Путь к институциональным Децентрализованным финансам: преобразование финансового ландшафта
Децентрализованные финансы(DeFi) в области институциональных услуг имеют потенциал создать совершенно новую финансовую парадигму, основанную на сотрудничестве, совместимости и принципах открытого исходного кода, на базе открытых и прозрачных сетей. В этой статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал в институциональных применениях вызывают огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что на основе принципов сотрудничества, совместимости, открытого исходного кода и открытой прозрачной сети возникает новая финансовая парадигма. В качестве заметной области, финансовая деятельность DeFi под регулированием находится в процессе исследования.
Изменения в макроэкономике и глобальной регуляторной среде препятствуют широким значимым достижениям, развитие в основном сосредоточено на розничной сфере или осуществляется через инкубационные песочницы. Тем не менее, ожидается, что в течение следующих 1-3 лет институциональные Децентрализованные финансы (DeFi) смогут взлететь, в сочетании с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились на протяжении многих лет.
Эта тенденция обусловлена прогрессом в области блокчейн-инфраструктуры, позволяющим организациям, работающим в условиях соблюдения нормативных требований, функционировать в виде Global Layer 1 или взаимосетей. Ключевые вопросы неопределенности также решаются, включая требования к соблюдению нормативных актов и балансовым отчетам, а также анонимность блокчейн-кошельков и то, как удовлетворить требования KYC и AML на публичном блокчейне. По мере углубления обсуждений становится все более очевидным, что централизованные финансы (CeFi) и децентрализованные финансы (Децентрализованные финансы) не являются бинарными противоположностями; полное внедрение финансовыми учреждениями может применяться только к тем организациям, которые имеют смешанную модель централизованного управления в экосистеме.
В институциональных кругах изучение этой области обычно рассматривается как вход в привлекательную область с потенциалом, которая может разработать инновационные инвестиционные продукты, охватить ранее неразработанных новых потребителей и ликвидные пул, а также принять новые цифровые операционные модели и более экономически эффективные рыночные структуры. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит обеспечить определенную степень децентрализации и сыграть роль моста в финансовом мире.
В данной статье рассматривается недавняя история Децентрализованных финансов, объясняются некоторые распространенные термины, а затем углубляется исследование ключевых факторов, влияющих на сферу Децентрализованных финансов. Наконец, мы обсудим, с чем столкнется мир институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Анализ структуры Децентрализованных финансов
1.1 Что такое Децентрализованные финансы?
Суть Децентрализованных финансов заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстро развивающейся области, хотя нет официального и общепризнанного определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов имеют следующие характеристики:
Самостоятельные кошельки, позволяющие инвесторам стать своими собственными хранителями.
Используйте код для поддержки и управления смарт-контрактами для хранения цифровых активов.
Ставочный контракт, который использует код для вычисления и распределения вознаграждений на основе стоимости депозита и/или переменных.
Протокол обмена активами, который позволяет обмен активами и использовать их в кредитовании или на децентрализованных биржах (DEX).
Выпуск секьюритизации и повторного залога различных активов, основанных на "упакованных" базовых активах, где выпущенные активы могут иметь рыночную стоимость.
1.2 Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы относятся к адаптации и внедрению институциональных структур в DeFi, а также к участию учреждений в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Изучая эту тему в рамках регуляторных стандартов финансовой отрасли, можно перенести преимущества DeFi на традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и возникновение новых операционных моделей.
1.3 История Децентрализованных финансов
Проекты, связанные с Децентрализованными финансами, взорвали рынок криптовалют летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высокой доходности от майнинга, Децентрализованные финансы стремительно выросли в период масштабного количественного смягчения, которое было запущено Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость услуг Децентрализованных финансов (TVL) увеличилась с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В это время новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко возросло. В конце 2021 года количество пользователей Децентрализованных финансов превышало 7,5 миллиона, что на 2550% больше, чем годом ранее, а TVL достиг пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Такие новые термины, как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышения процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись со множеством проблем, включая несколько известных случаев краха. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осмотрительности и рациональности.
