Специальный отчет о крипторынке Кореи: цифровой субконтинент под премией Кимчи
На фоне стабилизации интереса к глобальному крипторынку, в Корее продолжается "альтернативный бум" с активной торговлей и высоким спросом.
Согласно «Годовому отчету по платежам и расчетам», опубликованному Центральным банком Кореи 21 апреля, к концу 2024 года общая рыночная капитализация Кореи превысит 100 трлн южнокорейских вон (около 748 млн долларов США), а пять крупнейших местных бирж будут управлять активами на сумму 730 млн долларов США; среднедневной объем торгов в декабре резко увеличится с 2,38 млрд долларов в октябре до 10,7 млрд долларов, за два месяца обогнав две крупнейшие корейские фондовые биржи. Ожидается, что годовая выручка корейского крипторынка вырастет с 264,3 млн долларов в 2024 году до 635,4 млн долларов в 2030 году, со среднегодовым темпом роста 16,1%. По состоянию на апрель 2025 года подтверждено, что 25 млн человек открыли счета на биржах виртуальных активов для инвестиций в шифрование. Из 51 млн населения Кореи примерно половина уже инвестировала в криптовалютный рынок. Более того, на корейском крипторынке наблюдается уникальное явление «Премия Кимчи», которое означает, что цены на криптовалюту (такие как биткойн, эфириум и т. д.) на корейских биржах значительно выше, чем на других крупных биржах мира. В марте 2024 года этот премия достигла 8,5%, в ноябре однажды достигнув 10%, что значительно превышает мировые средние значения и отражает высокий интерес местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях капиталистического контроля.
Огромные потоки капитала, широкая база пользователей и уникальный эффект рыночной ценовой разницы формируют высокую активность и необычайный интерес к корейскому крипторынку, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи. Почему корейский крипторынок стремительно взорвался? Мы проанализируем глубокую логику этой цифровой горячей земли с трех основных аспектов — факторов, текущего состояния и будущих возможностей: как политическая и экономическая структура порождает сильный спрос на хеджирование и спекуляции? Как местная экосистема прошла путь от "Премии Кимчи" до дневного объема торгов в 10 миллиардов долларов, создавая глобальную ведущую торговую активность? Какие направления и инновации будут способствовать тому, чтобы корейский рынок продолжал лидировать в будущем? Далее, давайте углубимся в обсуждение этого феноменального процветания.
2. Анализ причин горячего спроса на крипторынок в Корее
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены, в рамках теории выбора потребителей индивиды, сталкиваясь с ограниченным распределением ресурсов, будут оценивать полезность между различными классами активов для достижения максимизации ожидаемой отдачи.
Когда традиционные инвестиционные инструменты, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижением доходности, плохой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы, естественно, стремятся найти альтернативные активы с более высокой предельной полезностью.
В Южной Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными проблемами. Например, недвижимость и акции:
Недвижимость:
В 2023 году экономический рост Южной Кореи составит всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остается слабой.
На этом фоне цены на жилье остаются на высоком уровне и демонстрируют структурные противоречия. С 2010 года в столичном регионе цены выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах – на 76,5%. В 2024 году объем сделок в столичном регионе снизился на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в период с августа по октябрь наблюдается снижение в течение трех месяцев подряд (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Столкнувшись с высокой ценой на жилье, высокой процентной ставкой по кредитам и низким объемом продаж в условиях "трех высоких и одного низкого", традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными качествами, и интерес участников рынка заметно охладился. Молодежь и люди с низкими и средними доходами сталкиваются с ограничениями при покупке жилья, что заставляет их массово переключаться на новые инвестиционные каналы, такие как криптоактивы, которые отличаются высокой волатильностью и высоким ожиданием доходности.
акции
В отношении фондового рынка индекс KOSPI (корейскийComposite Stock Price Index, индекс цен на акции Кореи) снизился на 8,03% в 2024 году, что значительно ниже показателей Shanghai Composite Index +12,68% и Nikkei 225 +17,06% за тот же период. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разрыву в доходности между двумя рынками и корейским рынком на уровне 32,3%, что является самым высоким показателем с 2000 года. На фоне общего восстановления мирового фондового рынка корейский рынок демонстрирует "одинокое снижение (고립된 약세)". Доверие инвесторов значительно подорвано.
