Глобальная финансовая нестабильность Биткойн большой дамп 20% миф о цифровом золоте разрушен?

9 марта 2020 года навсегда останется в финансовой истории как памятная дата.

С тех пор как в 1987 году фондовый рынок США столкнулся с "черным понедельником", в США начала действовать механизм автоматической остановки торговли. В последующие десятилетия этот механизм был активирован лишь однажды — 27 октября 1997 года, когда индекс Доу-Джонса упал на 7,18%, что стало крупнейшим однодневным падением с 1915 года.

Однако, в условиях распространения пандемии COVID-19, предварительных выборов в США и резкого падения цен на нефть, 9 марта 2020 года фондовый рынок США снова обрушился, что вызвало второй в истории разрыв и привело к глобальной нестабильности на фондовых рынках.

Тем временем рынок криптовалют также не остался в стороне. Цены на биткойн, который называют "цифровым золотом", упали с 9170 долларов до 7680 долларов, дважды пробив два ключевых уровня поддержки в 8000 и 7800 долларов, и за два дня упали почти на 20%. Сумма ликвидаций по контрактным сделкам на нескольких крупных биржах составила почти 700 миллионов долларов.

Аналитики в целом считают, что резкое падение фондового рынка США является результатом сочетания нескольких факторов, таких как пандемия COVID-19, ценовая война на рынке нефти на Ближнем Востоке и предварительные выборы в США. Стоит отметить, что перед этим падением ликвидность на глобальных финансовых рынках уже была относительно недостаточной, и рыночные показатели оказались хуже ожиданий. На самом деле, рыночные средства не так изобилуют, как предполагалось, и наличие большого количества маржинальной торговли может легко привести к проблемам с ликвидностью.

Синхронное падение глобальных финансовых рынков усилило потребность инвесторов в защите. Панические настроения заставили больше людей распродать акции и покинуть рынок товарных фьючерсов, а средства начали перетекать в традиционные активы-убежища, такие как золото, наличные деньги и государственные облигации.

В индустрии блокчейна биткойн часто рассматривается как защитный актив с функцией хранения стоимости из-за его дефицита. Например, во время экономического кризиса в Венесуэле биткойн стал одним из вариантов защиты для местных граждан. Однако в ходе недавнего глобального падения финансовых активов биткойн не вырос, как золото, а наоборот, значительно упал.

Итак, может ли биткойн, который называют "цифровым золотом", действительно выполнять роль актива-убежища в кризисные времена?

Некоторые опытные аналитики считают, что взгляд на биткойн как на актив-убежище слишком оптимистичен. Во-первых, рыночная капитализация биткойна относительно мала, и он не может выдержать внезапный приток больших объемов капитала из традиционных финансовых рынков. Во-вторых, цена биткойна колебалась сильно: в первой половине 2019 года она утроилась, а во второй половине года упала почти на 50%. Эта нестабильность делает маловероятным использование биткойна в качестве инструмента хеджирования профессиональными инвестиционными командами.

С точки зрения хеджирования, биткойн все еще значительно отстает от золота. Из-за недостаточной глубины рынка, чтобы справиться с огромными объемами капитала традиционной финансовой отрасли, а также из-за недостаточной осведомленности и консенсуса среди обычных инвесторов о биткойне, в настоящее время биткойн больше похож на высоковолатильный рискованный актив, а не на хеджирующий актив.

Тем не менее, мы не можем утверждать, что биткойн никогда не станет активом-убежищем. По сравнению с традиционными финансовыми рынками, биткойн по-прежнему является нишевым активом. Хотя сейчас еще рано называть его активом-убежищем, на пути к "цифровому золоту" биткойн, безусловно, прошел самый длинный путь и имеет наибольшие шансы достичь этой цели.