ETH Микростратегия: новые тенденции компаний на американском рынке акций
С 2025 года четыре компании на американском фондовом рынке, представляющие SharpLink Gaming, Bitmine Immersion Tech, Bit Digital и BTCS Inc., начали активно закупать ETH и вкладывать его в стейкинг на блокчейне, создав "микростратегию ETH", отличающуюся от парадигмы хранения биткойнов. Эта стратегия не только перепроектирует структуру балансировки активов компаний, но и способствует переходу нарратива Эфириума на капитальном рынке. В данной статье рассматриваются десять ключевых вопросов, системно анализирующих основные логики четырех компаний в таких аспектах, как финансовые пути, развертывание на блокчейне, стратегические мотивы и управление рисками.
1. Американские компании с наибольшими запасами ETH
По состоянию на июль 2025 года, компаниями на американском фондовом рынке с наибольшими запасами ETH являются:
SharpLink Gaming: примерно 358 тыс. ETH
Технология погружения в битмину: около 300,7 тыс. ETH
Bit Digital: примерно 120.3K ETH
BTCS Inc.: 31,9 тыс. ETH
Некоторый торговая платформа, хотя и владеет около 137,3K ETH, но в основном из-за операционных нужд, не включается в категорию "микростратегий". Указанные четыре компании составляют текущую представительную группу тенденции "микростратегий" по эфиру на рынке американских акций.
2. Фоновая информация о компании и стратегические лидеры
Четыре компании изначально имели разные бизнес-бэкграунды, текущие микростратегии Ethereum ведутся текущим CEO компании или ключевыми членами совета директоров:
SharpLink Gaming: Изначально поставщик технологий спортивного прогнозирования и интерактивных игр. Председатель правления Joseph Lubin( соучредитель ETH) рассматривается как ключевой движущей силы этой стратегической трансформации.
Bitmine Immersion Tech: Изначально была компанией по инфраструктуре блокчейна, основное направление — операционная деятельность по добыче биткойнов и продажи оборудования для жидкостного охлаждения. Соучредитель компании Том Ли назначен председателем совета директоров, возглавив стратегический путь ETH.
Bit Digital: Изначально была компанией по добыче биткойнов, в последние годы преобразовалась в платформу инфраструктуры цифровых активов. Текущий CEO Самир Табар с 2022 года ведет компанию к постепенному накоплению и ставке ETH.
BTCS Inc.: С 2014 года сосредоточена на строительстве инфраструктуры блокчейна, с 2021 года фокусируется на экосистеме Ethereum. Стратегия ETH находится под руководством генерального директора Чарльза У. Аллена.
3. Основные источники средств для покупки ETH
Четыре компании не полагались на операционный денежный поток для покупки монет, а вместо этого обеспечивали финансовую поддержку для микростратегии ETH через разнообразные пути:
SharpLink Gaming: Основная цель состоит в создании финансовой платформы с использованием комбинации PIPE и ATM.
Bitmine Immersion Tech: завершила частное размещение на сумму 250 миллионов долларов и привлекла известный фонд, получивший 9,1% стратегической доли.
Bit Digital: использует комбинированную финансовую стратегию "BTC монетизация + публичное увеличение эмиссии".
BTCS Inc.: Основные пути построения позиции ETH продолжаются через "дополнительные выпуски ATMs + конвертируемые облигации + DeFi кредитование."
4. Причины выбора ETH вместо BTC
По сравнению с BTC как "недоходным резервным активом", ETH, перейдя на PoS, обладает характеристиками, позволяющими ставить его в залог и генерировать стабильный доход на блокчейне, став цифровым активом, аналогичным "доходным государственным облигациям". В то же время экосистема Ethereum все еще находится на стадии дистрибутивного нарратива, отсутствуют ведущие монополисты, что создает больше пространства для нарратива и позволяет повысить ценовую эластичность, что выгодно для малых и средних предприятий, которые могут войти в рынок через финансирование и залог. Кроме того, у ETH более широкое применение на блокчейне, предприятия могут участвовать в сети валидаторов, повторном залоге и даже в механизмах совместной безопасной модульности.
5. Состояние стейкинга ETH и различия в путях
SharpLink: Почти все свои ETH активы были использованы для стейкинга, ожидаемая годовая доходность составляет около 3%--4%.
