Недавно, после участия в отраслевой конференции в Гонконге, я встретился с несколькими старыми друзьями из страны, что вызвало множество размышлений. Хотя знакомые лица все еще активно участвуют в этом мире криптовалют, атмосфера на всем рынке претерпела тонкие изменения.
Это не тот бычий или медвежий рынок, который мы знаем, и не просто ситуация, управляемая жадностью или страхом. Напротив, это беспрецедентное состояние "аленации", которое заставляет даже опытных профессионалов чувствовать себя озадаченными и тревожными.
В текущей рыночной среде вся отрасль, похоже, сводится к одной теме: как продавать токены.
Три основных столпа функционирования отрасли
Оглядываясь на развитие мира криптовалют, мы можем увидеть, что он в основном зависит от трех ключевых этапов.
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины, Layer2, DePIN, AI Agent и т.д.
Оценка стоимости: включает венчурное инвестирование, ценообразование на сделки и т.д., захватывает потенциальные активы, способствует развитию отрасли.
Циркуляция ценности: создание каналов продаж с помощью маркет-мейкеров, агентов, СМИ, лидеров мнений и т.д., чтобы способствовать переходу токенов от первичного рынка ко вторичному.
В идеале эти три аспекта должны поддерживать друг друга и развиваться совместно. Однако текущая рыночная ситуация такова:
Первые два этапа постепенно угасают, в то время как третий этап необычайно процветает.
Команда проекта больше не сосредотачивается на потребностях пользователей и разработке продукта, а инвестиционные учреждения также больше не углубляются в исследование отраслевых трендов и потенциальных направлений. Весь рынок, похоже, остался только с одним вопросом: "Как продвигать токен?"
Экономика продажи токенов и ресурсная монополия
В здоровой рыночной экосистеме эти три этапа должны быть тесно связаны: команда проекта разрабатывает качественные продукты, удовлетворяющие потребности пользователей, получает прибыль и премию на капитальном рынке; инвестиционные учреждения входят в период спада и выходят на пике, получая прибыль; а каналы обращения повышают эффективность капитального рынка.
Однако в текущих обсуждениях мира криптовалют почти не слышно голосов о возможностях инноваций, разработке продуктов или потребностях пользователей. Даже на фоне общего провала альткойнов, такие новые области, как AI Agent, все еще способны вызвать некоторый предпринимательский энтузиазм.
Институции на вторичном рынке в целом придерживаются выжидательной позиции, альткойны при выходе на рынок достигают пиковых значений, ликвидность мем-койнов практически исчерпана, а устойчивость некоторых публичных блокчейнов все еще подлежит проверке.
В таких условиях на рынке остались только самые активные участники третьего типа: маркет-мейкеры, агенты и посредники. Их обсуждаемые темы не выходят за рамки того, как улучшить данные, установить отношения с крупными торговыми платформами, как провести рекламные кампании для привлечения покупателей и как сотрудничать с сообществом для увеличения объема торгов.
Степень гомогенизации участников рынка крайне высока, все ищут способы извлечь прибыль из все более дефицитного объема средств в мире криптовалют.
Это привело к формированию неразрывного сообщества интересов среди главных игроков (топовых проектов, крупных торговых платформ и их отделов по листингу, а также ресурсно мощных маркет-мейкеров и агентов). Средства проходят от поставщиков ликвидности к венчурным капиталистам, а затем к ведущим проектам, одновременно проникая через розничных инвесторов на вторичном рынке, питая различные звенья этого сообщества интересов.
Исчезновение новаторов
После краха одной крупной биржи в 2022 году, мир криптовалют пережил период крайней депрессии, цены на основные токены значительно упали, а рынок альткоинов оказался в упадке.
Однако, в отличие от текущей ситуации, тогда значительные средства все еще оставались в руках венчурного капитала и фондов/крупных игроков вторичного рынка. Эти средства обладают функцией кроветворения, венчурные капиталы будут вкладывать их в стартапы, предприниматели смогут создавать положительные внешние эффекты, генерировать ценность и привлекать новые средства.
