Месячный обзор глобальной экономики и криптоактивов
Недавние данные экономики США показывают, что инфляция усиливается, но рост ВВП ниже ожиданий, что вызывает беспокойство на рынке о том, что экономика США может столкнуться с "стагфляцией". В такой экономической среде, наряду с влиянием геополитических конфликтов, глобальные капитальные рынки испытали определенную степень коррекции.
Американские и японские фондовые рынки показывают слабые результаты, но европейские рынки относительно стабильны, что указывает на то, что глобальные инвесторы не слишком озабочены системными рисками. Несмотря на то, что рынок Криптоактивы переживал волатильность, биткойн временно упал ниже 60 тысяч долларов, 29 апреля состоялось знаковое событие: Гонконг одобрил ETF на шифрование активов, что предвещает новые притоки капитала на рынок Криптоактивы, будущее остается оптимистичным.
Данные об инфляции в США продолжают расти, ожидания снижения процентных ставок постоянно падают. В настоящее время рынок в целом считает, что в мае не будет снижения ставок, а очень немногие аналитики даже прогнозируют возможное продолжение повышения ставок. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале увеличился на 3,7%, превысив ожидания. Это свидетельствует о том, что даже исключая колебания цен на энергоносители и продукты питания, инфляция в США остается серьезной.
За короткие несколько месяцев экономика США изменилась из идеального состояния "высокий рост, низкая инфляция" в начале года в текущую ситуацию "стагфляции". Основная проблема, с которой сталкиваются американские законодатели, заключается в том, как справиться с проблемой инфляции. Хотя крайне мало участников рынка ставят на то, что ставки могут продолжать расти, более вероятно, что время снижения ставок будет отложено, а количество и масштаб снижения будут сокращены. Множество факторов, таких как цены на сырьевые товары, рынок труда и спрос, влияют на тенденции инфляции в США. С учетом таких факторов, как разумные цены на товары, перераспределение на рынке труда и снижение цен на подержанные автомобили, американская базовая инфляция, вероятно, будет постепенно снижаться.
В настоящее время экономическая ситуация в США соответствует ожиданиям Федеральной резервной системы. Существует несколько способов решения проблемы "зарплаты-инфляция", и не обязательно выбирать повышенные процентные ставки, которые могут оказать значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японский фондовый рынок значительно упали, что может привести к тому, что международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что поможет сократить ликвидность доллара.
В настоящее время общий настрой чиновников Федеральной резервной системы США склоняется к птичьему, и они не заявили о намерении повышать процентные ставки, что может означать, что у США есть другие инструменты политики для борьбы с инфляцией. В общем, хотя экономика США сталкивается с инфляционным давлением, вызывающим беспокойство на рынках, инвесторам не следует чрезмерно паниковать.
В этом месяце геополитические конфликты участились, что также является одним из факторов, вызывающих колебания на капиталовложениях. На данный момент Иран и Израиль сохраняют относительное сдерживание и не проявляют признаков дальнейшей эскалации конфликта. В современном обществе вероятность начала масштабной войны под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала. Влияние геополитических проблем на финансовые рынки обычно кратковременно, даже несмотря на конфликт между Россией и Украиной с НАТО, российский фондовый рынок в настоящее время почти полностью восстановил все падения с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь временным фактором.
Американские акции, после пяти месяцев роста, наконец, подверглись значительной коррекции, индекс Nasdaq достиг минимального значения на уровне 120-дневной скользящей средней. Текущая динамика американских акций в основном отражает изменения в ожиданиях по снижению процентных ставок, в то время как геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологий напрямую связана с ликвидностью, задержка в ожиданиях снижения процентных ставок сожмет оценочный диапазон акций технологий.
Японский фондовый рынок в этом месяце также показал значительное снижение, что в основном связано с резким падением курса иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Курс иены и доллара США имеет сильную корреляцию, а отложенные ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой также являются одной из важных причин недавних колебаний иены.
Несмотря на плохие показатели американского и японского фондовых рынков, на фондовых рынках других стран не наблюдается значительных коррекций. Индекс CAC40 во Франции и индекс DAX в Германии остаются крепкими, а индекс Sensex30 в Индии также колеблется выше 70000 пунктов. Коррекция на американском рынке, вероятно, является лишь реакцией рынка на изменения ожиданий и неожиданные события и не демонстрирует явных системных рисков.
Криптоактивы рынок в этом месяце показал плохие результаты, цена биткойна на время упала ниже 60 тысяч долларов, а эфириум - ниже 2800 долларов. С середины марта, когда был установлен новый максимум, биткойн вступил в полтора месяца коррекции. Геополитические конфликты и экономические данные из США, не соответствующие ожиданиям, усугубили колебания на рынке.
В настоящее время криптоактивы имеют высокую корреляцию с традиционными активами, цена биткойна за последний год демонстрирует удивительную зависимость от цены акций Nvidia. Эта сильная корреляция вызывает размышления, и на данный момент нет общепризнанного объяснения.
