Экономические боли и ликвидность: настоящий бычий рынок шифрования еще не начался
Заголовок этой статьи может показаться немного абсурдным. Но после прочтения всего текста вы можете осознать, что подготовка к предстоящему Бычьему рынку весьма необходима. Хотя биткойн вырос с 16 000 долларов до 110 000 долларов за три года, все еще стоит сомневаться, начался ли настоящий бычий рынок. Это утверждение может показаться немного безумным, но есть доказательства того, что из-за макроэкономических факторов "настоящий" бычий рынок еще не стартовал.
Несмотря на то, что мы стали свидетелями крупнейшего в истории институционального участия в биткойне, мелкие криптовалюты демонстрировали плохие результаты на протяжении всего цикла, в течение которого даже несколько раз наблюдались небольшие медвежьи рынки.
Аналитик глубоко изучил причины, вызвавшие бычий рынок шифрования в 2013, 2017 и 2021 годах. Это не просто четырехлетний цикл, действующий на рынке, за ним стоят более глубокие факторы, и с тех пор эти условия больше не возникали одновременно.
Если углубиться в изучение того, что именно вызвало бычий рынок, то можно обнаружить, что это не логика повествования и не слепая надежда, а макро ликвидностный механизм. В данный момент мы, возможно, все еще находимся на начальной стадии.
Аналитики упомянули о 11 факторах ликвидности. 12-й фактор ликвидности вскоре активирует все остальные факторы, о чем будет подробно рассказано позже, он только что кратко проявил свою силу.
Если вы хотите узнать:
Почему предыдущие экономические циклы рушатся
Как макроэкономические инструменты действительно придают импульс рынку
Ключевые факторы, вызывающие бычий рынок
Так что вам нужно внимательно прочитать содержание этой статьи.
Почему настоящий бычий рынок шифрования еще не начался?
Перед началом безумия нам нужно уловить полную макроэкономическую структуру.
Удивительная роль ликвидности: механизмы притока средств на рынке шифрования
Все бычьи рынки имеют одну общую черту: они совпадают с масштабным вливанием ликвидности по всему миру. Этот всплеск ликвидности не случаен, а является результатом воздействия макроэкономического регулирования, осуществляемого центральными банками и финансовыми властями:
Снижение процентных ставок: снижение стоимости заимствований, стимулирующее экономический рост, основанный на долговом финансировании.
Количественное смягчение: Центральный банк покупает государственные облигации, вбрасывая наличные в обращение.
Прогнозные указания (обещание не повышать процентные ставки): направляя ожидания через предвосхищение будущих низких процентных ставок.
Снижение нормы обязательных резервов: банки должны удерживать меньшую сумму средств, что позволит увеличить объем доступных средств для кредитования.
Ослабление требований к капиталу: снижение институциональных ограничений на принятие рисков
Политика отсрочки по кредитам: поддержание кредитной ликвидности в случае дефолта или экономического спада
Меры поддержки или стабилизации банков: предотвращение системного краха и восстановление рыночной уверенности
Масштабные государственные расходы: Прямое вливание государственных средств в реальную экономику
Операция освобождения средств на обычном счете ТГА Министерства финансов США ------ освобождение наличных средств с счета Министерства финансов для увеличения денежной массы.
Зарубежная политика количественного смягчения и глобальная ликвидность: Операции центральных банков за границей влияют на рынок шифрования через движение капитала.
Срочные кредитные инструменты: Временные кредитные программы, созданные в кризисные времена
Эти действия не только способствуют росту цен на традиционные активы. Они также вызывают спекулятивный ажиотаж. Шифрование, как актив с наибольшими рисками и потенциалом роста в финансовой системе, исторически было крупнейшим бенефициаром.
Каждый фактор ликвидности может находиться на разных уровнях активности. Когда несколько факторов действуют одновременно, их эффект создаст мультипликативный эффект, разжигая пламя бурного роста на всем рынке.
Драйв: Экономическая боль
Единственная команда, управляющая 11 факторами ликвидности: экономическая боль.
2020 год: Пандемия COVID-19 → Невиданная мировая ликвидность, выплата стимулирующих чеков, рекордный рост денежной массы M2
В настоящее время: недавно мы стали свидетелями резкого падения медвежьего рынка акций за очень короткий срок, но этого действительно достаточно? Рыночная активность еще не полностью развернута, а позиция принимающих решения остается упрямой, особенно на фоне такого сильного восстановления рынка.