На фоне продолжающегося спадa традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности, некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на сферу криптоактивов с более высокой волатильностью и потенциально большими доходами.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная среда
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкие процентные ставки побуждают корейских инвесторов ускоренно переходить к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время оставалась на уровне 3.5%, что значительно ниже уровня ставок Федеральной резервной системы, превышающего 5%, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднению реальной доходности в условиях инфляционного давления.
На этом фоне увеличивается спрос на активы с высокой волатильностью и высокой доходностью. Криптовалюты становятся предпочтительным направлением для инвесторов с высокой готовностью к риску, особенно среди молодежи, благодаря своему высокому потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно способствует движению средств в сторону криптоактивов.
Ожидание девальвации корейской воны
В последние годы южнокорейская она непрерывно обесценивается, в апреле 2025 года курс к доллару упал до 1473,75 она, что является минимальным уровнем с 2009 года. Обесценивание она, в сочетании с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок, увеличивает внутреннее инфляционное давление. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Корее увеличился на 2,1% в годовом исчислении, цены на泡菜 и кофе выросли на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения снизилась, что создает давление на экономическое восстановление.
Шифрование как актив, оцениваемый в долларах США, глобально доступный и децентрализованный, стал новым путем для инвесторов хеджировать обесценивание своей валюты и стремиться сохранить стоимость активов.
2.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона «Счастье = Утилита / Желание», когда желание быстро растет, а получение утилиты ограничено, чувство счастья индивидуума значительно снижается.
Долгосрочная социальная стратификация, высокая конкуренция и экономические колебания способствуют усилению тревожности молодежи по поводу богатства, что делает "деньги" доминирующей жизненной целью. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% респондентов считают, что "экономическое положение" является основным определяющим фактором счастья. В то же время, отчет Корейского статистического управления, опубликованный в начале 2025 года, указывает, что 69,1% людей в возрасте от 20 до 39 лет ставят "финансовую независимость" в качестве главной жизненной цели.
В такой социальной атмосфере популярны лозунги "돈이 최고야（钱才是最重要的）" и "현실이 개차반이야（现实太烂了）".
В условиях, когда традиционные пути, такие как трудоустройство, сбережения и доходы от фондового рынка, не могут удовлетворить жажду богатства, молодые люди в сфере шифрования ищут эффективные и преодолевающие классовые ограничения инвестиционные возможности, которые воспринимаются как потенциальный путь к счастью и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские идеи молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что дополнительно влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям СМИ, среди молодежи Южной Кореи наблюдаются две типичные модели потребительского поведения:
Во-первых, группа "YOLO (You Only Live Once)" подчеркивает удовольствие от жизни и высокую склонность к риску;
Во-вторых, группа "YONO (You Only Need One)" склонна к рациональному потреблению и ценит накопление активов.
В семье YOLO, сталкиваясь с давлением реальности и тревогой по поводу классового положения, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстрого обогащения", превосходящую фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути к богатству и осуществить социальный подъем. В то же время, семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно начинает увеличивать сбережения и инвестиции. Согласно исследованию потребительских трендов поколения Z за 2024 год, примерно 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь будут осуществлять сбережения и распределение активов. Криптоактивы становятся новым выбором для инвестиций благодаря высокой доходности.
Несмотря на различные потребительские установки, обе стороны стремятся к высокой доходности активов, и шифрование идеально соответствует их общей психологии стремления к прибыли и росту богатства.
2.3 Почему Корея так процветает, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: южнокорейская иена относительно слаба, необходимы альтернативные пути
Иена: из-за своей крайне низкой процентной ставки и огромных валютных резервов иена считается международной валютой-убежищем. Даже когда курс иены колеблется, её преимущества в финансировании остаются неизменными, и рынок предпочитает держать иеновые активы в условиях геополитических рисков или финансовых потрясений, чтобы хеджировать риски падения других рынков.
