Удивительный рост Ethena-USDe на волне восстановления Децентрализованных финансов
Объем выпуска USDe за последний месяц увеличился более чем на 58%, с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов. Этот рост в основном обусловлен повышением рыночного настроения на фоне новых рекордов цен на биткойн, что, в свою очередь, привело к росту ставок финансирования и увеличению доходности стейкинга USDe. Несмотря на недавнее снижение, годовая доходность стейкинга USDe все еще остается на высоком уровне около 25%.
В то же время MakerDAO стал одним из крупнейших бенефициаров этой волны роста. Суточный доход MakerDAO увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, что стало историческим максимумом. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокая доходность по ставкам USDe стимулировала спрос на заимствование sUSDe и PT активов, в то время как общий объем займов под залог этих активов на платформе Morpho достиг примерно 570 миллионов долларов, а коэффициент использования займов превысил 80%, годовая доходность по вкладам составила 12%.
MakerDAO через свой модуль D3M предоставил кредиты DAI Morpho и Spark на сумму почти 2 миллиарда долларов, что составляет почти 40% его активов. Только эти два канала принесли MakerDAO 203 миллиона долларов годового дохода, что эквивалентно 550 тысячам долларов в день и составляет 54% от общего годового дохода.
Модель роста USDe уже сформировала четкий путь: рост цены биткойна вызывает оптимизм среди трейдеров, что увеличивает процентные ставки по финансированию и, в свою очередь, повышает доходность от стейкинга USDe. MakerDAO благодаря своей полной цепочке ликвидности и "центробанковским характеристикам" модуля D3M стал важной опорой экосистемы USDe. Morpho в этом процессе сыграл роль "смазки". Эти три протокола совместно составляют основной двигатель текущего восстановления Децентрализованных финансов.
Устойчивость этой модели роста в основном зависит от того, сможет ли разница в процентных ставках между USDe и DAI поддерживаться в долгосрочной перспективе. К факторам, влияющим на это, относятся продолжительность бычьего настроения, способность оптимизации экономической модели Ethena, а также конкурентное давление со стороны других платформ.
Несмотря на то, что введение модуля D3M принесло MakerDAO значительный рост, это также вызвало некоторые обсуждения о рисках. С точки зрения баланса, DAI, выпущенный через D3M, фактически обеспечен sDAI, в конечном итоге формируя "позиции многопользовательского синтетического актива с LTV более 110%". Хотя такая модель не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без достаточного обеспечения, она действительно увеличивает некоторые потенциальные риски, такие как возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой", а также риски Ethena и промежуточных звеньев могут передаться в систему DAI.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
USD暴涨58% MakerDAO收入创新高 Децентрализованные финансы复苏引擎形成
Удивительный рост Ethena-USDe на волне восстановления Децентрализованных финансов
Объем выпуска USDe за последний месяц увеличился более чем на 58%, с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов. Этот рост в основном обусловлен повышением рыночного настроения на фоне новых рекордов цен на биткойн, что, в свою очередь, привело к росту ставок финансирования и увеличению доходности стейкинга USDe. Несмотря на недавнее снижение, годовая доходность стейкинга USDe все еще остается на высоком уровне около 25%.
В то же время MakerDAO стал одним из крупнейших бенефициаров этой волны роста. Суточный доход MakerDAO увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, что стало историческим максимумом. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокая доходность по ставкам USDe стимулировала спрос на заимствование sUSDe и PT активов, в то время как общий объем займов под залог этих активов на платформе Morpho достиг примерно 570 миллионов долларов, а коэффициент использования займов превысил 80%, годовая доходность по вкладам составила 12%.
MakerDAO через свой модуль D3M предоставил кредиты DAI Morpho и Spark на сумму почти 2 миллиарда долларов, что составляет почти 40% его активов. Только эти два канала принесли MakerDAO 203 миллиона долларов годового дохода, что эквивалентно 550 тысячам долларов в день и составляет 54% от общего годового дохода.
Модель роста USDe уже сформировала четкий путь: рост цены биткойна вызывает оптимизм среди трейдеров, что увеличивает процентные ставки по финансированию и, в свою очередь, повышает доходность от стейкинга USDe. MakerDAO благодаря своей полной цепочке ликвидности и "центробанковским характеристикам" модуля D3M стал важной опорой экосистемы USDe. Morpho в этом процессе сыграл роль "смазки". Эти три протокола совместно составляют основной двигатель текущего восстановления Децентрализованных финансов.
Устойчивость этой модели роста в основном зависит от того, сможет ли разница в процентных ставках между USDe и DAI поддерживаться в долгосрочной перспективе. К факторам, влияющим на это, относятся продолжительность бычьего настроения, способность оптимизации экономической модели Ethena, а также конкурентное давление со стороны других платформ.
Несмотря на то, что введение модуля D3M принесло MakerDAO значительный рост, это также вызвало некоторые обсуждения о рисках. С точки зрения баланса, DAI, выпущенный через D3M, фактически обеспечен sDAI, в конечном итоге формируя "позиции многопользовательского синтетического актива с LTV более 110%". Хотя такая модель не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без достаточного обеспечения, она действительно увеличивает некоторые потенциальные риски, такие как возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой", а также риски Ethena и промежуточных звеньев могут передаться в систему DAI.