Bit Digital: Активно продвигает нативный стейкинг, к концу первого квартала было около 21,568 ETH, участвующих в верификации, что составляет почти 88% от текущих активов.
BTCS: Использует многообразные подходы, ставя около 10,460 ETH через одну платформу стейкинга и solo staking, еще около 4,382 ETH находится в очереди. В то же время часть ETH заложена на одной платформе кредитования для получения дохода.
Bitmine: Не раскрыта информация о состоянии выполнения стейкинга, но сообщается, что план стейкинга ETH будет запущен после завершения финансирования.
Четыре компании демонстрируют разные компромиссы и технологические пути в методах стейкинга, контроле узлов и стратегиях работы в сети.
6. Состояние прибыли и убытков ETH и прозрачность на блокчейне
SharpLink: является единственной компанией, которая публично отслеживает ETH адреса. Компания раскрыла среднюю цену покупки ETH в 2,825 долларов, по состоянию на июль 2025 года она достигла бумажной прибыли около 260 миллионов долларов.
Bit Digital: Не раскрыт адрес в блокчейне, но через финансовые отчеты продолжают обновляться ключевые данные о владении ETH и доходности от стейкинга.
BTCS: Не раскрыт адрес, но на официальном сайте и в документах SEC подробно указана структура конфигурации ETH на различных платформах.
Bitmine: Последние данные показывают, что объем активов составляет 300,657 ETH, общая рыночная капитализация превышает 1 миллиард долларов, средняя цена покупки составляет примерно 3,461.89 долларов; однако адреса в блокчейне и детали стейкинга еще не раскрыты.
7. Доля ETH в структуре активов компании
По состоянию на июль 2025 года доля рыночной капитализации ETH компаний составляет примерно:
SharpLink: примерно 44%
Bitmine: около 32%
Bit Digital: примерно 35%
BTCS: примерно 74%
Следует отметить, что резкий рост доли ETH у этих компаний может быть частично обусловлен высокой популярностью нарратива на блокчейне. В условиях отсутствия стабильного операционного денежного потока устойчивость таких стратегий и связанные с ними риски все еще требуют дальнейшего наблюдения за состоянием денежного потока в их финансовых отчетах, темпами финансирования и прогрессом в развертывании стейкинга.
8. Влияние микро-стратегии ETH на цену акций
На 18 июля 2025 года акции четырех американских компаний, реализующих стратегию микровложения в ETH, значительно выросли, но также сопровождались резкими падениями, общий диапазон колебаний оказался крайне велик. "Стратегия микровложений в ETH" действительно стала основным катализатором резкого роста цен акций указанных компаний в краткосрочной перспективе, но из-за того, что соответствующие предприятия в целом имеют небольшой объем, поддержка оценки со стороны цепочечных активов оказывается заметной, а рыночные сделки крайне чувствительными. Некоторые компании в краткосрочной перспективе испытали более чем 70% глубинное снижение, что явно демонстрирует высокие риски и высокую волатильность.
9. Основные риски и устойчивость ETH микро-стратегии
Эти микро стратегии ETH имеют несколько рисков, ключевые из которых:
Риск цены и ликвидности
Риски на блокчейне и неопределенность повторной залога
Риск структуры финансирования
Давление на доходность PoS снижается
Способность компании к динамическому ребалансировке, устойчивый финансовый механизм управления, а также контроль над ритмом между операциями на цепи и вне цепи определят, сможет ли эта стратегия действительно достичь долгосрочной стабильной работы.
10. Возможность стать "MicroStrategy на базе Ethereum"
В настоящее время соответствующим компаниям еще далеко до достижения глобального ценового якорного эффекта, аналогичного тому, который сформировался у MicroStrategy на рынке биткойнов, основными причинами этого являются:
Свойства активов ETH более сложные
Выполнение стратегий на блокчейне имеет высокие барьеры входа
Рыночная капитализация соответствующих компаний обычно невелика, инструменты финансирования ограничены
На рынке ETH не хватает "представительных компаний" с высоким уровнем консенсуса, широким охватом и сильной кредитной рычагом.
