Резерв Эфира стал новым любимцем американского фондового рынка, анализ бизнеса и фона четырех звездных компаний

Недавней заметной тенденцией является возвращение оптимизма на рынок Эфира. От "Эфир — это нефть цифровой эпохи" до лозунга на EthCC "ETH должен вырасти до 10 тысяч", кажется, что есть что-то, что может восстановить доверие к ETH.

Этот ответ может быть не на блокчейне, а на рынке акций США. С появлением "биткойн-резервов" как новой тенденции среди публичных компаний, резервы Эфира стали новым любимцем на рынке акций США.

! Резервная компания ETH становится новым фаворитом акций США, инвентаризация бизнеса и движущие силы 4 звездных компаний

Например, SharpLink недавно снова приобрел 7689 Эфир, став компанией с наибольшими резервами Эфира среди публичных компаний, после чего ее акции выросли почти на 30%. Компания BitMine, сосредоточенная на майнинге биткойнов, также объявила о запуске программы резервирования активов в размере 250 миллионов долларов в Эфире, стремясь подражать MicroStrategy. Акции компании за месяц выросли в 16 раз, а краткосрочный эффект богатства даже превысил некоторые популярные криптовалюты.

Кроме того, компания по майнингу биткойнов Blockchain Technology Consensus Solutions планирует собрать 100 миллионов долларов для покупки ETH, и после выхода новости акции взлетели на 110%. Bit Digital объявила о полном переходе на Эфир и продаже биткойнов, акции в течение дня выросли примерно на 20%.

Эти четыре компании являются символом активного принятия нарратива Эфира на американском фондовом рынке и звездами на острие капиталистического ветра. Они с энтузиазмом объявляют о своих запасах, целью которых является получение четкой рыночной позиции. Ниже мы проанализируем сходства и различия этих компаний в бизнесе и ресурсах.

Бизнесы разные, но все стремятся выйти на прибыль

SharpLink, BitMine, Blockchain Technology Consensus Solutions и Bit Digital четыре компании соревнуются в ставках на Эфир, за ростом акций стоят их собственные бизнес-логики.

SharpLink：от азартных игр до Ethereum резервов

SharpLink Gaming специализируется на онлайн-ставках на спорт, но в 2024 году выручка составила всего 3,66 миллиона долларов, что на 26% меньше по сравнению с прошлым годом. До трансформации рыночная капитализация составляла около 10 миллионов долларов, цена акций близка к грани делистинга, а капитальные вложения акционеров менее 2,5 миллиона долларов.

В мае 2025 года компания приобрела большое количество ETH в рамках частного размещения на сумму 425 миллионов долларов и в настоящее время владеет 205 634 ETH, став одним из крупнейших в мире публично торгуемых держателей ETH. Более 95% ETH развернуто в протоколах ликвидного стейкинга, и было заработано 322 вознаграждения за стейкинг ETH.

Эта стратегия не только оптимизирует финансовую структуру, но и превращает SharpLink из небольшой компании на грани делистинга в очень востребованную «криптоконцепцию акций». Однако высокая доля ETH также делает его очень восприимчивым к колебаниям цен на валюту.

BitMine: от майнинга биткойнов до резервов Эфира

BitMine Immersion Technologies изначально была компанией по майнингу биткойнов, зарабатывающей деньги через собственный майнинг и размещение стороннего оборудования. Выручка в первом квартале 2025 года составила 3,31 миллиона долларов, но высокое потребление энергии и низкая рентабельность привели к чистому убытку в 3,29 миллиона долларов в 2024 году.

30 июня компания объявила о привлечении средств через частное размещение, планируя приобрести около 95,000 Эфир. После публикации новости цена акций взлетела с 4.50 долларов до 111.50 долларов, увеличившись на 3000% с июня. В настоящее время рыночная стоимость составляет около 5.7 миллиардов долларов. В отличие от SharpLink, BitMine по-прежнему сохраняет свой оригинальный бизнес по добыче BTC.

! Резервная компания ETH становится новым фаворитом акций США, инвентаризация бизнеса и движущие силы 4-звездочных компаний

Технология блокчейн Консенсусные решения：Инфраструктура блокчейна и резерв Эфира

BTCS сосредоточен на инфраструктуре блокчейна, основная деятельность - операции с узлами сети PoS, такими как Эфир, и аналитическая платформа данных. Выручка в 2024 году составит около 2,6 миллиона долларов, что на 12% меньше по сравнению с прошлым годом, чистый убыток составит 5,8 миллиона долларов.