А сейчас большое количество средств поглощается посредниками, а проектные компании лишь стремятся получить прибыль от разницы в цене после выхода на рынок, становясь посредниками между венчурным капиталом и вторичным рынком, и больше не стремятся к созданию ценности, им лишь нужно упаковать "пустую" историю. С точки зрения традиционной бизнес-логики, если каналы распределения на нижнем уровне занимают большую часть затрат, то это неизбежно приведет к сокращению расходов на исследования и разработки и операционные расходы на верхнем уровне.
Таким образом, команда проекта решила полностью отказаться от разработки продукта и потратить все средства на рекламу и выход на рынок, в любом случае проекты без продукта и пользователей также могут выйти на рынок. Теперь реклама даже может быть упакована в "мем"-движение; чем меньше средств инвестируется в продукт и технологии, тем больше средств можно использовать для выхода на рынок и повышения цены.
мир криптовалют的创新路径变成了：
"Рассказываем увлекательную историю → Быстрая упаковка → Поиск отношений для выхода на рынок → Обналичивание и выход."
Продукт? Пользователь? Ценность? Это всего лишь самоуспокоение идеалистов.
Снятие средств стало судьбой
На первый взгляд, команда проекта использует средства для выхода на рынок и повышения цен, кажется, что все стороны могут получить выгоду: фонды получают возможность выхода, розничные инвесторы на вторичном рынке получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают целое состояние.
Но в долгосрочной перспективе утрата положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся все крупнее, образуя монополию с постоянно растущей долей извлечения прибыли.
Проектные команды на верхнем уровне уменьшают инвестиции в разработку продуктов, сталкиваются с регуляторным давлением и высокими издержками, соотношение риска и доходности серьезно нарушено, и они вынуждены выбирать выход. Конкуренция среди мелких инвесторов на нижнем уровне усиливается, ощущение "всегда подхватывать" становится все сильнее, и после исчезновения эффекта заработка большое количество людей выходит с рынка.
По сути, будь то биржа, маркет-мейкер, агент или сообщество, все они являются поставщиками услуг и не создают напрямую ценность и положительные внешние эффекты. Когда сторона обслуживания и те, кто извлекает прибыль, становятся крупнейшими заинтересованными сторонами на рынке, весь рынок становится похож на пациента с опухолью, в конечном итоге раковые клетки становятся все больше, а хозяин исчерпывает питательные вещества и движется к упадку.
Сила периодов и восстановление надежды
мир криптовалют в конечном итоге является циклическим рынком.
Оптимисты верят, что после этого низкого уровня нехватки ликвидности в конце концов наступит настоящая "весна ценности". Технические инновации, новые сферы применения, новые бизнес-модели вновь разожгут дух инноваций. Инновации не исчезнут, пузырь в конечном итоге лопнет. Если есть хотя бы луч надежды, это может стать маяком, указывающим путь вперёд.
Пессимисты считают, что пузырь еще не совсем лопнул, и мир криптовалют еще должен пережить более глубокую "лавинную переоценку". Только когда у откачивающих средств не останется токенов для откачки, а господствующая рыночная структура посредников рухнет, возможно, наступит настоящая реконструкция.
В этот период практики столкнутся с хаотичным и трудным временем, полным сомнений, внутренней борьбы, усталости и самосомнения.
Но это и есть суть рынка — циклы являются судьбой, а мыльные пузыри являются предвестниками нового.
Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому будущему, безусловно, долог и извилист.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Поделиться
комментарий
0/400
MrDecoder
· 07-19 14:20
В конечном итоге это деньги
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightMEVeater
· 07-17 18:21
покупайте падения, когда произойдет крах
Посмотреть ОригиналОтветить0
gas_fee_therapy
· 07-16 14:58
разыгрывайте людей как лохов неудачники Мошенничество
Посмотреть ОригиналОтветить0
IronHeadMiner
· 07-16 14:57
Алиенация уже давно такова
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftRegretMachine
· 07-16 14:36
Снова был разбужен рынком
Посмотреть ОригиналОтветить0
shadowy_supercoder
· 07-16 14:35
мир криптовалют не может умереть
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_ngmi
· 07-16 14:30
Притвориться мёртвым, чтобы пережить зиму, разве это не прекрасно?