Чтобы стать настоящим "MicroStrategy на базе Ethereum", необходимо не только постоянно накапливать ETH, но и формировать замкнутый круг по нескольким направлениям, таким как способность финансирования, развертывание на блокчейне, управление нарративом и передача оценки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Поделиться
комментарий
0/400
FallingLeaf
· 18ч назад
Это же новый сценарий Мицэ.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoGoldmine
· 07-21 14:37
застейкать доходность — это жесткая правда, посчитал ROI
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Observer
· 07-21 14:35
Куда делись количественные данные? Слишком много деталей
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataBartender
· 07-21 14:27
Не спешите, наслаждайтесь каждым глотком web3
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketNoodler
· 07-21 14:13
Что волноваться, когда закончил с face?
Посмотреть ОригиналОтветить0
rug_connoisseur
· 07-21 14:10
ловушка完就润
Посмотреть ОригиналОтветить0
FalseProfitProphet
· 07-21 14:10
Заговор неудачников и розничных инвесторов начался
Эфир микро-стратегий поднимается, четыре компании на американском фондовом рынке массово заステкали Ethereum
ETH Микростратегия: новые тенденции компаний на американском рынке акций
С 2025 года четыре компании на американском фондовом рынке, представляющие SharpLink Gaming, Bitmine Immersion Tech, Bit Digital и BTCS Inc., начали активно закупать ETH и вкладывать его в стейкинг на блокчейне, создав "микростратегию ETH", отличающуюся от парадигмы хранения биткойнов. Эта стратегия не только перепроектирует структуру балансировки активов компаний, но и способствует переходу нарратива Эфириума на капитальном рынке. В данной статье рассматриваются десять ключевых вопросов, системно анализирующих основные логики четырех компаний в таких аспектах, как финансовые пути, развертывание на блокчейне, стратегические мотивы и управление рисками.
1. Американские компании с наибольшими запасами ETH
По состоянию на июль 2025 года, компаниями на американском фондовом рынке с наибольшими запасами ETH являются:
Некоторый торговая платформа, хотя и владеет около 137,3K ETH, но в основном из-за операционных нужд, не включается в категорию "микростратегий". Указанные четыре компании составляют текущую представительную группу тенденции "микростратегий" по эфиру на рынке американских акций.
2. Фоновая информация о компании и стратегические лидеры
Четыре компании изначально имели разные бизнес-бэкграунды, текущие микростратегии Ethereum ведутся текущим CEO компании или ключевыми членами совета директоров:
SharpLink Gaming: Изначально поставщик технологий спортивного прогнозирования и интерактивных игр. Председатель правления Joseph Lubin( соучредитель ETH) рассматривается как ключевой движущей силы этой стратегической трансформации.
Bitmine Immersion Tech: Изначально была компанией по инфраструктуре блокчейна, основное направление — операционная деятельность по добыче биткойнов и продажи оборудования для жидкостного охлаждения. Соучредитель компании Том Ли назначен председателем совета директоров, возглавив стратегический путь ETH.
Bit Digital: Изначально была компанией по добыче биткойнов, в последние годы преобразовалась в платформу инфраструктуры цифровых активов. Текущий CEO Самир Табар с 2022 года ведет компанию к постепенному накоплению и ставке ETH.
BTCS Inc.: С 2014 года сосредоточена на строительстве инфраструктуры блокчейна, с 2021 года фокусируется на экосистеме Ethereum. Стратегия ETH находится под руководством генерального директора Чарльза У. Аллена.
3. Основные источники средств для покупки ETH
Четыре компании не полагались на операционный денежный поток для покупки монет, а вместо этого обеспечивали финансовую поддержку для микростратегии ETH через разнообразные пути:
SharpLink Gaming: Основная цель состоит в создании финансовой платформы с использованием комбинации PIPE и ATM.
Bitmine Immersion Tech: завершила частное размещение на сумму 250 миллионов долларов и привлекла известный фонд, получивший 9,1% стратегической доли.
Bit Digital: использует комбинированную финансовую стратегию "BTC монетизация + публичное увеличение эмиссии".
BTCS Inc.: Основные пути построения позиции ETH продолжаются через "дополнительные выпуски ATMs + конвертируемые облигации + DeFi кредитование."
