крипторынок 2025 года первый квартал обзор: макро колебания и инновации на плаву
В начале 2025 года крипторынок открывается в сложной комбинации оптимизма и неопределенности. Отрасль возлагает множество надежд на новый год: потенциальные дивиденды от изменения монетарной политики Федеральной резервной системы, вторичное бурное развитие технологий ИИ и обещанный новым правительством "дружественный к криптовалютам" регуляторный каркас воспринимаются как катализаторы для突破 в отрасли. Однако к концу первого квартала рынок демонстрирует яркую картину "сильной волатильности макронаратива и глубокой спячки микроинноваций."
Глобальная макроэкономика становится ключевым переменным, определяющим ритм рынка. Федеральная резервная система США сталкивается с трудностями в оценке между повторяющейся инфляцией и риском рецессии; неожиданное разжигание ожиданий по поводу снижения ставок в марте, хотя и кратковременно повысило аппетит к риску, не смогло компенсировать панику ликвидности, вызванную разрывом пузыря оценок на фондовом рынке. Новое правительство выполняет предвыборные обещания, продвигая стратегические резервы биткойна и стратегические резервы цифровых активов, а также реализует "Закон о четком регулировании цифровых активов", что создает структурные преимущества для отрасли, однако одновременное наличие политических льгот и мягкого правоприменения также усиливает споры на рынке по поводу "стоимости трансформации в соответствие с нормативными требованиями".
Биткойн снова преодолел исторический максимум в 100000 долларов в январе, после чего столкнулся с 30%-ным глубоким откатом, что выявило фазу реализации прибыли на "нарративе халвинга" в капитале рынка. Общая производительность рынка альткойнов была скромной, но появление и доставка продуктов, таких как RWA и пользовательские входы, которые увеличивают капитал и пользователей, все же вносят инновационную динамику в отрасль. Стоит отметить, что некоторые торговые платформы ускоряют развертывание экосистемы DEX, продвигая пользователей к бесшовному доступу к DeFi и другим dApps-сценариям с помощью агрегации ликвидности на блокчейне и технологий абстракции аккаунтов, а также впервые позволяют пользователям платформы непосредственно торговать активами DEX в своих учетных записях, что является "смешиванием централизованного и децентрализованного" и может стать ключевой опорой для следующего цикла роста и прорыва.
Макроэкономическая среда и ее влияние
В первом квартале 2025 года макроэкономическая среда в США оказала глубокое и сложное влияние на крипторынок. Положительная корреляция между крипторынком и фондовым рынком усилилась, и движение фондовых индексов в определенной степени прямо определяет направление криптовалютного рынка. Хотя биткойн когда-то называли "цифровым золотом", в настоящее время криптовалюты больше склоняются к рисковым активам, а не к активам-убежищам, и больше подвержены влиянию рыночной ликвидности.
Суть макроэкономики заключается в балансе между инфляцией и силой экономики; на рынке торгуются ожидания будущего: если инфляция слишком высока или экономика слишком сильна, Федеральная резервная система будет склонна откладывать снижение процентных ставок, что негативно скажется на капитальном рынке; наоборот, если экономика демонстрирует слишком слабые показатели, это может вызвать риск рецессии, что также негативно скажется на рыночной уверенности и движении капитала. Поэтому макроэкономика должна найти тонкий баланс между силой и слабостью, чтобы создать благоприятные условия для капитального рынка.
Правительство значительно сократило численность сотрудников государственных учреждений, что непосредственно привело к увеличению уровня безработицы. В то же время новая тарифная политика, повышая цены на затронутые товары и затраты на соответствующие сферы услуг, усиливает инфляционное давление и создает вероятность рецессии в экономике США.