Эта тенденция стала более заметной в начале 2023 года, когда частное финансирование в области финансовых технологий Децентрализованные финансы иссякло, а объем торговой активности с начала года снизился на 69% по сравнению с прошлым годом. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и к падению до 37 миллиардов долларов к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "криптозимы" в тот же период, основные показатели сообщества Децентрализованные финансы остаются стойкими, количество пользователей стабильно растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно продолжают свою работу, сосредоточившись на разработке продуктов и возможностей.
К концу 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрило продукты с криптовалютными ETF, это было широко воспринято как важный знак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
1.4 Реализация ранних обязательств в Децентрализованных финансах
В области нативных криптоактивов движение DeFi привело к кодовой структуре, демонстрирующей, как DeFi работает без участия определенных посреднических организаций, обычно с использованием смарт-контрактов и/или одноранговой (P2P) инфраструктуры. Благодаря низким затратам на доступ услуги DeFi быстро были приняты на ранних этапах и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических затрат, применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества достигаются благодаря тому, что Децентрализованные финансы переосмысляют или заменяют существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, что приводит к более высокой эффективности и изменению рабочих процессов, а также к изменению ролей и ответственности. В "последней миле" с инвесторами и пользователями приложения Децентрализованных финансов (, то есть DApps ), служат инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, существующая рыночная структура может измениться.
以下是一些机构Децентрализованные финансы活动的先驱案例:
Интероперабельность ( 2023 год ): Используя конструкции Децентрализованных финансов в институциональной сфере, самообслуживаемые кошельки могут реализовать модель распределенного хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые адреса (, которые могут быть использованы для потоков торговых операций, расчетов и отчетности. Одним из важных применений является мост умных контрактов, соединяющий разные блокчейны для достижения интероперабельности и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов )2023 год (: Система Децентрализованные финансы также может использоваться для финансирования традиционных отраслей. Например, токены безопасности, представляющие собой определенные финансовые инструменты из реального мира, могут быть использованы в качестве залога, помещенные в "хранилище" смарт-контрактов, чтобы получить стейблкоины, а затем конвертироваться в фиатные деньги.
Токенизированные фонды в управлении активами ) 2023 год (: Токенизированные фондовые единицы или токены могут распространяться через блокчейн, открываясь напрямую для квалифицированных инвесторов, и поддерживая учет инвесторов в цепочке, в то время как инфраструктура смарт-контрактов позволяет использовать регулируемые стабильные монеты для быстрого или практически мгновенного подписания и выкупа. Более того, токенизированные фондовые единицы, представляющие высококачественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
![Исследовательский отчет Deutsche Bank: путь к институциональным Децентрализованным финансам])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, движимая Децентрализованными финансами, предлагает увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, и её изначальный дизайн будет бросать вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это привело к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые может принять новая рыночная структура.
) 2.1 Управление, доверие и централизация
В институциональной сфере больше внимания уделяется управлению и доверию, необходимо иметь собственность и ответственность в выполняемых ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованные финансы, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований, а также необходимый шаг для предоставления ясности институциональным участникам для адаптации и принятия этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость в управлении неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже если существует определенная степень централизации, новая рыночная структура может оказаться более упрощенной, чем сегодняшняя рыночная структура, поскольку посредническая деятельность в организациях значительно сокращена. В результате упорядоченные взаимодействия станут более параллельными и одновременными. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между сущностями, повысив операционную эффективность и снизив затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на предмет отмывания средств ###AML(, также станут более эффективными, поскольку сокращение числа посредников может повысить прозрачность.
) 2.2 Потенциал новых функций и мероприятий
Примеры использования, перечисленные в разделе 1.4, подчеркивают, как структура рынка сегодня может эволюционировать в следующую волну инноваций в Децентрализованных финансах.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактической отраслевой практической платформой, как интернет стал основой для онлайн-банкинга. Запуск продуктов институционального блокчейна на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасли следует ожидать дальнейших успехов, например, в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с уровнем разрешений.
