США создают стратегический резерв Биткойн: веха эпохи цифровых денег

6 марта 2025 года президент США Дональд Трамп подписал указ «Создание стратегического резерва Биткойна и резервов цифровых активов США», а на следующий день состоялся саммит по криптовалютам в Белом доме. Этот шаг ознаменовал новый важный этап в индустрии криптовалют.

Биткойн вошел в стратегические запасы США

С точки зрения правительства США, создание стратегического резерва Биткойна направлено на укрепление и усиление доминирующей позиции США в глобальной финансовой системе. Исполнительный приказ четко указывает, что хотя правительство США и владеет значительным количеством Биткойнов, оно еще не разработало соответствующую политику для полного использования стратегической ценности этих цифровых денег в глобальной финансовой системе. Для содействия национальному процветанию необходимо в полной мере использовать, а не ограничивать потенциал цифровых активов.

В истории США многократно создавались стратегические резервы, включая стратегические золотые резервы и стратегические нефтяные резервы. В 1933 году президент Рузвельт подписал исполнительный указ, запрещающий частное владение золотом; в 1934 году США предложили Закон о золотых резервах; в 1944 году была установлена Бреттон-Вудская система, которая определила доллар как международную валюту. Лишь в 1971 году президент Никсон объявил о разрыве связи доллара с золотом, что положило конец золотому стандарту.

В 1974 году США заключили соглашение с Саудовской Аравией и другими странами-экспортерами нефти, согласно которому международная торговля нефтью должна проводиться в долларах США. В 1975 году США создали стратегический нефтяной резерв. Однако 9 июня 2024 года соглашение о нефтяных долларах между США и Саудовской Аравией истекло и не было продлено.

В течение менее чем года после завершения нефтедолларовой системы США создали стратегические запасы Биткойна, что свидетельствует о широком признании статуса Биткойна как "цифрового золота".

Стратегические соображения по резервам Биткойн США

1. Укрепление финансового доминирования доллара

Долгое время доллар занимал доминирующее положение в глобальной финансовой системе. Однако с изменением глобального экономического ландшафта и ростом новых экономик долларская гегемония сталкивается с вызовами. Биткойн как децентрализованные цифровые деньги обладает преимуществами преодоления геополитических ограничений и осуществления быстрых глобальных транзакций.

Соединенные Штаты, укрепляя связь между долларом и цифровыми деньгами и первыми создав стратегический резерв Биткойна, могут занять лидирующие позиции в области криптовалют, интегрируя криптовалютный рынок в долларовую расчетную систему, тем самым укрепляя позицию доллара в международных финансовых транзакциях.

Трамп на саммите по криптовалютам в Белом доме заявил, что создание резервов Биткойна эквивалентно созданию "виртуального Форт-Нокса". Он также упомянул, что Конгресс продвигает законопроекты о регулировании стабильных монет, обеспечивающих доллар, и рынка цифровых денег, чтобы гарантировать долгосрочную стабильность статуса доллара.

Американские компании уже заняли ключевые направления в криптоиндустрии: Franklin Templeton стал крупнейшим традиционным финансовым учреждением по выпуску RWA на основе американских государственных облигаций; общий объем активов под управлением американских Биткойн ETF, выпущенных такими учреждениями, как BlackRock, превышает 100 миллиардов долларов; Coinbase стал основным кастодианом ETF.

В настоящее время криптоиндустрия больше всего нуждается в четком законодательстве по регулированию, чтобы избежать неопределенных правительственных репрессий и перекрестного регулирования со стороны нескольких ведомств в будущем.

2. Противодействие инфляции

Теоретически, создание стратегического резерва Биткойна может в определенной мере хеджировать инфляцию.

Общий объем государственного долга США превысил 36 триллионов долларов, что является историческим максимумом. Доля долга в ВВП продолжает расти, что отражает скорость роста долга, превышающую скорость экономического роста. В 2024 году расходы федерального правительства США на обслуживание долга составят примерно 882 миллиарда долларов, что создает значительное финансовое бремя.