Этот ряд политик привел к увеличению нестабильных факторов на рынке, что вызвало рост волатильности капиталовложений. Учитывая высокий рост, связанный с выборами в четвертом квартале 2024 года, и риск откатов, вызванный потенциальными большими колебаниями рынка в краткосрочной перспективе, некоторые инвестиционные организации сократили свои инвестиционные планы в первом квартале 2025 года, сосредоточив больше времени и усилий на исследовании бизнес-стратегий OTC и расширении каналов. Однако, учитывая, что подобные политики могут быть не просто средствами экономического регулирования, а также стремлением правительства увеличить свои козыри в политических переговорах с другими странами или намеренно создать хаос для достижения особых политико-экономических целей, то есть путем создания признаков экономического спада для принуждения к быстрому проведению экстренного снижения процентных ставок, тем самым достигая двойного выигрыша в освобождении от долговых проблем страны и стимулировании экономического роста и результатов на капиталовложениях, участники рынка все же сохраняют оптимизм относительно будущих перспектив крипторынка.
В первом квартале крипторынок проявил высокую чувствительность к макроэкономическим данным. В январе общие макроэкономические данные США были сильными, но реакция рынка была относительно спокойной. В феврале крипторынок испытал резкие колебания из-за отклонений между макроэкономическими данными и ожиданиями. В марте общие макроэкономические данные улучшились, настроения на рынке немного улучшились, но превышение ожиданий по базовому индексу PCE вновь вызвало колебания.
В заключение, в первом квартале 2025 года макроэкономические данные США оказывают значительное и изменчивое влияние на крипторынок. В январе экономика была сильной, но реакция рынка была слабо выражена; в феврале инфляция превысила ожидания, что привело к резкому падению ожиданий по снижению процентных ставок, и биткойн значительно упал. В марте улучшение экономических данных вызвало краткосрочный рост, но превышение ожиданий по базовому индексу потребительских цен снова вызвало падение. Новая тарифная политика, усиливающая инфляционное давление, увеличила неопределенность на рынке и может стать важным фактором, принуждающим к корректировке политики. Смотрим в будущее, движение крипторынка по-прежнему будет сильно зависеть от макроэкономических данных и политических направлений, инвесторы должны внимательно следить за динамикой инфляции и данных по занятости, чтобы точно уловить рыночные тренды.
Новая политика правительства по шифрованию валюты и ее влияние
Административный приказ, подписанный в марте 2025 года, требует создания стратегического резервуара биткойнов, средства которого в основном поступят от конфискованных уголовным или гражданским путем около 200 000 биткойнов ( стоимостью около 18 миллиардов долларов ), и запрещает правительству продавать биткойны из резерва. Этот шаг направлен на повышение статуса биткойна как "суверенного резервного актива", укрепление его легитимности и ликвидности, а также на продвижение лидерства США в области цифровых активов. Хотя в краткосрочной перспективе цена биткойна подскочила более чем на 8%, а доверие к рынку укрепилось, затем рынок пришел к мнению, что резерв зависит только от конфискованных активов и нет планов на новые покупки, в результате чего цена быстро вернулась к прежним уровням. В долгосрочной перспективе этот шаг может привести к тому, что другие страны последуют примеру, способствуя превращению биткойна в международный резервный актив. Кроме того, ряд цифровых активов, не являющихся биткойном, также имеют возможность быть включенными в резерв цифровых активов. Таким образом, это знаменует собой переход криптовалюты от маргинализированного актива к инструменту государственной стратегии. Несмотря на то, что краткосрочная реакция рынка была сдержанной, его долгосрочное влияние может изменить глобальную финансовую систему: с одной стороны, способствуя превращению биткойна в основной резервный актив, с другой стороны, усиливая конкуренцию суверенных государств в области цифровых финансов.
