Во время последних двух крупных всплесков крипторынка в 2017 и 2021 годах, стейблкоины были всего лишь сноской
Но теперь они в повестке дня на заседаниях правлений Amazon и Walmart. Они являются центральными элементами новых финансовых регуляций и законодательств.
Некоторые из крупнейших в мире розничных продавцов, технологических гигантов и платежных компаний делают ставку на то, что стейблкоины не только дополнят деньги, но и заменят способ их перемещения.
Это развитие происходит гораздо быстрее, чем изначально предполагалось, и конечная цель состоит в том, чтобы переписать правила глобальной торговли.
Сломана ли платежная система?
Да. И не в абстрактных терминах, а в жестких цифрах.
Международные B2B-платежи по-прежнему занимают от 3 до 7 дней для завершения. Это еще до учета задержек из-за проверок на соответствие, банковских праздников или несовпадения банковских часов в разных часовых поясах.
Расходы занимают второе место. Перевод $1,000 через границы может обойтись в $14 до $150 в виде сборов, в зависимости от коридора. Согласно данным 2024 года, глобальные переводы денег в среднем составляют 6.62% сборов.
Затем есть архитектура. Один трансакция через границу может включать пять или более посредников.
Банк отправителя, банк-экватор, корреспондентские банки, поставщики валютного обмена и клиринговые системы, такие как SWIFT. Каждый из них берет свою долю и вводит новые точки отказа.
Инклюзия является еще одной слепой зоной. Примерно 1,4 миллиарда человек остаются без банковских услуг, и миллиарды других имеют ограниченный или отсутствующий доступ к эффективным цифровым финансам.
В развивающихся рынках даже доступ к долларам США затруднен или ограничен.
Эта система не была создана для связанности мира. Она была разработана в 20 веке для перемещения бумаги, а не программного обеспечения. И это видно. В мире, где файлы перемещаются мгновенно, деньги не так.
Этот разрыв не только неэффективен, но и стал тормозом для экономического потенциала.
Являются ли стейблкоины действительно просто «криптой для расчетов»?
Стейблкоины – это цифровые токены, связанные с фиатными валютами, обычно с долларом США.
Их предложение заключается в том, что они предлагают стабильность наличных, с быстротой и программируемостью программного обеспечения.
Но их настоящее обещание заключается не в теории, а в цифрах.
В прошлом году стейблкоины обработали $15.6 триллионов в транзакциях, что почти идентично глобальному объему Visa.
!
ARK InvestТем не менее, большая часть этого потока не коснулась мейнстримной торговли. Он перемещался между криптокошельками, торговыми столами и инструментами казначейства. Но это меняется.
Компании, такие как Stripe, Shopify и PayPal, уже создают потребительские интерфейсы для стейблкоин платежей
Stripe взимает всего 1,5% за оплату стейблкоином. Это вдвое дешевле, чем стоимость кредитных карт. Это может удвоить чистую прибыль для ритейлера с низкой маржой.
В то же время компании, такие как SpaceX и ScaleAI, используют стейблкоины для репатриации средств или более быстрой и безболезненной оплаты международным работникам.
Почему Amazon и Walmart внезапно заинтересовались?
Отчет Wall Street Journal на прошлой неделе подтвердил это: Amazon и Walmart активно изучают возможность запуска своих собственных стейблкоинов.
И они не одиноки. Meta готовит вторую инициативу по созданию стейблкоина, три года спустя после того, как регуляторы остановили ее первую попытку.
Ant Group подала заявки в Сингапуре и Гонконге на выпуск собственного токена.
Почему внезапная гонка? Потому что экономика ясна.
Поставщики услуг обработки кредитных карт взимают с торговцев от 2 до 3,5% за транзакцию. Для ритейлера с доходом в 100 миллиардов долларов это может составить до 3,5 миллиарда долларов ежегодно, которые теряются на платежной инфраструктуре.
Стейблкоины меняют это. Они позволяют торговцам выпускать свои собственные цифровые доллары, сохранять транзакции внутри, мгновенно их завершать и полностью устранять комиссии.
Это не расплывчатые амбиции. Стейблкоин PayPal (PYUSD) уже достиг капитализации в 1 миллиард долларов.
