Исследование токенизации реальных активов и рынка недвижимости
Введение
Концепция токенизации реальных активов ( RWA ) не является новшеством на рынке криптовалют, она появилась еще в 2018 году. Тогда токенизация активов и выпуск токенов, соответствующих ценным бумагам ( STO ) имели сходство с сегодняшней концепцией RWA. Однако, из-за того, что тогдашняя регуляторная база была еще не зрелой, а потенциальные преимущества по доходности не были очевидными, эти ранние попытки не смогли развиться в зрелый рыночный сегмент.
В 2022 году, в связи с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам в стейблах на крипторынке. Это сделало токенизацию государственных облигаций США в RWA более привлекательной для криптоиндустрии. Поэтому различные стороны, включая некоторые известные DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения, начали исследовать область RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они нацелены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, разнообразие инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение барьеров для входа для инвесторов. Это исследование с помощью анализа случаев рассматривает сильные и слабые стороны дизайна RWA в недвижимости и его рыночный потенциал. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в недвижимости Северной Америки, обсуждение соответствующих политик, нормативных актов и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является обширной областью, полной инвестиционных возможностей. Исследование, проведенное одной из аналитических платформ в марте 2023 года, показывает, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке достигает 1,3 трлн долларов США, а мировой рынок上市 недвижимости составляет 2,66 трлн долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в сфере недвижимости, привлечение более широкой группы инвесторов, повышение ликвидности и стоимости активов в недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
Финансирование децентрализованной собственности на недвижимость
Индексный продукт рынка недвижимости в определенном районе
Токенизация недвижимости в качестве залога
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном также усилили прозрачность и демократическое управление активами недвижимости.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) является компанией, которая владеет, управляет или предоставляет финансирование для доходной недвижимости. REIT предлагает инвестиционные возможности, аналогичные взаимным фондам, позволяя обычным инвесторам получать доход на основе дивидендов и общую доходность, а также способствуя росту регионального рынка недвижимости. REIT и недвижимость RWA имеют схожие черты в предоставлении диверсифицированных возможностей инвестирования в недвижимость, эффективно снижая инвестиционный барьер и повышая ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможностей управления или собственности, сохраняя централизованную модель операционной деятельности. Тем не менее, их строгая проверка активов и построение инвестиций в рамках строгой регуляторной структуры предоставляют надежный план для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы с проектами RWA в сфере недвижимости мы получили более четкое представление о их преимуществах и недостатках.
Обычно проекты RWA в недвижимости обладают вышеупомянутыми свойствами. После глубокого анализа конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и подходах к продукту, каждый проект сталкивается с различными ситуациями в процессе реальной эксплуатации.
Кейс-исследование
В этой главе рассматриваются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует различные методы токенизации рынка недвижимости и является наиболее представительным в своей области. Следует отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредотачиваясь на инвестициях в американскую жилую недвижимость через блокчейн Ethereum и Gnosis, в основном используя Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и, соблюдая законодательство США, токенизирует сущности, обладающие правами на недвижимость. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты переданы третьей стороне. После вычета расходов, аренда, полученная от определенной недвижимости, распределяется среди ее токенодержателей. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, они юридически отделены от компаний, владеющих недвижимостью. На их сайте четко указано, что в случае дефолта компании токенодержатели сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, обладающей правами на недвижимость. Следует отметить, что они не требуют обязательного совместного инвестирования в объекты, выведенные на рынок. Токенодержатели недвижимости ежемесячно получают часть арендного дохода от недвижимости, за исключением примерно 2,5% резервов на обслуживание и обычных около 10% комиссий за управление.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
В качестве примера возьмём проект, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена составляет 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Этот объект недвижимости приносит 2,600 долларов США ежемесячного дохода от аренды. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, а годовая прибыль составляет 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3.83 долларов США, годовая доходность составляет 7.35%.
Для этого объекта недвижимости RealT предоставляет 100% Токен, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, что позволяет поддерживать почти безрисковую модель операций. Управляющая компания взимает 8% арендной платы, плюс оставшуюся часть для расходов на обслуживание, в то время как инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющей компании и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить огромное количество времени на управление, сосредоточив внимание на поиске квалифицированной недвижимости и выведении ее на рынок в виде токенов.