В области регулирования новое правительство продвигает увольнение председателя SEC и создание рабочей группы по криптоактивам, чтобы четко определить стандарты разделения между токенами, относящимися к ценным бумагам, и токенами, не относящимися к ценным бумагам, а также прекращает судебные иски против некоторых компаний. Кроме того, отменены спорные бухгалтерские стандарты SAB 121, что облегчает финансовое бремя на предприятия. Регуляторная среда значительно смягчилась, институциональные инвесторы ускорили вход на рынок; традиционным финансовым учреждениям, таким как банки, разрешено заниматься криптохранением, что способствует процессу соблюдения нормативных требований в отрасли. Эта серия регулирующих политик изменяет экосистему крипто- и финансовой отрасли США за счет смягчения правил, перестройки рамок и продвижения законодательных инициатив. В краткосрочной перспективе политические дивиденды могут ускорить технологические инновации и приток капитала; однако в долгосрочной перспективе необходимо остерегаться системных рисков и сложности глобальной регуляторной игры. В будущем эффективность реализации политик будет зависеть от судебных вызовов, экономических циклов и множества политических факторов.
В развитии стабильных монет новое правительство создало федеральную регуляторную рамку для стабильных монет, позволяя эмитентам стабильных монет подключаться к платежным системам и явно запрещая выпуск цифровых валют центрального банка (CBDC), чтобы сохранить пространство для инноваций частных криптовалют. Применение стабильных монет в международных платежах ускоряется, расширяется путь интернационализации доллара; доля частных стабильных монет на рынке увеличивается, углубляется интеграция с традиционной финансовой системой.
В отношении тарифной политики в феврале 2025 года правительство подписало «Меморандум о взаимной торговле и тарифах», требующий от торговых партнеров США согласования тарифных ставок с США и введения дополнительных тарифов для стран, применяющих систему налога на добавленную стоимость. Этот меморандум является рамочным документом для корректировки торговой политики США, направленным на сокращение торгового дефицита США и решение проблем торгового неравенства и дисбаланса. Вскоре Канада, Мексика, Европейский Союз и другие быстро приняли меры ответного воздействия, что привело к первому спиральному увеличению глобальных тарифных барьеров. 2 апреля 2025 года правительство подписало административный приказ о взаимных тарифах, который уточняет и реализует направления политики, изложенные в меморандуме от февраля. Этот приказ направлен на сокращение торгового дефицита США, содействие возвращению производств в страну, защиту экономики США и национальной безопасности, требуя введения более высоких взаимных тарифов для стран, имеющих наибольший торговый дефицит с США. Эта мера вызвала быстрое ответное воздействие со стороны основных затронутых стран, особенно Китай сразу же принял соответствующие меры, что привело к тому, что экономические и торговые отношения между сторонами официально вошли в стадию серьезных разногласий и трений.
Под воздействием такой тарифной политики глобальные торговые расходы, несомненно, возрастут, а объем международной торговли может сократиться. Производственные затраты значительно увеличатся, ускорится перестройка цепочек поставок, а готовность компаний к инвестициям снизится. Ключевым моментом является то, что США придется столкнуться с давлением импортной инфляции. Монетарная политика окажется в затруднительном положении, ожидания снижения процентных ставок будут отложены. Тарифная политика также вынуждает компании перемещать производство в Мексику и другие страны Латинской Америки, однако проблемы с инфраструктурой и нехваткой рабочей силы в США препятствуют возвращению производства. Отрасли, такие как автомобилестроение и электроника, которые зависят от глобальных цепочек поставок, пострадают, а давление на прибыль транснациональных компаний возрастет, в результате чего акции технологических гигантов на фондовом рынке скорректировались. Развивающимся рынкам будет сложно полностью компенсировать дефицит спроса США в краткосрочной перспективе в процессе переноса цепочек поставок. Торговая война также подорвала доверие к доллару как валюте международных расчетов, что привело к падению цен на десятилетние государственные облигации и росту соответствующей доходности. За этим стоит также намерение правительства сократить долговые расходы и стоимость заимствований, из-за чего некоторые страны начали исследовать пути долларизации. На финансовых рынках глобальные финансовые рынки, включая фондовый рынок США, A-share и Nikkei, в целом значительно упали, а рыночная ликвидность столкнулась с огромным давлением.