Теперь продавцы Shopify принимают USDC. А эмитент USDC, Circle, вышел на биржу в этом месяце и достиг оценки в 30 миллиардов долларов всего за несколько дней. Рынок голосует ногами.
Тем временем, Visa и Mastercard потеряли более 60 миллиардов долларов в рыночной капитализации за один день после того, как появилась новость о Walmart и Amazon.
Почему B2B платежи являются настоящей наградой
Самый мощный случай использования стейблкоинов не связан с потребительскими платежами. Реальный случай использования находится внутри финансовой системы, где глобальные компании перемещают триллионы капитала каждый день.
B2B платежи велики по объему, часты по своей природе и известны своей неэффективностью. Глобальные B2B платежи превышают 125 триллионов долларов США ежегодно.
Даже увеличение эффективности на 1% стоит больше, чем вся годовая прибыль некоторых крупных банков.
В отчете Juniper Research прогнозируется, что к 2028 году стейблкоины могут сэкономить предприятиям до 26 миллиардов долларов в год на транзакционных издержках.
Эти сбережения даже не учитывают побочные эффекты: лучшая видимость денежного потока, меньше головной боли с согласованием и меньшие потребности в оборотном капитале. В больших масштабах скорость становится стратегией.
Стейблкоины не только дешевле. Они структурно лучше подходят для того, как сегодня работают бизнесы. Они являются реальными, безграничными и основанными на программном обеспечении.
Поэтому самое большое изменение начинается в B2B. Там боль наивысшая, а отдача немедленная.
Благоприятная регуляторная среда
На протяжении многих лет самым большим препятствием для принятия стейблкоинов была регуляторная неопределенность. Но благодаря двум основным законопроектам: GENIUS и STABLE, появляются позитивные знаки.
Эти законопроекты потребуют от эмитентов стейблкоинов удерживать резервы 1:1 в высококачественных ликвидных активах, таких как 90-дневные казначейские векселя.
Эмитенты с более чем 50 миллиардами долларов в токенах должны будут представлять регулярные аудиты и раскрытия резервов
Скорее всего, процентные стейблкоины будут запрещены, чтобы предотвратить конкуренцию с денежными рынками или банковскими депозитами.
Circle уже соответствует большинству этих стандартов. PayPal тоже. Даже Tether, который исторически подвергался критике за непрозрачность, теперь публикует отчеты о резервах в реальном времени.
По мере ужесточения регулирования это, вероятно, приведет к консолидации и повышению доверия.
В отличие от этого, банки хранят только часть депозитов в виде наличных и выдают остальную сумму в кредит. Стейблкоины с полной резервной поддержкой могут вскоре рассматриваться как более безопасные, чем традиционные банковские депозиты, особенно в странах с более слабыми институтами.
Тем не менее, стейблкоины несут в себе системные риски. В документе BIS говорится, что $3,5 млрд погашения могут повысить доходность краткосрочных казначейских облигаций на 8 базисных пунктов. Это примерно эквивалентно мелкомасштабным действиям центрального банка
Массовый переход от банковских депозитов к стейблкоинам поставит под угрозу традиционные банковские модели и перенесет ликвидность к небанковским субъектам.
Как стейблкоины могут переписать финансы
Теперь это уже не вопрос "если" или даже "когда". Миграция началась. Теперь вопрос в масштабе и в том, кто контролирует пути.
По состоянию на I квартал 2025 года, обращение стейблкоинов составило 208 миллиардов долларов, при этом Tether (USDT) и Circle (USDC) составили 90% от этой суммы.
Но Bernstein Research прогнозирует, что это число может вырасти в 13 раз до $2,8 триллиона всего за 3 года благодаря реальному случаю использования.
Стейблкоины обеспечивают все это, и поддерживающая инфраструктура быстро развивается.
Это больше не связано с Биткойном или спекуляциями. Речь идет о программируемых долларах, которые перемещаются в реальном времени, в открытых сетях, почти без затрат.
Будущее денег — это не новая валюта. Это лучшая система передачи.
И это будущее строится. Не правительствами и даже не рискованными криптопроектами.
Это строится крупнейшими мировыми ритейлерами и платежными процессорами.
Пост Финансовая революция: как стейблкоины обновляют глобальную платежную индустрию впервые появился на Invezz
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Финансовая революция: как стейблкоины изменяют глобальную платежную индустрию
Но теперь они в повестке дня на заседаниях правлений Amazon и Walmart. Они являются центральными элементами новых финансовых регуляций и законодательств.
Некоторые из крупнейших в мире розничных продавцов, технологических гигантов и платежных компаний делают ставку на то, что стейблкоины не только дополнят деньги, но и заменят способ их перемещения.
Это развитие происходит гораздо быстрее, чем изначально предполагалось, и конечная цель состоит в том, чтобы переписать правила глобальной торговли.
Сломана ли платежная система?
Да. И не в абстрактных терминах, а в жестких цифрах.
Международные B2B-платежи по-прежнему занимают от 3 до 7 дней для завершения. Это еще до учета задержек из-за проверок на соответствие, банковских праздников или несовпадения банковских часов в разных часовых поясах.
Расходы занимают второе место. Перевод $1,000 через границы может обойтись в $14 до $150 в виде сборов, в зависимости от коридора. Согласно данным 2024 года, глобальные переводы денег в среднем составляют 6.62% сборов.
Затем есть архитектура. Один трансакция через границу может включать пять или более посредников.
Банк отправителя, банк-экватор, корреспондентские банки, поставщики валютного обмена и клиринговые системы, такие как SWIFT. Каждый из них берет свою долю и вводит новые точки отказа.
Инклюзия является еще одной слепой зоной. Примерно 1,4 миллиарда человек остаются без банковских услуг, и миллиарды других имеют ограниченный или отсутствующий доступ к эффективным цифровым финансам.
В развивающихся рынках даже доступ к долларам США затруднен или ограничен.
Эта система не была создана для связанности мира. Она была разработана в 20 веке для перемещения бумаги, а не программного обеспечения. И это видно. В мире, где файлы перемещаются мгновенно, деньги не так.
Этот разрыв не только неэффективен, но и стал тормозом для экономического потенциала.
Являются ли стейблкоины действительно просто «криптой для расчетов»?
Стейблкоины – это цифровые токены, связанные с фиатными валютами, обычно с долларом США.
Их предложение заключается в том, что они предлагают стабильность наличных, с быстротой и программируемостью программного обеспечения.
Но их настоящее обещание заключается не в теории, а в цифрах.
В прошлом году стейблкоины обработали $15.6 триллионов в транзакциях, что почти идентично глобальному объему Visa.
!
ARK InvestТем не менее, большая часть этого потока не коснулась мейнстримной торговли. Он перемещался между криптокошельками, торговыми столами и инструментами казначейства. Но это меняется.
Компании, такие как Stripe, Shopify и PayPal, уже создают потребительские интерфейсы для стейблкоин платежей
Stripe взимает всего 1,5% за оплату стейблкоином. Это вдвое дешевле, чем стоимость кредитных карт. Это может удвоить чистую прибыль для ритейлера с низкой маржой.
В то же время компании, такие как SpaceX и ScaleAI, используют стейблкоины для репатриации средств или более быстрой и безболезненной оплаты международным работникам.
Почему Amazon и Walmart внезапно заинтересовались?
Отчет Wall Street Journal на прошлой неделе подтвердил это: Amazon и Walmart активно изучают возможность запуска своих собственных стейблкоинов.
И они не одиноки. Meta готовит вторую инициативу по созданию стейблкоина, три года спустя после того, как регуляторы остановили ее первую попытку.
Ant Group подала заявки в Сингапуре и Гонконге на выпуск собственного токена.
Почему внезапная гонка? Потому что экономика ясна.
Поставщики услуг обработки кредитных карт взимают с торговцев от 2 до 3,5% за транзакцию. Для ритейлера с доходом в 100 миллиардов долларов это может составить до 3,5 миллиарда долларов ежегодно, которые теряются на платежной инфраструктуре.
Стейблкоины меняют это. Они позволяют торговцам выпускать свои собственные цифровые доллары, сохранять транзакции внутри, мгновенно их завершать и полностью устранять комиссии.
Это не расплывчатые амбиции. Стейблкоин PayPal (PYUSD) уже достиг капитализации в 1 миллиард долларов.
Теперь продавцы Shopify принимают USDC. А эмитент USDC, Circle, вышел на биржу в этом месяце и достиг оценки в 30 миллиардов долларов всего за несколько дней. Рынок голосует ногами.