Теоретически, если биткойн будет признан рынком как "электронное золото", его движение должно быть связано с золотом. Во время геополитических конфликтов цена на золото достигла исторического максимума, что полностью продемонстрировало его свойства актива-убежища. Однако биткойн не продемонстрировал аналогичных характеристик, что может указывать на то, что текущее движение биткойна сильно связано с американскими ETF. В течение всего апреля наблюдалась тенденция к чистому оттоку из ETF.
Такое движение, привязанное к активам одной страны, не является полностью разумным. Децентрализованный характер Биткойна является его основной ценностью, однако в настоящее время ETF одной страны в значительной степени контролируют ценовое формирование Биткойна, что противоречит идее децентрализации.
К счастью, 29 апреля Гонконг официально одобрил 6 биржевых фондов, связанных с виртуальными активами, включая 3 биткойн ETF и 3 эфирные ETF. Эти продукты отличаются структурой сборов, торговой эффективностью и стратегией выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные варианты. Ожидается, что эти шесть ETF принесут в криптоактивы около 1 миллиарда долларов дополнительного капитала.
Кроме того, Австралия планирует запустить ETF на биткойн до конца этого года. Эта тенденция к上市多地区 ETF способствует поддержанию децентрализованных свойств биткойна на вторичном рынке и предотвращает монополию на право ценообразования со стороны единственного учреждения или страны.
С увеличением числа стран и регионов, запускающих биткойн-спотовые ETF, удержание крупных инвесторов станет более диверсифицированным. Это, как ожидается, позволит сделать ценообразование биткойна на вторичном рынке более децентрализованным, что может вернуть биткойн к его сущностной ценности как электронного золота.
В целом, несмотря на некоторые колебания на глобальных финансовых рынках в апреле, не наблюдается признаков широкомасштабного финансового кризиса. Одобрение ETF на биткойн в Гонконге стало важным шагом для азиатских финансовых рынков в сфере Криптоактивов и может стать новой точкой взрыва на глобальных капиталовложениях. Это событие не только предлагает инвесторам новые варианты распределения активов, но и может способствовать развитию рынка Криптоактивов в более зрелом и регулируемом направлении, предвещая новые инвестиционные возможности и рыночные тренды, одновременно способствуя процессу децентрализации ценового контроля на биткойн на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Гонконг одобрил ETF Биткоина, крипторынок столкнулся с новыми объемами.
Месячный обзор глобальной экономики и криптоактивов
Недавние данные экономики США показывают, что инфляция усиливается, но рост ВВП ниже ожиданий, что вызывает беспокойство на рынке о том, что экономика США может столкнуться с "стагфляцией". В такой экономической среде, наряду с влиянием геополитических конфликтов, глобальные капитальные рынки испытали определенную степень коррекции.
Американские и японские фондовые рынки показывают слабые результаты, но европейские рынки относительно стабильны, что указывает на то, что глобальные инвесторы не слишком озабочены системными рисками. Несмотря на то, что рынок Криптоактивы переживал волатильность, биткойн временно упал ниже 60 тысяч долларов, 29 апреля состоялось знаковое событие: Гонконг одобрил ETF на шифрование активов, что предвещает новые притоки капитала на рынок Криптоактивы, будущее остается оптимистичным.
Данные об инфляции в США продолжают расти, ожидания снижения процентных ставок постоянно падают. В настоящее время рынок в целом считает, что в мае не будет снижения ставок, а очень немногие аналитики даже прогнозируют возможное продолжение повышения ставок. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале увеличился на 3,7%, превысив ожидания. Это свидетельствует о том, что даже исключая колебания цен на энергоносители и продукты питания, инфляция в США остается серьезной.
За короткие несколько месяцев экономика США изменилась из идеального состояния "высокий рост, низкая инфляция" в начале года в текущую ситуацию "стагфляции". Основная проблема, с которой сталкиваются американские законодатели, заключается в том, как справиться с проблемой инфляции. Хотя крайне мало участников рынка ставят на то, что ставки могут продолжать расти, более вероятно, что время снижения ставок будет отложено, а количество и масштаб снижения будут сокращены. Множество факторов, таких как цены на сырьевые товары, рынок труда и спрос, влияют на тенденции инфляции в США. С учетом таких факторов, как разумные цены на товары, перераспределение на рынке труда и снижение цен на подержанные автомобили, американская базовая инфляция, вероятно, будет постепенно снижаться.
В настоящее время экономическая ситуация в США соответствует ожиданиям Федеральной резервной системы. Существует несколько способов решения проблемы "зарплаты-инфляция", и не обязательно выбирать повышенные процентные ставки, которые могут оказать значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японский фондовый рынок значительно упали, что может привести к тому, что международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что поможет сократить ликвидность доллара.