Новая криптовалютная политика правительства при помощи смягчения регулирования и стратегических резервов в краткосрочной перспективе повысила доверие к рынку и привлекла капитал, но в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожным к рискам концентрации вычислительных мощностей и изменениям в политике. В то время как тарифная политика, под предлогом "Американского приоритета", приводит к фрагментации глобальной торговой системы, повышению инфляции и усугублению ожиданий экономической рецессии, что заставляет капиталы уходить из рискованных активов в защитные активы, такие как золото. Эти две политики подчеркивают противоречия и борьбу США в трансформации цифровой экономики и реальной экономики.
Некоторые DeFi проекты с момента своего запуска в 2024 году, благодаря своей политической поддержке и капиталовложению, оказали многогранное влияние на крипторынок. Этот проект рассматривается как "индикатор" новой дружелюбной к криптовалюте политики правительства, его активы и стратегическое сотрудничество интерпретируются рынком как "отборные активы президента", что привлекает инвесторов к следованию этому тренду. В краткосрочной перспективе это может усилить зависимость рынка от "политического нарратива", что приведет к колебаниям цен на определенные токены. В долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с рисками изменения политики. В то же время, запущенный в марте 2025 года долларовый стейблкоин этого проекта подчеркивает соблюдение нормативных требований и институциональное хранение, и если он успешно войдет в сферу международных платежей и DeFi-сцен, это может ослабить рыночную долю существующих стейблкоинов и одновременно продвинуть процесс цифровизации доллара, укрепив доминирующее положение США в глобальной финансовой системе.
Кроме того, работа этого проекта выигрывает от новых изменений в политике правительства, предоставляя образец для аналогичных проектов, снижая порог соблюдения норм в отрасли и привлекая традиционные финансовые учреждения к участию в криптобизнесе, но это может привести к рыночному пузырю из-за регуляторного арбитража.
В долгосрочной стратегической ценности проект активно инвестирует в различные шифрования, такие как BTC, ETH, AAVE и т. д., что приводит к новому
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
StableNomad
· 07-22 12:44
дежа вю... напоминает мне май 2022 года, когда все думали, что макро нам друг
Обзор крипторынка за 1 квартал 2025 года: смягчение регулирования и инновационные итерации на фоне макроэкономических колебаний
крипторынок 2025 года первый квартал обзор: макро колебания и инновации на плаву
В начале 2025 года крипторынок открывается в сложной комбинации оптимизма и неопределенности. Отрасль возлагает множество надежд на новый год: потенциальные дивиденды от изменения монетарной политики Федеральной резервной системы, вторичное бурное развитие технологий ИИ и обещанный новым правительством "дружественный к криптовалютам" регуляторный каркас воспринимаются как катализаторы для突破 в отрасли. Однако к концу первого квартала рынок демонстрирует яркую картину "сильной волатильности макронаратива и глубокой спячки микроинноваций."
Глобальная макроэкономика становится ключевым переменным, определяющим ритм рынка. Федеральная резервная система США сталкивается с трудностями в оценке между повторяющейся инфляцией и риском рецессии; неожиданное разжигание ожиданий по поводу снижения ставок в марте, хотя и кратковременно повысило аппетит к риску, не смогло компенсировать панику ликвидности, вызванную разрывом пузыря оценок на фондовом рынке. Новое правительство выполняет предвыборные обещания, продвигая стратегические резервы биткойна и стратегические резервы цифровых активов, а также реализует "Закон о четком регулировании цифровых активов", что создает структурные преимущества для отрасли, однако одновременное наличие политических льгот и мягкого правоприменения также усиливает споры на рынке по поводу "стоимости трансформации в соответствие с нормативными требованиями".
