Восходящая волна токенизации активов, институциональная платформа RWA Libeara на практике разрывает шаблоны

Токенизация переходит от концепции к практике, становясь горячей темой в глобальной финансовой сфере. Независимо от того, являются ли это новые криптоинституты или традиционные финансовые гиганты, все они исследуют общую задачу: как в условиях соблюдения норм сделать так, чтобы реальные активы (RWA) были цифровыми, размещенными на блокчейне и глобализированными. От государственных облигаций до недвижимости, от сырьевых товаров до векселей, классы активов постоянно расширяются, а регуляторные рамки постепенно открывают пространство для экспериментов. Эта волна цепочных активов отражает глубокую потребность глобальных капиталов рынков в эффективности, прозрачности и круглосуточной ликвидности.

На таком фоне инновационная платформа Libeara, инкубированная одним из крупных банков, выделяется и становится пионером токенизации для институциональных клиентов. В отличие от многих традиционных финансовых учреждений, которые все еще находятся на стадии пилотного проекта, Libeara накопила богатый практический опыт в реализации бизнес-проектов; одновременно она отличается от некоторых криптоинститутов, которые следуют агрессивному технологическому пути, и больше акцентирует внимание на соблюдении норм, безопасности и адаптации на уровне институтов.

Ускоренное развитие RWA, три основных продукта открывают канал для токенизации традиционных активов

Тренд на токенизацию RWA на блокчейне ускоряется, проникая на мейнстримный рынок. Согласно последним данным одной из платформ, общая стоимость глобальных активов RWA на блокчейне уже превысила 25,5 миллиарда долларов, увеличившись почти на 56% с начала года, охватывающих такие классы активов, как государственные облигации США, недвижимость, частное кредитование, сырьевые товары и акции. Этот тренд указывает на то, что блокчейн-финансы больше не ограничиваются экспериментами с крипто-родными активами, и традиционный финансовый рынок все более остро нуждается в более эффективной, прозрачной, программируемой и комбинируемой финансовой инфраструктуре.

В настоящее время процесс выпуска и хранения традиционных финансовых активов по-прежнему сильно зависит от централизованных учреждений. Хотя это имеет преимущества в вопросах соблюдения норм и безопасности, тем не менее, он сталкивается с такими проблемами, как сложность и длительность процесса выпуска, высокие барьеры для участия, дороговизна и серьезные проблемы с изоляцией данных. Для решения этих проблем Libeara разработала три основные продуктовые линии: Bravo, Delta и Tango, нацеленные на основные классы активов, такие как облигации, фонды и ценные бумаги, создавая высоко регулируемые и эффективные решения для выпуска и управления на блокчейне, что способствует ускорению процесса токенизации традиционных активов.

Браво: нативная токенизация государственных облигаций и долговых бумаг

Bravo — это инновационная платформа токенизации активов, разработанная для национальных финансовых учреждений, которая поддерживает прямую первичную эмиссию, торговлю и управление государственными облигациями и суверенным долгом на блокчейне, повышая доступность, прозрачность и устойчивость финансовой системы к рискам.

Традиционные суверенные облигации обычно имеют высокие пороги входа и сложные процессы, предназначенные только для институциональных инвесторов, в то время как обычные граждане часто оказываются исключенными. Bravo устраняет барьеры входа на традиционный рынок, поддерживая выпуск облигаций с низким номиналом и использование цепочных кошельков, способствуя демократизации долгов. Традиционные облигации вовлекают множество посредников, процессы трудоемки и неэффективны. Bravo позволяет государствам напрямую выпускать, обращаться и погашать облигации на цепи, а также автоматически исполнять их с помощью смарт-контрактов, при этом весь процесс является отслеживаемым и проверяемым.

Страны с развивающейся экономикой сильно зависят от долларового долга. Как только местная валюта обесценивается, давление по обслуживанию долга резко возрастает, что может привести к陷入陷阱 валютной несовместимости. Механизм поддержки местных облигаций Bravo поддерживает токенизацию местного долга, повышая стратегическую автономию правительства и способность к противостоянию рискам, а также укрепляет кредитное якорение.

Платформа Bravo предлагает гибкие возможности дизайна долговых продуктов. Традиционные формы государственных облигаций однообразны и трудно адаптируются к разнообразным потребностям капитала и политическим ориентирам. Bravo поддерживает программируемые долговые инструменты, такие как облигации с защитой от инфляции, облигации с отсроченным выпуском, которые будут активированы в будущем, а также облигации лотерейного типа и облигации прав на рождение и другие инновационные формы, которые позволяют долговым продуктам соответствовать целям социальной политики и потребностям разнообразных групп населения.

