Мира криптовалют: от создания ценности до чисто торговой игры
Недавно, после участия в отраслевой конференции в Гонконге и общения с местными специалистами, я заметил, что атмосфера в мире криптовалют претерпела тонкие изменения. Несмотря на то, что участники рынка по-прежнему активны, общая атмосфера уже не та, что прежде. Это не традиционный бычий или медвежий рынок, а нечто ранее невиданное — состояние "аленации", которое заставляет даже опытных специалистов чувствовать себя некомфортно.
В текущих условиях мир криптовалют, похоже, осталась только одна основная деятельность: продажа токенов.
Три основных столпа экосистемы отрасли
Оглядываясь в прошлое, мир криптовалют зависит от трех ключевых этапов:
Создание стоимости: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины и т.д.
Открытие ценности: инвестиционные организации захватывают потенциальные активы, способствуя развитию отрасли.
Циркулирование ценности: создание каналов продажи токенов, содействие переходу от первичного рынка к вторичному.
В идеале эти три элемента должны поддерживать друг друга и развиваться совместно. Однако в настоящее время рынок демонстрирует дисбаланс: этапы создания и обнаружения ценности постепенно угасают, в то время как этапы обращения ценности необычайно процветают.
Проектная команда больше не фокусируется на потребностях пользователей и разработке продуктов, инвестиционные учреждения также больше не углубляются в изучение тенденций отрасли. Весь рынок, похоже, остался только с одним вопросом: "Как продать токен?"
Ресурсный клуб и унифицированная экономическая модель
В здоровой рыночной среде, проектные группы должны сосредоточиться на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей, тем самым получая прибыль и рыночную премию. Инвестиционные учреждения вмешиваются в период спада и выходят на пике, достигая увеличения капитала. Развитие каналов сбыта обеспечивает более высокую капитальную эффективность для всей экосистемы.
Однако в текущем мире криптовалют обсуждения уже редко касаются инновационных возможностей, разработки продуктов или потребностей пользователей. Даже в некоторых сегментах все еще есть предпринимательский дух, но общий инновационный импульс явно недостаточен.
Институты на вторичном рынке в основном находятся в состоянии ожидания, недавно запущенные токены часто открываются на высоком уровне, но затем падают, а ликвидность токенов с высокой спекулятивностью постепенно иссякает.
В таких рыночных условиях наиболее активными являются маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д., которые сосредоточены на том, как упаковывать данные, устанавливать отношения с листинговыми торговыми платформами, а также как привлекать покупателей через маркетинг.
Степень гомогенизации участников рынка очень высока, все ищут способы получить прибыль из все более дефицитных объемов средств.
Это привело к формированию прочного сообщества интересов среди ведущих ресурсов (таких как известные проекты, крупные торговые платформы и их上市部, высокоресурсные маркетмейкеры и посреднические учреждения). Средства от инвесторов направляются в венчурные капитальные компании, затем в ведущие проекты, и в конечном итоге пополняются розничными инвесторами на вторичном рынке, что питает это сообщество интересов.
Уменьшение духа инноваций
В отличие от периодов спада в 2022 году, когда, несмотря на низкие показатели рынка, значительные средства все еще находились в руках инвестиционных учреждений, эти средства обладали кроветворной функцией, могли быть вложены в стартапы, создавать ценность и привлекать новые капиталы.
А сейчас значительные средства расходуются на промежуточные звенья, а инициаторы проектов зачастую стремятся лишь к быстрой上市 и арбитражу, становясь посредниками для инвестиционных учреждений и вторичных рынков, и больше не сосредотачиваются на создании ценности, а вместо этого создают "пустые" истории. С точки зрения бизнес-логики, если нижние каналы занимают большую часть прибыли, верхние обязательно сократят инвестиции в исследования и разработки, а также операционные расходы.
Много проектов просто отказываются от разработки продукта, полностью направляя средства на маркетинг и выход на рынок, даже недостаток существенного маркетинга упаковав в "meme-движение". Чем меньше инвестируется в продукт и технологии, тем больше средств можно направить на выход на рынок и увеличение цены.
мир криптовалют的创新路径演变成：
"Создание привлекательного повествования → Быстрая упаковка → Использование связей для выхода на рынок → Вывод средств."
Концепции продукта, пользователя и ценности, похоже, стали самоуспокоением идеалистов.
Судьба посреднического отчисления
На первый взгляд, проектные команды вкладывают средства в выход на рынок и повышение цен, кажется, что все стороны могут извлечь выгоду: инвестиционные компании получают возможность выхода, розничные инвесторы получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают солидные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе потеря положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся всё более крупными, что приводит к образованию монополий и постоянному увеличению доли откачки.
