испорченный». Послушные биржи могут отказаться принимать биткойны, а пользователи, которые их хранят, могут обнаружить, что их счета заморожены. В таком случае понятно, что один биткоин уже не равен другому. Реальная покупательная способность и ликвидность «чистого» биткоина и «испорченного» биткоина сильно отличаются. Можно утверждать, что это затрагивает лишь очень небольшое количество средств, вовлеченных в незаконную деятельность. Но такое мышление наивно. По мере ужесточения глобального регулирования определение «пятно» будет только расширяться. Сегодня адреса, которые взаимодействуют с темной паутиной, испорчены; Завтра взаимодействие с кошельком, который не проверен KYC, может стать пятном; Послезавтра любой биткоин, прошедший через протокол конфиденциального смешивания, может считаться «активом с высоким риском». Масштабы этого «загрязнения» будут распространяться как рябь, и в конце концов абсолютно безопасными убежищами можно будет считать только те «родные биткоины» с понятными источниками и простой историей. Самая большая цена принятия биткоина основными финансами — это именно принесение в жертву «отсутствия памяти» валюты. Когда становится все больше и больше...
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
После загрязнения Биткойна на Уолл-стрит «1BTC≠1btc», почему оригинальные Биткойны являются следующим святым Граалем?
Когда гиганты Уолл-стрит пришли на смену ранним верующим, биткоин, казалось, вступил в золотой век, но за передачей финансовой власти стоит тихое качественное изменение его основных ценностей, а в контексте финансиализации, как в будущем родиться более дефицитный и чистый актив – «родной биткоин». (Аннотация: Опрос Deloitte: 99% корпоративных финансовых директоров будут использовать криптовалюты в течение длительного времени, стейблкоины и биткоин привлекают внимание) (Справочное дополнение: Давление продаж на десятки миллиардов не смогло поколебать биткоин, следующая цель BTC — $140 000? В то время как рынок приветствовал выход первого кита биткоина как здоровый признак «зрелости рынка», мне показалось, что знакомый сценарий рынков капитала снова разыгрывается: тщательно продуманный сдвиг власти, тихо играющий на сути старой игры во имя «мейнстрима». Читайте также: Он распродан! 80 000 биткоинов Древние киты «все отгружены» обналичили 9 миллиардов магния, Galaxy поздравляет крупнейшего клиента в истории Увидев заголовок новостей, кричащий «Стражи старой эпохи заменяются титанами новой эры», учреждения Уолл-стрит и ETF, как голодные акулы, глотают фишки, брошенные ранними верующими, криптопользователи и Уолл-стрит выпускают различные странные анализы, утверждая, что это приход новой эры. Казалось бы, беспроигрышный пир, биткойнеры OG достигли удивительной свободы богатства, а биткойн получил путевку в мировую финансовую систему, и цена, кажется, имеет более прочную поддержку, но когда я рассеиваю этот туман ликвидности и институционализации, я вижу не простое изменение активов, а глубокий раскол стоимости, конфликт между сетью биткойна и сутью коммерческой упаковки. Эта, казалось бы, здоровая ротация незримо порождает актив, который более дефицитен, чем сам Биткоин и ближе к его изначальному идеалу – «Нативному Биткоину». Объятия Уолл-стрит, пожалуй, не венец, а сладкий яд. Двойная вселенная биткоина: «финансовый биткоин» против «нативного биткоина» Давайте сначала установим основное познание: финансиализация биткоина, все кричат «1 миллион долларов в 20xx году», в будущем не позволяйте всем биткоинам иметь одинаковую цену роста, просто смутное видение, которое можно описать, за фактической иерархией реальной стоимости, на разных уровнях может разделиться: первая разделенная вселенная — это «институциональный BTC». Эти биткоины существуют по правилам игры на Уолл-стрит, они хранятся в кастодиальных кошельках ETF, торгуются на соответствующих биржах, и каждое их движение подвергается строгой проверке со стороны KYC (Знай своего клиента) и AML (Анти-Money Laundering). Мало того, что они четко отслеживаются в сети, как финансовые отчеты, разбросанные на солнце, но в различных организациях они мало знают об информации о клиентах. Для институциональных инвесторов этот тип биткоина идеально подходит — он безопасен, податлив требованиям и высоколиквиден. Его стоимость, в основном отраженная в его рыночной цене, является цифровым товаром, который был одомашнен и включен в нормативно-правовую базу. Но на самом деле, институционализированный биткоин, постоянно оборачивается финансовыми деривативами и другими способами, и постепенно покидает нативную сеть в транзакциях, институциональный уровень биткоин дошел до крайности феномена централизованного обмена с момента создания