Биткойн снова преодолел исторический максимум в 100000 долларов в январе, после чего столкнулся с 30%-ным глубоким откатом, что выявило фазу реализации прибыли на "нарративе халвинга" в капитале рынка. Общая производительность рынка альткойнов была скромной, но появление и доставка продуктов, таких как RWA и пользовательские входы, которые увеличивают капитал и пользователей, все же вносят инновационную динамику в отрасль. Стоит отметить, что некоторые торговые платформы ускоряют развертывание экосистемы DEX, продвигая пользователей к бесшовному доступу к DeFi и другим dApps-сценариям с помощью агрегации ликвидности на блокчейне и технологий абстракции аккаунтов, а также впервые позволяют пользователям платформы непосредственно торговать активами DEX в своих учетных записях, что является "смешиванием централизованного и децентрализованного" и может стать ключевой опорой для следующего цикла роста и прорыва.
Макроэкономическая среда и ее влияние
В первом квартале 2025 года макроэкономическая среда в США оказала глубокое и сложное влияние на крипторынок. Положительная корреляция между крипторынком и фондовым рынком усилилась, и движение фондовых индексов в определенной степени прямо определяет направление криптовалютного рынка. Хотя биткойн когда-то называли "цифровым золотом", в настоящее время криптовалюты больше склоняются к рисковым активам, а не к активам-убежищам, и больше подвержены влиянию рыночной ликвидности.
Суть макроэкономики заключается в балансе между инфляцией и силой экономики; на рынке торгуются ожидания будущего: если инфляция слишком высока или экономика слишком сильна, Федеральная резервная система будет склонна откладывать снижение процентных ставок, что негативно скажется на капитальном рынке; наоборот, если экономика демонстрирует слишком слабые показатели, это может вызвать риск рецессии, что также негативно скажется на рыночной уверенности и движении капитала. Поэтому макроэкономика должна найти тонкий баланс между силой и слабостью, чтобы создать благоприятные условия для капитального рынка.
Правительство значительно сократило численность сотрудников государственных учреждений, что непосредственно привело к увеличению уровня безработицы. В то же время новая тарифная политика, повышая цены на затронутые товары и затраты на соответствующие сферы услуг, усиливает инфляционное давление и создает вероятность рецессии в экономике США.
Этот ряд политик привел к увеличению нестабильных факторов на рынке, что вызвало рост волатильности капиталовложений. Учитывая высокий рост, связанный с выборами в четвертом квартале 2024 года, и риск откатов, вызванный потенциальными большими колебаниями рынка в краткосрочной перспективе, некоторые инвестиционные организации сократили свои инвестиционные планы в первом квартале 2025 года, сосредоточив больше времени и усилий на исследовании бизнес-стратегий OTC и расширении каналов. Однако, учитывая, что подобные политики могут быть не просто средствами экономического регулирования, а также стремлением правительства увеличить свои козыри в политических переговорах с другими странами или намеренно создать хаос для достижения особых политико-экономических целей, то есть путем создания признаков экономического спада для принуждения к быстрому проведению экстренного снижения процентных ставок, тем самым достигая двойного выигрыша в освобождении от долговых проблем страны и стимулировании экономического роста и результатов на капиталовложениях, участники рынка все же сохраняют оптимизм относительно будущих перспектив крипторынка.
В первом квартале крипторынок проявил высокую чувствительность к макроэкономическим данным. В январе общие макроэкономические данные США были сильными, но реакция рынка была относительно спокойной. В феврале крипторынок испытал резкие колебания из-за отклонений между макроэкономическими данными и ожиданиями. В марте общие макроэкономические данные улучшились, настроения на рынке немного улучшились, но превышение ожиданий по базовому индексу PCE вновь вызвало колебания.
В заключение, в первом квартале 2025 года макроэкономические данные США оказывают значительное и изменчивое влияние на крипторынок. В январе экономика была сильной, но реакция рынка была слабо выражена; в феврале инфляция превысила ожидания, что привело к резкому падению ожиданий по снижению процентных ставок, и биткойн значительно упал. В марте улучшение экономических данных вызвало краткосрочный рост, но превышение ожиданий по базовому индексу потребительских цен снова вызвало падение. Новая тарифная политика, усиливающая инфляционное давление, увеличила неопределенность на рынке и может стать важным фактором, принуждающим к корректировке политики. Смотрим в будущее, движение крипторынка по-прежнему будет сильно зависеть от макроэкономических данных и политических направлений, инвесторы должны внимательно следить за динамикой инфляции и данных по занятости, чтобы точно уловить рыночные тренды.
