Изменение структуры доходов на рынке Web3 и новая парадигма
В последнее время в крипто-сообществе обсуждается актуальная тема: как добиться стабильного высокого дохода в текущих рыночных условиях? Этот вопрос отражает текущее состояние крипторынка — стимулы постепенно исчезают, стабильные доходы становятся все более дефицитными, и капитал начинает вновь пересматривать саму структуру доходности.
В традиционных финансах 10% годовых обычно означает высокий риск, высокий кредитный рычаг или низкую ликвидность. Высокие доходы, которые когда-то предлагал Web3, в значительной степени происходили от пузырькового дивиденда, вызванного стимулами, а не от повышения эффективности базовой структуры. С уходом "экономики стрижки шерсти", доходы ведущих проектов DeFi снижаются, объемы торгов на блокчейне продолжают падать, а эффективность капитала постепенно становится главной темой.
Основной вопрос на текущем рынке: может ли Web3 предложить устойчивые схемы доходности для консервативных инвестиций в условиях отсутствия субсидий и бычьего рынка?
Дефи-бонусы уходят, капитал переходит к "реальному использованию + структурной оптимизации"
С учетом того, что модель стимулов становится все менее жизнеспособной, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами становится все более напряженной, но инфраструктура не достигла качественного прорыва. Большинство Rollup все еще копируют старую модель Ethereum, а производительность на цепочке не может удовлетворить реальные потребности в сделках.
На этом фоне капитал начинает искать новые структуры доходности, переходя от "спекулятивных активов" к "инвестиционным структурам" — инвестициям в те системы, которые могут генерировать реальные денежные потоки на блокчейне и повышать эффективность сделок.
Два направления, на которые обращает внимание рынок:
Инфраструктура на базе блокчейна для торговли, ориентированная на профессиональных трейдеров и реконструированная система сопоставления.
Ориентированный на разработчиков стандартный торговый модуль комбинированного сервиса
Система онлайнового сопоставления, разработанная для профессиональных трейдеров
Некоторый полный цепочный perp-протокол работает на собственной L1 цепи. Несмотря на отсутствие токенов и стимулов, его глубина торгов в течение нескольких месяцев находится в тройке лучших в сети. Этот проект переопределяет стандарты производительности перпетуалов на цепи, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на цепи", создавая систему, более близкую к привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепь поддерживает миллисекундное сопоставление, одновременно обеспечивая низкое проскальзывание и низкие газовые расходы, что позволяет поддерживать частые сделки с крупными объемами средств.
Этот проект позиционирует себя как структурированный продукт для высокочастотных трейдеров, доходы которого поступают от реальной глубины торговли, а не от стимула. Для крупных капиталов это представляет собой новую стратегию онтологического финансирования: поиск реальных пользователей, высокоэффективного использования средств и наличия долгосрочной глубины торговой инфраструктуры.
От стандартизации модуля торговли до сопоставления на блокчейне
Некоторая сеть предоставляет "модульную торговую инфраструктуру". Она не занимается фронтендом, не направляет пользователей, а предлагает разработчикам набор комбинируемых и подключаемых торговых систем, намереваясь стать поставщиком "облачных услуг" в области торговых операций Web3.
Структура сети разделена на четыре основных модуля:
Система сватовства: использует внецепочечное сватовство и цепочечное расчёт, сочетая эффективность и прозрачность.
Система фондов: ввод модели фондов, близкой к традиционным биржам, позволяющей маркет-мейкерам по мере необходимости вносить ликвидность.
Система чистого расчета: на основе Layer1, обеспечивает изоляцию управления активами пользователей, повышает безопасность средств.
Система управления рисками: модульная оффлайн-система управления рисками для быстрого интегрирования разработчиками.
Эта модульная схема позволяет разработчикам быстро создать свои собственные торговые продукты без необходимости строить сложные системы с нуля.
