Федеральная резервная система (ФРС) открывает цикл снижения процентных ставок, анализ изменений цен на активы
Федеральная резервная система (ФРС) объявила 19 сентября о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов, целевой диапазон федеральной фондовой ставки снизился с 5,25%-5,50% до 4,75%-5,0%, что ознаменовало официальное начало нового цикла снижения ставок. Данное снижение ставки соответствует ожиданиям рынка, но превзошло прогнозы большинства инвестиционных банков Уолл-стрит. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в периоды серьезных экономических или рыночных вызовов, таких как технологический пузырь 2001 года, финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 2020 года.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала более осторожную точечную диаграмму, ожидая, что в течение года будет еще два снижения ставки на 50 базисных пунктов, в 2025 году - четыре снижения на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два снижения на 50 базисных пунктов, в общей сложности снижение составит 250 базисных пунктов, а конечная ставка ожидается в диапазоне 2.75%-3%. Этот путь снижения ставок довольно медленный, медленнее рыночных ожиданий. Председатель ФРС заявил, что текущее снижение на 50 базисных пунктов не должно рассматриваться как новая отправная точка, и будущие темпы снижения могут ускориться, замедлиться или приостановиться, в зависимости от конкретной ситуации на каждом заседании.
В экономическом прогнозе Федеральная резервная система (ФРС) понизила прогноз роста ВВП в этом году с 2,1% до 2,0%, значительно повысила прогноз уровня безработицы с 4,0% до 4,4%, а прогноз инфляции PCE понизила с 2,6% до 2,3%. Эти изменения отражают уверенность ФРС в сдерживании инфляции, а также более пристальное внимание к состоянию занятости.
Обзор исторических циклов снижения процентных ставок
С 1989 года в США произошло несколько циклов снижения ставок, которые можно условно разделить на рецессионное снижение и профилактическое снижение.
С июня 1989 года по сентябрь 1992 года: рецессионное снижение процентных ставок для противодействия кризису сбережений и кредитов и влиянию войны в Персидском заливе.
С июля 1995 года по январь 1996 года: превентивное снижение процентных ставок, успешное достижение "мягкой посадки" экономики.
Сентябрь-ноябрь 1998 года: профилактическое снижение процентных ставок в ответ на влияние азиатского финансового кризиса.
С января 2001 года по июнь 2003 года: снижение процентных ставок в условиях рецессии в ответ на крах интернет-пузыря.
С сентября 2007 года по декабрь 2008 года: снижение процентных ставок в условиях рецессии в ответ на финансовый кризис.
С августа по октябрь 2019 года: профилактическое снижение ставок в ответ на торговые трения и замедление глобального роста.
Март 2020 года: снижение процентных ставок в условиях рецессии для противодействия ударам, вызванным пандемией COVID-19.
Поведение цен на активы в период снижения процентных ставок
Государственные облигации США: в целом они показывают восходящий тренд до и после снижения процентной ставки, однако рост перед снижением более выражен и более предсказуем. В течение месяца после снижения процентной ставки наблюдается усиление волатильности.
Золото: общая динамика схожа с облигациями США, вероятность и объем роста перед снижением процентной ставки выше. С момента запуска золото-ETF в 2004 году возросла корреляция между золотом и циклами снижения процентных ставок.
Индекс Nasdaq: его поведение во время рецессионного снижения процентных ставок зависит от ситуации с восстановлением фундаментальных показателей. После профилактического снижения процентных ставок он имеет долгосрочную тенденцию к росту, но краткосрочные результаты могут варьироваться.
Биткойн: на примере цикла снижения процентной ставки 2019 года, после первого снижения наблюдается кратковременный рост, а затем происходит переход в нисходящий канал. Текущая ситуация отличается от 2019 года, откат произошел раньше и его амплитуда меньше.
В целом, поведение цен на активы в период снижения процентных ставок тесно связано с макроэкономической средой. В случае мягкой посадки экономики превентивное снижение ставок может оказать более положительное влияние на цены активов. Тем не менее, инвесторы все равно должны внимательно следить за экономическими показателями и политическими тенденциями, чтобы точно оценивать рыночные тренды.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Поделиться
комментарий
0/400
ChainChef
· 07-17 05:57
пахнет как бычий рецепт, готовящийся... рынок сейчас на идеальной температуре для кипения
Посмотреть ОригиналОтветить0
TerraNeverForget
· 07-16 16:29
Снова повышение ставок, какой в этом смысл?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropF5Bro
· 07-14 06:58
Раз один раз можно получить четыре токена, я купил.
Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентные ставки на 50 базисных точек, открыв новый цикл. Анализ изменений цен на три основных актива.
Федеральная резервная система (ФРС) открывает цикл снижения процентных ставок, анализ изменений цен на активы
Федеральная резервная система (ФРС) объявила 19 сентября о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов, целевой диапазон федеральной фондовой ставки снизился с 5,25%-5,50% до 4,75%-5,0%, что ознаменовало официальное начало нового цикла снижения ставок. Данное снижение ставки соответствует ожиданиям рынка, но превзошло прогнозы большинства инвестиционных банков Уолл-стрит. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в периоды серьезных экономических или рыночных вызовов, таких как технологический пузырь 2001 года, финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 2020 года.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала более осторожную точечную диаграмму, ожидая, что в течение года будет еще два снижения ставки на 50 базисных пунктов, в 2025 году - четыре снижения на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два снижения на 50 базисных пунктов, в общей сложности снижение составит 250 базисных пунктов, а конечная ставка ожидается в диапазоне 2.75%-3%. Этот путь снижения ставок довольно медленный, медленнее рыночных ожиданий. Председатель ФРС заявил, что текущее снижение на 50 базисных пунктов не должно рассматриваться как новая отправная точка, и будущие темпы снижения могут ускориться, замедлиться или приостановиться, в зависимости от конкретной ситуации на каждом заседании.
В экономическом прогнозе Федеральная резервная система (ФРС) понизила прогноз роста ВВП в этом году с 2,1% до 2,0%, значительно повысила прогноз уровня безработицы с 4,0% до 4,4%, а прогноз инфляции PCE понизила с 2,6% до 2,3%. Эти изменения отражают уверенность ФРС в сдерживании инфляции, а также более пристальное внимание к состоянию занятости.
Обзор исторических циклов снижения процентных ставок
С 1989 года в США произошло несколько циклов снижения ставок, которые можно условно разделить на рецессионное снижение и профилактическое снижение.
Поведение цен на активы в период снижения процентных ставок
В целом, поведение цен на активы в период снижения процентных ставок тесно связано с макроэкономической средой. В случае мягкой посадки экономики превентивное снижение ставок может оказать более положительное влияние на цены активов. Тем не менее, инвесторы все равно должны внимательно следить за экономическими показателями и политическими тенденциями, чтобы точно оценивать рыночные тренды.