Анализ дела о банкротстве Mt. Gox и его влияние на рынок Биткойн
MtGox — это японская биржа, основанная в июле 2010 года, которая когда-то была крупнейшей торговой платформой в области Биткойна. В 2013 году биржа столкнулась с кражей 850 000 Биткойнов, что привело к банкротству. Впоследствии около 200 000 токенов были возвращены. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверительные управляющие ведут длительные судебные разбирательства о компенсации за эти возвращенные токены.
В процессе долгого ожидания некоторые учреждения и частные лица начали выкупать долговые обязательства Mt. Gox. В 2021 году Mt. Gox утвердил план компенсации, позволяющий кредиторам вернуть часть остаточной стоимости биржи. Согласно этому плану, кредиторы могут получить компенсацию активов в размере примерно 23,6% от оригинального долга. Кредиторы, выбравшие единовременную компенсацию, получат коэффициент компенсации 21%, но могут потерять возможность получить более высокую компенсацию в будущем.
Компенсационные активы в основном состоят из двух частей: небольшой части наличных (5%-10%) и большей части Биткойна (90%-95%). Кредиторы могут выбрать конкретное соотношение. Процесс выплат, как ожидается, займет от двух до трех месяцев и будет включать пять бирж, у каждой из которых график немного отличается.
5 июля 2024 года на счетах Mt. Gox началась передача токенов, из которых 1545 Биткойнов были переведены на одну из торговых платформ, что ознаменовало официальное начало выплат. По состоянию на 12 июля, на счетах Mt. Gox все еще оставалось 138000 Биткойнов, что означает, что большая часть потенциального давления на продажу еще не вышла на рынок.
Анализ показывает, что кредиторы могут не продать все полученные Биткойн. Потенциальная прибыль первоначальных кредиторов составляет около 24 раз, даже у покупателей долгов более 10-кратная прибыль. Кроме того, инвесторы, которые в долгосрочной перспективе положительно оценивают Биткойн, могли получить значительное количество долгов в процессе торговли.
Предположим, что 75% кредиторов принимают единовременную компенсацию, в общей сложности будет использовано около 94,117 Биткойн для компенсации. В зависимости от различных коэффициентов распродажи и времени, количество Биткойн, поступающих на рынок ежедневно, может составлять от 1,000 до 2,200.
По сравнению с недавним влиянием продажи Биткойна германским правительством, компенсация от Mt. Gox может оказать аналогичное давление на рынок. Германское правительство продало около 43,7 тысячи Биткойнов за 23 дня, что привело к максимальному снижению цены Биткойна на 19%.
! [Циклический капитал: анализ давления на продажу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
Спрос на Биткойн-ETF может не полностью компенсировать это давление продаж. Во время распродаж правительством Германии чистый приток ETF составил лишь 600 миллионов долларов, что значительно ниже объема распродаж в 2,4 миллиарда долларов.
! [Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
В целом, если компенсация Mt. Gox будет завершена в течение месяца, рынок может столкнуться с давлением, аналогичным распродаже со стороны немецкого правительства, что может привести к дальнейшему падению цены Биткойна. Если срок компенсации будет延长ен до 2-3 месяцев, количество Битов, поступающих на рынок ежедневно, уменьшится, но ожидаемое продолжение давления на рынок может привести к рыночной волатильности на некоторое время.
Стоит отметить, что в настоящее время количество Биткойн, фактически поступивших на биржу Mt. Gox, всё ещё невелико. Когда начнётся массовое распределение, это может вызвать значительную рыночную панику и падение цен. Однако влияние на продажу индивидуальных токенов может быть не столь заметным из-за их рассеянности и трудности отслеживания.
![Цикл Капитал: Анализ давления на выплаты Mt. Gox])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Mt. Gox компенсация запущена, 138000 Биткойн могут повлиять на рыночную динамику
Анализ дела о банкротстве Mt. Gox и его влияние на рынок Биткойн
MtGox — это японская биржа, основанная в июле 2010 года, которая когда-то была крупнейшей торговой платформой в области Биткойна. В 2013 году биржа столкнулась с кражей 850 000 Биткойнов, что привело к банкротству. Впоследствии около 200 000 токенов были возвращены. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверительные управляющие ведут длительные судебные разбирательства о компенсации за эти возвращенные токены.
В процессе долгого ожидания некоторые учреждения и частные лица начали выкупать долговые обязательства Mt. Gox. В 2021 году Mt. Gox утвердил план компенсации, позволяющий кредиторам вернуть часть остаточной стоимости биржи. Согласно этому плану, кредиторы могут получить компенсацию активов в размере примерно 23,6% от оригинального долга. Кредиторы, выбравшие единовременную компенсацию, получат коэффициент компенсации 21%, но могут потерять возможность получить более высокую компенсацию в будущем.
Компенсационные активы в основном состоят из двух частей: небольшой части наличных (5%-10%) и большей части Биткойна (90%-95%). Кредиторы могут выбрать конкретное соотношение. Процесс выплат, как ожидается, займет от двух до трех месяцев и будет включать пять бирж, у каждой из которых график немного отличается.
5 июля 2024 года на счетах Mt. Gox началась передача токенов, из которых 1545 Биткойнов были переведены на одну из торговых платформ, что ознаменовало официальное начало выплат. По состоянию на 12 июля, на счетах Mt. Gox все еще оставалось 138000 Биткойнов, что означает, что большая часть потенциального давления на продажу еще не вышла на рынок.
Анализ показывает, что кредиторы могут не продать все полученные Биткойн. Потенциальная прибыль первоначальных кредиторов составляет около 24 раз, даже у покупателей долгов более 10-кратная прибыль. Кроме того, инвесторы, которые в долгосрочной перспективе положительно оценивают Биткойн, могли получить значительное количество долгов в процессе торговли.
Предположим, что 75% кредиторов принимают единовременную компенсацию, в общей сложности будет использовано около 94,117 Биткойн для компенсации. В зависимости от различных коэффициентов распродажи и времени, количество Биткойн, поступающих на рынок ежедневно, может составлять от 1,000 до 2,200.
! Циклический капитал: анализ давления на продажу
По сравнению с недавним влиянием продажи Биткойна германским правительством, компенсация от Mt. Gox может оказать аналогичное давление на рынок. Германское правительство продало около 43,7 тысячи Биткойнов за 23 дня, что привело к максимальному снижению цены Биткойна на 19%.
! [Циклический капитал: анализ давления на продажу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
Спрос на Биткойн-ETF может не полностью компенсировать это давление продаж. Во время распродаж правительством Германии чистый приток ETF составил лишь 600 миллионов долларов, что значительно ниже объема распродаж в 2,4 миллиарда долларов.
! [Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
В целом, если компенсация Mt. Gox будет завершена в течение месяца, рынок может столкнуться с давлением, аналогичным распродаже со стороны немецкого правительства, что может привести к дальнейшему падению цены Биткойна. Если срок компенсации будет延长ен до 2-3 месяцев, количество Битов, поступающих на рынок ежедневно, уменьшится, но ожидаемое продолжение давления на рынок может привести к рыночной волатильности на некоторое время.
Стоит отметить, что в настоящее время количество Биткойн, фактически поступивших на биржу Mt. Gox, всё ещё невелико. Когда начнётся массовое распределение, это может вызвать значительную рыночную панику и падение цен. Однако влияние на продажу индивидуальных токенов может быть не столь заметным из-за их рассеянности и трудности отслеживания.
![Цикл Капитал: Анализ давления на выплаты Mt. Gox])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(