Рыночная капитализация и разрыв с фундаментальными показателями: капитальный бум за неделю с ростом в 30 раз.
Слова: KarenZ, Foresight News
30 июня компания BitMine Immersion Technologies (далее - BitMine), занимающаяся майнингом биткойнов и инфраструктурой, объявила о завершении частного размещения акций на сумму 250 миллионов долларов и планирует запустить стратегию казначейства Ethereum, нацеленную на то, чтобы стать одной из крупнейших публичных компаний, обладающих ETH.
Этот шаг вызвал горячие обсуждения в отрасли — почему компания, долгое время сосредоточенная на биткойне, внезапно запустила стратегию по созданию эфириум-фонда? Является ли это лишь простой коррекцией активов или более глубоким ставкой на экосистему криптовалют?
Кто такие BitMine?
Компания BitMine была зарегистрирована 16 августа 1995 года в штате Невада под названием Interactive Lighting Showrooms, Inc. Затем она несколько раз меняла название, использовав такие названия, как Am/Tex Oil and Gas, Inc., Critical Point Resources, Inc., Renewable Energy Solution Systems, Inc., RES Systems, Inc. и в 2013 году снова была переименована в Renewable Energy Solution Systems, Inc.
6 апреля 2020 года компания, предшественник BitMine, зарегистрировалась в Делавэре после слияния с дочерней компанией RESS Merger Corp. из Делавэра. После этого RESS Merger Corp. стала дочерней компанией Sandy Springs Holdings, Inc., и название компании изменилось на Sandy Springs Holdings, Inc. В июле 2021 года в компанию пришла новая управленческая команда, и компания начала входить в сферу биткойн-майнинга, создавая центры хостинга с использованием технологии погружного охлаждения, осуществляя собственный майнинг биткойнов и предоставляя услуги хостинга оборудования для третьих лиц. В 2022 году, чтобы лучше отразить новый бизнес-фокус компании на биткойн-майнинге и хостинге, компания была переименована в Bitmine Immersion Technologies Inc., и соответственно изменился также и её тикер.
Переименование BitMine несколько раз отражает трансформацию и развитие бизнеса. В настоящее время основные направления деятельности компании охватывают майнинг биткойнов, торговлю вычислительной мощностью, управление резервами биткойнов и консультационные услуги на уровне предприятий, направленные на предоставление комплексных решений по биткойнам для институциональных и частных инвесторов.
Майнинг биткойнов: управление собственным погружным охлаждаемым дата-центром и сотрудничество с воздушным охлаждаемым дата-центром, оборудование для майнинга распределено по штатам Техас и Тринидад и Тобаго.
Финансовая ликвидность вычислительных мощностей: использование вычислительной мощности в качестве финансового актива для купли-продажи, предоставление услуг контрактной торговли вычислительными мощностями, что позволяет инвесторам участвовать в прибыли от майнинга без необходимости напрямую владеть оборудованием.
Майнинг как услуга (MaaS): предоставляет上市公司 и учреждениям комплексные решения для майнинга, включая аренду оборудования, управление операциями и финансовую поддержку, снижая барьеры для входа клиентов.
В то же время BitMine накапливает биткойны в качестве долгосрочных резервов, интегрируя биткойны непосредственно в свою систему казначейства для повышения стоимости акционеров и укрепления баланса. Также BitMine предоставляет консультационные услуги по управлению казначейством биткойнов для корпоративных клиентов, включая хранение, соблюдение норм и стратегии хеджирования. Согласно официальному сайту BitMine, партнеры по хранению BitMine включают BitGo и Fidelity Digital Assets.
BitMine ранее торговался на рынке Pink OTC Markets Group Inc. Рынок Pink имеет более свободные требования к компаниям и не предъявляет чрезмерных требований к раскрытию информации. В сентябре 2023 года BitMine был повышен с рынка Pink до рынка OTCQX, который является самым высоким уровнем рынка торговли акциями OTC.
