Финансовая стратегия Robinhood в блокчейне: ведение волны токенизации американских акций
30 июня 2025 года, Канны, Франция. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев на центральной сцене объявил о ряде впечатляющих новых инициатив: Robinhood Chain, построенная на Arbitrum, токенизация торговых акций, бессрочные фьючерсы, стейкинг ETH/SOL, размещение частных акций токенов и новая кредитная карта, которая напрямую конвертирует кэшбэк в криптоактивы. Эта пресс-конференция под названием "To Catch a Token" на самом деле нацелена на ядро всей традиционной финансовой системы. После объявления новостей акции Robinhood резко выросли почти на 10%, рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, вызвав бурную реакцию как на крипторынке, так и среди инвесторов в американские акции.
От революционной модели «нулевой комиссии» до в блокчейне финансового реконструктора, Robinhood глубоко интегрируется в глобальную финансовую архитектуру. Это уже не просто путь эволюции обычного брокера, а стратегическая трансформация, охватывающая технологии, продукты, регулирование и пользовательские интерфейсы. На фоне ослабления регулирования криптовалют в США и нарастающего глобального бума токенизации активов, Robinhood пытается первым построить полную экосистему «токенизация американских акций + частный капитал + нативный Layer2», создав новый порядок, поддерживающий круглосуточные сделки и выпуск активов в блокчейне.
В данной статье будет три части, начиная с истории развития Robinhood, постепенно анализируя, как этот "новый финансовый гигант" использует преимущества блокчейн-технологий и соблюдения норм, трансформируясь из "дешевого и удобного" брокера в ключевую силу в волне токенизации американских акций.
Восхождение Robinhood: от инноваций без комиссий до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета Влад Тенев и Байю Бхатт вдохновились движением "Захватите Уолл-стрит" и остро осознали структурную несправедливость в традиционной финансовой системе: институциональные инвесторы благодаря своим технологиям и низким затратам имеют торговые привилегии, в то время как обычные розничные инвесторы сталкиваются с высокими комиссиями и сложными порогами входа. С идеалом "демократизации финансов" два основателя, родившиеся в 90-х, начали разрабатывать Robinhood — инновационный продукт, который точно решает болевые точки пользователей. В 2015 году приложение официально запустилось и быстро стало популярным благодаря нулевым комиссиям и отсутствию порогов на торговлю ценными бумагами. На ранних этапах тестирования более 50 000 человек записались на ожидание, а список ожидания перед официальным выпуском превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей на платформе достигло 4 миллионов, превысив традиционных брокеров с 36-летней историей, что ознаменовало приход эпохи интернет-платформ для торговли ценными бумагами.
С развитием бизнес-моделей позиционирование Robinhood постепенно изменилось с "бесплатной платформы для торговли ценными бумагами" на "финансовый вход для нового поколения". По состоянию на первый квартал 2025 года, количество пользователей, внесших средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что на более чем 8% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года; общие активы клиентов увеличились до 2210 миллиардов долларов, а средние активы на пользователя составили 8566 долларов, что является историческим максимумом. Этот скачок не только укрепил способность Robinhood к управлению активами, но и ознаменовал изменение структуры пользователей от "экспериментирующих розничных инвесторов" к "основной части среднего класса". Особенно впечатляет, что число платных подписчиков в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что на 90% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что в полной мере демонстрирует его проникновение и приверженность среди молодежной аудитории с высоким чистым капиталом.
Амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "выводом активов в блокчейн"; компания пытается создать целую экосистему для управления активами в блокчейне, продвигаясь к позиционированию "крипто-односторонней платформы". Уже в 2022 году эта стратегическая концепция начала принимать очертания. В том году Robinhood первым запустил неконтролируемый кошелек, который позволяет пользователям свободно управлять BTC и ETH, а также интегрироваться с основными DeFi-протоколами; в 2023 году компания дополнительно открыла возможность вывода активов в блокчейне, разрушив барьеры централизованных аккаунтов; в 2024 году Robinhood приобрела известную регулируемую биржу в Европе за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Евросоюзе, Сингапуре и других регионах, а также интегрировала свою глубокую ликвидную сеть, охватывающую более 5000 учреждений, с круглосуточным торговым движком. Эта сделка не только значительно сократила срок соблюдения нормативных требований, но и "упаковала" возможности институциональных услуг Robinhood в глобальную регулируемую структуру, открыв последний километр для выхода на рынок финансов в блокчейне.
