Анализ отрасли публичных блокчейнов в феврале 2025 года: вызовы и инновации на фоне рыночной коррекции

Февраль 2025 года стал свидетелем значительной коррекции на рынке блокчейна, что стало вызовом как для зрелых сетей, так и для новых публичных блокчейнов. Биткойн продемонстрировал относительно стабильные показатели, его доминирующая позиция еще больше укрепилась, в то время как большинство цепей, включая Solana, Avalanche и Ethereum, испытали значительное падение. Тем не менее, активность разработчиков в сфере публичных блокчейнов не ослабла: запуск основной сети Berachain, обновление инфраструктуры Base и запуск решения Layer 2 от Uniswap стали главными событиями месяца.

Обзор рынка

Февральский рынок показал явную коррекцию: биткойн упал с 98,768 долларов до 84,177 долларов, что составляет снижение на 14,8%, в то время как эфириум снизился еще больше, упав с 3,065 долларов до 2,216 долларов, что составляет снижение на 27,7%. В последнюю неделю месяца, с распространением опасений по поводу безопасности, давление на продажу усилилось.

Этот откат последовал за бычьим рынком в январе, но рыночные сигналы смешаны, и инвесторы колеблются между оптимизмом и беспокойством, вызванным уязвимостями в безопасности. Рыночные настроения ухудшаются, склонность к риску снижается, особенно в более спекулятивных областях. На глобальном уровне рынок Северной Америки демонстрирует осторожный оптимизм из-за изменения политики, в то время как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона более сильно ощущает удар хакерских атак.

Регулирование и изменения в политике

Административный указ правительства Трампа о криптовалюте сосредоточен на самоуправлении и развитии стейблкоинов, предоставляя отрасли редкую ясность в политике. Однако 21 февраля произошел крупный хакерский инцидент, в результате которого было потеряно 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей потерей в истории криптовалют, вызвав новые опасения по поводу безопасности, и рыночные настроения быстро изменились. Тем временем позиция SEC несколько смягчилась, приостановив расследования в отношении некоторых компаний и отказавшись от апелляции по "правилам торговцев". Поддерживаемый обеими партиями законопроект "GENIUS" (Закон о национальном инновационном руководстве и создании стейблкоинов в США) дополнительно укрепил регуляторную базу для стейблкоинов, демонстрируя дружелюбные тенденции в регуляторной среде США.

Поведение инвесторов отражает эту турбулентность. Спекулятивный бум, вызванный токенами, связанными с президентом определенной страны, быстро охладился из-за негативных новостей, что привело к резкому падению оценки и значительному сокращению объема торгов. Это изменение указывает на то, что рынок отходит от высокорисковых активов.

Уровень 1

Основные блокчейны первого уровня испытывают давление, общая рыночная капитализация снизилась на 20,8% до 2,3 триллиона долларов. Доля биткойна увеличилась с 71,3% до 74,2%, в то время как доля эфириума сократилась с 14,0% до 11,9%. Доля BNB немного увеличилась до 3,7%, но после падения цены на 36,3% доля Solana снизилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткоин растет против тренда, увеличившись на 1.0% до 128.7 долларов, в то время как Солана (-36.3%), Авала́нч (-35.7%) и другие показывают худшие результаты.

Общий объем заблокированных средств в DeFi снизился на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых на Ethereum приходится 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а на Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain резко поднялся на шестую позицию с TVL в 3,2 миллиарда долларов после запуска основной сети 6 февраля. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA и использует модель "доказательства ликвидности" — это инновационный способ стейкинга, который преобразует ликвидность в безопасность сети. После финансирования в 100 миллионов долларов в 2024 году,airdrop и стимулы для управления в этом месяце вызвали рыночный энтузиазм. В отличие от традиционного доказательства доли, этот метод может переопределить, как публичные цепочки балансируют рост и стабильность, делая Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Спекулятивный бум Solana явно угасает. Громкие неудачные кейсы подорвали доверие к рынку, что привело к резкому падению объемов торговли на некоторых DEX платформах. Хотя такие токены не исчезнут и могут рассматриваться как цифровые коллекционные карточки, их пиковая эйфория, возможно, уже прошла, и трейдеры начинают больше сосредотачиваться на фундаментальных факторах, а не на спекуляциях.