![Исследовательский отчет Deutsche Bank: Путь к институциональным Децентрализованным финансам]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Участие в Децентрализованных финансах рынке
Для учреждений природа DeFi одновременно пугает и внушает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предложенной продуктами Децентрализованные финансы, могут противоречить замкнутой или частной среде традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры хорошо известны, а риски принимаются в соответствии с соответствующими уровнями раскрытия информации и должной проверки. Это также одна из причин, по которой многие достижения в области институциональных цифровых активов до сих пор происходят в области частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие выступают в роли "операторов сети", а владельцы отвечают за одобрение участников для входа в сеть.
В отличие от этого, публичные блокчейн-сети обладают потенциальной открытой масштабируемостью, низким порогом входа и готовыми возможностями для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы, основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, а сообщества пользователей стимулируются "делать добро". Поддержание безопасности и согласованности блокчейна осуществляется с помощью механизмов консенсуса, таких как ) доказательство доли ( POS ( и доказательство работы ) POW (, которые являются основными примерами. ) В разных цепочках это может различаться. Это способ, благодаря которому участники — в качестве валидаторов — могут вносить свой вклад в то, что мы считаем "блокчейн-экономикой", и получать за это вознаграждение.
) 3.1 Участие в проверке плана
При оценке участия в любом цифровом активе и блокчейн-экосистеме основными факторами должны быть зрелость блокчейна и соответствующая дорожная карта, достижимый окончательный консенсус по расчетам, ликвидность, интероперабельность с другими активами на цепи, регуляторные аспекты и уровень принятия; также необходимо оценить риски сетевых технологий, безопасность сети, планы непрерывности, а также участие основных сообществ и разработчиков этой сети. Степень стандартизации технологий и общее понимание классификаций также могут проложить путь для развития приложений.
На этой основе частные цепочки выглядят менее рискованными и более привлекательными. Однако,
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
SnapshotDayLaborer
· 07-19 18:47
Регулирование душит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WealthCoffee
· 07-18 21:13
Организации - это финальный босс.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RadioShackKnight
· 07-18 21:13
Пусть регулирование охватывает всю вселенную.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityLurker
· 07-18 21:07
Похоже, что после такого долгого ожидания регулирование наконец-то подходит к концу.
Пришло время Децентрализованных финансов для институциональных инвесторов: переосмысление финансового ландшафта и новые возможности
Путь к институциональным Децентрализованным финансам: преобразование финансового ландшафта
Децентрализованные финансы(DeFi) в области институциональных услуг имеют потенциал создать совершенно новую финансовую парадигму, основанную на сотрудничестве, совместимости и принципах открытого исходного кода, на базе открытых и прозрачных сетей. В этой статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал в институциональных применениях вызывают огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что на основе принципов сотрудничества, совместимости, открытого исходного кода и открытой прозрачной сети возникает новая финансовая парадигма. В качестве заметной области, финансовая деятельность DeFi под регулированием находится в процессе исследования.
Изменения в макроэкономике и глобальной регуляторной среде препятствуют широким значимым достижениям, развитие в основном сосредоточено на розничной сфере или осуществляется через инкубационные песочницы. Тем не менее, ожидается, что в течение следующих 1-3 лет институциональные Децентрализованные финансы (DeFi) смогут взлететь, в сочетании с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились на протяжении многих лет.
Эта тенденция обусловлена прогрессом в области блокчейн-инфраструктуры, позволяющим организациям, работающим в условиях соблюдения нормативных требований, функционировать в виде Global Layer 1 или взаимосетей. Ключевые вопросы неопределенности также решаются, включая требования к соблюдению нормативных актов и балансовым отчетам, а также анонимность блокчейн-кошельков и то, как удовлетворить требования KYC и AML на публичном блокчейне. По мере углубления обсуждений становится все более очевидным, что централизованные финансы (CeFi) и децентрализованные финансы (Децентрализованные финансы) не являются бинарными противоположностями; полное внедрение финансовыми учреждениями может применяться только к тем организациям, которые имеют смешанную модель централизованного управления в экосистеме.
