Эволюция структуры доходов на рынке Web3: от стимулов к реальной ценности
В последнее время в криптосообществе активно обсуждается, казалось бы, простой вопрос: "Как добиться 10% годовых на сумму в 10 миллионов?" Это отражает настоящую ситуацию на текущем криптовалютном рынке - стимулы становятся все менее ощутимыми, стабильная прибыль становится все более дефицитной, и капитал начинает заново пересматривать саму "структуру дохода".
В традиционной финансовой сфере 10% годовых обычно означают ухудшение кредитных условий, высокий левередж или крайне низкую ликвидность. В то время как высокие доходы Web3 когда-то больше исходили от пузырьковых дивидендов, движимых стимулом, а не от изменений эффективности, связанных с базовой структурой.
С уходом "экономики зарабатывания на волосах", доходы DeFi-голубых фишек снижаются, а объемы торгов на блокчейне продолжают падать, эффективность капитала постепенно становится главной темой. Основной вопрос на текущем рынке таков: может ли Web3 предоставить устойчивые решения для получения дохода для консервативных инвесторов без субсидий и бычьего рынка?
В настоящее время большинство пользователей осознают, что полагаться только на эирдропы недостаточно для долгосрочного поддержания, структурные проблемы ликвидности на блокчейне становятся все более очевидными. С одной стороны, модели стимулов трудно поддерживать; с другой стороны, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами становится все более жесткой, но сама инфраструктура не достигла качественного скачка. Большинство Rollup по-прежнему копируют старую модель Ethereum, а производительность согласования на блокчейне далеко не удовлетворяет реальные потребности в торговле.
На этом фоне капиталы начинают искать новые структуры доходности, и в центре внимания теперь не "спекулятивные активы", а "инвестиционные структуры" - инвестиции в те системы, которые могут генерировать реальные кассовые потоки на блокчейне и повышать эффективность торговли.
Два направления привлекают внимание рынка:
Инфраструктура для онлайновой торговли, ориентированная на профессиональных трейдеров и реконструирующая систему обмена.
Ориентированный на разработчиков, предлагающий стандартизированный модуль торговли в виде компонуемой сервисного слоя
Система онлайнового сопоставления, разработанная для профессиональных трейдеров
Некоторый полный цепочный perpetual contract протокол работает на самосозданной L1 цепи. В данный момент у проекта нет токенов и стимулов, но его торговая глубина уже на протяжении нескольких месяцев находится в тройке лучших в сети.
Это не случайно. Проект переопределяет стандарты производительности бессрочных контрактов на блокчейне, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на блокчейне", создавая систему, более соответствующую привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепочка поддерживает субмиллисекундное сопоставление, одновременно обеспечивая низкое проскальзывание и низкую стоимость газа, что достаточно для поддержки частых торгов с большими объемами капитала.
Более важно, что этот проект не позиционируется как "платформа для аирдропов" или "вход для розничных инвесторов", а является структурным продуктом для высокочастотных трейдеров. В этой системе доходы поступают от реальной торговой глубины, а не от накопления стимулов.
Для средств, подобных "10 миллионов", это именно новая стратегия финансирования на блокчейне: не стремиться к разовым краткосрочным прибылям, а искать реальных пользователей, сосредоточенных в высокоэффективной торговой инфраструктуре с долгосрочной глубиной.
Стандартизация от цепочки до модуля торговли
В отличие от вертикальной интеграции упомянутых проектов, эта сеть предлагает "модульную торговую инфраструктуру". Она не занимается фронтендом и не ведет пользователей, а предоставляет разработчикам набор комбинируемых и заменяемых торговых систем.
Короче говоря, эта сеть нацелена на то, чтобы стать "поставщиком облачных услуг" в области Web3-трейдинга, не участвуя в розничной торговле, а сосредоточив внимание на разработке инструментов и базовых компонентов.