Биткойн Layer 2 и сайдчейн

TVL биткойн L2 и сайдчейнов сократился на 24,5% с 2,7 миллиарда долларов до 2,1 миллиарда долларов. Core с TVL 460 миллионов долларов находится на первом месте (снижение на 42,0%), за ним следуют Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB показал хорошие результаты, снизившись всего на 7,9% до 220 миллионов долларов.

На средних платформах Merlin показывает хорошие результаты, TVL немного снизился на 9,3% до 150 миллионов долларов. Малым платформам же приходится сталкиваться с большими трудностями: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol на 29,6%, а Interlay на 27,4%.

Состояние рынка соответствует мнению специалистов в этой области: "С увеличением энтузиазма на ранних стадиях, более двух третей существующих проектов Bitcoin Layer 2 исчезнут в течение трех лет." Он предсказывает, что рынок столкнется с серьезными вызовами, а спад в феврале указывает на то, что интеграция, возможно, уже началась. Смотрим в будущее, платформы, способные доказать свою практическую полезность, могут оказаться более устойчивыми, чем проекты, поддерживаемые только за счет динамики.

Эфириум Layer 2

Общий объем заблокированных средств (TVL) на L2 Ethereum упал на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Одна платформа сохраняет лидерство с TVL в 4,5 миллиарда долларов (снижение на 33,4%), а Base с TVL в 4,2 миллиарда долларов (снижение на 10,6%) поднялась на второе место, вытеснив другую платформу (2,1 миллиарда долларов) на третье место. Polygon zkEVM вырос на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким светлым пятном этого месяца.

Base запустила Flashblocks (более быстрые подтверждения транзакций), Appchains (настраиваемые L3) и субсчета умных кошельков, с целью повышения вовлеченности пользователей. Unichain запустила основную сеть 16 февраля, ранее ее тестовая сеть обработала 95 миллионов транзакций, позиционируясь как изменяющий правила игры в области масштабируемости, к ней присоединились некоторые крупные учреждения. Приложение Nums на Starknet, как инновация в Layer 3, демонстрирует будущее модульного дизайна.

Тем временем Sonic EVM, хотя и не является Layer 2 для Ethereum, привлек большое внимание с момента запуска основной сети Mobius 27 февраля как первого SVM-цепочки Solana, достигнув 10 000 TPS и принеся 47,6 миллиона долларов для одной из DeFi платформ всего за несколько дней. Эти меры показывают, что проекты Layer 2 увеличивают инвестиции в технологии, а не просто занимаются рекламой.

Основатели Ethereum прокомментировали 19 февраля, подчеркнув необходимость для Ethereum позиционировать себя в условиях растущей конкуренции. Он настаивал на лидерстве уровня 2 по масштабируемости (например, 17-кратное улучшение транзакций) и совместимости, отметив, что они эволюционировали от «продвинутой мультиподписи» к надежным сетям. Хотя он не стал напрямую комментировать Sonic EVM, его совместимость и скорость EVM перекликаются с его видением бесшовной «вселенной Ethereum». Тем не менее, он также выразил недовольство тенденциями в экосистеме, похожими на казино, призвав сосредоточиться на реальной стоимости, а не на спекулятивных пузырях.

Финансирование

Финансовая активность замедлилась, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своей гибридной цепи EVM-MoveVM, планируя запуск в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила 8 миллионов долларов финансирования для разработки многовиртуальной машины Layer 2, соединяющей Ethereum и Solana.

Данные в этом отчете получены с публичной страницы исследования блокчейнов на платформе анализа данных, которая предоставляет удобную панель инструментов с самыми важными статистическими данными и показателями в области публичных блокчейнов и обновляется в реальном времени.

Данный материал предназначен только для исследований и обмена в отрасли и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок имеет риски, инвестиции требуют осторожности.