Реальные приложения на высокопроизводительной цепочке
Применение определенного протокола на Solana представляет собой典型案例. Хотя Solana значительно превосходит Ethereum по производительности инфраструктуры, только недавно появился "Order Book Infra", соответствующий его производительности. Интеграция этого протокола на Solana реализовала:
Механизм сватовства работает вне цепочки, сочетая скорость и контроль пользователя
Обрабатывает тысячи запросов на заказы в секунду, удовлетворяя профессиональные торговые потребности
Расчет по цепочке, обеспечение проверяемости транзакций
Это не только значительно снизило реальные торговые издержки пользователей, но и, что более важно, действительно преобразовало высокую производительность Solana в эффективность использования средств пользователями.
Реальные возможности дохода для обычных пользователей
Для большинства пользователей, не имеющих возможности высокочастотной торговли или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированные доходы от свопов становятся доступными. Платформа единого окна позволяет пользователям просто внести USDC, и средства автоматически участвуют в маркетмейкинге в сети, реализуя стратегии на нескольких цепочках, чтобы получить реальные, проверяемые доходы LP.
Эти доходы происходят от реальных торговых операций по сопоставлению заказов на блокчейне, что обеспечивает большую устойчивость и антицикличность. В последнее время один из ведущих мировых кошельков Web3 официально поддержал подключение к этой платформе, что не только открыло вход для сотен миллионов пользователей, но и освободило потенциал ликвидности в десятки миллиардов долларов.
Прототип новой парадигмы доходов на блокчейне
Независимо от того, идет ли речь о полном цепочном perp-протоколе, разработанном для профессиональных трейдеров, или о сети, предоставляющей модульную инфраструктуру для разработчиков, или о единой платформе, открывающей пользователям реальные возможности получения дохода, все они вместе демонстрируют одну тенденцию: новая парадигма «стабильного высокого дохода» в цепочке больше не зависит от субсидий и спекуляций, а опирается на реальные потребности в торговле и структуру эффективности капитала.
В последние годы капиталы Web3 вращались вокруг различных нарративов, но действительно устойчивые системы, способные преодолевать циклы, обязательно должны основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации. Достигнуть стабильной высокой доходности все еще возможно, но при условии правильных инвестиций в структуру, а не в погоню за краткосрочными трендами.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
4
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropBlackHole
· 07-08 01:49
Пришли деньги! Что значит настоящая сделка? Всё с неудачниками уже решено.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocDetective
· 07-05 03:19
Настоящая торговля требует быстрой реакции
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 07-05 03:11
Перемены должны были наступить давно, легкий заработок в конечном итоге - это мыльный пузырь.
Новая парадигма доходов Web3: от спекуляций к реальным сделкам и повышению эффективности
Изменение структуры доходов на рынке Web3 и новая парадигма
В последнее время в крипто-сообществе обсуждается актуальная тема: как добиться стабильного высокого дохода в текущих рыночных условиях? Этот вопрос отражает текущее состояние крипторынка — стимулы постепенно исчезают, стабильные доходы становятся все более дефицитными, и капитал начинает вновь пересматривать саму структуру доходности.
В традиционных финансах 10% годовых обычно означает высокий риск, высокий кредитный рычаг или низкую ликвидность. Высокие доходы, которые когда-то предлагал Web3, в значительной степени происходили от пузырькового дивиденда, вызванного стимулами, а не от повышения эффективности базовой структуры. С уходом "экономики стрижки шерсти", доходы ведущих проектов DeFi снижаются, объемы торгов на блокчейне продолжают падать, а эффективность капитала постепенно становится главной темой.
Основной вопрос на текущем рынке: может ли Web3 предложить устойчивые схемы доходности для консервативных инвестиций в условиях отсутствия субсидий и бычьего рынка?
Дефи-бонусы уходят, капитал переходит к "реальному использованию + структурной оптимизации"
С учетом того, что модель стимулов становится все менее жизнеспособной, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами становится все более напряженной, но инфраструктура не достигла качественного прорыва. Большинство Rollup все еще копируют старую модель Ethereum, а производительность на цепочке не может удовлетворить реальные потребности в сделках.