В традиционной структуре долговых обязательств участвует множество учреждений, и риск посредничества, операционные ошибки или случаи банкротства могут привести к тому, что инвесторы не смогут выполнить свои обязательства или понесут убытки. Bravo внедряет механизм прямого владения активами на оригинальной цепи, что позволяет активам напрямую принадлежать инвесторам, исключая риски посреднического хранения и единой точки отказа, а также обеспечивая прозрачность и проверяемость данных, что значительно повышает устойчивость системы.

Delta: услуги токенизации для регулируемых управляющих фондами

Delta позволяет регулируемым управляющим фондами осуществлять эмиссию и управление долями фондов на блокчейне, поддерживает токенизацию долей фондов с любым номиналом, значительно снижая инвестиционный порог. Благодаря механизму токенизации эти доли фондов могут свободно передаваться между соответствующими требованиям инвесторами, эффективно преодолевая традиционные проблемы ликвидности в инвестициях в фонды. Платформа поддерживает управление фондами различных классов активов и в разных юрисдикциях, удовлетворяя потребности в разнообразных инвестиционных портфелях. Инвесторы могут легко осуществлять подписку, выкуп и передачу долей фондов на платформе Delta, значительно улучшая пользовательский опыт и операционную эффективность.

Delta официально запустит институциональное приложение и платформу, разработанные для некоторых лицензионных управляющих фондом, через Libeara, обладающие институциональной безопасностью и соответствием. Delta удовлетворяет различные потребности крипто-родных инвесторов и традиционных инвесторов, совместив традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi).

Tango：Универсальная платформа для выпуска ценных бумаг в виде токенов

Tango является универсальной платформой для выпуска токенов, поддерживающей множество классов активов, включая ценные бумаги, товары, медиа и другие токенизированные реальные активы. Платформа поддерживает несколько блокчейн-сетей, обеспечивая техническую совместимость и гибкость для удовлетворения различных рыночных требований. В то же время Tango интегрировала функции KYC и AML, а также технологии банковского уровня, внутренние контрольные системы (ICS), управление рисками и стандарты соблюдения, чтобы обеспечить соответствие всем требованиям регулирования и законодательства для всех токенизированных проектов.

Вход в стадию реального применения, токенизация бизнеса реализована на протяжении многих лет

В отличие от многих участников RWA, которые все еще находятся на стадии исследования и экспериментов, Libeara продвигает токенизацию от концепции к практической реализации. Благодаря гибкой адаптации к различным требованиям регулирования и рынка в разных странах и учреждениях, Libeara уже прошла практическую проверку и оптимизацию в национальных проектах таких стран, как Сингапур, Гонконг, Гана и Филиппины, охватывая различные активы, такие как публичные размещения, частные размещения, суверенные долговые центральные банки цифровых валют (CBDC) и другие сценарии активов, предоставляя глобальному рынку可复制、可验证的技术范式.

Например, фонд ULTRA является токенизированным фондом краткосрочных государственных облигаций США, выпущенным в сотрудничестве между Libeara и одной инвестиционно-фондовой компанией для квалифицированных и институциональных инвесторов, и является одним из токенизированных фондов государственных облигаций США с самым высоким рейтингом в мире, получившим высокие оценки от нескольких учреждений. В последнее время несколько платформ входа на цепочку капитала и RWA биржи объявили о сотрудничестве с Libeara для расширения доступа к фонду ULTRA.

Libeara также совместно с одной из ведущих публичных инвестиционных компаний успешно запустила фонд токенизации для розничных инвесторов. Этот фонд является первым фондом токенизации, одобренным Управлением по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, и предоставляет инновационные инвестиционные инструменты для инвесторов, позволяя им зарабатывать доход в гонконгских долларах через каналы на базе блокчейна.

В 2023 году Libeara вышла в финал хакатона CBDC Центрального банка Ганы, разработав прототипную систему, поддерживающую подписку на государственные облигации и векселя Ганы с использованием CBDC, реализовав токенизацию выпуска и расчетов государственных облигаций Ганы на блокчейне. Этот проект не только подтвердил технологическую осуществимость, но и предоставил жизнеспособный путь к цифровизации финансов для развивающихся рынков.