Структура сети разделена на четыре основных модуля:
Система сватовства: использует оффлайн сватовство и онлайн расчеты, обеспечивая эффективность и прозрачность, поддерживает более сложные торговые команды и более высокую эффективность использования средств.
Система пулов ликвидности: внедрение модели пулов ликвидности, более близкой к традиционным биржам, позволяющей маркет-мейкерам по мере необходимости вводить ликвидность, одновременно обеспечивая стабильную глубину книги заказов.
Чистая расчетная система: расчет средств основан на Layer1, управление активами пользователей изолировано, что предотвращает системные риски из-за фронтальных проектов или промежуточного слоя, повышая безопасность средств.
Система управления рисками: модульная реализация оффлайн-системы управления рисками, что позволяет разработчикам быстро интегрировать и снижает порог входа для проектов.
Главное значение этой модульной схемы заключается в том, что разработчики могут быстро собирать свои торговые продукты, как строительные блоки, без необходимости разрабатывать сложные системы, такие как сведение, клиринг и управление рисками с нуля.
Реальные приложения на высокопроизводительной цепочке
Недавнее применение этой сети на одной из высокопроизводительных публичных цепей является типичным примером.
Несмотря на то, что эта публичная цепь значительно превосходит Ethereum по производительности инфраструктуры, только недавно появилась система, способная сопоставить с ней производительность "инфраструктуры книги заказов". Интеграция этой сети на данной публичной цепи реализовала:
Механизм сватовства работает вне цепочки, сочетая скорость и чувство контроля у пользователей
Обработка тысяч заявок в секунду, удовлетворяя потребности роботов и профессиональных трейдеров
Это не только значительно снижает реальные торговые расходы пользователей, но, что более важно, действительно преобразует высокую производительность этой публичной цепочки в эффективность капитала пользователей.
Эта сеть также стала одним из немногих протоколов сватовства, которые одновременно поддерживают как Ethereum-экосистему, так и эту публичную цепочку, обладая высокой кросс-чейн совместимостью.
открывает возможность получения реальной прибыли для обычных пользователей
Для большинства пользователей, которые не могут торговать на высокой частоте или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированная доходность больше не является недостижимой. Платформа единого окна для доходности является典型ным представителем этой тенденции.
В качестве единой платформы доходности, эта платформа позволяет пользователям всего лишь внести USDC, и средства автоматически участвуют в рыночной деятельности указанной сети, применяя определенные стратегии на различных цепочках, чтобы получать реальные, проверяемые доходы LP. В отличие от источников дохода, таких как "имитация согласования" или "внутренние циклы торговли", доходы, которые захватывает данная платформа, происходят от реальных торговых действий по согласованию заказов на блокчейне, что обеспечивает большую устойчивость и антикризисность.
Недавно один из известных мировых кошельков официально поддержал интеграцию с этой платформой. Этот крупнейший в мире Web3-кошелек не только открыл доступ для миллионов пользователей, но и освободил возможности ликвидности на десятки миллиардов долларов. На данный момент TVL этой платформы близок к 7 миллионам долларов, а годовая доходность стабильно увеличивается до 30%, став одним из немногих универсальных входов, которые превращают "реальную доходность от маркетмейкинга" в "пассивный доход пользователей".
От стимулирующих дивидендов до структурных дивидендов, новая парадигма доходов на блокчейне уже начала формироваться
Независимо от того, это ли профессиональные трейдеры, для которых разработан протокол вечных контрактов на всей цепочке, или сеть, предоставляющая модульную инфраструктуру для разработчиков, или единая платформа, открывающая пользователям реальные возможности получения дохода, все они демонстрируют одну тенденцию:
Новая парадигма "стабильных высоких доходов" на блокчейне больше не зависит от субсидий и спекуляций, а основывается на реальном торговом спросе и структуре капиталоемкости.
За последние несколько лет капитал Web3 вращался вокруг таких нарративов, как аирдропы, маркетмейкинг и повторное стекинг, но настоящая система, обладающая способностью преодолевать циклы, обязательно должна основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации.