Компания с 2021 года владеет Эфиром и управляет узлом валидации, в настоящее время накоплено 14 600 Эфиров. В июне-июле этого года ускорено накопление Эфира, и планируется привлечь 100 миллионов долларов для дальнейшего увеличения владения Эфиром. Увеличение доли Эфира может повысить способность узла валидации к ставке, увеличить доход от газовых сборов и конкурентоспособность.

! Резервная компания ETH становится новым фаворитом акций США, инвентаризацией бизнеса и движущей силой 4 звездных компаний

Bit Digital: Полный переход на Ethereum

Bit Digital изначально сосредоточилась на майнинге биткойнов, с 2022 года начала развивать инфраструктуру для стекинга Эфира. В первом квартале 2025 года выручка составила 25,1 миллиона долларов, скорректированный убыток составил около 44,5 миллиона долларов.

В июле этого года компания увеличила свои запасы ETH до 100 603 BTC (около $264 млн) за счет публичного размещения и продажи 280 BTC на сумму $172 млн, при этом на долю ETH приходится 60% активов, что делает ее второй по величине компанией по хранению ETH после SharpLink.

Все четыре компании сталкиваются с проблемами плохого финансового состояния и низкой рыночной капитализации, и их акции быстро подскочили после получения нового нарратива и внимания.

! Резервная компания ETH становится новым фаворитом акций США, инвентарем бизнеса и движущей силой 4 звездных предприятий

Ключевые факторы трансформации

SharpLink：ресурсы крипто圈, созданные Ethereum

Трансформация SharpLink неотделима от торговли сооснователя Ethereum Джозефа Любина. Как основатель и генеральный директор ConsenSys, Любин курирует критически важную инфраструктуру экосистемы Ethereum.

В мае 2025 года Лубин присоединился к совету директоров SBET в качестве председателя, способствуя привлечению финансирования в размере 463 миллиона долларов. ConsenSys возглавил частное размещение акций на 425 миллионов долларов, совместно с такими учреждениями, как ParaFi Capital, Pantera Capital и Galaxy Digital. Связи Лубина и ресурсы ConsenSys делают SBET потенциальным пионером в «Уолл-стрит» Эфира.

BitMine: стратеги с Уолл-стрит объединяют усилия с венчурным капиталом Кремниевой долины

Соучредитель Fundstrat Томас Ли является движущей силой стратегии резервирования ETH BitMine. Ли с 2017 года благоприятно относится к биткойну и в июне 2025 года займет пост председателя совета директоров BMNR.

План Ли по сбору средств в размере 250 миллионов долларов поддерживается известным фондом венчурных капиталистов Кремниевой долины, который был основан Питером Тилем и также начал активно инвестировать в криптоактивы в последние годы. Кроме того, в проекте участвуют такие крипто-нативные учреждения, как Pantera, FalconX, Kraken, Galaxy Digital и DCG.

Bit Digital: бывший консультант Bitfinex возглавляет трансформацию

Генеральный директор Bit Digital Самир Табар ранее занимал должность руководителя рынков капитала в Merrill Lynch и с 2017 по 2018 год был стратегическим консультантом Bitfinex. Он назвал Эфир "голубой фишкой, способной изменить финансовую систему", подчеркивая его потенциал в сфере стейблкоинов и приложений DeFi.

В июне 2025 года Bit Digital привлекла $172 млн в ETH через публичное размещение, при этом крупными инвесторами стали BlackRock и андеррайтер инвестиционного банка H.C. Уэйнрайт.

BTCS：Умело используйте DeFi-кредитование для покупки Эфира

Генеральный директор BTCS Чарльз Аллен является ветераном криптоиндустрии, он начал интересоваться Ethereum в 2014 году и в 2016 году способствовал тому, чтобы BTCS стала первой блокчейн-компанией на NASDAQ.

В июне 2025 года Аллен возглавил BTCS, заимствовав 2,5 миллиона долларов через AAVE для покупки 1000 монет ETH. В июле планируется привлечь финансирование в 100 миллионов долларов, среди инвесторов ATW Partners и H.C. Wainwright.

Общей чертой этих четырех компаний является то, что ключевые фигуры имеют глубокие связи с криптосферой, а объекты финансирования также пересекаются. Криптофонды и традиционные фонды, которые когда-либо инвестировали в Ethereum, стали скрытыми движущими силами бума резервов ETH, отражая широкие щупальца капиталистической сети экосистемы Ethereum.

Когда компания с резервами Эфира станет популярной акцией в 2025 году, этот праздник связи между криптовалютами и акциями, похоже, еще не закончился.