Кроме того, технология токенизации Libeara была включена в несколько проектов по строительству финансовой инфраструктуры национального масштаба. В 2024 году Libeara участвовала в Project Ensemble, запущенном Управлением финансовых услуг Гонконга, который является проектом оптовой центральной банковской цифровой валюты (wCBDC) для стимулирования развития токенизированного рынка Гонконга. Libeara совместно с одним банком и платежной компанией провела тестирование концепции, исследуя приложения для расчетов токенизированных депозитов и токенизированных активов, предоставив практическую поддержку для инфраструктуры wCBDC Управления финансовых услуг Гонконга. В 2020 году Libeara совместно с одним банком завершила первый проект токенизированных розничных облигаций на Филиппинах, выпустив первоначальное размещение розничных облигаций на общую сумму 9 миллиардов филиппинских песо на блокчейне. Libeara также участвовала в проекте зеленого финансирования Project Genesis, совместно запущенном Управлением финансовых услуг Гонконга и Инновационным центром Международного банка расчетов, исследуя применение блокчейн-технологий в токенизации зеленых облигаций с целью повышения эффективности выпуска, снижения инвестиционных барьеров и повышения прозрачности зеленых инвестиций.

Основная команда обладает богатым финансовым опытом и стремится создать "супербезопасный автомобиль" RWA

Название Libeara происходит от сочетания "Liberty" (первый в США розничный государственный долг "свободные облигации") и "Aerarium" (древнеримская казна). Как финансовая технологическая компания, созданная крупным банком в рамках инновационной инкубационной платформы, Libeara была основана в январе 2023 года, имеет штаб-квартиру в Сингапуре и стремится использовать технологии блокчейн для продвижения токенизации государственных облигаций и фондов, разрушая трения и барьеры традиционных капитальных рынков и открывая ранее недоступные инвестиционные каналы.

Команда Libeara объединяет ведущих экспертов в области традиционных финансов, технологий блокчейн и соблюдения нормативных требований. Основатель и генеральный директор имеет более 20 лет богатого опыта на капитальных рынках, разработал и реализовал схемы облигационного финансирования на сумму более 180 миллиардов долларов для суверенных государств, компаний и финансовых институтов, обладая глубоким пониманием неэффективных аспектов и проблем традиционного финансового рынка, особенно в таких областях, как множество посредников, высокие инвестиционные барьеры и ограниченная ликвидность. Этот опыт стал основой для создания Libeara, что позволяет находить баланс между технологическими инновациями и финансовой безопасностью, предоставляя рынку решения, отличающиеся как эффективностью, так и надежностью.

Основатель публично заявил, что "токенизация фондов и облигаций связана с слишком большим количеством посреднических этапов, что приводит к высокой инвестиционной планке и трудностям в доступе. Токенизация не только упрощает эти неэффективные этапы, но и переопределяет способ взаимодействия инвесторов с активами. С помощью технологии блокчейн Libeara усиливает переносимость этих инвестиций, позволяя активам свободно перемещаться между инвесторами в точке-to-точке, значительно повышая гибкость. Это также породило больше новых случаев использования, таких как повышение ликвидности и расширение круга участников инвестиций."

Он подчеркивает, что не все проекты по токенизации одинаково безопасны. В прошлом многие проекты просто помещали цифровые активы на блокчейн, не учитывая основные меры защиты инвесторов, что приводило к ненужным рискам. Цель Libeara заключается в создании "супербезопасного автомобиля", который будет безопасно двигаться по цифровому шоссе современного финансового мира.

Объектом сервиса Libeara является новая категория инвесторов, а именно те, кто владеет крипто-богатством, но хочет участвовать в инвестициях на традиционных капитальных рынках. Основатель отметил, что широкому применению блокчейна в традиционных финансах препятствуют когнитивные барьеры; многие по-прежнему ассоциируют блокчейн с волатильными криптовалютами и нерегулируемыми рынками, а не с такими стабильными, регулируемыми активами, как государственные облигации. Изменение такого взгляда требует не только передовых технологий, но и мощной нормативной базы, чтобы доказать, что блокчейн может поддерживать серьезные регулируемые финансовые продукты.

Он предсказал, что право на распределение богатства перейдет от крупных финансовых учреждений к отдельным лицам. Токенизация сыграет ключевую роль, сохраняя при этом стабильность и структуру традиционных финансов, а также удовлетворяя потребности современных инвесторов в гибкости и автономии.