Дивергенция по поводу разрезания ставок Федеральной резервной системы (FED) была раскрыта! Мир с нетерпением ждет сентября, вы готовы к своему кошельку?
В 3 часа утра 10 июля по пекинскому времени Федеральная резервная система (FED) опубликовала протокол заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), проходившего с 17 по 18 июня. Протокол показывает, что официальные лица Федеральной резервной системы (FED), присутствующие на заседании, имеют разногласия по поводу будущего направления монетарной политики. Хотя большинство официальных лиц считает, что "в этом году уместно проводить разрезание процентных ставок", дебаты о времени и величине особенно ожесточены. Почему каждое движение Федеральной резервной системы (FED) вызывает столько внимания? Какова логика сокращения процентных ставок? Почему говорят, что результаты этого сокращения процентных ставок повлияют на кошелек каждого? Сегодня мы вместе раскроем, помогая вам понять основную логику и потенциальные последствия этого изменения политики. Почему мир так внимательно следит за снижением процентных ставок Федеральной резервной системы (FED)? Федеральная резервная система (FED) монетарной политики является не только "рулём" американской экономики, но также "главным клапаном" глобальной ликвидности. Её влияние проявляется на трёх уровнях: 1. «Барометр» рынка капитала: снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (FED) обычно означает, что стоимость капитала на рынке снижается, что облегчает финансирование компаний, и рискованные активы, такие как фондовый рынок и рынок долга, могут войти в цикл роста. Например, после финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система (FED) непрерывно снижала процентные ставки и начала количественное смягчение, что непосредственно способствовало тому, что рынок акций США начал десятилетний бычий рынок. 2. "Спусковой крючок" волатильности валютных курсов: снижение процентных ставок может привести к обесцениванию доллара, в то время как валюты развивающихся рынков относительно укрепляются, тем самым влияя на прибыль многонациональных компаний и стандарты мировой торговли. После снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (FED) в 2020 году юань, евро и другие валюты временно укрепились, привлекая большой поток международного капитала на азиатский рынок. 3. "Термометр" экономических ожиданий: решения Федеральной резервной системы (FED) отражают её оценку экономических перспектив Соединённых Штатов и мира. Если снижение процентной ставки состоится, это может означать замедление экономического роста в США, и другие страны по всему миру также могут быть вынуждены скорректировать свою политику в ответ. Почему Федеральная резервная система (FED) рассматривает возможность снижения процентных ставок? Экономическая слабость или политическое давление? На первый взгляд, снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) направлено на борьбу с экономическим замедлением, но подлежащие причины гораздо сложнее, чем кажется: 1. Расхождение в экономических данных: хотя уровень безработицы в Соединенных Штатах остается низким, признаки слабости в производственном секторе и снижение динамики потребления уже вызвали беспокойство. Голдман Сакс отметил, что рынок труда в Соединенных Штатах "кажется здоровым, но трудности с поиском работы растут", и сезонные факторы и изменения в иммиграционной политике могут еще больше оказать давление на рост занятости. 2. "Игра ожиданий" инфляции: председатель Федеральной резервной системы (FED), Джером Пауэлл, многократно подчеркивал, что "снижение инфляции является предварительным условием для снижения процентных ставок", но протоколы заседания в июне показывают, что сотрудники ожидают, что инфляция может снова подниматься до 3% в ближайшие месяцы. Это противоречивое отношение отражает дилемму политики - избежать неконтролируемой инфляции и бояться жесткой посадки экономики. 3. Подлежащие политические давления: Правительство Трампа часто оказывало давление на Федеральную резервную систему (FED) в последнее время, призывая в среду Федеральную резервную систему (FED) снизить федеральную процентную ставку как минимум на 3 процентных пункта, чтобы помочь снизить стоимость погашения государственного долга. Тем не менее, под давлением, председатель Федеральной резервной системы (FED), Джером Пауэлл, не раз подчеркивал, что не поддастся политическому давлению при формировании монетарной политики. Он настаивает на том, что в ситуации сильной экономики и неопределенности относительно инфляции Федеральная резервная система (FED) находится в выгодном положении, чтобы проявить терпение перед получением дополнительной информации. Какие цепные реакции вызовет снижение процентных