Новая политика правительства по шифрованию валюты и ее влияние
Административный приказ, подписанный в марте 2025 года, требует создания стратегического резервуара биткойнов, средства которого в основном поступят от конфискованных уголовным или гражданским путем около 200 000 биткойнов ( стоимостью около 18 миллиардов долларов ), и запрещает правительству продавать биткойны из резерва. Этот шаг направлен на повышение статуса биткойна как "суверенного резервного актива", укрепление его легитимности и ликвидности, а также на продвижение лидерства США в области цифровых активов. Хотя в краткосрочной перспективе цена биткойна подскочила более чем на 8%, а доверие к рынку укрепилось, затем рынок пришел к мнению, что резерв зависит только от конфискованных активов и нет планов на новые покупки, в результате чего цена быстро вернулась к прежним уровням. В долгосрочной перспективе этот шаг может привести к тому, что другие страны последуют примеру, способствуя превращению биткойна в международный резервный актив. Кроме того, ряд цифровых активов, не являющихся биткойном, также имеют возможность быть включенными в резерв цифровых активов. Таким образом, это знаменует собой переход криптовалюты от маргинализированного актива к инструменту государственной стратегии. Несмотря на то, что краткосрочная реакция рынка была сдержанной, его долгосрочное влияние может изменить глобальную финансовую систему: с одной стороны, способствуя превращению биткойна в основной резервный актив, с другой стороны, усиливая конкуренцию суверенных государств в области цифровых финансов.
В области регулирования новое правительство продвигает увольнение председателя SEC и создание рабочей группы по криптоактивам, чтобы четко определить стандарты разделения между токенами, относящимися к ценным бумагам, и токенами, не относящимися к ценным бумагам, а также прекращает судебные иски против некоторых компаний. Кроме того, отменены спорные бухгалтерские стандарты SAB 121, что облегчает финансовое бремя на предприятия. Регуляторная среда значительно смягчилась, институциональные инвесторы ускорили вход на рынок; традиционным финансовым учреждениям, таким как банки, разрешено заниматься криптохранением, что способствует процессу соблюдения нормативных требований в отрасли. Эта серия регулирующих политик изменяет экосистему крипто- и финансовой отрасли США за счет смягчения правил, перестройки рамок и продвижения законодательных инициатив. В краткосрочной перспективе политические дивиденды могут ускорить технологические инновации и приток капитала; однако в долгосрочной перспективе необходимо остерегаться системных рисков и сложности глобальной регуляторной игры. В будущем эффективность реализации политик будет зависеть от судебных вызовов, экономических циклов и множества политических факторов.
В развитии стабильных монет новое правительство создало федеральную регуляторную рамку для стабильных монет, позволяя эмитентам стабильных монет подключаться к платежным системам и явно запрещая выпуск цифровых валют центрального банка (CBDC), чтобы сохранить пространство для инноваций частных криптовалют. Применение стабильных монет в международных платежах ускоряется, расширяется путь интернационализации доллара; доля частных стабильных монет на рынке увеличивается, углубляется интеграция с традиционной финансовой системой.
В отношении тарифной политики в феврале 2025 года правительство подписало «Меморандум о взаимной торговле и тарифах», требующий от торговых партнеров США согласования тарифных ставок с США и введения дополнительных тарифов для стран, применяющих систему налога на добавленную стоимость. Этот меморандум является рамочным документом для корректировки торговой политики США, направленным на сокращение торгового дефицита США и решение проблем торгового неравенства и дисбаланса. Вскоре Канада, Мексика, Европейский Союз и другие быстро приняли меры ответного воздействия, что привело к первому спиральному увеличению глобальных тарифных барьеров. 2 апреля 2025 года правительство подписало административный приказ о взаимных тарифах, который уточняет и реализует направления политики, изложенные в меморандуме от февраля. Этот приказ направлен на сокращение торгового дефицита США, содействие возвращению производств в страну, защиту экономики США и национальной безопасности, требуя введения более высоких взаимных тарифов для стран, имеющих наибольший торговый дефицит с США. Эта мера вызвала быстрое ответное воздействие со стороны основных затронутых стран, особенно Китай сразу же принял соответствующие меры, что привело к тому, что экономические и торговые отношения между сторонами официально вошли в стадию серьезных разногласий и трений.