Мир криптовалют: от инноваций до извлечения прибыли. Проблемы самоисчерпания отрасли и пути выхода.
Ализия мира криптовалют: самопотребление отрасли
Недавно, после участия в отраслевой конференции в Гонконге, я встретился с несколькими старыми друзьями из страны, что вызвало множество размышлений. Хотя знакомые лица все еще активно участвуют в этом мире криптовалют, атмосфера на всем рынке претерпела тонкие изменения.
Это не тот бычий или медвежий рынок, который мы знаем, и не просто ситуация, управляемая жадностью или страхом. Напротив, это беспрецедентное состояние "аленации", которое заставляет даже опытных профессионалов чувствовать себя озадаченными и тревожными.
В текущей рыночной среде вся отрасль, похоже, сводится к одной теме: как продавать токены.
Три основных столпа функционирования отрасли
Оглядываясь на развитие мира криптовалют, мы можем увидеть, что он в основном зависит от трех ключевых этапов.
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины, Layer2, DePIN, AI Agent и т.д.
Оценка стоимости: включает венчурное инвестирование, ценообразование на сделки и т.д., захватывает потенциальные активы, способствует развитию отрасли.
Циркуляция ценности: создание каналов продаж с помощью маркет-мейкеров, агентов, СМИ, лидеров мнений и т.д., чтобы способствовать переходу токенов от первичного рынка ко вторичному.
В идеале эти три аспекта должны поддерживать друг друга и развиваться совместно. Однако текущая рыночная ситуация такова:
Первые два этапа постепенно угасают, в то время как третий этап необычайно процветает.
Команда проекта больше не сосредотачивается на потребностях пользователей и разработке продукта, а инвестиционные учреждения также больше не углубляются в исследование отраслевых трендов и потенциальных направлений. Весь рынок, похоже, остался только с одним вопросом: "Как продвигать токен?"
Экономика продажи токенов и ресурсная монополия
В здоровой рыночной экосистеме эти три этапа должны быть тесно связаны: команда проекта разрабатывает качественные продукты, удовлетворяющие потребности пользователей, получает прибыль и премию на капитальном рынке; инвестиционные учреждения входят в период спада и выходят на пике, получая прибыль; а каналы обращения повышают эффективность капитального рынка.
Однако в текущих обсуждениях мира криптовалют почти не слышно голосов о возможностях инноваций, разработке продуктов или потребностях пользователей. Даже на фоне общего провала альткойнов, такие новые области, как AI Agent, все еще способны вызвать некоторый предпринимательский энтузиазм.
Институции на вторичном рынке в целом придерживаются выжидательной позиции, альткойны при выходе на рынок достигают пиковых значений, ликвидность мем-койнов практически исчерпана, а устойчивость некоторых публичных блокчейнов все еще подлежит проверке.
В таких условиях на рынке остались только самые активные участники третьего типа: маркет-мейкеры, агенты и посредники. Их обсуждаемые темы не выходят за рамки того, как улучшить данные, установить отношения с крупными торговыми платформами, как провести рекламные кампании для привлечения покупателей и как сотрудничать с сообществом для увеличения объема торгов.
Степень гомогенизации участников рынка крайне высока, все ищут способы извлечь прибыль из все более дефицитного объема средств в мире криптовалют.
Это привело к формированию неразрывного сообщества интересов среди главных игроков (топовых проектов, крупных торговых платформ и их отделов по листингу, а также ресурсно мощных маркет-мейкеров и агентов). Средства проходят от поставщиков ликвидности к венчурным капиталистам, а затем к ведущим проектам, одновременно проникая через розничных инвесторов на вторичном рынке, питая различные звенья этого сообщества интересов.
