Платформа токенизации активов Backed Finance запустила продукт xStocks
На днях швейцарская платформа по токенизации активов, соответствующая требованиям, запустила новый продукт под названием xStocks. Это серия токенов, обеспеченных реальными акциями 1:1, а базовые активы хранятся у регулируемого третьего лица. Эти токены выпускаются по стандарту SPL на блокчейне Solana, поддерживают круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты на цепи, что разрушает временные и пространственные ограничения традиционного фондового рынка. В соответствии с требованиями соблюдения правил, xStocks в настоящее время доступны только для пользователей, не являющихся гражданами США. Затем несколько крупных торговых платформ также последовательно запустили этот продукт.
Фон команды
Известно, что трое соучредителей этой платформы ранее имели опыт работы в проектах на блокчейне. Вдохновленные широким применением стейблкоинов в 2021 году, они основали компанию, сосредоточенную на легальном введении традиционных активов в блокчейн-систему. В период с 2021 по 2022 год команда завершила проверку жизнеспособности проекта и привлекла начальное финансирование, а также установила партнерские отношения с депозитарными банками и брокерами, а проспекты соответствующих продуктов получили одобрение регуляторов ЕС. После запуска первой партии продуктов в 2023 году общий объем эмиссии превысил 50 миллионов долларов. В апреле 2024 года компания завершила раунд финансирования А на сумму 9,5 миллиона долларов.
Продуктовая система и развертывание на блокчейне
Данная платформа в настоящее время предоставляет услуги токенизированных ценных бумаг на блокчейне, охватывающие глобальные голубые фишки, индексные фонды и краткосрочные облигации, через две основные продуктовые линии: xStocks и bTokens. Все токены поддерживаются 1:1 реальными активами и имеют номер ISIN, одобренный в соответствии с нормативами ЕС. Продукты выпущены на нескольких основных блокчейнах и интегрированы с несколькими DeFi-протоколами, поддерживающими развертывание онлайновых стратегий, таких как заимствование, маркетмейкинг и арбитраж.
Один из аналитиков отметил, что xStocks токен по сути является долговой структурой, а не акционным токеном. Эта структура позволяет токену свободно передаваться по цепочке, как стабильный токен, избегая некоторых сложных процедур передачи акций. Однако текущая модель в основном позволяет пользователям получить доступ к американскому рынку акций, и для дальнейшей институционализации могут потребоваться другие структуры выпуска и решения.
Торговый опыт: недостаток ликвидности и барьеры для участия
Несмотря на поддержку основных торговых платформ, реальная активность торговли xStocks все еще сильно сосредоточена на нескольких активах. В начале запуска объемы сделок на блокчейне и количество пользователей показали явный рост, но для большинства активов объемы сделок на блокчейне крайне ограничены, и проблема нехватки ликвидности является общей. Кроме сделок на блокчейне, xStocks также может выполнять сделки через внутренние сводные системы биржи, но также сталкивается с проблемой нехватки ликвидности; общий опыт торговли по-прежнему значительно уступает традиционным платформам контрактов на разницу.
Целевая аудитория и структурные преимущества
Модель xStocks в основном обслуживает пользователей вне США, которым трудно получить доступ к американским акциям через традиционных брокеров, особенно пользователей, родившихся в криптовалюте. Ее преимущества включают: поддержку платежей в стейблкоинах и мелких сделок, отсутствие необходимости в американском брокерском счете, круглосуточное онлайновое согласование расчетов, хранение реальных активов и соблюдение нормативных требований Европейского Союза.
Расширенные пути: токенизация деривативов и непубличных акций
Учитывая узкие места ликвидности на спотовом рынке, в отрасли начали обращать внимание на более торговые производные пути, особенно на бессрочные контракты на акции. Такие продукты не требуют фактической поставки акций и могут полагаться на механизмы цен ораклов и финансирования для реализации чисто цепочной торговли, технологические пути зрелые и подходят для приоритетного развертывания на децентрализованных платформах.
Другим направлением, заслуживающим внимания, является токенизация акций частных компаний. Выпуск на блокчейне передаваемых токенов акций в сочетании с механизмами DAO-управления, контрактного блокирования и проверки квалификации инвесторов обещает создать эффективную и прозрачную структуру для обращения акций на ранних стадиях. Однако этот путь по-прежнему сталкивается с неопределенностью в регулировании и сложностью структуры выпуска, и в краткосрочной перспективе, скорее всего, будет существовать в виде пилотных проектов или серых комплаенс-форматов.
Заключение
xStocks предоставляет реальный путь для токенизации соответствующих активов, его структура на блокчейне, кросс-цепная развертка и способность интеграции DeFi демонстрируют сильные возможности дизайна продукта. Однако ликвидность на спотовом рынке ограничена, а возможности расширения пользователей недостаточны, что определяет его трудности в самостоятельной поддержке кривой роста токенизированного фондового рынка. В будущем прорыв, связанный с комбинацией бессрочных деривативов и ранней токенизацией акций, может стать ключевым моментом для продвижения рынка ценных бумаг на блокчейне от "инструментальных продуктов" к "торговым активам".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
xStocks крепко заявляет о себе: Backed Finance создает токенизированные акции "голубых фишек" для круглосуточной торговли.