Тем не менее, несмотря на то, что распределение собственности помогает инвесторам разделить риски, это также создает проблемы. Когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, затраты на управление компанией могут стать нецелесообразными. В одном отчете объясняются конфликты интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей недвижимостью; если RealT владеет большим количеством собственности, это может снизить агентские затраты, поскольку неэффективность управления негативно скажется на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, а мелкие акционеры могут стать бесплатными пассажирами. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры будут контролировать, является ли нанятая управляющая компания финансово жизнеспособной. С другой стороны, если доля RealT невелика, RealT может не иметь достаточных стимулов для выбора управляющей компании или участия в процессе надзора, а многим инвесторам также будет трудно эффективно контролировать управляющую компанию.
Исследователи провели исследование последних десяти Токенов, распроданных на рынке RealT, и использовали соответствующие блокчейн-браузеры для определения количества владельцев каждой недвижимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разделяет недвижимость на различное количество токенов, делая цену каждого токена около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, около 500 владельцев токенов, среди которых у двух объектов недвижимости более 1000 владельцев. Теперь, комбинируя эти данные с количеством токенов у каждого владельца, можно понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2,000 долларов, 1% инвестируют более этой суммы. Это указывает на то, что RealT в определенной степени успешно создал рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и повысил ликвидность рынка жилья.
Согласно данным о транзакциях кошелька RealT )Адрес кошелька Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатил около 6 миллионов долларов США в виде арендной платы. Платформенные комиссии варьируются в зависимости от расходов на обслуживание, страхования и налогов, составляя около 2.5%-3% от арендной платы, что соответствует доходу платформы за последние два года в размере примерно 150-180 тысяч долларов США. Однако, поскольку RealT не требует участия в инвестициях в недвижимость, и если выбирается инвестиция, степень участия не имеет четких ограничений или руководящих принципов, доход, полученный RealT от арендного дохода, еще не раскрыт.
С точки зрения корпоративной структуры, RealT основана в Делавэре как Real Token Inc. в качестве центрального субъекта компании. Этот субъект не владеет никакими недвижимыми активами; он просто является операционным субъектом проекта RealT. Кроме того, RealT в Делавэре создала Real Token LLC в качестве материнской компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; его основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям участвовать в инвестициях в собственность, подписывая контракт с компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждой инвестируемой собственности. Как дочерняя компания Real Token LLC, каждый Series LLC владеет определенной собственностью и соответствующим токеном. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одной собственности не влияли на другие объекты под управлением RealT, а также не затрагивали деятельность материнской компании.
![Кирпичи и Блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Паркл
Parcl протокол является DeFi инвестиционной платформой, позволяющей пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для получения постоянной экспозиции на синтетические активы с помощью структуры AMM. Parcl вводит ценовые фидеры Parcl Labs, создавая индексы для недвижимости в определенных регионах на основе истории продаж. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса у инвесторов появляется возможность спекулировать на стоимости недвижимости, они могут открывать длинные или короткие позиции по ценам на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не задействована реальная недвижимость. Некоторые могут сомневаться, действительно ли это проект RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеуказанным стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от нескольких крупных организаций в отрасли, таких как одна торговая платформа, один венчурный отдел публичной блокчейн и одно известное инвестиционное учреждение. Обсуждение возможностей диверсификации RWA в сфере недвижимости является разумным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на одной из公链, в настоящее время общая заблокированная стоимость составляет 16 миллионов долларов. Более чем через год работы Parcl, похоже, не привлекла особого внимания, дневной объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Снижение объема торгов 26 октября связано с обновлением Parcl V3, изменением адреса пула и закрытием многих пулов, поэтому объем торгов после этой даты не включен в учет.
Продукты Parcl просты и быстро развиваются. Ценовые кормушки и индексный рынок Parcl Labs хорошо спроектированы и просты в использовании.
В операционной сфере команда Parcl активно запускает такие программы привлечения пользователей, как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему остается относительно сдержанным на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексного типа в сфере недвижимости.
) Рейнно
Некоторые крупные криптовалютные компании также исследуют возможность разрешения пользователям токенизировать свою недвижимость в качестве обеспечения для кредитов. Одна компания в июле опубликовала объявление о том, что ее команда цифровой валюты в банке работает в этом направлении. Один проект интегрировался с одной платформой, поддерживающей ипотечные кредиты на недвижимость. Один проект предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве обеспечения для кредитов, но эта услуга ограничена токенами, которые они выпустили. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не приводит к существенному увеличению ликвидности капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два упоминаемых продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это кредитная услуга, основанная на токенизации недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут подать документы на недвижимость в Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию ( в Делавэре для сделки, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
3
Поделиться
комментарий
0/400
SolidityStruggler
· 3ч назад
Спекуляция на недвижимости тоже стала частью веб3? Это действительно абсурдно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoneyBurner
· 15ч назад
Я снова нашел новую возможность. Недвижимость RWA, разве это не надежнее, чем всякие shitcoin?
