Макроэкономика и анализ рынка

Анализ политики Трампа

1. Путь снижения инфляции

• Способствовать миру между Россией и Украиной, освободить российские нефтегазовые ресурсы, снизить мировые цены на энергоносители
• Ситуация на Ближнем Востоке может вызвать новый конфликт, в краткосрочной перспективе повысив цены на нефть, но сдерживаемых дипломатическими мерами
• Повышение импортных пошлин приведет к незначительному экономическому спаду в краткосрочной перспективе и снижению инфляции
• Оказывать тарифное давление на Китай, вести переговоры или осуществлять экономическую блокаду

2. Путь снижения процентной ставки

• Оказывать давление на Федеральную резервную систему для снижения процентной ставки и увеличения баланса, стимулируя глобальную ликвидность
• Продвигать законодательство о цифровых валютах, ускорять их развитие, ослаблять контроль Федеральной резервной системы над денежной массой

3. Стимулирование экономических путей

• Понижение налогов на постоянной основе, увеличение располагаемого дохода для предприятий и физических лиц
• Введение дифференцированных тарифов для обрабатывающей промышленности, защита местной индустрии
• Закрепление зарубежных инвестиций через визиты
• Увеличить добычу нефти и газа, увеличить доходы от экспорта энергии
• Исследуйте территориальную экспансию, расширяйте экономическую карту

4. Путь политической семейственности

• Накопление семейного богатства через политику цифровой валюты
• Очистка инакомыслящих, укрепление преданной команды, обеспечение продолжения политики

Логическое резюме

Политика Трампа сосредоточена на экономическом стимулировании, путем снижения инфляции, снижения процентных ставок, привлечения инвестиций и разработки энергетики для стимулирования роста, одновременно укрепляя власть и семейные интересы через территориальную экспансию и политическую чистку. Общая стратегия агрессивна в краткосрочной перспективе и в долгосрочной перспективе зависит от внешней политики и эффективности реализации политики.

Нейтральная ставка

В настоящее время рынок прогнозирует снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, дважды снизив ставку в 2025 году до 4,00%, нейтральная ставка поднимется до 3,50%. Раннее начало снижения ставок является ключевым моментом в противостоянии Федеральной резервной системы и администрации Трампа. Торговая политика Трампа постепенно начинает проявлять долгосрочные последствия, и снижение тарифов начинает медленно проявляться. В то же время, Федеральная резервная система в последнее время продолжает сокращать свои активы в государственных облигациях, что приводит к ужесточению ликвидности, что вызывает коррекцию глобального индикатора M2.

Анализ данных на блокчейне

1. Поток средств стейблкоинов

На этой неделе рынок явно сократился, снизившись на 76,4% по сравнению с предыдущей неделей, что может свидетельствовать о начале охлаждения или нахождении в боковом тренде. Среднесуточное увеличение на 0,78 миллиона относится к состоянию низкой ликвидности, что обычно наблюдается в условиях отсутствия направления на рынке, сокращения объема торгов, ожидания крупных игроков и институтов, а также нежелания средств входить на рынок. Если на следующей неделе продолжится затишье, можно подтвердить, что рынок вошел в период охлаждения.

2. Поток средств ETF

На этой неделе объем притока снизился с 2,8 миллиарда на предыдущей неделе до 670 миллионов, скорость притока замедлилась на 76%, что практически соответствует периодическому минимуму интереса к ETF, что указывает на завершение этой волны ETF-рынка. Цена BTC сильно зависит от влияния средств ETF, не имея поддержки со стороны естественного внутреннего спроса на рынке.

3. Премия и скидка на внебиржевой рынок

С 23 по 31 мая внебиржевой премиум на USDT и USDC оставался на уровне около 100.0%, колебания были незначительными, что показывает явное ожидание со стороны инвесторов и снижение ликвидности. В целом наблюдается "нулевая премия" или "крайняя дисконт", что указывает на недостаток спроса со стороны внебиржевых покупателей и отсутствие новых стимулов для входа фиатных денег на рынок.

4. Баланс на бирже

Доля баланса на биржах BTC продолжает снижаться до 15,046%, что является самым низким показателем за последний год, давление на продажу на блокчейне явно ослабевает. Доля баланса на биржах ETH, наоборот, немного увеличилась, поднявшись с 13,52% до 15,83%, существует определенное давление на продажу.

5. Анализ адреса держателя токенов

Адреса с держанием 1K-10K BTC показали значительное снижение 26-27 числа, что указывает на признаки краткосрочных шортов, но в основном были поглощены адресами с держанием 100-1K. Краткосрочный взгляд - медвежий, средне- и долгосрочные изменения в рыночной структуре, распределение URPD относительно равномерное, без значительных сигналов.

Рыночный обзор

С учетом ситуации с изменением тренда, финансовых потоков и данных на блокчейне, в следующую неделю в целом ожидается продолжение коррекции на рынке, особенно после повторного роста ETH. На рынке ETH существует определенное давление на продажу, за ним необходимо внимательно следить.