Вон: небольшой рынок, низкая ликвидность, колебания в унисон с глобальным рисковым настроением. Кроме того, слабая позиция в валютных резервах, частичные валютные ограничения, что затрудняет занятие такой же позиции, как у иены.
Таким образом, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы меньше доверяют и чувствуют себя в безопасности в отношении долгосрочных активов в своей валюте, и склонны искать активы, которые не оцениваются в их валюте и могут свободно обращаться на глобальном рынке, что делает криптовалюту особенно соответствующей потребностям инвесторов.
2.3.2 Экономический аспект: традиционная инвестиционная доходность ниже, стремление к более высокой прибыли
Недвижимость: инвестиции в недвижимость в Корее составляют более 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), но общая реальная доходность гораздо ниже, и для инвестиций в недвижимость существует больше ограничений.
Рынок акций: В последние годы южнокорейский рынок акций был относительно слабым по сравнению с японским. Но в 2024 году это особенно очевидно.
2.3.3 Политический аспект: Корейская позиция открыта, японская консервативна и ограничительна
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония ориентируется на накопление стабильности
Япония: большее внимание уделяется "медленному, но верному накоплению" и "стабильному управлению финансами". Пословицы "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (усердно работать всю жизнь и постепенно накапливать богатство) и "家宝は寝て待て" (драгоценности семьи должны ждать своего часа) отражают склонность японцев к долгосрочному накоплению и стабильному увеличению, подчеркивая ценности сдержанности, накопления и терпения.
Южная Корея: акцент на "быстрый успех" и "следование моде", в обществе популярна идея "빨리빨리 (быстро-быстро)", люди склонны стремиться к краткосрочной высокой прибыли, жаждут быстро разбогатеть через торговлю акциями, криптовалютами, недвижимостью и другими способами.
Процветание крипторынка в Корее по своей сути является оптимальным балансом, который инвесторы находят в макроэкономике, традиционных активах, отношении правительства и культурном мышлении. Хотя Япония, как и Корея, является развитой страной Восточной Азии и имеет довольно схожую почву, она все же немного уступает Корее, которая выделяется на фоне глобального крипторынка.
2.4 Вдохновение корейской модели для глобального крипторынка
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии, представленная Южной Кореей "Золотая середина" начинает подчеркивать стратегическую ценность. В отличие от других регионов, где политика ужесточается и одобрение идет медленно, гибкость системы, культурная совместимость и капитальная среда Кореи создают новые сравнительные преимущества.
На этом фоне Южная Корея, обладая способностью интеграции местных ресурсов, эффективностью реализации технологий и социальной культурной связностью, становится сильным кандидатом в следующем раунде борьбы за криптоузлы в Азии. Ключевое откровение корейской модели для глобального рынка заключается в том, что регулирование может быть стимулирующим направлением, а не всеобъемлющим ослаблением; обучение пользователей и культурная адаптация — это базовая логика всего роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двойным двигателем будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и обладает потенциалом стать региональным центром технологий и управления активами. В будущем полное
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropCollector
· 07-26 06:09
Корейцы действительно умеют трейдить!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 07-26 05:57
деген фомо сильно ударяет по Корее... снова пузырь 2017 года на подходе смх
Взрыв на крипторынке Южной Кореи: Премия Кимчи превысила 10%, среднедневной объем сделок превысил 100 миллиардов долларов США
Специальный отчет о крипторынке Кореи: цифровой субконтинент под премией Кимчи
На фоне стабилизации интереса к глобальному крипторынку, в Корее продолжается "альтернативный бум" с активной торговлей и высоким спросом.