Исследование RWA в недвижимости: инновационный путь от распределенного владения к синтетическим индексам
Исследование токенизации реальных активов и рынка недвижимости
Введение
Концепция токенизации реальных активов ( RWA ) не является новшеством на рынке криптовалют, она появилась еще в 2018 году. Тогда токенизация активов и выпуск токенов, соответствующих ценным бумагам ( STO ) имели сходство с сегодняшней концепцией RWA. Однако, из-за того, что тогдашняя регуляторная база была еще не зрелой, а потенциальные преимущества по доходности не были очевидными, эти ранние попытки не смогли развиться в зрелый рыночный сегмент.
В 2022 году, в связи с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам в стейблах на крипторынке. Это сделало токенизацию государственных облигаций США в RWA более привлекательной для криптоиндустрии. Поэтому различные стороны, включая некоторые известные DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения, начали исследовать область RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они нацелены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, разнообразие инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение барьеров для входа для инвесторов. Это исследование с помощью анализа случаев рассматривает сильные и слабые стороны дизайна RWA в недвижимости и его рыночный потенциал. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в недвижимости Северной Америки, обсуждение соответствующих политик, нормативных актов и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является обширной областью, полной инвестиционных возможностей. Исследование, проведенное одной из аналитических платформ в марте 2023 года, показывает, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке достигает 1,3 трлн долларов США, а мировой рынок上市 недвижимости составляет 2,66 трлн долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в сфере недвижимости, привлечение более широкой группы инвесторов, повышение ликвидности и стоимости активов в недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном также усилили прозрачность и демократическое управление активами недвижимости.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) является компанией, которая владеет, управляет или предоставляет финансирование для доходной недвижимости. REIT предлагает инвестиционные возможности, аналогичные взаимным фондам, позволяя обычным инвесторам получать доход на основе дивидендов и общую доходность, а также способствуя росту регионального рынка недвижимости. REIT и недвижимость RWA имеют схожие черты в предоставлении диверсифицированных возможностей инвестирования в недвижимость, эффективно снижая инвестиционный барьер и повышая ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможностей управления или собственности, сохраняя централизованную модель операционной деятельности. Тем не менее, их строгая проверка активов и построение инвестиций в рамках строгой регуляторной структуры предоставляют надежный план для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы с проектами RWA в сфере недвижимости мы получили более четкое представление о их преимуществах и недостатках.
Обычно проекты RWA в недвижимости обладают вышеупомянутыми свойствами. После глубокого анализа конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и подходах к продукту, каждый проект сталкивается с различными ситуациями в процессе реальной эксплуатации.
Кейс-исследование
В этой главе рассматриваются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует различные методы токенизации рынка недвижимости и является наиболее представительным в своей области. Следует отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредотачиваясь на инвестициях в американскую жилую недвижимость через блокчейн Ethereum и Gnosis, в основном используя Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и, соблюдая законодательство США, токенизирует сущности, обладающие правами на недвижимость. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты переданы третьей стороне. После вычета расходов, аренда, полученная от определенной недвижимости, распределяется среди ее токенодержателей. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, они юридически отделены от компаний, владеющих недвижимостью. На их сайте четко указано, что в случае дефолта компании токенодержатели сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, обладающей правами на недвижимость. Следует отметить, что они не требуют обязательного совместного инвестирования в объекты, выведенные на рынок. Токенодержатели недвижимости ежемесячно получают часть арендного дохода от недвижимости, за исключением примерно 2,5% резервов на обслуживание и обычных около 10% комиссий за управление.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
В качестве примера возьмём проект, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена составляет 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Этот объект недвижимости приносит 2,600 долларов США ежемесячного дохода от аренды. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, а годовая прибыль составляет 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3.83 долларов США, годовая доходность составляет 7.35%.
Для этого объекта недвижимости RealT предоставляет 100% Токен, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, что позволяет поддерживать почти безрисковую модель операций. Управляющая компания взимает 8% арендной платы, плюс оставшуюся часть для расходов на обслуживание, в то время как инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющей компании и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить огромное количество времени на управление, сосредоточив внимание на поиске квалифицированной недвижимости и выведении ее на рынок в виде токенов.