16 мая 2025 года BitMine провела обратное дробление акций в соотношении 1:20, чтобы подготовить почву для выхода на национальную фондовую биржу. В следующем месяце BitMine объявила о выходе на NYSE American (прекратив торги обыкновенными акциями на OTCQX) с тикером BMNR, а также привлекла 18 миллионов долларов через выпуск обыкновенных акций, и все средства, полученные от выпуска обыкновенных акций (чистая прибыль 16,34 миллиона долларов), были полностью направлены на покупку биткойнов. В частности, компания потратила 16,347 миллионов долларов на покупку 154,167 биткойнов по средней цене 106,033 долларов. Генеральный директор BitMine Джонатан Бейтс заявил: "Мы создали хранилище биткойнов и выполнили обещание инвестировать 100% доходов от торговли в биткойны."
Почему ставить на Эфириум?
BitMine планирует использовать последний раунд частного финансирования в размере 250 миллионов долларов для запуска финансовой стратегии по Ethereum, чтобы стать одной из крупнейших публичных компаний, владеющих ETH в мире. Сделка была инициирована компанией MOZAYYX, в нее также вложились такие инвесторы, как Founders Fund, Pantera, FalconX, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, DCG, Diametric Capital, Occam Crest Management и Томас Ли.
Согласно заявлению BitMine, «средства, полученные от частного размещения, позволят компании использовать ETH в качестве основного резерва капитала, продолжая сосредоточиться на основных операциях бизнеса. ETH является родным уровнем Ethereum блокчейна. Одной из главных особенностей Ethereum является его поддержка смарт-контрактов, большинство платежей стабильных монет, токенизированных активов и децентрализованных финансовых приложений осуществляется на Ethereum. Непосредственно владея средствами ETH, компания сможет участвовать в деятельности на уровне родного протокола сети Ethereum, такой как стейкинг и механизмы DeFi.» BitMine планирует сотрудничать с FalconX, Kraken и Galaxy Digital, продвигая свою стратегию Ethereum казначейства вместе с существующими партнерами по кастодиальным услугам BitGo и Fidelity Digital.
Более того, известный стратег Уолл-стрит, соучредитель Fundstrat Global Advisors Томас Ли также присоединится к совету директоров BitMine в качестве председателя совета. Томас Ли заявил в программе CNBC Squawk Box, что (большинство) стабильных монет основаны на Ethereum, и Ethereum на самом деле является опорой и архитектурой для стабильных монет, поэтому очень важно создать проект, накапливающий Ethereum.
Томас Ли является одним из самых оптимистичных стратегов Уолл-стрит и также заявил, что полезность биткойна и эфира будет постоянно расти к 2025 году, а биткойн, как ожидается, к концу года преодолеет 150 000 долларов. Присоединение Томаса Ли, безусловно, добавляет поддержку этой стратегии и отражает растущее внимание традиционных финансовых сил к эфиру.
Стратегические шаги BitMine не являются случайными, за ними стоит тройная оценка тенденций в отрасли:
1. Эфириум как инфраструктура для стейблкоинов и DeFi: Эфириум поддерживает смарт-контракты и является основным носителем для большинства стейблкоинов в мире (таких как USDT, USDC), платежей, токенизации активов и приложений DeFi. Томас Ли сравнил стейблкоины с «ChatGPT в мире криптовалют», а Эфириум, как его базовый блокчейн, напрямую выиграет от распространения стейблкоинов. Держая ETH, компании могут участвовать в стейкинге, DeFi и других родных протоколах, получая дополнительный доход.
2、Копировать стратегию Биткойна: BitMine планирует заимствовать стратегию Биткойна MicroStrategy, будет отслеживать индикатор «стоимость ETH на акцию» (аналогично индикатору «BTC Yield» на акцию от MicroStrategy) и планирует обеспечить постоянный рост своего портфеля ETH за счет реинвестирования денежного потока и деятельности на капитальном рынке.
3. Недооценка ценности Ethereum и размещение капитала Уолл-стрит: Ethereum к 2025 году стал ключевым объектом для небольшого числа институциональных инвесторов, его годовая доходность от стейкинга и соответствие требованиям постепенно признаются традиционными финансами. SharpLink Gaming 1 июля сообщила, что накопила 198 167 монет и полностью разместила резервы ETH в стейкинговом протоколе.
Рыночная капитализация и разрыв с фундаментальными показателями: капиталистическая лихорадка за 30-кратным ростом за неделю
В финансовых показателях, хотя доход BitMine не высок, он стабильно растет из года в год, в 2024 году годовой доход составил 3,31 миллиона долларов, что на 674% больше, чем в 2022 году. По состоянию на 28 февраля 2025 года, в балансе BitMine имеется более 16,63 миллиона долларов наличных и эквивалентов, общие активы составляют около 23,65 миллиона долларов, а акционерный капитал после вычета обязательств составляет 19 миллионов долларов.
!
!
Источник: BitMine
Однако за последнюю неделю акции BitMine выросли с 4,26 долларов до 135 долларов, что составляет более 30 раз, а рыночная капитализация достигла 800 миллионов долларов. Но по сравнению с годовыми доходами в 3,31 миллиона долларов, рынок не может не задаться вопросом: не ушла ли оценка этой компании в нереальность? А в это время запуск стратегии Ethereum, возможно, призван воспользоваться рыночным ажиотажем для дальнейшего увеличения оценки.
Компания SharpLink,上市 на纳斯达克, в мае начала делать ставку на эфириум, и цена акций выросла с 3 долларов в мае до почти 80 долларов, а затем из-за распродажи, сомнений и кризиса доверия упала до около 12 долларов. Этот случай демонстрирует высокие риски, связанные с ставками на криптоактивы. Волатильность криптовалютного рынка, изменения в нормативной среде, развитие экосистемы эфириума, вопросы прозрачности исполнения корпоративной стратегии и угроза пузыря, возникающая из-за рыночной премии, отклоняющейся от основ, могут оказать влияние на компанию.
Стратегическое позиционирование BitMine является отражением бинарной модели криптоиндустрии «Биткойн - Эфириум»: когда биткойн рассматривается как «цифровое золото», эфириум захватывает высокие позиции в экосистеме приложений, выступая в роли «инфраструктуры для стабильных монет и DeFi». BitMine пытается сделать ставку на оба направления, но как сбалансировать основной бизнес биткойна и новую стратегию эфириума, пока неясно. Для инвесторов, в условиях безумия рыночной капитализации и разрыва в фундаментальных показателях, необходимо сохранять рациональный подход.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Неделя роста 30 раз! Биткойн компания BitMine потратила 2.5 миллиарда на покупку Ethereum
Слова: KarenZ, Foresight News
30 июня компания BitMine Immersion Technologies (далее - BitMine), занимающаяся майнингом биткойнов и инфраструктурой, объявила о завершении частного размещения акций на сумму 250 миллионов долларов и планирует запустить стратегию казначейства Ethereum, нацеленную на то, чтобы стать одной из крупнейших публичных компаний, обладающих ETH.
Этот шаг вызвал горячие обсуждения в отрасли — почему компания, долгое время сосредоточенная на биткойне, внезапно запустила стратегию по созданию эфириум-фонда? Является ли это лишь простой коррекцией активов или более глубоким ставкой на экосистему криптовалют?
Кто такие BitMine?
Компания BitMine была зарегистрирована 16 августа 1995 года в штате Невада под названием Interactive Lighting Showrooms, Inc. Затем она несколько раз меняла название, использовав такие названия, как Am/Tex Oil and Gas, Inc., Critical Point Resources, Inc., Renewable Energy Solution Systems, Inc., RES Systems, Inc. и в 2013 году снова была переименована в Renewable Energy Solution Systems, Inc.
6 апреля 2020 года компания, предшественник BitMine, зарегистрировалась в Делавэре после слияния с дочерней компанией RESS Merger Corp. из Делавэра. После этого RESS Merger Corp. стала дочерней компанией Sandy Springs Holdings, Inc., и название компании изменилось на Sandy Springs Holdings, Inc. В июле 2021 года в компанию пришла новая управленческая команда, и компания начала входить в сферу биткойн-майнинга, создавая центры хостинга с использованием технологии погружного охлаждения, осуществляя собственный майнинг биткойнов и предоставляя услуги хостинга оборудования для третьих лиц. В 2022 году, чтобы лучше отразить новый бизнес-фокус компании на биткойн-майнинге и хостинге, компания была переименована в Bitmine Immersion Technologies Inc., и соответственно изменился также и её тикер.