От нулевой комиссии до внедрения криптовалюты, Robinhood всегда была на переднем крае отрасли, и эти стратегические преобразования быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общая выручка компании достигла 583 миллионов долларов, из которых криптовалютный бизнес принес до 252 миллионов долларов, что составляет 43%, впервые обогнав опционы (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. Это не только отражает стремительный рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и знаменует собой то, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными компетенциями: входом в криптовалютную торговлю, ликвидностным движком и замкнутым циклом финансовых услуг. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная цель Robinhood - не стать копией Уолл-стрит, а создать основную финансовую систему в блокчейне, к которой сможет получить доступ каждый."
Переход Robinhood: Начало эпохи токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "To Catch a Token" в Каннах, Франция, Robinhood официально вывела свою криптостратегию на новый уровень и впервые четко обозначила свою децентрализованную рыночную стратегию и продуктовую систему. Основная стратегия, представленная на пресс-конференции, ориентирована на Европу как на аванпост и сосредоточена на "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + многофункционального инвестиционного приложения". С технической точки зрения Robinhood объявила, что более 200 американских акций и ETF уже прошли токенизацию и доступны для торговли на платформе Arbitrum Layer2, позволяя пользователям проводить сделки в приложении 24/5 в реальном времени. Запущены механизмы распределения дивидендов и дробления акций, что гарантирует пользователям реальные права. До конца года Robinhood планирует расширить ассортимент до тысячи базовых активов, с целью создать самый ликвидный и доступный по условиям рынок ценных бумаг в блокчейне.
В соответствии с этой стратегией, Robinhood полностью обновил свое оригинальное европейское приложение, превратив его в универсальную инвестиционную платформу. Кроме ранее существующих функций торговли криптовалютой, платформа в летнем сезоне 2025 года запустит торговлю бессрочными контрактами, предоставляя ликвидность и поддержку клиринга от приобретенной им биржи. Мобильный интерфейс, разработанный для пользователей из Европы, крайне упрощен, установка уровней стоп-лосса и тейк-профита, а также настройка кредитного плеча осуществляется с помощью ползунка, что значительно снижает затраты на обучение для непрофессиональных пользователей, впервые реализуя "токенизацию деривативов для широкой аудитории".
В то же время Robinhood открыл возможность подписки на частные токены высокопотенциальных стартапов, таких как SpaceX и OpenAI. Пользователи, соответствующие требованиям, могут получить токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных активах и будут выпущены в соотношении 1:1, что станет первым путем для обычных пользователей непосредственно участвовать в частном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил изначальную рыночную структуру, которая была под контролем инвесторов с высоким доходом и институциональных инвесторов, способствуя "равенству в частных инвестициях" в контексте криптовалют. Чтобы стимулировать участие, Robinhood также установил механизм вознаграждения "2% бонуса при пополнении", пытаясь максимизировать активацию аванпостной ценности европейского рынка в реформе токенизации.
Помимо Европы, американский рынок, являющийся ключевой базой пользователей Robinhood, также получил роль "продвинутого опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают в себя услуги по ставке ETH и SOL, которые будут полностью доступны на американском рынке, без минимальных ограничений по сумме, а также предлагается 2% вознаграждение за депозит. Robinhood подчеркивает, что ставка — это не только инструмент для получения дохода, но и часть участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время AI-инвестиционный помощник Robinhood, Cortex, также был официально представлен на пресс-конференции. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать платных пользователей, интегрируя данные в блокчейне, новости токенов, крупные сделки и финансовые события, создавая персонализированные стратегические рекомендации и предупреждения о рисках.