Под воздействием такой тарифной политики глобальные торговые расходы, несомненно, возрастут, а объем международной торговли может сократиться. Производственные затраты значительно увеличатся, ускорится перестройка цепочек поставок, а готовность компаний к инвестициям снизится. Ключевым моментом является то, что США придется столкнуться с давлением импортной инфляции. Монетарная политика окажется в затруднительном положении, ожидания снижения процентных ставок будут отложены. Тарифная политика также вынуждает компании перемещать производство в Мексику и другие страны Латинской Америки, однако проблемы с инфраструктурой и нехваткой рабочей силы в США препятствуют возвращению производства. Отрасли, такие как автомобилестроение и электроника, которые зависят от глобальных цепочек поставок, пострадают, а давление на прибыль транснациональных компаний возрастет, в результате чего акции технологических гигантов на фондовом рынке скорректировались. Развивающимся рынкам будет сложно полностью компенсировать дефицит спроса США в краткосрочной перспективе в процессе переноса цепочек поставок. Торговая война также подорвала доверие к доллару как валюте международных расчетов, что привело к падению цен на десятилетние государственные облигации и росту соответствующей доходности. За этим стоит также намерение правительства сократить долговые расходы и стоимость заимствований, из-за чего некоторые страны начали исследовать пути долларизации. На финансовых рынках глобальные финансовые рынки, включая фондовый рынок США, A-share и Nikkei, в целом значительно упали, а рыночная ликвидность столкнулась с огромным давлением.
Новая криптовалютная политика правительства при помощи смягчения регулирования и стратегических резервов в краткосрочной перспективе повысила доверие к рынку и привлекла капитал, но в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожным к рискам концентрации вычислительных мощностей и изменениям в политике. В то время как тарифная политика, под предлогом "Американского приоритета", приводит к фрагментации глобальной торговой системы, повышению инфляции и усугублению ожиданий экономической рецессии, что заставляет капиталы уходить из рискованных активов в защитные активы, такие как золото. Эти две политики подчеркивают противоречия и борьбу США в трансформации цифровой экономики и реальной экономики.
Некоторые DeFi проекты с момента своего запуска в 2024 году, благодаря своей политической поддержке и капиталовложению, оказали многогранное влияние на крипторынок. Этот проект рассматривается как "индикатор" новой дружелюбной к криптовалюте политики правительства, его активы и стратегическое сотрудничество интерпретируются рынком как "отборные активы президента", что привлекает инвесторов к следованию этому тренду. В краткосрочной перспективе это может усилить зависимость рынка от "политического нарратива", что приведет к колебаниям цен на определенные токены. В долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с рисками изменения политики. В то же время, запущенный в марте 2025 года долларовый стейблкоин этого проекта подчеркивает соблюдение нормативных требований и институциональное хранение, и если он успешно войдет в сферу международных платежей и DeFi-сцен, это может ослабить рыночную долю существующих стейблкоинов и одновременно продвинуть процесс цифровизации доллара, укрепив доминирующее положение США в глобальной финансовой системе.
Кроме того, работа этого проекта выигрывает от новых изменений в политике правительства, предоставляя образец для аналогичных проектов, снижая порог соблюдения норм в отрасли и привлекая традиционные финансовые учреждения к участию в криптобизнесе, но это может привести к рыночному пузырю из-за регуляторного арбитража.
В долгосрочной стратегической ценности проект активно инвестирует в различные шифрования, такие как BTC, ETH, AAVE и т. д., что приводит к новому