Токенизация реальных активов (RWA) как область, вызывающая большой интерес, еще не полностью реализовала свой потенциал по соединению триллионных активов традиционных рынков. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, даже несмотря на то, что в первой половине этого года она резко увеличилась на 56%. Это указывает на то, что развитие RWA только начинается, и в будущем, с токенизацией большего количества классов активов, RWA может войти в новую стадию развития.
Стоит отметить, что Aptos показывает выдающиеся результаты в этой области. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость активов (TVL) на блокчейне Aptos увеличилась на 56,4% и достигла 538 миллионов долларов, что вывело его на третье место среди публичных блокчейнов. С появлением новых инвестиционных возможностей Aptos может занять конкурентное преимущество на следующем этапе в области RWA.
Частный кредит доминирует на текущем рынке RWA
Частные кредитные инвестиции составляют 58% активов RWA и становятся наиболее обсуждаемой категорией активов, за ними следуют американские государственные облигации. Активы частного кредита в основном существуют в виде цепочки, но в значительной степени страдают от недостатка ликвидности. В отличие от этого, американские государственные облигации сталкиваются с конкурентным давлением со стороны обеспеченных доходом стабильных монет, которые используют облигации в качестве залога и предлагают аналогичные характеристики доходности.
Частный кредит относится к займам, предоставляемым небанковскими учреждениями или инвесторами предприятиям или физическим лицам на непубличном рынке. В традиционной финансовой сфере частный кредит привлекает большое количество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Тем не менее, он также сталкивается с проблемами, такими как высокая стоимость, низкая эффективность и ограничения доступа. Например, процесс аудита традиционного частного кредита сложен, транзакционные издержки высоки, и малым и средним предприятиям часто трудно получить финансирование.
Криптопротоколы выступают в качестве посредников, выпуская и управляя активами на блокчейне, снижая затраты и повышая прозрачность. Эта модель стала их ключевым конкурентным преимуществом, устраняя многоуровневых посредников и предоставляя возможность получать информацию в реальном времени о пуле кредитов и базовых активах.
Процесс токенизации активов частного кредитования
1. Генерация внецепочных кредитных активов
Эмитент активов отвечает за создание оффлайн-кредитных активов. Это включает в себя подписание кредитного соглашения, установление залоговых активов, разработку плана погашения и условий по дефолту, а также проверку финансового состояния заемщика. Например, кредит в размере 1 миллион долларов может быть выдан логистической компании на срок 12 месяцев с годовой процентной ставкой 12%, с 1,1 миллиона долларов дебиторской задолженности в качестве залога.
2. Построение структуры токенов на блокчейне
С помощью протокола RWA кредиты могут быть представлены в виде токенов на блокчейне, как по одному, так и несколькими траншами. Токены могут быть в форме NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токенов включают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту платежей, дату погашения, детали обеспечительных активов и механизм обработки дефолтов. Смарт-контракт поддерживает управление статусом погашения, автоматическое распределение доходов и функции передачи.
3. Соответствующая упаковка
Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Обычно создаются специальные целевые организации (SPV) или провайдеры виртуальных активов (VASP) в качестве юридических хранителей. Инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML, неквалифицированные инвесторы ограничены соответствующими нормативами. Оффлайн-документы раскрытия четко определяют юридическую природу токенов, в сочетании с онлайновой хеш-верификацией и оффлайн-криптографическим хранением личной информации, чтобы обеспечить соблюдение требований.
4. Выпуск токенов и финансирование
Демонстрация токенов через платформу, прием инвестиций на блокчейне. После завершения проверки KYC инвесторы могут инвестировать с помощью криптовалюты, получая токены RWA в качестве подтверждения, и получать возврат основного долга и процентов в установленный срок.
5. Распределение доходов и ликвидация активов
Заемщик погашает кредит согласно плану, средства поступают на блокчейн через эмитента и SPV, распределяются между держателями токенов. Умный контракт автоматически разделяет проценты, а после окончания срока займа возвращает основную сумму или организует ее продление. Некоторые структуры токенов могут поддерживать торговлю на DEX или специализированных рынках, но обычно имеют период блокировки.
Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA
Технические преимущества
Aptos как новая генерация Layer 1 блокчейна, его техническая архитектура предоставляет уникальные преимущества для RWA сектора:
Высокая пропускная способность и низкая задержка: Aptos использует параллельный движок выполнения Block-STM, в реальных производственных условиях стабильно достигая 4000-5000 TPS, что значительно превышает большинство публичных цепочек. Время окончательного подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд, поддерживая мгновенные расчеты.