Исчезновение новаторов
После краха одной крупной биржи в 2022 году, мир криптовалют пережил период крайней депрессии, цены на основные токены значительно упали, а рынок альткоинов оказался в упадке.
Однако, в отличие от текущей ситуации, тогда значительные средства все еще оставались в руках венчурного капитала и фондов/крупных игроков вторичного рынка. Эти средства обладают функцией кроветворения, венчурные капиталы будут вкладывать их в стартапы, предприниматели смогут создавать положительные внешние эффекты, генерировать ценность и привлекать новые средства.
А сейчас большое количество средств поглощается посредниками, а проектные компании лишь стремятся получить прибыль от разницы в цене после выхода на рынок, становясь посредниками между венчурным капиталом и вторичным рынком, и больше не стремятся к созданию ценности, им лишь нужно упаковать "пустую" историю. С точки зрения традиционной бизнес-логики, если каналы распределения на нижнем уровне занимают большую часть затрат, то это неизбежно приведет к сокращению расходов на исследования и разработки и операционные расходы на верхнем уровне.
Таким образом, команда проекта решила полностью отказаться от разработки продукта и потратить все средства на рекламу и выход на рынок, в любом случае проекты без продукта и пользователей также могут выйти на рынок. Теперь реклама даже может быть упакована в "мем"-движение; чем меньше средств инвестируется в продукт и технологии, тем больше средств можно использовать для выхода на рынок и повышения цены.
мир криптовалют的创新路径变成了：
"Рассказываем увлекательную историю → Быстрая упаковка → Поиск отношений для выхода на рынок → Обналичивание и выход."
Продукт? Пользователь? Ценность? Это всего лишь самоуспокоение идеалистов.
Снятие средств стало судьбой
На первый взгляд, команда проекта использует средства для выхода на рынок и повышения цен, кажется, что все стороны могут получить выгоду: фонды получают возможность выхода, розничные инвесторы на вторичном рынке получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают целое состояние.
Но в долгосрочной перспективе утрата положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся все крупнее, образуя монополию с постоянно растущей долей извлечения прибыли.
Проектные команды на верхнем уровне уменьшают инвестиции в разработку продуктов, сталкиваются с регуляторным давлением и высокими издержками, соотношение риска и доходности серьезно нарушено, и они вынуждены выбирать выход. Конкуренция среди мелких инвесторов на нижнем уровне усиливается, ощущение "всегда подхватывать" становится все сильнее, и после исчезновения эффекта заработка большое количество людей выходит с рынка.
По сути, будь то биржа, маркет-мейкер, агент или сообщество, все они являются поставщиками услуг и не создают напрямую ценность и положительные внешние эффекты. Когда сторона обслуживания и те, кто извлекает прибыль, становятся крупнейшими заинтересованными сторонами на рынке, весь рынок становится похож на пациента с опухолью, в конечном итоге раковые клетки становятся все больше, а хозяин исчерпывает питательные вещества и движется к упадку.
Сила периодов и восстановление надежды
мир криптовалют в конечном итоге является циклическим рынком.
Оптимисты верят, что после этого низкого уровня нехватки ликвидности в конце концов наступит настоящая "весна ценности". Технические инновации, новые сферы применения, новые бизнес-модели вновь разожгут дух инноваций. Инновации не исчезнут, пузырь в конечном итоге лопнет. Если есть хотя бы луч надежды, это может стать маяком, указывающим путь вперёд.
Пессимисты считают, что пузырь еще не совсем лопнул, и мир криптовалют еще должен пережить более глубокую "лавинную переоценку". Только когда у откачивающих средств не останется токенов для откачки, а господствующая рыночная структура посредников рухнет, возможно, наступит настоящая реконструкция.
В этот период практики столкнутся с хаотичным и трудным временем, полным сомнений, внутренней борьбы, усталости и самосомнения.
Но это и есть суть рынка — циклы являются судьбой, а мыльные пузыри являются предвестниками нового.
Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому будущему, безусловно, долог и извилист.