Переименование BitMine несколько раз отражает трансформацию и развитие бизнеса. В настоящее время основные направления деятельности компании охватывают майнинг биткойнов, торговлю вычислительной мощностью, управление резервами биткойнов и консультационные услуги на уровне предприятий, направленные на предоставление комплексных решений по биткойнам для институциональных и частных инвесторов.
В то же время BitMine накапливает биткойны в качестве долгосрочных резервов, интегрируя биткойны непосредственно в свою систему казначейства для повышения стоимости акционеров и укрепления баланса. Также BitMine предоставляет консультационные услуги по управлению казначейством биткойнов для корпоративных клиентов, включая хранение, соблюдение норм и стратегии хеджирования. Согласно официальному сайту BitMine, партнеры по хранению BitMine включают BitGo и Fidelity Digital Assets.
BitMine ранее торговался на рынке Pink OTC Markets Group Inc. Рынок Pink имеет более свободные требования к компаниям и не предъявляет чрезмерных требований к раскрытию информации. В сентябре 2023 года BitMine был повышен с рынка Pink до рынка OTCQX, который является самым высоким уровнем рынка торговли акциями OTC.
16 мая 2025 года BitMine провела обратное дробление акций в соотношении 1:20, чтобы подготовить почву для выхода на национальную фондовую биржу. В следующем месяце BitMine объявила о выходе на NYSE American (прекратив торги обыкновенными акциями на OTCQX) с тикером BMNR, а также привлекла 18 миллионов долларов через выпуск обыкновенных акций, и все средства, полученные от выпуска обыкновенных акций (чистая прибыль 16,34 миллиона долларов), были полностью направлены на покупку биткойнов. В частности, компания потратила 16,347 миллионов долларов на покупку 154,167 биткойнов по средней цене 106,033 долларов. Генеральный директор BitMine Джонатан Бейтс заявил: "Мы создали хранилище биткойнов и выполнили обещание инвестировать 100% доходов от торговли в биткойны."
Почему ставить на Эфириум?
BitMine планирует использовать последний раунд частного финансирования в размере 250 миллионов долларов для запуска финансовой стратегии по Ethereum, чтобы стать одной из крупнейших публичных компаний, владеющих ETH в мире. Сделка была инициирована компанией MOZAYYX, в нее также вложились такие инвесторы, как Founders Fund, Pantera, FalconX, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, DCG, Diametric Capital, Occam Crest Management и Томас Ли.
Согласно заявлению BitMine, «средства, полученные от частного размещения, позволят компании использовать ETH в качестве основного резерва капитала, продолжая сосредоточиться на основных операциях бизнеса. ETH является родным уровнем Ethereum блокчейна. Одной из главных особенностей Ethereum является его поддержка смарт-контрактов, большинство платежей стабильных монет, токенизированных активов и децентрализованных финансовых приложений осуществляется на Ethereum. Непосредственно владея средствами ETH, компания сможет участвовать в деятельности на уровне родного протокола сети Ethereum, такой как стейкинг и механизмы DeFi.» BitMine планирует сотрудничать с FalconX, Kraken и Galaxy Digital, продвигая свою стратегию Ethereum казначейства вместе с существующими партнерами по кастодиальным услугам BitGo и Fidelity Digital.
Более того, известный стратег Уолл-стрит, соучредитель Fundstrat Global Advisors Томас Ли также присоединится к совету директоров BitMine в качестве председателя совета. Томас Ли заявил в программе CNBC Squawk Box, что (большинство) стабильных монет основаны на Ethereum, и Ethereum на самом деле является опорой и архитектурой для стабильных монет, поэтому очень важно создать проект, накапливающий Ethereum.