За всей технологической стековой базой стоит собственная разработка Robinhood - "Robinhood Chain", ставшая ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепь второго уровня, построенная на технологии Arbitrum, определяется как первая нативная цепь, обслуживающая реальные активы (RWA). Ясно обозначена трёхступенчатая дорожная карта: на первом этапе Robinhood завершит закупку акций на американском рынке и создаст токены в соотношении 1:1; на втором этапе приобретенные биржи будут интегрированы в торговую систему, обеспечивая ликвидность токенизированных активов даже в периоды, когда традиционные рынки закрыты; на третьем этапе будет полностью открыта возможность самохранения активов и кросс-цепной миграции, что позволит добиться истинного суверенитета активов. Robinhood заявляет, что публичная цепь начнет тестирование в конце года и полностью запустится в 2026 году. В этот момент Robinhood официально преобразуется из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа к цифровым реальным активам на глобальном уровне.
Прорыв Robinhood: вызовы соблюдения нормативных требований и многогранной конкуренции
На пути к глобальной токенизации финансов Robinhood сталкивается с первоочередной проблемой — сложным и суровым политическим разрывом. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкую и конкретную правовую основу для токенов, классифицируемых как ценные бумаги. Главный специалист по соблюдению норм Robinhood Анна Ли ранее на нескольких отраслевых форумах признала: "Соблюдение норм токенизации американских акций, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценных бумагах и инновационных сценариев блокчейна, по-прежнему вызывает множество неопределенностей и регуляторных рисков." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должен находить баланс между существующими законами о ценных бумагах и новыми приложениями блокчейна, избегая регуляторных красных линий, одновременно способствуя техническим инновациям. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла Законопроект о регистрации активов RWA и освобождении от соблюдения норм, этот законопроект еще не был вынесен на голосование в Сенат, и в краткосрочной перспективе он вряд ли предоставит Robinhood полную правовую защиту.
Европейский рынок регулирования относительно зрелый, но все еще сталкивается с проблемами. Регламент Европейского Союза по рынку криптоактивов (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, но конкретная классификация и нормативные стандарты для токенизированных ценных бумаг продолжают совершенствоваться. Robinhood необходимо не только справляться с различиями в регулировании в разных странах, но и решать сложные вопросы, такие как трансакционные KYC/AML, соответствие требованиям инвесторов и налоговая отчетность, что приводит к высоким затратам на соблюдение и сложной реализации. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, и каждую деталь необходимо строго контролировать, это касается не только соблюдения норм, но и является основой для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более жесткой. Одна известная биржа создала полноценную экосистему с помощью своего Layer2, интегрировав кошельки, торговлю, ставку и DeFi-протоколы, обладая огромной базой пользователей крипто-родом и активным сообществом разработчиков; другой биржи проект xStocks пробует небольшое количество токенов американских акций на блокчейне Solana, хотя ликвидность еще невелика, но из-за очень низкой задержки привлекает высокочастотных трейдеров; некоторые финансовые технологические компании на европейском рынке углубляются в модель "финансового супермаркета" и "социальной торговли + ETF-симуляции", уделяя равное внимание криптоторговле и инвестиционному образованию, становясь серьезными конкурентами Robinhood в области полномасштабных инвестиционных услуг. Столкнувшись с многогранной конкуренцией, Robinhood необходимо не только сохранять технологическое лидерство, но и строить непреодолимые барьеры через соблюдение норм и пользовательский опыт.
Robinhood в настоящее время создала трехуровневую защиту. Во-первых, как лицензированный брокер в США, Robinhood обладает законными правами на выпуск и торговлю ценными бумагами, что обеспечивает надежную правовую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретение европейской биржи принесло более 50 международных лицензий и обеспечило доступ к ликвидности более 5000 институциональных клиентов, что гарантирует активность и глубину токенизированного рынка даже во время закрытия традиционных бирж. Наконец, Robinhood имеет десятки миллионов активных пользователей в месяц, особенно среди молодежных инвесторов, что создало сильное брендовое восприятие, а новая функция кэшбэка по кредитным картам обеспечивает бесшовную связь между оффлайн-покупками и управлением активами в блокчейне, создавая плавный переход на блокчейн.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Поделиться
комментарий
0/400
SmartContractPlumber
· 15ч назад
Перед токенизацией сначала пройдите аудит контракта.