Платформа токенизации активов Backed Finance запустила продукт xStocks
На днях швейцарская платформа по токенизации активов, соответствующая требованиям, запустила новый продукт под названием xStocks. Это серия токенов, обеспеченных реальными акциями 1:1, а базовые активы хранятся у регулируемого третьего лица. Эти токены выпускаются по стандарту SPL на блокчейне Solana, поддерживают круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты на цепи, что разрушает временные и пространственные ограничения традиционного фондового рынка. В соответствии с требованиями соблюдения правил, xStocks в настоящее время доступны только для пользователей, не являющихся гражданами США. Затем несколько крупных торговых платформ также последовательно запустили этот продукт.
Фон команды
Известно, что трое соучредителей этой платформы ранее имели опыт работы в проектах на блокчейне. Вдохновленные широким применением стейблкоинов в 2021 году, они основали компанию, сосредоточенную на легальном введении традиционных активов в блокчейн-систему. В период с 2021 по 2022 год команда завершила проверку жизнеспособности проекта и привлекла начальное финансирование, а также установила партнерские отношения с депозитарными банками и брокерами, а проспекты соответствующих продуктов получили одобрение регуляторов ЕС. После запуска первой партии продуктов в 2023 году общий объем эмиссии превысил 50 миллионов долларов. В апреле 2024 года компания завершила раунд финансирования А на сумму 9,5 миллиона долларов.
Продуктовая система и развертывание на блокчейне
Данная платформа в настоящее время предоставляет услуги токенизированных ценных бумаг на блокчейне, охватывающие глобальные голубые фишки, индексные фонды и краткосрочные облигации, через две основные продуктовые линии: xStocks и bTokens. Все токены поддерживаются 1:1 реальными активами и имеют номер ISIN, одобренный в соответствии с нормативами ЕС. Продукты выпущены на нескольких основных блокчейнах и интегрированы с несколькими DeFi-протоколами, поддерживающими развертывание онлайновых стратегий, таких как заимствование, маркетмейкинг и арбитраж.
Один из аналитиков отметил, что xStocks токен по сути является долговой структурой, а не акционным токеном. Эта структура позволяет токену свободно передаваться по цепочке, как стабильный токен, избегая некоторых сложных процедур передачи акций. Однако текущая модель в основном позволяет пользователям получить доступ к американскому рынку акций, и для дальнейшей институционализации могут потребоваться другие структуры выпуска и решения.
Торговый опыт: недостаток ликвидности и барьеры для участия
Несмотря на поддержку основных торговых платформ, реальная активность торговли xStocks все еще сильно сосредоточена на нескольких активах. В начале запуска объемы сделок на блокчейне и количество пользователей показали явный рост, но для большинства активов объемы сделок на блокчейне крайне ограничены, и проблема нехватки ликвидности является общей. Кроме сделок на блокчейне, xStocks также может выполнять сделки через внутренние сводные системы биржи, но также сталкивается с проблемой нехватки ликвидности; общий опыт торговли по-прежнему значительно уступает традиционным платформам контрактов на разницу.
Целевая аудитория и структурные преимущества
Модель xStocks в основном обслуживает пользователей вне США, которым трудно получить доступ к американским акциям через традиционных брокеров, особенно пользователей, родившихся в криптовалюте. Ее преимущества включают: поддержку платежей в стейблкоинах и мелких сделок, отсутствие необходимости в американском брокерском счете, круглосуточное онлайновое согласование расчетов, хранение реальных активов и соблюдение нормативных требований Европейского Союза.
Расширенные пути: токенизация деривативов и непубличных акций
Учитывая узкие места ликвидности на спотовом рынке, в отрасли начали обращать внимание на более торговые производные пути, особенно на бессрочные контракты на акции. Такие продукты не требуют фактической поставки акций и могут полагаться на механизмы цен ораклов и финансирования для реализации чисто цепочной торговли, технологические пути зрелые и подходят для приоритетного развертывания на децентрализованных платформах.
Другим направлением, заслуживающим внимания, является токенизация акций частных компаний. Выпуск на блокчейне передаваемых токенов акций в сочетании с механизмами DAO-управления, контрактного блокирования и проверки квалификации инвесторов обещает создать эффективную и прозрачную структуру для обращения акций на ранних стадиях. Однако этот путь по-прежнему сталкивается с неопределенностью в регулировании и сложностью структуры выпуска, и в краткосрочной перспективе, скорее всего, будет существовать в виде пилотных проектов или серых комплаенс-форматов.
Заключение
xStocks предоставляет реальный путь для токенизации соответствующих активов, его структура на блокчейне, кросс-цепная развертка и способность интеграции DeFi демонстрируют сильные возможности дизайна продукта. Однако ликвидность на спотовом рынке ограничена, а возможности расширения пользователей недостаточны, что определяет его трудности в самостоятельной поддержке кривой роста токенизированного фондового рынка. В будущем прорыв, связанный с комбинацией бессрочных деривативов и ранней токенизацией акций, может стать ключевым моментом для продвижения рынка ценных бумаг на блокчейне от "инструментальных продуктов" к "торговым активам".