В институциональных кругах изучение этой области обычно рассматривается как вход в привлекательную область с потенциалом, которая может разработать инновационные инвестиционные продукты, охватить ранее неразработанных новых потребителей и ликвидные пул, а также принять новые цифровые операционные модели и более экономически эффективные рыночные структуры. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит обеспечить определенную степень децентрализации и сыграть роль моста в финансовом мире.
В данной статье рассматривается недавняя история Децентрализованных финансов, объясняются некоторые распространенные термины, а затем углубляется исследование ключевых факторов, влияющих на сферу Децентрализованных финансов. Наконец, мы обсудим, с чем столкнется мир институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Анализ структуры Децентрализованных финансов
1.1 Что такое Децентрализованные финансы?
Суть Децентрализованных финансов заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстро развивающейся области, хотя нет официального и общепризнанного определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов имеют следующие характеристики:
1.2 Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы относятся к адаптации и внедрению институциональных структур в DeFi, а также к участию учреждений в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Изучая эту тему в рамках регуляторных стандартов финансовой отрасли, можно перенести преимущества DeFi на традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и возникновение новых операционных моделей.
1.3 История Децентрализованных финансов
Проекты, связанные с Децентрализованными финансами, взорвали рынок криптовалют летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высокой доходности от майнинга, Децентрализованные финансы стремительно выросли в период масштабного количественного смягчения, которое было запущено Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость услуг Децентрализованных финансов (TVL) увеличилась с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В это время новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко возросло. В конце 2021 года количество пользователей Децентрализованных финансов превышало 7,5 миллиона, что на 2550% больше, чем годом ранее, а TVL достиг пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Такие новые термины, как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышения процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись со множеством проблем, включая несколько известных случаев краха. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осмотрительности и рациональности.
Эта тенденция стала более заметной в начале 2023 года, когда частное финансирование в области финансовых технологий Децентрализованные финансы иссякло, а объем торговой активности с начала года снизился на 69% по сравнению с прошлым годом. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и к падению до 37 миллиардов долларов к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "криптозимы" в тот же период, основные показатели сообщества Децентрализованные финансы остаются стойкими, количество пользователей стабильно растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно продолжают свою работу, сосредоточившись на разработке продуктов и возможностей.
К концу 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрило продукты с криптовалютными ETF, это было широко воспринято как важный знак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
1.4 Реализация ранних обязательств в Децентрализованных финансах
В области нативных криптоактивов движение DeFi привело к кодовой структуре, демонстрирующей, как DeFi работает без участия определенных посреднических организаций, обычно с использованием смарт-контрактов и/или одноранговой (P2P) инфраструктуры. Благодаря низким затратам на доступ услуги DeFi быстро были приняты на ранних этапах и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических затрат, применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества достигаются благодаря тому, что Децентрализованные финансы переосмысляют или заменяют существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, что приводит к более высокой эффективности и изменению рабочих процессов, а также к изменению ролей и ответственности. В "последней миле" с инвесторами и пользователями приложения Децентрализованных финансов (, то есть DApps ), служат инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, существующая рыночная структура может измениться.
以下是一些机构Децентрализованные финансы活动的先驱案例:
Интероперабельность ( 2023 год ): Используя конструкции Децентрализованных финансов в институциональной сфере, самообслуживаемые кошельки могут реализовать модель распределенного хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые адреса (, которые могут быть использованы для потоков торговых операций, расчетов и отчетности. Одним из важных применений является мост умных контрактов, соединяющий разные блокчейны для достижения интероперабельности и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов )2023 год (: Система Децентрализованные финансы также может использоваться для финансирования традиционных отраслей. Например, токены безопасности, представляющие собой определенные финансовые инструменты из реального мира, могут быть использованы в качестве залога, помещенные в "хранилище" смарт-контрактов, чтобы получить стейблкоины, а затем конвертироваться в фиатные деньги.