Тем не менее, несмотря на то, что распределение собственности помогает инвесторам разделить риски, это также создает проблемы. Когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, затраты на управление компанией могут стать нецелесообразными. В одном отчете объясняются конфликты интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей недвижимостью; если RealT владеет большим количеством собственности, это может снизить агентские затраты, поскольку неэффективность управления негативно скажется на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, а мелкие акционеры могут стать бесплатными пассажирами. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры будут контролировать, является ли нанятая управляющая компания финансово жизнеспособной. С другой стороны, если доля RealT невелика, RealT может не иметь достаточных стимулов для выбора управляющей компании или участия в процессе надзора, а многим инвесторам также будет трудно эффективно контролировать управляющую компанию.
Исследователи провели исследование последних десяти Токенов, распроданных на рынке RealT, и использовали соответствующие блокчейн-браузеры для определения количества владельцев каждой недвижимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разделяет недвижимость на различное количество токенов, делая цену каждого токена около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, около 500 владельцев токенов, среди которых у двух объектов недвижимости более 1000 владельцев. Теперь, комбинируя эти данные с количеством токенов у каждого владельца, можно понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2,000 долларов, 1% инвестируют более этой суммы. Это указывает на то, что RealT в определенной степени успешно создал рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и повысил ликвидность рынка жилья.
Согласно данным о транзакциях кошелька RealT )Адрес кошелька Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатил около 6 миллионов долларов США в виде арендной платы. Платформенные комиссии варьируются в зависимости от расходов на обслуживание, страхования и налогов, составляя около 2.5%-3% от арендной платы, что соответствует доходу платформы за последние два года в размере примерно 150-180 тысяч долларов США. Однако, поскольку RealT не требует участия в инвестициях в недвижимость, и если выбирается инвестиция, степень участия не имеет четких ограничений или руководящих принципов, доход, полученный RealT от арендного дохода, еще не раскрыт.
С точки зрения корпоративной структуры, RealT основана в Делавэре как Real Token Inc. в качестве центрального субъекта компании. Этот субъект не владеет никакими недвижимыми активами; он просто является операционным субъектом проекта RealT. Кроме того, RealT в Делавэре создала Real Token LLC в качестве материнской компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; его основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям участвовать в инвестициях в собственность, подписывая контракт с компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждой инвестируемой собственности. Как дочерняя компания Real Token LLC, каждый Series LLC владеет определенной собственностью и соответствующим токеном. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одной собственности не влияли на другие объекты под управлением RealT, а также не затрагивали деятельность материнской компании.
![Кирпичи и Блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Паркл
Parcl протокол является DeFi инвестиционной платформой, позволяющей пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для получения постоянной экспозиции на синтетические активы с помощью структуры AMM. Parcl вводит ценовые фидеры Parcl Labs, создавая индексы для недвижимости в определенных регионах на основе истории продаж. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса у инвесторов появляется возможность спекулировать на стоимости недвижимости, они могут открывать длинные или короткие позиции по ценам на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не задействована реальная недвижимость. Некоторые могут сомневаться, действительно ли это проект RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеуказанным стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от нескольких крупных организаций в отрасли, таких как одна торговая платформа, один венчурный отдел публичной блокчейн и одно известное инвестиционное учреждение. Обсуждение возможностей диверсификации RWA в сфере недвижимости является разумным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на одной из公链, в настоящее время общая заблокированная стоимость составляет 16 миллионов долларов. Более чем через год работы Parcl, похоже, не привлекла особого внимания, дневной объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Снижение объема торгов 26 октября связано с обновлением Parcl V3, изменением адреса пула и закрытием многих пулов, поэтому объем торгов после этой даты не включен в учет.
Продукты Parcl просты и быстро развиваются. Ценовые кормушки и индексный рынок Parcl Labs хорошо спроектированы и просты в использовании.
В операционной сфере команда Parcl активно запускает такие программы привлечения пользователей, как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему остается относительно сдержанным на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексного типа в сфере недвижимости.
) Рейнно
Некоторые крупные криптовалютные компании также исследуют возможность разрешения пользователям токенизировать свою недвижимость в качестве обеспечения для кредитов. Одна компания в июле опубликовала объявление о том, что ее команда цифровой валюты в банке работает в этом направлении. Один проект интегрировался с одной платформой, поддерживающей ипотечные кредиты на недвижимость. Один проект предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве обеспечения для кредитов, но эта услуга ограничена токенами, которые они выпустили. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не приводит к существенному увеличению ликвидности капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два упоминаемых продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это кредитная услуга, основанная на токенизации недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут подать документы на недвижимость в Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию ( в Делавэре для сделки, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков.