Крипторынок нестабилен: анализ будущих тенденций под воздействием множества факторов

Крипторынок в июле не показал ожидаемого восстановления, а наоборот, продолжал падать под воздействием множества негативных факторов. Продажа правительством Германии и выплаты Mt.Gox усилили панику среди инвесторов, что привело к значительному снижению цены биткойна, что в свою очередь потянуло весь крипторынок вниз. Тем не менее, некоторые позитивные факторы все же внушают надежду на будущее развитие рынка, включая масштабные планы по выплатам, растущие ожидания снижения процентных ставок и выборы в США. Эти факторы могут привести к изменениям на рынке в четвертом квартале 2024 года.

Основные вызовы, с которыми сталкивается текущий рынок

Компенсация Mt. Gox вызвала колебания на крипторынке

Вопрос компенсации по делу Mt. Gox стал центром внимания на рынке, потенциальное давление на продажу около 142,000 BTC и 143,000 BCH 24 июня вызвало панику на рынке, что привело к падению цены BTC до около 60000 долларов. После официального запуска выплат 5 июля, BTC пробил уровень поддержки в 60000 долларов, и у майнеров появились признаки капитуляции.

Эксперты отрасли считают, что текущее состояние рынка похоже на май 2021 года, когда биткойн и другие криптовалюты пережили коррекцию после параболического роста. В настоящее время криптовалютное плечо близко к историческому максимуму, и рынку, возможно, придется пережить более экстремальную коррекцию, которая может даже опуститься до уровня 40 тысяч долларов. Такая коррекция может оказать значительное воздействие на рынок, и потребуется несколько месяцев колебаний или нисходящего тренда для восстановления.

Массовая распродажа правительством Германии

Недавнее решение правительства Германии о поэтапном переводе более 10 000 биткойнов на биржи и маркет-мейкерам привело к тому, что цена биткойна на некоторое время упала ниже 55 000 долларов. Согласно данным, план распродажи правительства Германии выполнен почти наполовину, и его запасы биткойнов сократились с почти 50 000 до 27 461, а текущая стоимость активов составляет около 1,5 миллиарда долларов.

Несмотря на падение рынка, данные показывают, что на прошлой неделе в инвестиционные продукты цифровых активов все еще поступило значительное количество средств, составившее 441 миллион долларов. При этом инвестиционные продукты в биткойн заняли 90% от общего объема входящих средств в шифрование. По регионам, основные поступления пришли из США, составив 384 миллиона долларов.

Индустрия майнинга биткойнов испытывает давление

Недавнее падение цен на биткойн серьёзно повлияло на майнеров. Когда цена биткойна упала до 54 000 долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью выше 23W/T могли получать прибыль. Чтобы справиться с проблемами денежного потока после уменьшения вознаграждения, майнинг-компании продолжили распродажу, в июне на рынок поступило 30 000 биткойнов от майнеров.

К счастью, с постепенным закрытием малых и средних шахт, сложность майнинга биткойнов начала снижаться, и, возможно, капитуляция майнеров скоро закончится. Данные показывают, что сложность майнинга биткойнов снизилась на 5% до 79,5T, а средний хэшрейт сети за последние семь дней составил 586,72EH/s. Объем внебиржевых сделок майнинговых компаний заметно снизился, что указывает на ослабление давления на рынок.

Потенциально благоприятные факторы рынка

Масштабный план погашения долгов или толчок к новым вершинам рынка

Некоторая торговая платформа ожидает, что общая стоимость распределяемых активов будет находиться в пределах от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов США, что превышает 11 миллиардов долларов, которые она задолжала клиентам и другим неналоговым кредиторам. Кредиторы должны проголосовать за план компенсации до 16 августа, судья примет решение о его утверждении 7 октября. После утверждения платформа вернет кредиторам средства в течение двух месяцев, ожидаемый срок — с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года.

Аналитики считают, что поскольку большинство клиентов являются энтузиастами шифрования, сумма до 16 миллиардов долларов войдет в крипторынок и станет основным двигателем роста цен. Ожидается, что биткойн может преодолеть отметку в 120 тысяч долларов, эфириум - 12 тысяч долларов, а другие шифрования могут вырасти в 10-50 раз.

Ожидания снижения ставок стали ясными

Монетарная политика Федеральной резервной системы оказывает значительное влияние на цену биткойна, и снижение процентных ставок обычно приводит к укреплению рынка. В последнее время председатель ФРС заявил, что инфляционное давление несколько ослабло, но все еще необходимо больше данных, чтобы подтвердить, что инфляционные риски миновали.

С учетом последних экономических данных США, которые показывают замедление экономического роста, на рынке усилились ожидания снижения процентных ставок. Согласно данным, по состоянию на 9 июля, рынок ожидает, что вероятность снижения процентной ставки ФРС на заседании в сентябре возросла до 73,6%.

Новые бухгалтерские стандарты вступят в силу

Первый выпуск правил бухгалтерского учета криптовалют, опубликованный Советом по финансовым стандартам США, вступит в силу с финансового года, начинающегося после 15 декабря 2024 года. Новые правила требуют от компаний, владеющих биткойнами или эфириумами, учитывать изменения их стоимости по справедливой стоимости и отражать это в чистом доходе.

Изменение этого бухгалтерского стандарта будет способствовать дальнейшей легализации шифрования, что, в свою очередь, позволит получить приток ликвидности в основные финансовые рынки.

Анализ движения цены биткойна после каждого половинного события

Согласно историческому опыту, биткойн обычно испытывает откат до и после халвинга. Перед вторым халвингом (10 июля 2016 года) биткойн за месяц вырос на 78%, а через неделю после халвинга упал на 30%, максимальное падение составило 40%. Затем он начал неуклонно расти, поднявшись с менее чем 500 долларов до почти 20000 долларов.

За неделю до третьего уменьшения (12 мая 2020 года) биткойн показал откат на 20%. После уменьшения произошло небольшое восстановление, но рост не наблюдался, рынок пережил волатильность. С начала мая, после достижения максимума перед уменьшением, он колебался до конца июля, когда наконец пробил вверх, период колебаний длился 3 месяца, за это время было зафиксировано два отката более чем на 10%.

В настоящее время рынок в целом ожидает, что после сокращения добычи биткойна его цена вырастет, но фактическая ситуация требует дальнейшего наблюдения. Инвесторы должны оставаться осторожными, внимательно следить за изменениями на рынке и разумно контролировать риски.