Токенизированные фонды в управлении активами ) 2023 год (: Токенизированные фондовые единицы или токены могут распространяться через блокчейн, открываясь напрямую для квалифицированных инвесторов, и поддерживая учет инвесторов в цепочке, в то время как инфраструктура смарт-контрактов позволяет использовать регулируемые стабильные монеты для быстрого или практически мгновенного подписания и выкупа. Более того, токенизированные фондовые единицы, представляющие высококачественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
![Исследовательский отчет Deutsche Bank: путь к институциональным Децентрализованным финансам])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, движимая Децентрализованными финансами, предлагает увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, и её изначальный дизайн будет бросать вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это привело к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые может принять новая рыночная структура.
) 2.1 Управление, доверие и централизация
В институциональной сфере больше внимания уделяется управлению и доверию, необходимо иметь собственность и ответственность в выполняемых ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованные финансы, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований, а также необходимый шаг для предоставления ясности институциональным участникам для адаптации и принятия этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость в управлении неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже если существует определенная степень централизации, новая рыночная структура может оказаться более упрощенной, чем сегодняшняя рыночная структура, поскольку посредническая деятельность в организациях значительно сокращена. В результате упорядоченные взаимодействия станут более параллельными и одновременными. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между сущностями, повысив операционную эффективность и снизив затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на предмет отмывания средств ###AML(, также станут более эффективными, поскольку сокращение числа посредников может повысить прозрачность.
) 2.2 Потенциал новых функций и мероприятий
Примеры использования, перечисленные в разделе 1.4, подчеркивают, как структура рынка сегодня может эволюционировать в следующую волну инноваций в Децентрализованных финансах.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактической отраслевой практической платформой, как интернет стал основой для онлайн-банкинга. Запуск продуктов институционального блокчейна на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасли следует ожидать дальнейших успехов, например, в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с уровнем разрешений.
![Исследовательский отчет Deutsche Bank: Путь к институциональным Децентрализованным финансам]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Участие в Децентрализованных финансах рынке
Для учреждений природа DeFi одновременно пугает и внушает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предложенной продуктами Децентрализованные финансы, могут противоречить замкнутой или частной среде традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры хорошо известны, а риски принимаются в соответствии с соответствующими уровнями раскрытия информации и должной проверки. Это также одна из причин, по которой многие достижения в области институциональных цифровых активов до сих пор происходят в области частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие выступают в роли "операторов сети", а владельцы отвечают за одобрение участников для входа в сеть.
В отличие от этого, публичные блокчейн-сети обладают потенциальной открытой масштабируемостью, низким порогом входа и готовыми возможностями для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы, основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, а сообщества пользователей стимулируются "делать добро". Поддержание безопасности и согласованности блокчейна осуществляется с помощью механизмов консенсуса, таких как ) доказательство доли ( POS ( и доказательство работы ) POW (, которые являются основными примерами. ) В разных цепочках это может различаться. Это способ, благодаря которому участники — в качестве валидаторов — могут вносить свой вклад в то, что мы считаем "блокчейн-экономикой", и получать за это вознаграждение.
) 3.1 Участие в проверке плана
При оценке участия в любом цифровом активе и блокчейн-экосистеме основными факторами должны быть зрелость блокчейна и соответствующая дорожная карта, достижимый окончательный консенсус по расчетам, ликвидность, интероперабельность с другими активами на цепи, регуляторные аспекты и уровень принятия; также необходимо оценить риски сетевых технологий, безопасность сети, планы непрерывности, а также участие основных сообществ и разработчиков этой сети. Степень стандартизации технологий и общее понимание классификаций также могут проложить путь для развития приложений.
На этой основе частные цепочки выглядят менее рискованными и более привлекательными. Однако,