Низкие торговые издержки: средняя комиссия за транзакцию менее 0,01 доллара, что способствует частым операциям в сети.
Модульная архитектура и масштабируемость: разделение уровней консенсуса, выполнения и хранения, позволяющее каждому уровню независимо оптимизироваться, подходит для сложных потребностей управления активами RWA.
Экологическая структура
Aptos значительно повысил свою конкурентоспособность, сотрудничая с традиционными финансовыми гигантами и расширяя экосистему DeFi:
Сотрудничество с учреждениями: введение токенов USDY от Ondo Finance и BENJI от Franklin Templeton усилило соблюдение норм и доверие.
Дружественный к регулированию: соответствует требованиям законодательства, таким как UETA, путем сотрудничества с регулируемыми платформами и встроенной функции проверки личности и отслеживания активов на блокчейне.
Позиционирование на развивающихся рынках: сосредоточение на регионах с недостаточной финансовой инклюзией, таких как разнообразные продукты частного кредитования, выпущенные BSFG на цепочке Aptos, охватывающие области потребительских кредитов на развивающихся рынках, финансирования малых и микро предприятий.
Резюме
Быстрый рост Aptos в секторе RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемной стратегией. В июне 2025 года его RWA TVL достиг 538 миллионов долларов, заняв третье место среди публичных блокчейнов. Частные кредитования как основной двигатель роста реализуют ончейн-композируемость через токенизацию, что приносит значительную прибыль. Низкие комиссии за транзакции и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают реальное кредитование и расчеты, а дальнейшая интеграция с DeFi-протоколами в будущем может освободить больше потенциала.
С учетом сжатия процентных ставок на традиционных финансовых рынках, институциональные инвесторы все больше обращаются к решениям на блокчейне. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая новые развивающиеся рынки. Смотря в будущее, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает добавить 500 миллионов долларов RWA TVL к 2026 году, демонстрируя устойчивый потенциал роста в секторе частного кредитования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Поделиться
комментарий
0/400
ForkLibertarian
· 07-17 08:04
Триединый занял RWA? Купите больше, смотрите.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostAddressMiner
· 07-14 12:53
Ты видишь деньги, которые в основном были вымыты другими с помощью Ботов. Не только я вижу всё это.
Aptos в сегменте RWA резко выделяется, частная продажа кредитов ведет развитие рынка.
Потенциал RWA-трека огромен, Aptos стремительно выделяется
Токенизация реальных активов (RWA) как область, вызывающая большой интерес, еще не полностью реализовала свой потенциал по соединению триллионных активов традиционных рынков. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, даже несмотря на то, что в первой половине этого года она резко увеличилась на 56%. Это указывает на то, что развитие RWA только начинается, и в будущем, с токенизацией большего количества классов активов, RWA может войти в новую стадию развития.
Стоит отметить, что Aptos показывает выдающиеся результаты в этой области. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость активов (TVL) на блокчейне Aptos увеличилась на 56,4% и достигла 538 миллионов долларов, что вывело его на третье место среди публичных блокчейнов. С появлением новых инвестиционных возможностей Aptos может занять конкурентное преимущество на следующем этапе в области RWA.
Частный кредит доминирует на текущем рынке RWA
Частные кредитные инвестиции составляют 58% активов RWA и становятся наиболее обсуждаемой категорией активов, за ними следуют американские государственные облигации. Активы частного кредита в основном существуют в виде цепочки, но в значительной степени страдают от недостатка ликвидности. В отличие от этого, американские государственные облигации сталкиваются с конкурентным давлением со стороны обеспеченных доходом стабильных монет, которые используют облигации в качестве залога и предлагают аналогичные характеристики доходности.
Частный кредит относится к займам, предоставляемым небанковскими учреждениями или инвесторами предприятиям или физическим лицам на непубличном рынке. В традиционной финансовой сфере частный кредит привлекает большое количество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Тем не менее, он также сталкивается с проблемами, такими как высокая стоимость, низкая эффективность и ограничения доступа. Например, процесс аудита традиционного частного кредита сложен, транзакционные издержки высоки, и малым и средним предприятиям часто трудно получить финансирование.
Криптопротоколы выступают в качестве посредников, выпуская и управляя активами на блокчейне, снижая затраты и повышая прозрачность. Эта модель стала их ключевым конкурентным преимуществом, устраняя многоуровневых посредников и предоставляя возможность получать информацию в реальном времени о пуле кредитов и базовых активах.