Robinhood: От нулевой комиссии до токенизации американских акций — переосмысление глобальной финансовой системы в блокчейне
Финансовая стратегия Robinhood в блокчейне: ведение волны токенизации американских акций
30 июня 2025 года, Канны, Франция. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев на центральной сцене объявил о ряде впечатляющих новых инициатив: Robinhood Chain, построенная на Arbitrum, токенизация торговых акций, бессрочные фьючерсы, стейкинг ETH/SOL, размещение частных акций токенов и новая кредитная карта, которая напрямую конвертирует кэшбэк в криптоактивы. Эта пресс-конференция под названием "To Catch a Token" на самом деле нацелена на ядро всей традиционной финансовой системы. После объявления новостей акции Robinhood резко выросли почти на 10%, рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, вызвав бурную реакцию как на крипторынке, так и среди инвесторов в американские акции.
От революционной модели «нулевой комиссии» до в блокчейне финансового реконструктора, Robinhood глубоко интегрируется в глобальную финансовую архитектуру. Это уже не просто путь эволюции обычного брокера, а стратегическая трансформация, охватывающая технологии, продукты, регулирование и пользовательские интерфейсы. На фоне ослабления регулирования криптовалют в США и нарастающего глобального бума токенизации активов, Robinhood пытается первым построить полную экосистему «токенизация американских акций + частный капитал + нативный Layer2», создав новый порядок, поддерживающий круглосуточные сделки и выпуск активов в блокчейне.
В данной статье будет три части, начиная с истории развития Robinhood, постепенно анализируя, как этот "новый финансовый гигант" использует преимущества блокчейн-технологий и соблюдения норм, трансформируясь из "дешевого и удобного" брокера в ключевую силу в волне токенизации американских акций.
Восхождение Robinhood: от инноваций без комиссий до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета Влад Тенев и Байю Бхатт вдохновились движением "Захватите Уолл-стрит" и остро осознали структурную несправедливость в традиционной финансовой системе: институциональные инвесторы благодаря своим технологиям и низким затратам имеют торговые привилегии, в то время как обычные розничные инвесторы сталкиваются с высокими комиссиями и сложными порогами входа. С идеалом "демократизации финансов" два основателя, родившиеся в 90-х, начали разрабатывать Robinhood — инновационный продукт, который точно решает болевые точки пользователей. В 2015 году приложение официально запустилось и быстро стало популярным благодаря нулевым комиссиям и отсутствию порогов на торговлю ценными бумагами. На ранних этапах тестирования более 50 000 человек записались на ожидание, а список ожидания перед официальным выпуском превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей на платформе достигло 4 миллионов, превысив традиционных брокеров с 36-летней историей, что ознаменовало приход эпохи интернет-платформ для торговли ценными бумагами.
С развитием бизнес-моделей позиционирование Robinhood постепенно изменилось с "бесплатной платформы для торговли ценными бумагами" на "финансовый вход для нового поколения". По состоянию на первый квартал 2025 года, количество пользователей, внесших средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что на более чем 8% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года; общие активы клиентов увеличились до 2210 миллиардов долларов, а средние активы на пользователя составили 8566 долларов, что является историческим максимумом. Этот скачок не только укрепил способность Robinhood к управлению активами, но и ознаменовал изменение структуры пользователей от "экспериментирующих розничных инвесторов" к "основной части среднего класса". Особенно впечатляет, что число платных подписчиков в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что на 90% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что в полной мере демонстрирует его проникновение и приверженность среди молодежной аудитории с высоким чистым капиталом.
Амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "выводом активов в блокчейн"; компания пытается создать целую экосистему для управления активами в блокчейне, продвигаясь к позиционированию "крипто-односторонней платформы". Уже в 2022 году эта стратегическая концепция начала принимать очертания. В том году Robinhood первым запустил неконтролируемый кошелек, который позволяет пользователям свободно управлять BTC и ETH, а также интегрироваться с основными DeFi-протоколами; в 2023 году компания дополнительно открыла возможность вывода активов в блокчейне, разрушив барьеры централизованных аккаунтов; в 2024 году Robinhood приобрела известную регулируемую биржу в Европе за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Евросоюзе, Сингапуре и других регионах, а также интегрировала свою глубокую ликвидную сеть, охватывающую более 5000 учреждений, с круглосуточным торговым движком. Эта сделка не только значительно сократила срок соблюдения нормативных требований, но и "упаковала" возможности институциональных услуг Robinhood в глобальную регулируемую структуру, открыв последний километр для выхода на рынок финансов в блокчейне.