В настоящее время общий настрой чиновников Федеральной резервной системы США склоняется к птичьему, и они не заявили о намерении повышать процентные ставки, что может означать, что у США есть другие инструменты политики для борьбы с инфляцией. В общем, хотя экономика США сталкивается с инфляционным давлением, вызывающим беспокойство на рынках, инвесторам не следует чрезмерно паниковать.
В этом месяце геополитические конфликты участились, что также является одним из факторов, вызывающих колебания на капиталовложениях. На данный момент Иран и Израиль сохраняют относительное сдерживание и не проявляют признаков дальнейшей эскалации конфликта. В современном обществе вероятность начала масштабной войны под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала. Влияние геополитических проблем на финансовые рынки обычно кратковременно, даже несмотря на конфликт между Россией и Украиной с НАТО, российский фондовый рынок в настоящее время почти полностью восстановил все падения с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь временным фактором.
Американские акции, после пяти месяцев роста, наконец, подверглись значительной коррекции, индекс Nasdaq достиг минимального значения на уровне 120-дневной скользящей средней. Текущая динамика американских акций в основном отражает изменения в ожиданиях по снижению процентных ставок, в то время как геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологий напрямую связана с ликвидностью, задержка в ожиданиях снижения процентных ставок сожмет оценочный диапазон акций технологий.
Японский фондовый рынок в этом месяце также показал значительное снижение, что в основном связано с резким падением курса иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Курс иены и доллара США имеет сильную корреляцию, а отложенные ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой также являются одной из важных причин недавних колебаний иены.
Несмотря на плохие показатели американского и японского фондовых рынков, на фондовых рынках других стран не наблюдается значительных коррекций. Индекс CAC40 во Франции и индекс DAX в Германии остаются крепкими, а индекс Sensex30 в Индии также колеблется выше 70000 пунктов. Коррекция на американском рынке, вероятно, является лишь реакцией рынка на изменения ожиданий и неожиданные события и не демонстрирует явных системных рисков.
Криптоактивы рынок в этом месяце показал плохие результаты, цена биткойна на время упала ниже 60 тысяч долларов, а эфириум - ниже 2800 долларов. С середины марта, когда был установлен новый максимум, биткойн вступил в полтора месяца коррекции. Геополитические конфликты и экономические данные из США, не соответствующие ожиданиям, усугубили колебания на рынке.
В настоящее время криптоактивы имеют высокую корреляцию с традиционными активами, цена биткойна за последний год демонстрирует удивительную зависимость от цены акций Nvidia. Эта сильная корреляция вызывает размышления, и на данный момент нет общепризнанного объяснения.
Теоретически, если биткойн будет признан рынком как "электронное золото", его движение должно быть связано с золотом. Во время геополитических конфликтов цена на золото достигла исторического максимума, что полностью продемонстрировало его свойства актива-убежища. Однако биткойн не продемонстрировал аналогичных характеристик, что может указывать на то, что текущее движение биткойна сильно связано с американскими ETF. В течение всего апреля наблюдалась тенденция к чистому оттоку из ETF.
Такое движение, привязанное к активам одной страны, не является полностью разумным. Децентрализованный характер Биткойна является его основной ценностью, однако в настоящее время ETF одной страны в значительной степени контролируют ценовое формирование Биткойна, что противоречит идее децентрализации.
К счастью, 29 апреля Гонконг официально одобрил 6 биржевых фондов, связанных с виртуальными активами, включая 3 биткойн ETF и 3 эфирные ETF. Эти продукты отличаются структурой сборов, торговой эффективностью и стратегией выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные варианты. Ожидается, что эти шесть ETF принесут в криптоактивы около 1 миллиарда долларов дополнительного капитала.
Кроме того, Австралия планирует запустить ETF на биткойн до конца этого года. Эта тенденция к上市多地区 ETF способствует поддержанию децентрализованных свойств биткойна на вторичном рынке и предотвращает монополию на право ценообразования со стороны единственного учреждения или страны.
С увеличением числа стран и регионов, запускающих биткойн-спотовые ETF, удержание крупных инвесторов станет более диверсифицированным. Это, как ожидается, позволит сделать ценообразование биткойна на вторичном рынке более децентрализованным, что может вернуть биткойн к его сущностной ценности как электронного золота.
В целом, несмотря на некоторые колебания на глобальных финансовых рынках в апреле, не наблюдается признаков широкомасштабного финансового кризиса. Одобрение ETF на биткойн в Гонконге стало важным шагом для азиатских финансовых рынков в сфере Криптоактивов и может стать новой точкой взрыва на глобальных капиталовложениях. Это событие не только предлагает инвесторам новые варианты распределения активов, но и может способствовать развитию рынка Криптоактивов в более зрелом и регулируемом направлении, предвещая новые инвестиционные возможности и рыночные тренды, одновременно способствуя процессу децентрализации ценового контроля на биткойн на вторичном рынке.