Больше признаков указывает на то, что недавние данные опроса по занятости в производственном секторе, опубликованные Федеральным резервом Ричмонда, составили -18, что хуже, чем в 2020 году (-12) и в 2008 году (-14), что свидетельствует о массовой безработице в промышленности. Это именно те данные, которые использует Федеральная резервная система.
Факторы ликвидности еще не активированы
Несмотря на недавний рост шифрования на рынке, настоящий бычий рынок еще не начался. Большинство ликвидностных рычагов все еще находятся в спящем или ограниченном состоянии, хотя мы движемся в правильном направлении, но до финальной стадии нам еще далеко.
Если не будет новых крупных вливаний ликвидности, те условия, которые способствовали прошлому ажиотажу, больше не будут существовать.
Это причина недавнего упорядоченного роста рынка, обусловленного принятием и возглавляемого учреждениями, а не бурного бычьего рынка, вызванного розничными инвесторами.
В финансовой системе совершенно отсутствуют достаточные свободные средства для создания пузырькового восторга.
Исторически сложившиеся бычьи рынки и соответствующие условия ликвидности:
2013 год
• Процентная ставка остается на уровне 0%
• Полное внедрение количественного смягчения
• Государственные расходы находятся на высоком уровне
Результат: Биткойн вырос с менее чем 15 долларов до более чем 1000 долларов
2017 год
• В США темпы повышения процентных ставок медленные, процентные ставки остаются на низком уровне
• Япония и Европа продолжают проводить политику количественного смягчения
• Рыночная ликвидность 2016 года продолжилась в этом году
Результат: Биткойн подскочил с примерно 1000 долларов до примерно 20000 долларов, другие шифрованные валюты также резко выросли в цене.
2021 год
• Все средства контроля ликвидности полностью активированы
• Объем денежной массы M2 увеличился на более чем 25% по сравнению с прошлым годом
Результат: Биткойн вырос до примерно 69000 долларов; цены на другие активы также резко возросли
В каждом случае рост ликвидности предшествует повышению на бычьем рынке.
Ключевые сигналы: M2 и PMI
Аналитики подчеркивают два показателя, которые долгое время соответствовали Бычьему рынку:
M2 денежная масса (темп роста по сравнению с прошлым годом)
Отслеживание темпов роста широкой денежной массы. Исторически каждый раз перед значительным ростом рынка наблюдалось быстрое увеличение денежной массы. В настоящее время рост M2 в основном стабилен. Хотя в отдельных случаях начали фиксироваться временные максимумы (но не сопоставимые с историческими ростами), этот сигнал ясно указывает на то, что рынок еще не получил восходящего импульса.
ИСМ индекс деловой активности в производственном секторе
Надежные показатели делового цикла. Этот индекс выше 50 означает экономическое расширение; исторические данные показывают, что когда индекс деловых настроений (PMI) близок к 60 или превышает его, шифрование часто испытывает бычий рынок. Но в этом цикле индекс PMI только немного выше 50 снова упал.
Данные показывают, что макроэкономическая среда еще не изменилась, поэтому мы пока не видим настоящего восторга.
Заключение: Бычий рынок все еще формируется
Каждый бычий рынок шифрования начинался с того, что при ухудшении макроэкономической ситуации выделяется большое количество ликвидности.
В настоящее время экономические страдания накапливаются, но меры по их преодолению еще не появились. 11 факторов ликвидности все еще находятся в закрытом состоянии. Только когда экономические трудности заставят законодателей принять меры, настоящая среда для спекулятивного бума действительно сформируется.
Если не произойдет значительных вливаний средств, рынок шифрования останется в основном ограниченным, хотя он может продолжать медленно расти.
Настоящий бычий рынок начнется в момент активации ликвидностных факторов, ни в коем случае не раньше.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Поделиться
комментарий
0/400
RektHunter
· 07-07 18:46
Терпение, деньги должны быть жесткими
Посмотреть ОригиналОтветить0
TaxEvader
· 07-07 07:41
Корова П: Хватит мечтать
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeasonedInvestor
· 07-05 05:09
бык个p 都падение麻了
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenDustCollector
· 07-05 04:59
бык啥 бык Я hodl и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleMinion
· 07-05 04:57
Какой бычий рынок, просто одна волна за другой разыгрывайте людей как лохов.