От нулевой комиссии до внедрения криптовалюты, Robinhood всегда была на переднем крае отрасли, и эти стратегические преобразования быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общая выручка компании достигла 583 миллионов долларов, из которых криптовалютный бизнес принес до 252 миллионов долларов, что составляет 43%, впервые обогнав опционы (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. Это не только отражает стремительный рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и знаменует собой то, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными компетенциями: входом в криптовалютную торговлю, ликвидностным движком и замкнутым циклом финансовых услуг. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная цель Robinhood - не стать копией Уолл-стрит, а создать основную финансовую систему в блокчейне, к которой сможет получить доступ каждый."
Переход Robinhood: Начало эпохи токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "To Catch a Token" в Каннах, Франция, Robinhood официально вывела свою криптостратегию на новый уровень и впервые четко обозначила свою децентрализованную рыночную стратегию и продуктовую систему. Основная стратегия, представленная на пресс-конференции, ориентирована на Европу как на аванпост и сосредоточена на "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + многофункционального инвестиционного приложения". С технической точки зрения Robinhood объявила, что более 200 американских акций и ETF уже прошли токенизацию и доступны для торговли на платформе Arbitrum Layer2, позволяя пользователям проводить сделки в приложении 24/5 в реальном времени. Запущены механизмы распределения дивидендов и дробления акций, что гарантирует пользователям реальные права. До конца года Robinhood планирует расширить ассортимент до тысячи базовых активов, с целью создать самый ликвидный и доступный по условиям рынок ценных бумаг в блокчейне.
В соответствии с этой стратегией, Robinhood полностью обновил свое оригинальное европейское приложение, превратив его в универсальную инвестиционную платформу. Кроме ранее существующих функций торговли криптовалютой, платформа в летнем сезоне 2025 года запустит торговлю бессрочными контрактами, предоставляя ликвидность и поддержку клиринга от приобретенной им биржи. Мобильный интерфейс, разработанный для пользователей из Европы, крайне упрощен, установка уровней стоп-лосса и тейк-профита, а также настройка кредитного плеча осуществляется с помощью ползунка, что значительно снижает затраты на обучение для непрофессиональных пользователей, впервые реализуя "токенизацию деривативов для широкой аудитории".
В то же время Robinhood открыл возможность подписки на частные токены высокопотенциальных стартапов, таких как SpaceX и OpenAI. Пользователи, соответствующие требованиям, могут получить токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных активах и будут выпущены в соотношении 1:1, что станет первым путем для обычных пользователей непосредственно участвовать в частном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил изначальную рыночную структуру, которая была под контролем инвесторов с высоким доходом и институциональных инвесторов, способствуя "равенству в частных инвестициях" в контексте криптовалют. Чтобы стимулировать участие, Robinhood также установил механизм вознаграждения "2% бонуса при пополнении", пытаясь максимизировать активацию аванпостной ценности европейского рынка в реформе токенизации.
Помимо Европы, американский рынок, являющийся ключевой базой пользователей Robinhood, также получил роль "продвинутого опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают в себя услуги по ставке ETH и SOL, которые будут полностью доступны на американском рынке, без минимальных ограничений по сумме, а также предлагается 2% вознаграждение за депозит. Robinhood подчеркивает, что ставка — это не только инструмент для получения дохода, но и часть участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время AI-инвестиционный помощник Robinhood, Cortex, также был официально представлен на пресс-конференции. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать платных пользователей, интегрируя данные в блокчейне, новости токенов, крупные сделки и финансовые события, создавая персонализированные стратегические рекомендации и предупреждения о рисках.
