RWA: мысли о переходе от концептуального ажиотажа к практическому применению

В последнее время RWA (активы реального мира) стали горячей темой в области блокчейна и финансов. От высококлассных форумов до стартапов концепции "перенос активов в блокчейн" и "отображение реального мира" часто появляются. Однако в этой волне энтузиазма нам нужно спокойно подумать: какие проблемы действительно могут решить RWA? Какие базовые условия необходимы для их реализации?

Хотя многие описывают RWA как "онлайн-преобразование" реальных мировых активов, это преобразование должно действительно разрушить существующие информационные барьеры и процессы расчетов. В настоящее время немало так называемых проектов "токенизации активов" просто переносят данные, которые изначально существуют в традиционных системах, на блокчейн, в то время как весь операционный процесс по-прежнему зависит от работы оффлайн-команд. Хотя этот подход использует технологии блокчейна, он не меняет финансовую операционную логику в корне.

Преобразование информации об активе из бумажного контракта в данные на блокчейне не равно реализации настоящей "токенизации реальных активов". Если финансовые процессы не могут быть активированы через блокчейн, RWA будет трудно выйти на более высокий уровень.

Ключевые критерии для определения подлинности проектов RWA

Оценка стоимости RWA проектов не должна останавливаться только на уровне "признания прав собственности". Хотя надежные данные являются основным условием, истинную финансовую ценность RWA определяет возможность осуществления надежной ликвидации, то есть эффективной работы механизма движения средств на блокчейне. Таким образом, стоимость RWA можно разделить на два уровня: надежные данные и надежная ликвидация.

1. Достоверные данные

Этот уровень требует, чтобы состояние реальных активов могло быть записано в реальном времени и точно на блокчейне. Это не только техническая проблема, но и переработка бизнес-процессов. Настоящие проекты RWA должны обеспечивать "запись на блокчейне в момент события", а не полагаться на периодическую ручную загрузку данных.

2. Достоверная расчётность

Это основная ценность RWA. Она включает в себя автоматическое выполнение, неизменность и прозрачность таких действий, как распределение прибыли, возврат основного капитала, обработка дефолтов и перенос расходов. Для достижения этого необходимо, чтобы на блокчейне участвовала стабильная валютная единица.

Два основных критерия оценки проектов RWA

1. Может ли поток данных автоматически попадать в блокчейн? Проект должен обеспечивать возможность прямой и реальной записи информации в блокчейн из источников данных (таких как датчики, ERP-системы, API банковского обслуживания и т.д.), а не полагаться на ручной сбор и ввод данных.

2. Могут ли денежные потоки рассчитываться в блокчейне? Проект должен обеспечить автоматизированное и интеллектуальное распределение и расчет средств, а не полагаться на ручные операции и традиционные банковские системы.

Стейблкоины: ключевая поддержка RWA

В экосистеме RWA стабильные монеты играют жизненно важную роль. Они не только повышают эффективность трансграничных платежей и снижают затраты, но и, что более важно, позволяют капиталу действительно "движется" в мире блокчейна. Стабильные монеты позволяют капиталу быть программируемым, вызываться и выполнять платежи напрямую на основе данных в цепочке.

Основное значение стабильной криптовалюты заключается в том, что она впервые делает фонды программируемыми и позволяет выполнять правила. Она может автоматически производить платежи в соответствии с установленными условиями, осуществляя автоматическое движение, как и данные.

Только сочетание стабильных монет с RWA может действительно реализовать управление смарт-контрактами активов на блокчейне на протяжении всего их жизненного цикла: от генерации активов, распределения доходов до выхода и возврата, всё это прозрачно и автоматически. Проекты RWA, не поддерживаемые стабильными монетами, трудно избавиться от ограничений традиционных централизованных платформ.

В общем, настоящие решения RWA должны основываться на технологии блокчейн как информационном слое и стейблкоинах как носителях ценности, реализуя новую операционную логику с доверенными источниками данных и расчетами на финансовой цепочке.