Томас Ли является одним из самых оптимистичных стратегов Уолл-стрит и также заявил, что полезность биткойна и эфира будет постоянно расти к 2025 году, а биткойн, как ожидается, к концу года преодолеет 150 000 долларов. Присоединение Томаса Ли, безусловно, добавляет поддержку этой стратегии и отражает растущее внимание традиционных финансовых сил к эфиру.
Стратегические шаги BitMine не являются случайными, за ними стоит тройная оценка тенденций в отрасли:
1. Эфириум как инфраструктура для стейблкоинов и DeFi: Эфириум поддерживает смарт-контракты и является основным носителем для большинства стейблкоинов в мире (таких как USDT, USDC), платежей, токенизации активов и приложений DeFi. Томас Ли сравнил стейблкоины с «ChatGPT в мире криптовалют», а Эфириум, как его базовый блокчейн, напрямую выиграет от распространения стейблкоинов. Держая ETH, компании могут участвовать в стейкинге, DeFi и других родных протоколах, получая дополнительный доход.
2、Копировать стратегию Биткойна: BitMine планирует заимствовать стратегию Биткойна MicroStrategy, будет отслеживать индикатор «стоимость ETH на акцию» (аналогично индикатору «BTC Yield» на акцию от MicroStrategy) и планирует обеспечить постоянный рост своего портфеля ETH за счет реинвестирования денежного потока и деятельности на капитальном рынке.
3. Недооценка ценности Ethereum и размещение капитала Уолл-стрит: Ethereum к 2025 году стал ключевым объектом для небольшого числа институциональных инвесторов, его годовая доходность от стейкинга и соответствие требованиям постепенно признаются традиционными финансами. SharpLink Gaming 1 июля сообщила, что накопила 198 167 монет и полностью разместила резервы ETH в стейкинговом протоколе.
Рыночная капитализация и разрыв с фундаментальными показателями: капиталистическая лихорадка за 30-кратным ростом за неделю
В финансовых показателях, хотя доход BitMine не высок, он стабильно растет из года в год, в 2024 году годовой доход составил 3,31 миллиона долларов, что на 674% больше, чем в 2022 году. По состоянию на 28 февраля 2025 года, в балансе BitMine имеется более 16,63 миллиона долларов наличных и эквивалентов, общие активы составляют около 23,65 миллиона долларов, а акционерный капитал после вычета обязательств составляет 19 миллионов долларов.
!
!
Источник: BitMine
Однако за последнюю неделю акции BitMine выросли с 4,26 долларов до 135 долларов, что составляет более 30 раз, а рыночная капитализация достигла 800 миллионов долларов. Но по сравнению с годовыми доходами в 3,31 миллиона долларов, рынок не может не задаться вопросом: не ушла ли оценка этой компании в нереальность? А в это время запуск стратегии Ethereum, возможно, призван воспользоваться рыночным ажиотажем для дальнейшего увеличения оценки.
Компания SharpLink,上市 на纳斯达克, в мае начала делать ставку на эфириум, и цена акций выросла с 3 долларов в мае до почти 80 долларов, а затем из-за распродажи, сомнений и кризиса доверия упала до около 12 долларов. Этот случай демонстрирует высокие риски, связанные с ставками на криптоактивы. Волатильность криптовалютного рынка, изменения в нормативной среде, развитие экосистемы эфириума, вопросы прозрачности исполнения корпоративной стратегии и угроза пузыря, возникающая из-за рыночной премии, отклоняющейся от основ, могут оказать влияние на компанию.
Стратегическое позиционирование BitMine является отражением бинарной модели криптоиндустрии «Биткойн - Эфириум»: когда биткойн рассматривается как «цифровое золото», эфириум захватывает высокие позиции в экосистеме приложений, выступая в роли «инфраструктуры для стабильных монет и DeFi». BitMine пытается сделать ставку на оба направления, но как сбалансировать основной бизнес биткойна и новую стратегию эфириума, пока неясно. Для инвесторов, в условиях безумия рыночной капитализации и разрыва в фундаментальных показателях, необходимо сохранять рациональный подход.