За всей технологической стековой базой стоит собственная разработка Robinhood - "Robinhood Chain", ставшая ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепь второго уровня, построенная на технологии Arbitrum, определяется как первая нативная цепь, обслуживающая реальные активы (RWA). Ясно обозначена трёхступенчатая дорожная карта: на первом этапе Robinhood завершит закупку акций на американском рынке и создаст токены в соотношении 1:1; на втором этапе приобретенные биржи будут интегрированы в торговую систему, обеспечивая ликвидность токенизированных активов даже в периоды, когда традиционные рынки закрыты; на третьем этапе будет полностью открыта возможность самохранения активов и кросс-цепной миграции, что позволит добиться истинного суверенитета активов. Robinhood заявляет, что публичная цепь начнет тестирование в конце года и полностью запустится в 2026 году. В этот момент Robinhood официально преобразуется из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа к цифровым реальным активам на глобальном уровне.
Прорыв Robinhood: вызовы соблюдения нормативных требований и многогранной конкуренции
На пути к глобальной токенизации финансов Robinhood сталкивается с первоочередной проблемой — сложным и суровым политическим разрывом. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкую и конкретную правовую основу для токенов, классифицируемых как ценные бумаги. Главный специалист по соблюдению норм Robinhood Анна Ли ранее на нескольких отраслевых форумах признала: "Соблюдение норм токенизации американских акций, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценных бумагах и инновационных сценариев блокчейна, по-прежнему вызывает множество неопределенностей и регуляторных рисков." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должен находить баланс между существующими законами о ценных бумагах и новыми приложениями блокчейна, избегая регуляторных красных линий, одновременно способствуя техническим инновациям. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла Законопроект о регистрации активов RWA и освобождении от соблюдения норм, этот законопроект еще не был вынесен на голосование в Сенат, и в краткосрочной перспективе он вряд ли предоставит Robinhood полную правовую защиту.
Европейский рынок регулирования относительно зрелый, но все еще сталкивается с проблемами. Регламент Европейского Союза по рынку криптоактивов (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, но конкретная классификация и нормативные стандарты для токенизированных ценных бумаг продолжают совершенствоваться. Robinhood необходимо не только справляться с различиями в регулировании в разных странах, но и решать сложные вопросы, такие как трансакционные KYC/AML, соответствие требованиям инвесторов и налоговая отчетность, что приводит к высоким затратам на соблюдение и сложной реализации. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, и каждую деталь необходимо строго контролировать, это касается не только соблюдения норм, но и является основой для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более жесткой. Одна известная биржа создала полноценную экосистему с помощью своего Layer2, интегрировав кошельки, торговлю, ставку и DeFi-протоколы, обладая огромной базой пользователей крипто-родом и активным сообществом разработчиков; другой биржи проект xStocks пробует небольшое количество токенов американских акций на блокчейне Solana, хотя ликвидность еще невелика, но из-за очень низкой задержки привлекает высокочастотных трейдеров; некоторые финансовые технологические компании на европейском рынке углубляются в модель "финансового супермаркета" и "социальной торговли + ETF-симуляции", уделяя равное внимание криптоторговле и инвестиционному образованию, становясь серьезными конкурентами Robinhood в области полномасштабных инвестиционных услуг. Столкнувшись с многогранной конкуренцией, Robinhood необходимо не только сохранять технологическое лидерство, но и строить непреодолимые барьеры через соблюдение норм и пользовательский опыт.
Robinhood в настоящее время создала трехуровневую защиту. Во-первых, как лицензированный брокер в США, Robinhood обладает законными правами на выпуск и торговлю ценными бумагами, что обеспечивает надежную правовую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретение европейской биржи принесло более 50 международных лицензий и обеспечило доступ к ликвидности более 5000 институциональных клиентов, что гарантирует активность и глубину токенизированного рынка даже во время закрытия традиционных бирж. Наконец, Robinhood имеет десятки миллионов активных пользователей в месяц, особенно среди молодежных инвесторов, что создало сильное брендовое восприятие, а новая функция кэшбэка по кредитным картам обеспечивает бесшовную связь между оффлайн-покупками и управлением активами в блокчейне, создавая плавный переход на блокчейн.