Проектам на upstream вынуждены сокращать затраты на разработку продуктов, сталкиваясь с регуляторным давлением и высокими комиссиями, соотношение риска и доходности серьезно нарушено, в конечном итоге они могут выбрать выход. Нулевая сумма игры между розничными инвесторами на downstream усиливается, общее ощущение "всегда подхватывать" исчезновение эффекта получения прибыли приводит к выходу большого числа пользователей.
По сути, посредники (такие как биржи, маркет-мейкеры, посреднические организации, сообщества) являются поставщиками услуг и не создают непосредственно ценность и положительные внешние эффекты. Когда сторона обслуживания становится крупнейшей группой利益 на рынке, весь рынок начинает напоминать больного раком, что в конечном итоге может привести к коллапсу экосистемы.
Сила циклов и восстановление надежды
мир криптовалют в конечном итоге является цикличным рынком.
Оптимисты верят, что после текущего пика ликвидности в конце концов наступит настоящая "возрождение ценности". Технические инновации, новые сценарии применения и инновационные бизнес-модели вновь разожгут энтузиазм к инновациям. Дух новаторства не угаснет, и пузырь в конечном итоге исчезнет. Даже слабый свет надежды может стать маяком, указывающим путь вперед.
Пессимисты считают, что пузырь ещё не полностью лопнул, и мир криптовалют, возможно, должен пройти через ещё одно более глубокое "лавинное очищение". Настоящая возможность для восстановления может возникнуть только тогда, когда посредники не смогут получать прибыль, а структура рынка полностью рухнет.
В этот переходный период работники будут переживать период хаоса, полного сомнений, внутренней борьбы, усталости и самосомнений.
Но это и есть суть рынка — цикл есть судьба, а пузырь также является прелюдией к новому рождению.
Будущее может быть светлым, но путь к светлому будущему может быть необычно долгим и трудным.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Поделиться
комментарий
0/400
NotFinancialAdviser
· 07-20 00:27
Разговоры о неудачниках не прекращаются, их всё ещё продолжают разыгрывать как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSunriser
· 07-19 22:50
Где еще есть инновации, все неудачники разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasOptimizer
· 07-18 19:32
Снижение активности в отрасли на 21,6%, достигло исторически низкого уровня.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevTears
· 07-17 14:05
манипулятор рынком только и знает, как зарабатывать деньги
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataPickledFish
· 07-17 13:53
Круг слишком суетливый, все хотят разбогатеть за одну ночь.
Мир криптовалют: от создания ценности к чистой продаже токенов.
Мира криптовалют: от создания ценности до чисто торговой игры
Недавно, после участия в отраслевой конференции в Гонконге и общения с местными специалистами, я заметил, что атмосфера в мире криптовалют претерпела тонкие изменения. Несмотря на то, что участники рынка по-прежнему активны, общая атмосфера уже не та, что прежде. Это не традиционный бычий или медвежий рынок, а нечто ранее невиданное — состояние "аленации", которое заставляет даже опытных специалистов чувствовать себя некомфортно.
В текущих условиях мир криптовалют, похоже, осталась только одна основная деятельность: продажа токенов.
Три основных столпа экосистемы отрасли
Оглядываясь в прошлое, мир криптовалют зависит от трех ключевых этапов:
Создание стоимости: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины и т.д.
Открытие ценности: инвестиционные организации захватывают потенциальные активы, способствуя развитию отрасли.
Циркулирование ценности: создание каналов продажи токенов, содействие переходу от первичного рынка к вторичному.
В идеале эти три элемента должны поддерживать друг друга и развиваться совместно. Однако в настоящее время рынок демонстрирует дисбаланс: этапы создания и обнаружения ценности постепенно угасают, в то время как этапы обращения ценности необычайно процветают.
Проектная команда больше не фокусируется на потребностях пользователей и разработке продуктов, инвестиционные учреждения также больше не углубляются в изучение тенденций отрасли. Весь рынок, похоже, остался только с одним вопросом: "Как продать токен?"
Ресурсный клуб и унифицированная экономическая модель
В здоровой рыночной среде, проектные группы должны сосредоточиться на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей, тем самым получая прибыль и рыночную премию. Инвестиционные учреждения вмешиваются в период спада и выходят на пике, достигая увеличения капитала. Развитие каналов сбыта обеспечивает более высокую капитальную эффективность для всей экосистемы.