4. Причины выбора ETH вместо BTC
По сравнению с BTC как "недоходным резервным активом", ETH, перейдя на PoS, обладает характеристиками, позволяющими ставить его в залог и генерировать стабильный доход на блокчейне, став цифровым активом, аналогичным "доходным государственным облигациям". В то же время экосистема Ethereum все еще находится на стадии дистрибутивного нарратива, отсутствуют ведущие монополисты, что создает больше пространства для нарратива и позволяет повысить ценовую эластичность, что выгодно для малых и средних предприятий, которые могут войти в рынок через финансирование и залог. Кроме того, у ETH более широкое применение на блокчейне, предприятия могут участвовать в сети валидаторов, повторном залоге и даже в механизмах совместной безопасной модульности.
5. Состояние стейкинга ETH и различия в путях
SharpLink: Почти все свои ETH активы были использованы для стейкинга, ожидаемая годовая доходность составляет около 3%--4%.
Bit Digital: Активно продвигает нативный стейкинг, к концу первого квартала было около 21,568 ETH, участвующих в верификации, что составляет почти 88% от текущих активов.
BTCS: Использует многообразные подходы, ставя около 10,460 ETH через одну платформу стейкинга и solo staking, еще около 4,382 ETH находится в очереди. В то же время часть ETH заложена на одной платформе кредитования для получения дохода.
Bitmine: Не раскрыта информация о состоянии выполнения стейкинга, но сообщается, что план стейкинга ETH будет запущен после завершения финансирования.
Четыре компании демонстрируют разные компромиссы и технологические пути в методах стейкинга, контроле узлов и стратегиях работы в сети.
6. Состояние прибыли и убытков ETH и прозрачность на блокчейне
SharpLink: является единственной компанией, которая публично отслеживает ETH адреса. Компания раскрыла среднюю цену покупки ETH в 2,825 долларов, по состоянию на июль 2025 года она достигла бумажной прибыли около 260 миллионов долларов.
Bit Digital: Не раскрыт адрес в блокчейне, но через финансовые отчеты продолжают обновляться ключевые данные о владении ETH и доходности от стейкинга.
BTCS: Не раскрыт адрес, но на официальном сайте и в документах SEC подробно указана структура конфигурации ETH на различных платформах.
Bitmine: Последние данные показывают, что объем активов составляет 300,657 ETH, общая рыночная капитализация превышает 1 миллиард долларов, средняя цена покупки составляет примерно 3,461.89 долларов; однако адреса в блокчейне и детали стейкинга еще не раскрыты.
7. Доля ETH в структуре активов компании
По состоянию на июль 2025 года доля рыночной капитализации ETH компаний составляет примерно:
Следует отметить, что резкий рост доли ETH у этих компаний может быть частично обусловлен высокой популярностью нарратива на блокчейне. В условиях отсутствия стабильного операционного денежного потока устойчивость таких стратегий и связанные с ними риски все еще требуют дальнейшего наблюдения за состоянием денежного потока в их финансовых отчетах, темпами финансирования и прогрессом в развертывании стейкинга.
8. Влияние микро-стратегии ETH на цену акций
На 18 июля 2025 года акции четырех американских компаний, реализующих стратегию микровложения в ETH, значительно выросли, но также сопровождались резкими падениями, общий диапазон колебаний оказался крайне велик. "Стратегия микровложений в ETH" действительно стала основным катализатором резкого роста цен акций указанных компаний в краткосрочной перспективе, но из-за того, что соответствующие предприятия в целом имеют небольшой объем, поддержка оценки со стороны цепочечных активов оказывается заметной, а рыночные сделки крайне чувствительными. Некоторые компании в краткосрочной перспективе испытали более чем 70% глубинное снижение, что явно демонстрирует высокие риски и высокую волатильность.
9. Основные риски и устойчивость ETH микро-стратегии
Эти микро стратегии ETH имеют несколько рисков, ключевые из которых:
Способность компании к динамическому ребалансировке, устойчивый финансовый механизм управления, а также контроль над ритмом между операциями на цепи и вне цепи определят, сможет ли эта стратегия действительно достичь долгосрочной стабильной работы.
10. Возможность стать "MicroStrategy на базе Ethereum"
В настоящее время соответствующим компаниям еще далеко до достижения глобального ценового якорного эффекта, аналогичного тому, который сформировался у MicroStrategy на рынке биткойнов, основными причинами этого являются:
Чтобы стать настоящим "MicroStrategy на базе Ethereum", необходимо не только постоянно накапливать ETH, но и формировать замкнутый круг по нескольким направлениям, таким как способность финансирования, развертывание на блокчейне, управление нарративом и передача оценки.