10 миллионов могут получить 10% годовых, но при условии, что инвестируете в правильную структуру, а не в горячие темы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Web3 новая парадигма доходов: от стимулов к оптимизации структуры финансовой эффективности
Эволюция структуры доходов на рынке Web3: от стимулов к реальной ценности
В последнее время в криптосообществе активно обсуждается, казалось бы, простой вопрос: "Как добиться 10% годовых на сумму в 10 миллионов?" Это отражает настоящую ситуацию на текущем криптовалютном рынке - стимулы становятся все менее ощутимыми, стабильная прибыль становится все более дефицитной, и капитал начинает заново пересматривать саму "структуру дохода".
В традиционной финансовой сфере 10% годовых обычно означают ухудшение кредитных условий, высокий левередж или крайне низкую ликвидность. В то время как высокие доходы Web3 когда-то больше исходили от пузырьковых дивидендов, движимых стимулом, а не от изменений эффективности, связанных с базовой структурой.
С уходом "экономики зарабатывания на волосах", доходы DeFi-голубых фишек снижаются, а объемы торгов на блокчейне продолжают падать, эффективность капитала постепенно становится главной темой. Основной вопрос на текущем рынке таков: может ли Web3 предоставить устойчивые решения для получения дохода для консервативных инвесторов без субсидий и бычьего рынка?
Уменьшение доходов DeFi, капитал направляется на "реальные приложения + структурную оптимизацию"
В настоящее время большинство пользователей осознают, что полагаться только на эирдропы недостаточно для долгосрочного поддержания, структурные проблемы ликвидности на блокчейне становятся все более очевидными. С одной стороны, модели стимулов трудно поддерживать; с другой стороны, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами становится все более жесткой, но сама инфраструктура не достигла качественного скачка. Большинство Rollup по-прежнему копируют старую модель Ethereum, а производительность согласования на блокчейне далеко не удовлетворяет реальные потребности в торговле.
На этом фоне капиталы начинают искать новые структуры доходности, и в центре внимания теперь не "спекулятивные активы", а "инвестиционные структуры" - инвестиции в те системы, которые могут генерировать реальные кассовые потоки на блокчейне и повышать эффективность торговли.
Два направления привлекают внимание рынка:
Система онлайнового сопоставления, разработанная для профессиональных трейдеров
Некоторый полный цепочный perpetual contract протокол работает на самосозданной L1 цепи. В данный момент у проекта нет токенов и стимулов, но его торговая глубина уже на протяжении нескольких месяцев находится в тройке лучших в сети.
Это не случайно. Проект переопределяет стандарты производительности бессрочных контрактов на блокчейне, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на блокчейне", создавая систему, более соответствующую привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепочка поддерживает субмиллисекундное сопоставление, одновременно обеспечивая низкое проскальзывание и низкую стоимость газа, что достаточно для поддержки частых торгов с большими объемами капитала.
Более важно, что этот проект не позиционируется как "платформа для аирдропов" или "вход для розничных инвесторов", а является структурным продуктом для высокочастотных трейдеров. В этой системе доходы поступают от реальной торговой глубины, а не от накопления стимулов.
Для средств, подобных "10 миллионов", это именно новая стратегия финансирования на блокчейне: не стремиться к разовым краткосрочным прибылям, а искать реальных пользователей, сосредоточенных в высокоэффективной торговой инфраструктуре с долгосрочной глубиной.
Стандартизация от цепочки до модуля торговли
В отличие от вертикальной интеграции упомянутых проектов, эта сеть предлагает "модульную торговую инфраструктуру". Она не занимается фронтендом и не ведет пользователей, а предоставляет разработчикам набор комбинируемых и заменяемых торговых систем.
Короче говоря, эта сеть нацелена на то, чтобы стать "поставщиком облачных услуг" в области Web3-трейдинга, не участвуя в розничной торговле, а сосредоточив внимание на разработке инструментов и базовых компонентов.