ставок? Citigroup считает, что, несмотря на относительно сильные данные по занятости страны M на прошлой неделе, которые заблокировали возможность снижения ставок в июле, консенсус среди сотрудников Федеральной резервной системы о замедлении инфляции способствует началу процесса снижения ставок в сентябре. Если Федеральная резервная система (FED) действительно начнет снижение процентных ставок в сентябре, глобальные рынки могут продемонстрировать следующие тенденции: 1. Рынок акций: Праздник в краткосрочной перспективе и беспокойства в долгосрочной перспективе сосуществуют. Goldman Sachs прогнозирует, что снижение процентных ставок приведет к росту индекса S&P 500 более чем на 10% в течение следующих 12 месяцев, при этом акции технологий и потребительского сектора могут стать главными победителями. Но необходимо быть внимательным к риску "хороших новостей, уже учтенных в цене". Дойче Банк отметил, что если снижение процентных ставок не будет таким значительным, как ожидалось, или если экономические данные ухудшатся, рынок может столкнуться с обратной волатильностью. 2. Доллар: "эффект балансировки" под давлением девальвации может привести к падению индекса доллара ниже отметки 100, в то время как юань, йена и другие валюты могут укрепляться в определенные периоды, что приносит выгоду экспортным экономкам, таким как китайская. Активы развивающихся рынков (, такие как золото и акции Гонконга ), будут привлекать больше потоков капитала, но страны с высоким долгом могут столкнуться с валютными шоками. 3. Компании: сосуществование ослабления привлечения ресурсов и давления на затраты. Стоимость эмиссии долговых обязательств американских компаний снижается, технологические гиганты могут увеличить силу выкупа, но экспортные компании могут понести убытки из-за девальвации доллара. Решение о процентной ставке Федеральной резервной системы (FED) никогда не является простой "экономической проблемой", а представляет собой сложную игру экономики, политики и международных отношений. Для нас, вместо того чтобы спекулировать о направлении политики, лучше сосредоточиться на двух опорных моментах: истинном направлении данных по инфляции и согласованных действиях глобальных центральных банков.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
1 Лайков
Награда
1
1
Поделиться
комментарий
0/400
Discovery
· 07-14 12:36
спасибо за хорошую информацию и за то, что поделились
Дивергенция по поводу разрезания ставок Федеральной резервной системы (FED) была раскрыта! Мир с нетерпением ждет сентября, вы готовы к своему кошельку?
В 3 часа утра 10 июля по пекинскому времени Федеральная резервная система (FED) опубликовала протокол заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), проходившего с 17 по 18 июня.
Протокол показывает, что официальные лица Федеральной резервной системы (FED), присутствующие на заседании, имеют разногласия по поводу будущего направления монетарной политики. Хотя большинство официальных лиц считает, что "в этом году уместно проводить разрезание процентных ставок", дебаты о времени и величине особенно ожесточены.
Почему каждое движение Федеральной резервной системы (FED) вызывает столько внимания? Какова логика сокращения процентных ставок? Почему говорят, что результаты этого сокращения процентных ставок повлияют на кошелек каждого?
Сегодня мы вместе раскроем, помогая вам понять основную логику и потенциальные последствия этого изменения политики.
Почему мир так внимательно следит за снижением процентных ставок Федеральной резервной системы (FED)?
Федеральная резервная система (FED) монетарной политики является не только "рулём" американской экономики, но также "главным клапаном" глобальной ликвидности. Её влияние проявляется на трёх уровнях:
1. «Барометр» рынка капитала: снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (FED) обычно означает, что стоимость капитала на рынке снижается, что облегчает финансирование компаний, и рискованные активы, такие как фондовый рынок и рынок долга, могут войти в цикл роста.
Например, после финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система (FED) непрерывно снижала процентные ставки и начала количественное смягчение, что непосредственно способствовало тому, что рынок акций США начал десятилетний бычий рынок.
2. "Спусковой крючок" волатильности валютных курсов: снижение процентных ставок может привести к обесцениванию доллара, в то время как валюты развивающихся рынков относительно укрепляются, тем самым влияя на прибыль многонациональных компаний и стандарты мировой торговли.
После снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (FED) в 2020 году юань, евро и другие валюты временно укрепились, привлекая большой поток международного капитала на азиатский рынок.