Биткойн как "цифровое золото" может стать потенциальным инструментом для борьбы с инфляцией и решения проблемы государственного долга. Поскольку общее количество Биткойн остается неизменным, он рассматривается как идеальный актив для защиты от инфляции.

Причины, по которым правительство США создает стратегические резервы Биткойна, разнообразны; помимо укрепления гегемонии доллара и борьбы с инфляцией, они также включают удовлетворение потребностей финансовых инноваций, использование возможностей глобальной финансовой конкуренции и выполнение предвыборных обещаний Трампа.

Глубокое влияние на рынок криптовалют

Влияние указа Трампа ограничено

Ключевые моменты административного приказа включают:

1. Министерство финансов создало офис для управления "стратегическим Биткойн запасом", источником средств являются конфискованные Биты, после внесения они не подлежат продаже.

2. Министерство финансов создало офис для управления "резервами цифровых активов США", который отвечает за управление другими цифровыми деньгами, кроме Биткойна.

3. Министр финансов и министр торговли разрабатывают стратегии для получения дополнительных государственных Биткойн, но не увеличивают бюджет и налоговую нагрузку на налогоплательщиков.

В настоящее время правительство США владеет около 200000 Биткойнов, все они были конфискованы в рамках уголовных или гражданских дел. Исполнительный приказ требует увеличения запасов Биткойнов без увеличения нагрузки на налогоплательщиков.

Данное предложение не оправдало рыночные ожидания, в основном потому, что ранее предложенный сенатором Синтией Луммис "Закон о Биткойне" (предлагающий Министерству финансов США купить 1 миллион Биткойнов в течение 5 лет и держать их в течение 20 лет) был отклонен, что вызвало высокие ожидания на рынке.

Прогресс законопроекта о криптовалютах на федеральном уровне

В настоящее время на федеральном уровне продвигаются три законопроекта, связанных с криптовалютами:

• H.R.148: Закон о сохранении ваших токенов 2025 года
• S394:GENIUS Закон 2025 года
• HRes111: Резолюция, поддерживающая технологии блокчейн и цифровые активы

Среди них, закон Keep your Coins Act предназначен для защиты права индивидуумов на самостоятельное хранение криптоактивов; закон GENIUS Act касается регулирования долларовых стейблкоинов и устанавливает требования к лицензированию и резервам для эмитентов.

Трамп надеется подписать законопроект о стабильных монетах доллара (GENIUS Act) до августовского перерыва, но в отрасли на это не сильно надеются, так как трудно увидеть реальные преимущества.

Законы о стратегических запасах Биткойна, принимаемые правительствами штатов, заслуживают внимания

Помимо федерального уровня, такие штаты, как Аризона, Техас, Нью-Гэмпшир и Оклахома, активно продвигают законодательство о стратегическом резервировании Биткойна. Содержимое законопроектов в различных штатах различается, например, Оклахома предлагает разрешить инвестировать 10% государственных средств в Биткойн или цифровые активы с капитализацией более 500 миллиардов долларов; штат Кентукки предлагает инвестировать до 10% оставшихся денежных средств в криптовалюты с капитализацией более 750 миллиардов долларов и одобренные стабильные монеты.

В долгосрочной перспективе стратегический указ Трампа о резервировании Биткойна безусловно является положительным моментом. Ожидается, что политическая среда останется благоприятной в ближайшие несколько лет. Хотя на федеральном уровне нет планов по масштабному увеличению запасов, если предложения на уровне штатов будут приняты, это может привести к реальным инвестициям. Что касается спроса и предложения, правительство, изъятое Биткойн, не может его продавать после внесения в стратегические резервы, что уменьшает давление на рынок; в то же время это может привлечь большее внимание со стороны инвесторов и учреждений к Биткойну, а также даже побудить другие страны последовать примеру и создать стратегические резервы Биткойна.

Как сказал Майкл Сэйлор, момент, когда США создадут стратегические запасы Биткойна, будет запомнен историей как переломный момент в финансовой и геополитической ситуации 21 века.