Ликвидность отсутствует, настоящий бычий рынок шифрования еще не наступил
Экономические боли и ликвидность: настоящий бычий рынок шифрования еще не начался
Заголовок этой статьи может показаться немного абсурдным. Но после прочтения всего текста вы можете осознать, что подготовка к предстоящему Бычьему рынку весьма необходима. Хотя биткойн вырос с 16 000 долларов до 110 000 долларов за три года, все еще стоит сомневаться, начался ли настоящий бычий рынок. Это утверждение может показаться немного безумным, но есть доказательства того, что из-за макроэкономических факторов "настоящий" бычий рынок еще не стартовал.
Несмотря на то, что мы стали свидетелями крупнейшего в истории институционального участия в биткойне, мелкие криптовалюты демонстрировали плохие результаты на протяжении всего цикла, в течение которого даже несколько раз наблюдались небольшие медвежьи рынки.
Аналитик глубоко изучил причины, вызвавшие бычий рынок шифрования в 2013, 2017 и 2021 годах. Это не просто четырехлетний цикл, действующий на рынке, за ним стоят более глубокие факторы, и с тех пор эти условия больше не возникали одновременно.
Если углубиться в изучение того, что именно вызвало бычий рынок, то можно обнаружить, что это не логика повествования и не слепая надежда, а макро ликвидностный механизм. В данный момент мы, возможно, все еще находимся на начальной стадии.
Аналитики упомянули о 11 факторах ликвидности. 12-й фактор ликвидности вскоре активирует все остальные факторы, о чем будет подробно рассказано позже, он только что кратко проявил свою силу.
Если вы хотите узнать:
Так что вам нужно внимательно прочитать содержание этой статьи.
Почему настоящий бычий рынок шифрования еще не начался?
Перед началом безумия нам нужно уловить полную макроэкономическую структуру.
Удивительная роль ликвидности: механизмы притока средств на рынке шифрования
Все бычьи рынки имеют одну общую черту: они совпадают с масштабным вливанием ликвидности по всему миру. Этот всплеск ликвидности не случаен, а является результатом воздействия макроэкономического регулирования, осуществляемого центральными банками и финансовыми властями:
Снижение процентных ставок: снижение стоимости заимствований, стимулирующее экономический рост, основанный на долговом финансировании.
Количественное смягчение: Центральный банк покупает государственные облигации, вбрасывая наличные в обращение.
Прогнозные указания (обещание не повышать процентные ставки): направляя ожидания через предвосхищение будущих низких процентных ставок.
Снижение нормы обязательных резервов: банки должны удерживать меньшую сумму средств, что позволит увеличить объем доступных средств для кредитования.
Ослабление требований к капиталу: снижение институциональных ограничений на принятие рисков
Политика отсрочки по кредитам: поддержание кредитной ликвидности в случае дефолта или экономического спада
Меры поддержки или стабилизации банков: предотвращение системного краха и восстановление рыночной уверенности
Масштабные государственные расходы: Прямое вливание государственных средств в реальную экономику
Операция освобождения средств на обычном счете ТГА Министерства финансов США ------ освобождение наличных средств с счета Министерства финансов для увеличения денежной массы.
Зарубежная политика количественного смягчения и глобальная ликвидность: Операции центральных банков за границей влияют на рынок шифрования через движение капитала.
Срочные кредитные инструменты: Временные кредитные программы, созданные в кризисные времена
Эти действия не только способствуют росту цен на традиционные активы. Они также вызывают спекулятивный ажиотаж. Шифрование, как актив с наибольшими рисками и потенциалом роста в финансовой системе, исторически было крупнейшим бенефициаром.
Каждый фактор ликвидности может находиться на разных уровнях активности. Когда несколько факторов действуют одновременно, их эффект создаст мультипликативный эффект, разжигая пламя бурного роста на всем рынке.
Драйв: Экономическая боль
Единственная команда, управляющая 11 факторами ликвидности: экономическая боль.