3. "Термометр" экономических ожиданий: решения Федеральной резервной системы (FED) отражают её оценку экономических перспектив Соединённых Штатов и мира. Если снижение процентной ставки состоится, это может означать замедление экономического роста в США, и другие страны по всему миру также могут быть вынуждены скорректировать свою политику в ответ.
Почему Федеральная резервная система (FED) рассматривает возможность снижения процентных ставок? Экономическая слабость или политическое давление?
На первый взгляд, снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) направлено на борьбу с экономическим замедлением, но подлежащие причины гораздо сложнее, чем кажется:
1. Расхождение в экономических данных: хотя уровень безработицы в Соединенных Штатах остается низким, признаки слабости в производственном секторе и снижение динамики потребления уже вызвали беспокойство.
Голдман Сакс отметил, что рынок труда в Соединенных Штатах "кажется здоровым, но трудности с поиском работы растут", и сезонные факторы и изменения в иммиграционной политике могут еще больше оказать давление на рост занятости.
2. "Игра ожиданий" инфляции: председатель Федеральной резервной системы (FED), Джером Пауэлл, многократно подчеркивал, что "снижение инфляции является предварительным условием для снижения процентных ставок", но протоколы заседания в июне показывают, что сотрудники ожидают, что инфляция может снова подниматься до 3% в ближайшие месяцы.
Это противоречивое отношение отражает дилемму политики - избежать неконтролируемой инфляции и бояться жесткой посадки экономики.
3. Подлежащие политические давления: Правительство Трампа часто оказывало давление на Федеральную резервную систему (FED) в последнее время, призывая в среду Федеральную резервную систему (FED) снизить федеральную процентную ставку как минимум на 3 процентных пункта, чтобы помочь снизить стоимость погашения государственного долга.
Тем не менее, под давлением, председатель Федеральной резервной системы (FED), Джером Пауэлл, не раз подчеркивал, что не поддастся политическому давлению при формировании монетарной политики.
Он настаивает на том, что в ситуации сильной экономики и неопределенности относительно инфляции Федеральная резервная система (FED) находится в выгодном положении, чтобы проявить терпение перед получением дополнительной информации.
Какие цепные реакции вызовет снижение процентных ставок?
Citigroup считает, что, несмотря на относительно сильные данные по занятости страны M на прошлой неделе, которые заблокировали возможность снижения ставок в июле, консенсус среди сотрудников Федеральной резервной системы о замедлении инфляции способствует началу процесса снижения ставок в сентябре.
Если Федеральная резервная система (FED) действительно начнет снижение процентных ставок в сентябре, глобальные рынки могут продемонстрировать следующие тенденции:
1. Рынок акций: Праздник в краткосрочной перспективе и беспокойства в долгосрочной перспективе сосуществуют. Goldman Sachs прогнозирует, что снижение процентных ставок приведет к росту индекса S&P 500 более чем на 10% в течение следующих 12 месяцев, при этом акции технологий и потребительского сектора могут стать главными победителями. Но необходимо быть внимательным к риску "хороших новостей, уже учтенных в цене".
Дойче Банк отметил, что если снижение процентных ставок не будет таким значительным, как ожидалось, или если экономические данные ухудшатся, рынок может столкнуться с обратной волатильностью.
2. Доллар: "эффект балансировки" под давлением девальвации может привести к падению индекса доллара ниже отметки 100, в то время как юань, йена и другие валюты могут укрепляться в определенные периоды, что приносит выгоду экспортным экономкам, таким как китайская.
Активы развивающихся рынков (, такие как золото и акции Гонконга ), будут привлекать больше потоков капитала, но страны с высоким долгом могут столкнуться с валютными шоками.
3. Компании: сосуществование ослабления привлечения ресурсов и давления на затраты. Стоимость эмиссии долговых обязательств американских компаний снижается, технологические гиганты могут увеличить силу выкупа, но экспортные компании могут понести убытки из-за девальвации доллара.
Решение о процентной ставке Федеральной резервной системы (FED) никогда не является простой "экономической проблемой", а представляет собой сложную игру экономики, политики и международных отношений.
Для нас, вместо того чтобы спекулировать о направлении политики, лучше сосредоточиться на двух опорных моментах: истинном направлении данных по инфляции и согласованных действиях глобальных центральных банков.