Процесс токенизации активов частного кредитования
1. Генерация внецепочных кредитных активов
Эмитент активов отвечает за создание оффлайн-кредитных активов. Это включает в себя подписание кредитного соглашения, установление залоговых активов, разработку плана погашения и условий по дефолту, а также проверку финансового состояния заемщика. Например, кредит в размере 1 миллион долларов может быть выдан логистической компании на срок 12 месяцев с годовой процентной ставкой 12%, с 1,1 миллиона долларов дебиторской задолженности в качестве залога.
2. Построение структуры токенов на блокчейне
С помощью протокола RWA кредиты могут быть представлены в виде токенов на блокчейне, как по одному, так и несколькими траншами. Токены могут быть в форме NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токенов включают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту платежей, дату погашения, детали обеспечительных активов и механизм обработки дефолтов. Смарт-контракт поддерживает управление статусом погашения, автоматическое распределение доходов и функции передачи.
3. Соответствующая упаковка
Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Обычно создаются специальные целевые организации (SPV) или провайдеры виртуальных активов (VASP) в качестве юридических хранителей. Инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML, неквалифицированные инвесторы ограничены соответствующими нормативами. Оффлайн-документы раскрытия четко определяют юридическую природу токенов, в сочетании с онлайновой хеш-верификацией и оффлайн-криптографическим хранением личной информации, чтобы обеспечить соблюдение требований.
4. Выпуск токенов и финансирование
Демонстрация токенов через платформу, прием инвестиций на блокчейне. После завершения проверки KYC инвесторы могут инвестировать с помощью криптовалюты, получая токены RWA в качестве подтверждения, и получать возврат основного долга и процентов в установленный срок.
5. Распределение доходов и ликвидация активов
Заемщик погашает кредит согласно плану, средства поступают на блокчейн через эмитента и SPV, распределяются между держателями токенов. Умный контракт автоматически разделяет проценты, а после окончания срока займа возвращает основную сумму или организует ее продление. Некоторые структуры токенов могут поддерживать торговлю на DEX или специализированных рынках, но обычно имеют период блокировки.
Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA
Технические преимущества
Aptos как новая генерация Layer 1 блокчейна, его техническая архитектура предоставляет уникальные преимущества для RWA сектора:
Высокая пропускная способность и низкая задержка: Aptos использует параллельный движок выполнения Block-STM, в реальных производственных условиях стабильно достигая 4000-5000 TPS, что значительно превышает большинство публичных цепочек. Время окончательного подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд, поддерживая мгновенные расчеты.
Низкие торговые издержки: средняя комиссия за транзакцию менее 0,01 доллара, что способствует частым операциям в сети.
Модульная архитектура и масштабируемость: разделение уровней консенсуса, выполнения и хранения, позволяющее каждому уровню независимо оптимизироваться, подходит для сложных потребностей управления активами RWA.
Экологическая структура
Aptos значительно повысил свою конкурентоспособность, сотрудничая с традиционными финансовыми гигантами и расширяя экосистему DeFi:
Сотрудничество с учреждениями: введение токенов USDY от Ondo Finance и BENJI от Franklin Templeton усилило соблюдение норм и доверие.
Дружественный к регулированию: соответствует требованиям законодательства, таким как UETA, путем сотрудничества с регулируемыми платформами и встроенной функции проверки личности и отслеживания активов на блокчейне.
Позиционирование на развивающихся рынках: сосредоточение на регионах с недостаточной финансовой инклюзией, таких как разнообразные продукты частного кредитования, выпущенные BSFG на цепочке Aptos, охватывающие области потребительских кредитов на развивающихся рынках, финансирования малых и микро предприятий.
Резюме
Быстрый рост Aptos в секторе RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемной стратегией. В июне 2025 года его RWA TVL достиг 538 миллионов долларов, заняв третье место среди публичных блокчейнов. Частные кредитования как основной двигатель роста реализуют ончейн-композируемость через токенизацию, что приносит значительную прибыль. Низкие комиссии за транзакции и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают реальное кредитование и расчеты, а дальнейшая интеграция с DeFi-протоколами в будущем может освободить больше потенциала.
С учетом сжатия процентных ставок на традиционных финансовых рынках, институциональные инвесторы все больше обращаются к решениям на блокчейне. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая новые развивающиеся рынки. Смотря в будущее, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает добавить 500 миллионов долларов RWA TVL к 2026 году, демонстрируя устойчивый потенциал роста в секторе частного кредитования.