Тем временем, Visa и Mastercard потеряли более 60 миллиардов долларов в рыночной капитализации за один день после того, как появилась новость о Walmart и Amazon.
Почему B2B платежи являются настоящей наградой
Самый мощный случай использования стейблкоинов не связан с потребительскими платежами. Реальный случай использования находится внутри финансовой системы, где глобальные компании перемещают триллионы капитала каждый день.
B2B платежи велики по объему, часты по своей природе и известны своей неэффективностью. Глобальные B2B платежи превышают 125 триллионов долларов США ежегодно.
Даже увеличение эффективности на 1% стоит больше, чем вся годовая прибыль некоторых крупных банков.
В отчете Juniper Research прогнозируется, что к 2028 году стейблкоины могут сэкономить предприятиям до 26 миллиардов долларов в год на транзакционных издержках.
Эти сбережения даже не учитывают побочные эффекты: лучшая видимость денежного потока, меньше головной боли с согласованием и меньшие потребности в оборотном капитале. В больших масштабах скорость становится стратегией.
Стейблкоины не только дешевле. Они структурно лучше подходят для того, как сегодня работают бизнесы. Они являются реальными, безграничными и основанными на программном обеспечении.
Поэтому самое большое изменение начинается в B2B. Там боль наивысшая, а отдача немедленная.
Благоприятная регуляторная среда
На протяжении многих лет самым большим препятствием для принятия стейблкоинов была регуляторная неопределенность. Но благодаря двум основным законопроектам: GENIUS и STABLE, появляются позитивные знаки.
Эти законопроекты потребуют от эмитентов стейблкоинов удерживать резервы 1:1 в высококачественных ликвидных активах, таких как 90-дневные казначейские векселя.
Эмитенты с более чем 50 миллиардами долларов в токенах должны будут представлять регулярные аудиты и раскрытия резервов
Скорее всего, процентные стейблкоины будут запрещены, чтобы предотвратить конкуренцию с денежными рынками или банковскими депозитами.
Circle уже соответствует большинству этих стандартов. PayPal тоже. Даже Tether, который исторически подвергался критике за непрозрачность, теперь публикует отчеты о резервах в реальном времени.
По мере ужесточения регулирования это, вероятно, приведет к консолидации и повышению доверия.
В отличие от этого, банки хранят только часть депозитов в виде наличных и выдают остальную сумму в кредит. Стейблкоины с полной резервной поддержкой могут вскоре рассматриваться как более безопасные, чем традиционные банковские депозиты, особенно в странах с более слабыми институтами.
Тем не менее, стейблкоины несут в себе системные риски. В документе BIS говорится, что $3,5 млрд погашения могут повысить доходность краткосрочных казначейских облигаций на 8 базисных пунктов. Это примерно эквивалентно мелкомасштабным действиям центрального банка
Массовый переход от банковских депозитов к стейблкоинам поставит под угрозу традиционные банковские модели и перенесет ликвидность к небанковским субъектам.
Как стейблкоины могут переписать финансы
Теперь это уже не вопрос "если" или даже "когда". Миграция началась. Теперь вопрос в масштабе и в том, кто контролирует пути.
По состоянию на I квартал 2025 года, обращение стейблкоинов составило 208 миллиардов долларов, при этом Tether (USDT) и Circle (USDC) составили 90% от этой суммы.
Но Bernstein Research прогнозирует, что это число может вырасти в 13 раз до $2,8 триллиона всего за 3 года благодаря реальному случаю использования.
Ритейлеры хотят защитить свои маржи. Казначейские отделы хотят ликвидности. Стартапы хотят скорости. Потребители хотят простоты.
Стейблкоины обеспечивают все это, и поддерживающая инфраструктура быстро развивается.
Это больше не связано с Биткойном или спекуляциями. Речь идет о программируемых долларах, которые перемещаются в реальном времени, в открытых сетях, почти без затрат.
Будущее денег — это не новая валюта. Это лучшая система передачи.
И это будущее строится. Не правительствами и даже не рискованными криптопроектами.
Это строится крупнейшими мировыми ритейлерами и платежными процессорами.
Пост Финансовая революция: как стейблкоины обновляют глобальную платежную индустрию впервые появился на Invezz