Однако в текущем мире криптовалют обсуждения уже редко касаются инновационных возможностей, разработки продуктов или потребностей пользователей. Даже в некоторых сегментах все еще есть предпринимательский дух, но общий инновационный импульс явно недостаточен.
Институты на вторичном рынке в основном находятся в состоянии ожидания, недавно запущенные токены часто открываются на высоком уровне, но затем падают, а ликвидность токенов с высокой спекулятивностью постепенно иссякает.
В таких рыночных условиях наиболее активными являются маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д., которые сосредоточены на том, как упаковывать данные, устанавливать отношения с листинговыми торговыми платформами, а также как привлекать покупателей через маркетинг.
Степень гомогенизации участников рынка очень высока, все ищут способы получить прибыль из все более дефицитных объемов средств.
Это привело к формированию прочного сообщества интересов среди ведущих ресурсов (таких как известные проекты, крупные торговые платформы и их上市部, высокоресурсные маркетмейкеры и посреднические учреждения). Средства от инвесторов направляются в венчурные капитальные компании, затем в ведущие проекты, и в конечном итоге пополняются розничными инвесторами на вторичном рынке, что питает это сообщество интересов.
Уменьшение духа инноваций
В отличие от периодов спада в 2022 году, когда, несмотря на низкие показатели рынка, значительные средства все еще находились в руках инвестиционных учреждений, эти средства обладали кроветворной функцией, могли быть вложены в стартапы, создавать ценность и привлекать новые капиталы.
А сейчас значительные средства расходуются на промежуточные звенья, а инициаторы проектов зачастую стремятся лишь к быстрой上市 и арбитражу, становясь посредниками для инвестиционных учреждений и вторичных рынков, и больше не сосредотачиваются на создании ценности, а вместо этого создают "пустые" истории. С точки зрения бизнес-логики, если нижние каналы занимают большую часть прибыли, верхние обязательно сократят инвестиции в исследования и разработки, а также операционные расходы.
Много проектов просто отказываются от разработки продукта, полностью направляя средства на маркетинг и выход на рынок, даже недостаток существенного маркетинга упаковав в "meme-движение". Чем меньше инвестируется в продукт и технологии, тем больше средств можно направить на выход на рынок и увеличение цены.
мир криптовалют的创新路径演变成： "Создание привлекательного повествования → Быстрая упаковка → Использование связей для выхода на рынок → Вывод средств."
Концепции продукта, пользователя и ценности, похоже, стали самоуспокоением идеалистов.
Судьба посреднического отчисления
На первый взгляд, проектные команды вкладывают средства в выход на рынок и повышение цен, кажется, что все стороны могут извлечь выгоду: инвестиционные компании получают возможность выхода, розничные инвесторы получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают солидные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе потеря положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся всё более крупными, что приводит к образованию монополий и постоянному увеличению доли откачки.
Проектам на upstream вынуждены сокращать затраты на разработку продуктов, сталкиваясь с регуляторным давлением и высокими комиссиями, соотношение риска и доходности серьезно нарушено, в конечном итоге они могут выбрать выход. Нулевая сумма игры между розничными инвесторами на downstream усиливается, общее ощущение "всегда подхватывать" исчезновение эффекта получения прибыли приводит к выходу большого числа пользователей.
По сути, посредники (такие как биржи, маркет-мейкеры, посреднические организации, сообщества) являются поставщиками услуг и не создают непосредственно ценность и положительные внешние эффекты. Когда сторона обслуживания становится крупнейшей группой利益 на рынке, весь рынок начинает напоминать больного раком, что в конечном итоге может привести к коллапсу экосистемы.
Сила циклов и восстановление надежды
мир криптовалют в конечном итоге является цикличным рынком.
Оптимисты верят, что после текущего пика ликвидности в конце концов наступит настоящая "возрождение ценности". Технические инновации, новые сценарии применения и инновационные бизнес-модели вновь разожгут энтузиазм к инновациям. Дух новаторства не угаснет, и пузырь в конечном итоге исчезнет. Даже слабый свет надежды может стать маяком, указывающим путь вперед.
Пессимисты считают, что пузырь ещё не полностью лопнул, и мир криптовалют, возможно, должен пройти через ещё одно более глубокое "лавинное очищение". Настоящая возможность для восстановления может возникнуть только тогда, когда посредники не смогут получать прибыль, а структура рынка полностью рухнет.
В этот переходный период работники будут переживать период хаоса, полного сомнений, внутренней борьбы, усталости и самосомнений.
Но это и есть суть рынка — цикл есть судьба, а пузырь также является прелюдией к новому рождению.
Будущее может быть светлым, но путь к светлому будущему может быть необычно долгим и трудным.