Согласно «Годовому отчету по платежам и расчетам», опубликованному Центральным банком Кореи 21 апреля, к концу 2024 года общая рыночная капитализация Кореи превысит 100 трлн южнокорейских вон (около 748 млн долларов США), а пять крупнейших местных бирж будут управлять активами на сумму 730 млн долларов США; среднедневной объем торгов в декабре резко увеличится с 2,38 млрд долларов в октябре до 10,7 млрд долларов, за два месяца обогнав две крупнейшие корейские фондовые биржи. Ожидается, что годовая выручка корейского крипторынка вырастет с 264,3 млн долларов в 2024 году до 635,4 млн долларов в 2030 году, со среднегодовым темпом роста 16,1%. По состоянию на апрель 2025 года подтверждено, что 25 млн человек открыли счета на биржах виртуальных активов для инвестиций в шифрование. Из 51 млн населения Кореи примерно половина уже инвестировала в криптовалютный рынок. Более того, на корейском крипторынке наблюдается уникальное явление «Премия Кимчи», которое означает, что цены на криптовалюту (такие как биткойн, эфириум и т. д.) на корейских биржах значительно выше, чем на других крупных биржах мира. В марте 2024 года этот премия достигла 8,5%, в ноябре однажды достигнув 10%, что значительно превышает мировые средние значения и отражает высокий интерес местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях капиталистического контроля.
Огромные потоки капитала, широкая база пользователей и уникальный эффект рыночной ценовой разницы формируют высокую активность и необычайный интерес к корейскому крипторынку, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи. Почему корейский крипторынок стремительно взорвался? Мы проанализируем глубокую логику этой цифровой горячей земли с трех основных аспектов — факторов, текущего состояния и будущих возможностей: как политическая и экономическая структура порождает сильный спрос на хеджирование и спекуляции? Как местная экосистема прошла путь от "Премии Кимчи" до дневного объема торгов в 10 миллиардов долларов, создавая глобальную ведущую торговую активность? Какие направления и инновации будут способствовать тому, чтобы корейский рынок продолжал лидировать в будущем? Далее, давайте углубимся в обсуждение этого феноменального процветания.
2. Анализ причин горячего спроса на крипторынок в Корее
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены, в рамках теории выбора потребителей индивиды, сталкиваясь с ограниченным распределением ресурсов, будут оценивать полезность между различными классами активов для достижения максимизации ожидаемой отдачи.
Когда традиционные инвестиционные инструменты, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижением доходности, плохой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы, естественно, стремятся найти альтернативные активы с более высокой предельной полезностью.
В Южной Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными проблемами. Например, недвижимость и акции:
В 2023 году экономический рост Южной Кореи составит всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остается слабой.
На этом фоне цены на жилье остаются на высоком уровне и демонстрируют структурные противоречия. С 2010 года в столичном регионе цены выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах – на 76,5%. В 2024 году объем сделок в столичном регионе снизился на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в период с августа по октябрь наблюдается снижение в течение трех месяцев подряд (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Столкнувшись с высокой ценой на жилье, высокой процентной ставкой по кредитам и низким объемом продаж в условиях "трех высоких и одного низкого", традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными качествами, и интерес участников рынка заметно охладился. Молодежь и люди с низкими и средними доходами сталкиваются с ограничениями при покупке жилья, что заставляет их массово переключаться на новые инвестиционные каналы, такие как криптоактивы, которые отличаются высокой волатильностью и высоким ожиданием доходности.
В отношении фондового рынка индекс KOSPI (корейскийComposite Stock Price Index, индекс цен на акции Кореи) снизился на 8,03% в 2024 году, что значительно ниже показателей Shanghai Composite Index +12,68% и Nikkei 225 +17,06% за тот же период. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разрыву в доходности между двумя рынками и корейским рынком на уровне 32,3%, что является самым высоким показателем с 2000 года. На фоне общего восстановления мирового фондового рынка корейский рынок демонстрирует "одинокое снижение (고립된 약세)". Доверие инвесторов значительно подорвано.
На фоне продолжающегося спадa традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности, некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на сферу криптоактивов с более высокой волатильностью и потенциально большими доходами.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная среда
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкие процентные ставки побуждают корейских инвесторов ускоренно переходить к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время оставалась на уровне 3.5%, что значительно ниже уровня ставок Федеральной резервной системы, превышающего 5%, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднению реальной доходности в условиях инфляционного давления.