Структура сети разделена на четыре основных модуля:
Система сватовства: использует оффлайн сватовство и онлайн расчеты, обеспечивая эффективность и прозрачность, поддерживает более сложные торговые команды и более высокую эффективность использования средств.
Система пулов ликвидности: внедрение модели пулов ликвидности, более близкой к традиционным биржам, позволяющей маркет-мейкерам по мере необходимости вводить ликвидность, одновременно обеспечивая стабильную глубину книги заказов.
Чистая расчетная система: расчет средств основан на Layer1, управление активами пользователей изолировано, что предотвращает системные риски из-за фронтальных проектов или промежуточного слоя, повышая безопасность средств.
Система управления рисками: модульная реализация оффлайн-системы управления рисками, что позволяет разработчикам быстро интегрировать и снижает порог входа для проектов.
Главное значение этой модульной схемы заключается в том, что разработчики могут быстро собирать свои торговые продукты, как строительные блоки, без необходимости разрабатывать сложные системы, такие как сведение, клиринг и управление рисками с нуля.
Реальные приложения на высокопроизводительной цепочке
Недавнее применение этой сети на одной из высокопроизводительных публичных цепей является типичным примером.
Несмотря на то, что эта публичная цепь значительно превосходит Ethereum по производительности инфраструктуры, только недавно появилась система, способная сопоставить с ней производительность "инфраструктуры книги заказов". Интеграция этой сети на данной публичной цепи реализовала:
Это не только значительно снижает реальные торговые расходы пользователей, но, что более важно, действительно преобразует высокую производительность этой публичной цепочки в эффективность капитала пользователей.
Эта сеть также стала одним из немногих протоколов сватовства, которые одновременно поддерживают как Ethereum-экосистему, так и эту публичную цепочку, обладая высокой кросс-чейн совместимостью.
открывает возможность получения реальной прибыли для обычных пользователей
Для большинства пользователей, которые не могут торговать на высокой частоте или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированная доходность больше не является недостижимой. Платформа единого окна для доходности является典型ным представителем этой тенденции.
В качестве единой платформы доходности, эта платформа позволяет пользователям всего лишь внести USDC, и средства автоматически участвуют в рыночной деятельности указанной сети, применяя определенные стратегии на различных цепочках, чтобы получать реальные, проверяемые доходы LP. В отличие от источников дохода, таких как "имитация согласования" или "внутренние циклы торговли", доходы, которые захватывает данная платформа, происходят от реальных торговых действий по согласованию заказов на блокчейне, что обеспечивает большую устойчивость и антикризисность.
Недавно один из известных мировых кошельков официально поддержал интеграцию с этой платформой. Этот крупнейший в мире Web3-кошелек не только открыл доступ для миллионов пользователей, но и освободил возможности ликвидности на десятки миллиардов долларов. На данный момент TVL этой платформы близок к 7 миллионам долларов, а годовая доходность стабильно увеличивается до 30%, став одним из немногих универсальных входов, которые превращают "реальную доходность от маркетмейкинга" в "пассивный доход пользователей".
От стимулирующих дивидендов до структурных дивидендов, новая парадигма доходов на блокчейне уже начала формироваться
Независимо от того, это ли профессиональные трейдеры, для которых разработан протокол вечных контрактов на всей цепочке, или сеть, предоставляющая модульную инфраструктуру для разработчиков, или единая платформа, открывающая пользователям реальные возможности получения дохода, все они демонстрируют одну тенденцию: Новая парадигма "стабильных высоких доходов" на блокчейне больше не зависит от субсидий и спекуляций, а основывается на реальном торговом спросе и структуре капиталоемкости.
За последние несколько лет капитал Web3 вращался вокруг таких нарративов, как аирдропы, маркетмейкинг и повторное стекинг, но настоящая система, обладающая способностью преодолевать циклы, обязательно должна основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации.
10 миллионов могут получить 10% годовых, но при условии, что инвестируете в правильную структуру, а не в горячие темы.