На фоне цифровой волны, охватывающей весь мир, некоторые традиционные компании начинают исследовать инновационные способы управления активами. На днях гонконгская компания Coolpad Group (02369.HK) объявила об увлекательном стратегическом решении — создании отдела токенизации активов реального мира (отдел RWA). Эта инициатива возглавляется председателем правления и CEO компании Чэнь Цзядзюнем, что демонстрирует высокий уровень внимания компании к данной стратегии.

Это решение отражает общую тенденцию на фондовом рынке: рыночная капитализация некоторых компаний долгое время остается ниже их балансовой стоимости чистых активов. Например, по состоянию на конец 2024 года, инвестиционная недвижимость компании Coolpad Group оценивается в 3,151 миллиарда гонконгских долларов, однако рынок, похоже, не придает должного значения этим материальным активам.

План токенизации активов компании Coolpad Group включает офисное здание в районе Наньшань Шэньчжэня и промышленный парк в Дунгуане с общей стоимостью около 3,1 миллиарда гонконгских долларов. Эта инициатива направлена на преобразование традиционно менее ликвидных активов в торгуемые цифровые токены с использованием технологии блокчейн. Этот инновационный подход к управлению активами, вероятно, повысит ликвидность активов и предоставит инвесторам новые инвестиционные возможности.

Рынок резко отреагировал на эту новость, в день объявления акции группы Coolpad испытали значительные колебания, сначала подскочив на 20%, а затем упав на 17%. Эти резкие колебания цен отражают различия в восприятии между традиционными финансовыми рынками и новыми рынками цифровых активов, а также создают потенциальные арбитражные возможности для проницательных инвесторов.

Типичным примером токенизации активов является фабрика в Суншаньху, Дунгуань. В традиционной модели такие активы, хотя и могут приносить значительный доход от аренды каждый год, имеют высокие инвестиционные барьеры из-за сложности деления и торговли их долями. Однако благодаря токенизации обычные инвесторы могут участвовать в инвестициях с относительно небольшими средствами и получать доход от аренды, который рассчитывается в секунду, что значительно повышает ликвидность и доступность активов.

Действия группы Coolpad могут вызвать более широкие изменения. Для тех компаний, которые располагают большим количеством земельных участков, оборудования и других материальных активов, но чья рыночная стоимость долгое время была недооценена, токенизация активов может стать эффективным инструментом переоценки стоимости. Это может не только изменить оценку этих компаний на капитальном рынке, но и принести новую инвестиционную логику и возможности для всего рынка.

Однако мы также должны отметить, что токенизация активов, хотя и имеет большие перспективы, все еще сталкивается с множеством вызовов в процессе реализации, включая вопросы нормативной совместимости, технической безопасности и приемлемости на рынке. Инвесторы, участвуя в соответствующих инвестициях, должны полностью понимать риски и возможности.

В целом, данная инициатива группы Coolpad обозначает новое направление для традиционных предприятий в поиске трансформации в эпоху цифровой экономики. Она не только может изменить собственную траекторию развития компании, но и оказать глубокое влияние на весь рынок. Мы будем продолжать следить за развитием в этой области, исследуя ее влияние на переоценку ценности компаний и возможности для инвесторов.