На этом фоне увеличивается спрос на активы с высокой волатильностью и высокой доходностью. Криптовалюты становятся предпочтительным направлением для инвесторов с высокой готовностью к риску, особенно среди молодежи, благодаря своему высокому потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно способствует движению средств в сторону криптоактивов.
Ожидание девальвации корейской воны
В последние годы южнокорейская она непрерывно обесценивается, в апреле 2025 года курс к доллару упал до 1473,75 она, что является минимальным уровнем с 2009 года. Обесценивание она, в сочетании с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок, увеличивает внутреннее инфляционное давление. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Корее увеличился на 2,1% в годовом исчислении, цены на泡菜 и кофе выросли на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения снизилась, что создает давление на экономическое восстановление.
Шифрование как актив, оцениваемый в долларах США, глобально доступный и децентрализованный, стал новым путем для инвесторов хеджировать обесценивание своей валюты и стремиться сохранить стоимость активов.
2.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона «Счастье = Утилита / Желание», когда желание быстро растет, а получение утилиты ограничено, чувство счастья индивидуума значительно снижается.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские идеи молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что дополнительно влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям СМИ, среди молодежи Южной Кореи наблюдаются две типичные модели потребительского поведения:
В семье YOLO, сталкиваясь с давлением реальности и тревогой по поводу классового положения, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстрого обогащения", превосходящую фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути к богатству и осуществить социальный подъем. В то же время, семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно начинает увеличивать сбережения и инвестиции. Согласно исследованию потребительских трендов поколения Z за 2024 год, примерно 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь будут осуществлять сбережения и распределение активов. Криптоактивы становятся новым выбором для инвестиций благодаря высокой доходности.
Несмотря на различные потребительские установки, обе стороны стремятся к высокой доходности активов, и шифрование идеально соответствует их общей психологии стремления к прибыли и росту богатства.
2.3 Почему Корея так процветает, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: южнокорейская иена относительно слаба, необходимы альтернативные пути
Таким образом, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы меньше доверяют и чувствуют себя в безопасности в отношении долгосрочных активов в своей валюте, и склонны искать активы, которые не оцениваются в их валюте и могут свободно обращаться на глобальном рынке, что делает криптовалюту особенно соответствующей потребностям инвесторов.
2.3.2 Экономический аспект: традиционная инвестиционная доходность ниже, стремление к более высокой прибыли
Недвижимость: инвестиции в недвижимость в Корее составляют более 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), но общая реальная доходность гораздо ниже, и для инвестиций в недвижимость существует больше ограничений.
Рынок акций: В последние годы южнокорейский рынок акций был относительно слабым по сравнению с японским. Но в 2024 году это особенно очевидно.
2.3.3 Политический аспект: Корейская позиция открыта, японская консервативна и ограничительна
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония ориентируется на накопление стабильности
Процветание крипторынка в Корее по своей сути является оптимальным балансом, который инвесторы находят в макроэкономике, традиционных активах, отношении правительства и культурном мышлении. Хотя Япония, как и Корея, является развитой страной Восточной Азии и имеет довольно схожую почву, она все же немного уступает Корее, которая выделяется на фоне глобального крипторынка.
2.4 Вдохновение корейской модели для глобального крипторынка
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии, представленная Южной Кореей "Золотая середина" начинает подчеркивать стратегическую ценность. В отличие от других регионов, где политика ужесточается и одобрение идет медленно, гибкость системы, культурная совместимость и капитальная среда Кореи создают новые сравнительные преимущества.
На этом фоне Южная Корея, обладая способностью интеграции местных ресурсов, эффективностью реализации технологий и социальной культурной связностью, становится сильным кандидатом в следующем раунде борьбы за криптоузлы в Азии. Ключевое откровение корейской модели для глобального рынка заключается в том, что регулирование может быть стимулирующим направлением, а не всеобъемлющим ослаблением; обучение пользователей и культурная адаптация — это базовая логика всего роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двойным двигателем будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и обладает потенциалом стать региональным центром технологий и управления активами. В будущем полное