Рынок деривативов криптовалют демонстрирует совершенно другую структуру по сравнению с традиционными финансами. Объем торгов по бессрочным контрактам составляет около 2 трлн долларов США в месяц, что в 20 раз больше, чем объем торговли опционами (, который составляет около 100 млрд долларов США в месяц ). Этот контраст обусловлен различиями в регуляторной среде и структуре рынка.
Нерегулируемая среда криптовалют создает пространство для инноваций. Перпетуальные контракты пользуются популярностью из-за своей простоты и высокого плеча, в то время как Опции развиваются медленно из-за своей сложности. Deribit в настоящее время обрабатывает более 85% объема торгов криптовалютными опционами, что показывает, что рынок все еще сильно сконцентрирован.
Ончейн-опции прошли три этапа развития: от первоначальных независимых токенизированных опций до моделей ликвидностных пулов и затем до моделей ордербука. Каждый этап сталкивается с различными вызовами, такими как высокие газовые сборы, недостаточное управление рисками и фрагментация ликвидности.
Опции ликвидность постепенно перемещается от AMM к ордерной книге. Однако на链上期权 все еще сталкиваются с проблемой низкой капитальной эффективности. В отличие от бессрочных контрактов, опции распределяют ликвидность на тысячи "микроактивов", что затрудняет достижение глубины, необходимой профессиональным трейдерам.
В будущем развитие рынка опционов может потребовать три типа специалистов: разработчиков, понимающих работу продуктов, экспертов, знающих о стимуляции маркет-мейкеров, и тех, кто сможет упаковать эти инструменты в продукты, удобные для розничных инвесторов. С постепенным развитием криптоинфраструктуры ожидается, что ликвидность на уровне институциональных инвесторов будет поддерживаться надежной инфраструктурой на блокчейне, поддерживая системы кросс-маржинования и комбинированные хеджирующие механизмы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
4
Поделиться
комментарий
0/400
AltcoinHunter
· 07-20 05:25
Опции только для небольшого объема? Ха, это всего лишь налог на интеллект розничного инвестора~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfStaking
· 07-17 14:26
Что за Ликвидность, это всего лишь Ликвидность неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemeCoinSavant
· 07-17 14:18
основываясь на тезисе о рыночной неэффективности fr fr
Эволюция рынка криптоактивов и опций: вызовы, возможности и направления будущего развития
Дилеммы и возможности на рынке Опций
Рынок деривативов криптовалют демонстрирует совершенно другую структуру по сравнению с традиционными финансами. Объем торгов по бессрочным контрактам составляет около 2 трлн долларов США в месяц, что в 20 раз больше, чем объем торговли опционами (, который составляет около 100 млрд долларов США в месяц ). Этот контраст обусловлен различиями в регуляторной среде и структуре рынка.
Нерегулируемая среда криптовалют создает пространство для инноваций. Перпетуальные контракты пользуются популярностью из-за своей простоты и высокого плеча, в то время как Опции развиваются медленно из-за своей сложности. Deribit в настоящее время обрабатывает более 85% объема торгов криптовалютными опционами, что показывает, что рынок все еще сильно сконцентрирован.
Ончейн-опции прошли три этапа развития: от первоначальных независимых токенизированных опций до моделей ликвидностных пулов и затем до моделей ордербука. Каждый этап сталкивается с различными вызовами, такими как высокие газовые сборы, недостаточное управление рисками и фрагментация ликвидности.
Опции ликвидность постепенно перемещается от AMM к ордерной книге. Однако на链上期权 все еще сталкиваются с проблемой низкой капитальной эффективности. В отличие от бессрочных контрактов, опции распределяют ликвидность на тысячи "микроактивов", что затрудняет достижение глубины, необходимой профессиональным трейдерам.
В будущем развитие рынка опционов может потребовать три типа специалистов: разработчиков, понимающих работу продуктов, экспертов, знающих о стимуляции маркет-мейкеров, и тех, кто сможет упаковать эти инструменты в продукты, удобные для розничных инвесторов. С постепенным развитием криптоинфраструктуры ожидается, что ликвидность на уровне институциональных инвесторов будет поддерживаться надежной инфраструктурой на блокчейне, поддерживая системы кросс-маржинования и комбинированные хеджирующие механизмы.