биткоина, то есть большое количество транзакций будет заменено оффчейн обменами, нативная сеть биткоина, похоже, становится путем, ограниченным транзакциями «китов и институций», когда централизованная сеть постепенно возводится, это может быть не здоровым показателем. Вторая фрагментированная вселенная — это «Native BTC», и я думаю, что именно здесь в будущем будет настоящий дефицит. Под так называемыми «нативными» понимаются те «девственные биткоины», которые только что были добыты у майнеров и не циркулировали много раз, или те «чистые биткоины», которые имеют минималистичную историю транзакций и никогда не были связаны с какими-либо санкционированными адресами или платформами с высоким риском (такими как анонимные миксеры), горячими и холодными адресами с высокими запасами. Они похожи на совершенно новые банкноты без обращения в руки, без багажа истории. Его ценность – это не только рыночная цена, но и, что более важно, его «атрибутивная ценность» – абсолютная конфиденциальность, сильная устойчивость к цензуре и потенциал для свободного передвижения за пределами глобальной регулирующей сети, а также истинная ценность глобальной мобильности независимо от регулятивного контроля любой биржи или страны. Эта стратификация стоимости не является паникерской, она уже давно стала реальностью на рынке высококачественных внебиржевых товаров (OTC), и тот факт, что институциональные покупатели готовы платить «премию за чистоту», чтобы купить биткойн с четким доказательством происхождения, чтобы обеспечить соответствие нормативным требованиям, является общеизвестным фактом. Они нанимают аналитические компании (такие как Chainalysis) для проведения «комплексной проверки активов», чтобы убедиться, что то, что они покупают, не является «испорченными активами» от взлома или рынков даркнета, а чистые биткойны могут сэкономить эту стоимость и использоваться для накопления премий, чтобы скупить чистые биткойны, а биржи с большей вероятностью отделят эти чистые биткойны от холодных кошельков для хранения в физической обработке, чтобы избежать загрязнения. Это как логика арт-рынка. Та же картина Пикассо, упорядоченное наследство, когда-то собранное семьей Рокфеллеров, источник ясен; Другой имеет неизвестное происхождение, и даже если он подлинный, его рыночная стоимость и принятие будут сильно снижены, потому что каждый из его преемников должен заплатить огромную стоимость за свой исходный источник, а стоимость «родного биткоина» основана на этой «чистоте происхождения». Когда биткоин больше не равен биткоину: взаимозаменяемость рушится За стратификацией стоимости скрывается более глубокий кризис, который указывает на потерю взаимозаменяемости, самого фундаментального свойства денег. Взаимозаменяемость означает, что каждая единица валюты должна быть идентичной и взаимозаменяемой. Сто долларов в вашем кармане стоят ровно столько же, сколько сто долларов в моем кармане, и вам не все равно, кто является последней рукой моей банкноты. Это краеугольный камень бесперебойного обращения денег. Но прозрачный реестр Биткойна сталкивается с взаимозаменяемым тихим коллапсом. Поскольку каждая транзакция постоянно записывается в блокчейн, «прошлое и настоящее» любого биткоина можно отследить с помощью все более совершенной технологии анализа в блокчейне. Это создает опасный прецедент: биткоин начал регулироваться и проходить KYC различными странами для создания «идентичности». Когда биткойн контактировал с адресом, который помечен как незаконный, он может быть помечен как «Испорченный». Послушные биржи могут отказаться принимать биткойны, а пользователи, которые их хранят, могут обнаружить, что их счета заморожены. В таком случае понятно, что один биткоин уже не равен другому. Реальная покупательная способность и ликвидность «чистого» биткоина и «испорченного» биткоина сильно отличаются. Можно утверждать, что это затрагивает лишь очень небольшое количество средств, вовлеченных в незаконную деятельность. Но такое мышление наивно. По мере ужесточения глобального регулирования определение «пятно» будет только расширяться. Сегодня адреса, которые взаимодействуют с темной паутиной, испорчены; Завтра взаимодействие с кошельком, который не проверен KYC, может стать пятном; Послезавтра любой биткоин, прошедший через протокол конфиденциального смешивания, может считаться «активом с высоким риском». Масштабы этого «загрязнения» будут распространяться как рябь, и в конце концов абсолютно безопасными убежищами можно будет считать только те «родные биткоины» с понятными источниками и простой историей. Самая большая цена принятия биткоина основными финансами — это именно принесение в жертву «отсутствия памяти» валюты. Когда становится все больше и больше...