Глубокий анализ основных причин колебаний текущего крипторынка: тревога о росте ценности после нового рекорда BTC

На прошлой неделе крипторынок сильно колебался, цена BTC варьировалась в диапазоне от $94000 до $101000. Основные причины две:

Сначала Microsoft официально отклонила «Биткойн-финансовое предложение», выдвинутое одной из американских аналитических компаний. Это предложение рекомендовало Microsoft инвестировать 1% от общих активов в BTC как потенциальный инструмент хеджирования от инфляции. Рынок ранее имел определенные ожидания относительно этого предложения, хотя совет директоров уже давно четко рекомендовал его отклонить.

Предложение выдвинуто консервативным аналитическим центром, основанным в 1982 году и расположенным в Вашингтоне. Этот аналитический центр занимает определенную позицию по поддержке свободного рынка и противодействию чрезмерному вмешательству государства, но его общее влияние ограничено. В последние годы этот аналитический центр часто выдвигает предложения на собраниях акционеров различных публичных компаний, ставя под сомнение политику крупных компаний по вопросам разнообразия и равенства. С приходом Трампа к власти и его поддержкой криптовалют, эта организация начала продвигать принятие биткойна среди крупных публичных компаний.

После отклонения этого предложения цена BTC на некоторое время упала до $94000, а затем быстро отскочила. Судя по степени волатильности цен, рынок в настоящее время находится в состоянии тревоги, и фокус сосредоточен на новых источниках роста после того, как BTC преодолел исторический максимум. Некоторые лидеры криптоиндустрии используют эффект богатства от одной торговой платформы, чтобы продвигать стратегия размещения BTC в балансе большему количеству публичных компаний для борьбы с инфляцией и роста производительности.

Что касается возможности BTC стать заменой золота и стать, в широком смысле, объектом хранения ценностей на глобальном уровне, в краткосрочной перспективе это не легко осуществимо. Основные причины следующие:

1. Стоимость BTC основана на принципе «сверху вниз». Его добыча зависит от электроэнергии и вычислительной эффективности, что ограничивает его распределение по всему миру и препятствует распространению ценностной идеи.

2. Глобализация отступает, а долларовая гегемония оказывается под угрозой. Снижение спроса на доллар может повысить стоимость получения BTC, увеличивая трудности в продвижении его ценностного предложения.

Эти два момента непосредственно влияют на высокую волатильность цены BTC. В краткосрочной перспективе его стоимость быстро растет, в основном на основе спекуляций, а не из-за усиления влияния ценностного предложения. Таким образом, акцент на защиту от инфляции как на краткосрочную стратегию продвижения может затруднить привлечение "профессиональных" клиентов для выбора BTC вместо золота.

Однако некоторые публичные компании с низким ростом, вероятно, более легко получат признание благодаря стратегии увеличения доходов за счет размещения BTC. Это может стать ключом к определению, получит ли BTC новое ценностное увеличение в краткосрочной и среднесрочной перспективе. BTC ожидается, что станет двигателем экономического роста в новом политико-экономическом цикле США после AI.

В настоящее время показатель Баффета для фондового рынка США превысил 200%, находясь в состоянии крайней переоцененности. В то же время рост сектора ИИ замедляется, что затрудняет поддержку высоких коэффициентов цены к прибыли, что приведет к давлению на фондовый рынок США. Для Трампа было бы привлекательно внедрить управляемое ядро роста в американский фондовый рынок, и BTC может стать подходящим выбором.

Если малые и средние предприятия в США начнут накапливать BTC в своих балансах, даже если их основной бизнес будет подвержен влиянию внешних факторов, правительство сможет в определенной степени стабилизировать фондовый рынок, продвигая криптодружественную политику. Эта целенаправленная стимуляция высокоэффективна, она может обойти политику ФРС и не подвержена влиянию истеблишмента. Поэтому в новом американо-политическом и экономическом цикле эта стратегия будет интересна как команде Трампа, так и многим малым и средним предприятиям США.