Исторические примеры:
2008-2009: Финансовый кризис → Полная количественная смягчение, нулевая ставка, экстренная помощь
2020 год: Пандемия COVID-19 → Невиданная мировая ликвидность, выплата стимулирующих чеков, рекордный рост денежной массы M2
В настоящее время: недавно мы стали свидетелями резкого падения медвежьего рынка акций за очень короткий срок, но этого действительно достаточно? Рыночная активность еще не полностью развернута, а позиция принимающих решения остается упрямой, особенно на фоне такого сильного восстановления рынка.
Больше признаков указывает на то, что недавние данные опроса по занятости в производственном секторе, опубликованные Федеральным резервом Ричмонда, составили -18, что хуже, чем в 2020 году (-12) и в 2008 году (-14), что свидетельствует о массовой безработице в промышленности. Это именно те данные, которые использует Федеральная резервная система.
Факторы ликвидности еще не активированы
Несмотря на недавний рост шифрования на рынке, настоящий бычий рынок еще не начался. Большинство ликвидностных рычагов все еще находятся в спящем или ограниченном состоянии, хотя мы движемся в правильном направлении, но до финальной стадии нам еще далеко.
Если не будет новых крупных вливаний ликвидности, те условия, которые способствовали прошлому ажиотажу, больше не будут существовать.
Это причина недавнего упорядоченного роста рынка, обусловленного принятием и возглавляемого учреждениями, а не бурного бычьего рынка, вызванного розничными инвесторами.
В финансовой системе совершенно отсутствуют достаточные свободные средства для создания пузырькового восторга.
Исторически сложившиеся бычьи рынки и соответствующие условия ликвидности:
2013 год
• Процентная ставка остается на уровне 0%
• Полное внедрение количественного смягчения
• Государственные расходы находятся на высоком уровне
Результат: Биткойн вырос с менее чем 15 долларов до более чем 1000 долларов
2017 год
• В США темпы повышения процентных ставок медленные, процентные ставки остаются на низком уровне
• Япония и Европа продолжают проводить политику количественного смягчения
• Рыночная ликвидность 2016 года продолжилась в этом году
Результат: Биткойн подскочил с примерно 1000 долларов до примерно 20000 долларов, другие шифрованные валюты также резко выросли в цене.
2021 год
• Все средства контроля ликвидности полностью активированы
• Объем денежной массы M2 увеличился на более чем 25% по сравнению с прошлым годом
Результат: Биткойн вырос до примерно 69000 долларов; цены на другие активы также резко возросли
В каждом случае рост ликвидности предшествует повышению на бычьем рынке.
Ключевые сигналы: M2 и PMI
Аналитики подчеркивают два показателя, которые долгое время соответствовали Бычьему рынку:
M2 денежная масса (темп роста по сравнению с прошлым годом)
Отслеживание темпов роста широкой денежной массы. Исторически каждый раз перед значительным ростом рынка наблюдалось быстрое увеличение денежной массы. В настоящее время рост M2 в основном стабилен. Хотя в отдельных случаях начали фиксироваться временные максимумы (но не сопоставимые с историческими ростами), этот сигнал ясно указывает на то, что рынок еще не получил восходящего импульса.
ИСМ индекс деловой активности в производственном секторе
Надежные показатели делового цикла. Этот индекс выше 50 означает экономическое расширение; исторические данные показывают, что когда индекс деловых настроений (PMI) близок к 60 или превышает его, шифрование часто испытывает бычий рынок. Но в этом цикле индекс PMI только немного выше 50 снова упал.
Данные показывают, что макроэкономическая среда еще не изменилась, поэтому мы пока не видим настоящего восторга.
Заключение: Бычий рынок все еще формируется
Каждый бычий рынок шифрования начинался с того, что при ухудшении макроэкономической ситуации выделяется большое количество ликвидности.
В настоящее время экономические страдания накапливаются, но меры по их преодолению еще не появились. 11 факторов ликвидности все еще находятся в закрытом состоянии. Только когда экономические трудности заставят законодателей принять меры, настоящая среда для спекулятивного бума действительно сформируется.
Если не произойдет значительных вливаний средств, рынок шифрования останется в основном ограниченным, хотя он может продолжать медленно расти.
Настоящий бычий рынок начнется в момент активации ликвидностных факторов, ни в коем случае не раньше.