На этом фоне капитал начинает искать новые структуры доходности, переходя от "спекулятивных активов" к "инвестиционным структурам" — инвестициям в те системы, которые могут генерировать реальные денежные потоки на блокчейне и повышать эффективность сделок.
Два направления, на которые обращает внимание рынок:
Система онлайнового сопоставления, разработанная для профессиональных трейдеров
Некоторый полный цепочный perp-протокол работает на собственной L1 цепи. Несмотря на отсутствие токенов и стимулов, его глубина торгов в течение нескольких месяцев находится в тройке лучших в сети. Этот проект переопределяет стандарты производительности перпетуалов на цепи, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на цепи", создавая систему, более близкую к привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепь поддерживает миллисекундное сопоставление, одновременно обеспечивая низкое проскальзывание и низкие газовые расходы, что позволяет поддерживать частые сделки с крупными объемами средств.
Этот проект позиционирует себя как структурированный продукт для высокочастотных трейдеров, доходы которого поступают от реальной глубины торговли, а не от стимула. Для крупных капиталов это представляет собой новую стратегию онтологического финансирования: поиск реальных пользователей, высокоэффективного использования средств и наличия долгосрочной глубины торговой инфраструктуры.
От стандартизации модуля торговли до сопоставления на блокчейне
Некоторая сеть предоставляет "модульную торговую инфраструктуру". Она не занимается фронтендом, не направляет пользователей, а предлагает разработчикам набор комбинируемых и подключаемых торговых систем, намереваясь стать поставщиком "облачных услуг" в области торговых операций Web3.
Структура сети разделена на четыре основных модуля:
Эта модульная схема позволяет разработчикам быстро создать свои собственные торговые продукты без необходимости строить сложные системы с нуля.
Реальные приложения на высокопроизводительной цепочке
Применение определенного протокола на Solana представляет собой典型案例. Хотя Solana значительно превосходит Ethereum по производительности инфраструктуры, только недавно появился "Order Book Infra", соответствующий его производительности. Интеграция этого протокола на Solana реализовала:
Это не только значительно снизило реальные торговые издержки пользователей, но и, что более важно, действительно преобразовало высокую производительность Solana в эффективность использования средств пользователями.
Реальные возможности дохода для обычных пользователей
Для большинства пользователей, не имеющих возможности высокочастотной торговли или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированные доходы от свопов становятся доступными. Платформа единого окна позволяет пользователям просто внести USDC, и средства автоматически участвуют в маркетмейкинге в сети, реализуя стратегии на нескольких цепочках, чтобы получить реальные, проверяемые доходы LP.
Эти доходы происходят от реальных торговых операций по сопоставлению заказов на блокчейне, что обеспечивает большую устойчивость и антицикличность. В последнее время один из ведущих мировых кошельков Web3 официально поддержал подключение к этой платформе, что не только открыло вход для сотен миллионов пользователей, но и освободило потенциал ликвидности в десятки миллиардов долларов.
Прототип новой парадигмы доходов на блокчейне
Независимо от того, идет ли речь о полном цепочном perp-протоколе, разработанном для профессиональных трейдеров, или о сети, предоставляющей модульную инфраструктуру для разработчиков, или о единой платформе, открывающей пользователям реальные возможности получения дохода, все они вместе демонстрируют одну тенденцию: новая парадигма «стабильного высокого дохода» в цепочке больше не зависит от субсидий и спекуляций, а опирается на реальные потребности в торговле и структуру эффективности капитала.
В последние годы капиталы Web3 вращались вокруг различных нарративов, но действительно устойчивые системы, способные преодолевать циклы, обязательно должны основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации. Достигнуть стабильной высокой доходности все еще возможно, но при условии правильных инвестиций в структуру, а не в погоню за краткосрочными трендами.