Крипторынок вступает в этап оборонительной консолидации: Основной токен испытывает давление и колебания, альткоины отступают

В последнее время крипторынок демонстрирует колебания и консолидацию, что в значительной степени обусловлено усилением неопределенности макроэкономической среды и ослаблением финансовой динамики.

Анализ рыночной среды

• Ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы отложены, а также растут тарифные и геополитические риски, что сдерживает рискованный аппетит рынка.
• Динамика притока средств постепенно восстанавливается, но структура дифференцирована: в начале месяца после сильного притока средств в ETF на этой неделе наблюдается чистый отток, выпуск стабильных монет умеренный, премия на внебиржевой USDT упала ниже 100%, что отражает осторожное отношение инвесторов.
• Биткойн сохраняет относительную силу, но его восходящий импульс ослабевает, в то время как Эфириум показывает относительную слабость и формирует дно.
• Ликвидность маломасштабных альткоинов иссякает, риски продолжают накапливаться, показатели TOTAL2 и TVL снижаются синхронно.

Макроэкономическое влияние

• Объем государственного долга США достиг 36 триллионов долларов, расходы на проценты составляют 880 миллиардов долларов, а в течение следующих 10 лет может быть добавлено 3 триллиона дефицита. Высокий долг может ослабить долгосренную уверенность в долларе, увеличив спрос на такие защитные активы, как биткойн.
• Ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы были отложены, но рынок все еще ожидает, что снижение ставок может начаться во второй половине 2025 года. Снижение ставок увеличит ликвидность, что будет благоприятно для биткойна и других рискованных активов.
• Динамика индекса доллара имеет отрицательную корреляцию с биткойном, ослабление доллара способствует росту биткойна.

Анализ движения средств

• ETF средства: на этой неделе чистый отток составил 697 миллионов долларов, что стало первым заметным выводом в последнее время, отражая осторожное отношение институциональных инвесторов.
• Стейблкоин: за неделю выпущено 2,3 миллиарда, среднесуточное увеличение составляет 321 миллиона, уровень увеличения остается высоким, но ниже предыдущего пика.
• Премия на внебиржевом рынке: премия на USDT и USDC обе упали ниже 100%, войдя в зону дисконтирования, что отражает снижение желания входа.

Анализ данных на блокчейне

• Долгосрочные держатели(LTH) продолжают увеличивать поставки, достигнув нового полугодового maxima около 14,4 миллиона BTC, что свидетельствует о повышении уверенности долгосрочных инвесторов.
• Долгосрочные держатели ( STH ) поставки снизились с начала года, но на прошлой неделе наблюдалось небольшое повышение, что может отражать, что некоторые краткосрочные трейдеры начали закупаться.
• Количество токенов в диапазоне $103000-105000 значительно увеличилось, с 4.33% до 6.86%, образовав новую зону концентрации токенов.

Обзор рынка

В целом, текущий рынок находится на стадии оборонительной консолидации. Технически в краткосрочной перспективе еще есть пространство для роста, но финансовая и эмоциональная ситуации оставляют желать лучшего. Рекомендуется сохранять оборонительные позиции, обращая внимание на точки сильной и слабой стороны эфириума и темпы возвращения средств, прежде чем выбирать время для инвестирования в высокорискованные активы. В дальнейшем необходимо внимательно следить за изменениями в отношении институциональных инвесторов и за тем, смогут ли мелкие токены вновь разжечь интерес к рынку.