Просматривая любой список токенов на Gate.io, вы увидите два значения рыночной капитализации: "Циркуляция" и FDV. Любопытный новичок сразу спросит: "Что такое FDV?" или "Что такое FDV в криптовалюте?"
Fully Diluted Valuation (иногда называемая Fully Diluted Market Cap) оценивает, какова была бы капитализация токена, если бы каждый токен, определенный в токеномике, находился в обращении. Понимание FDV имеет решающее значение для выявления завышенной оценки, определения времени разблокировки аирдропа и управления рисками ранних проектов.
Почему рыночная капитализация не является всем
Рыночная капитализация = Цена × Текущее количество торгуемых токенов.
Когда только 5-10% от общего объема поставок разблокировано, это число может показаться небольшим. Токен с эмиссионной ценой 1 доллар и количеством обращающихся токенов 50 миллионов имеет лимит в 50 миллионов долларов. Но если его общий объем поставок составляет 1 миллиард, то FDV составляет 1 миллиард долларов, потенциальная разница может достигать 20 раз.
Высокое значение FDV относительно предельного объема обращения обычно предвещает, что при окончательном выходе установленного токена на такие биржи, как Gate.io, он столкнется с давлением со стороны продаж.
Как рассчитать FDV
FDV = текущая цена токена × максимальное предложение токена
пример
Торговая цена токена X составляет 2.40 долларов
Максимальное предложение = 5 миллиардов
FDV = 2.40 × 5 миллиардов = 12 миллиардов долларов
Дверь автоматически будет отображать это значение рядом с каждой парой спотовой торговли, поэтому пользователям не нужно вычислять цифры.
Роль FDV в анализе экономики токенов
План разблокировки – Линейная или ступенчатая разблокировка токена при выпуске проекта; преобразование этих будущих выпущенных токенов в влияние на FDV помогает инвесторам оценить степень их размывания.
Окно выхода венчурного капитала — если венчурный фонд держит 30% объема, который будет разблокирован в следующем квартале, высокая FDV предвещает агрессивное распределение на рынке.
Реальная проверка ценового целевого показателя — мем-коин, кричащий "до 10 долларов!", может означать триллионы долларов FDV — если нет глобального принятия, это маловероятно.
Сравнение FDV различных секторов
| Отрасль | Типичный процент обращения TGE | Пороговое значение FDV |
| ------------ | ------------ | ------------ |
| Уровень 1 | 8–15% | >200 миллиардов долларов |
| DeFi | 12–25% | >50 миллиардов долларов |
| GameFi | 5–10% | >20 миллиардов долларов |
| Мемы/культура | 100% (без блокировки) | N/A (все запасы активны) |
Проект Layer-1 с плавающим объемом 10% и FDV в 30 миллиардов долларов требует многолетнего стабильного спроса, чтобы подтвердить разумность своей начальной цены.
FDV и фактическая оценка: исследование случаев
ARB (Arbitrum) – запущен в марте 2023 года по цене 1,20 доллара, объем обращения составляет 12,75%. FDV составляет около 12 миллиардов долларов. Цена оставалась стабильной до марта 2024 года, когда произошло первое разблокирование, после чего, в связи с новым предложением, цена упала на 30% из-за давления со стороны маркет-мейкеров.
PYTH – airdrop в ноябре 2023 года, плавающий объем составляет 15%, FDV около 5 миллиардов долларов. Активные стимулы экосистемы позволяют ему оставаться на высоком уровне, но когда недельный объем выпуска удвоится во втором квартале 2024 года, токены были распроданы на 45%.
Урок: только лишь большой FDV не является негативным фактором — если скорость разблокировки не превышает скорость роста фактического спроса.
Как трейдеры используют FDV на Gate
Исследование перед листингом – Перед участием в запуске стартапа Gate, сравните FDV с аналогичными токенами; избегайте завышенных сделок.
Разблокировка календарного хеджирования – если FDV уже высок, используйте фьючерсы Gate для короткой продажи токенов, которые подлежат значительной разблокировке.
Делайте ставку на высоколиквидные токены – токены с ликвидностью близкой к 100%, такие как DOGE или KAS, могут устранить риск размывания; FDV ≈ лимит ликвидности.
Практический список использования FDV (DYOR)
Прочитайте упрощенную версию белой книги по токеномике — обратите внимание на обрывы и линейные графики.
Преобразуйте токены, которые будут разблокированы, по текущей цене в потенциальную FDV.
Просмотрите панель финансирования Gate; высокий положительный финансировочный коэффициент для токенов с низкой ликвидностью указывает на чрезмерный уровень кредитного плеча.
Отрегулируйте размер позиции, чтобы гарантировать, что 30% от объема разблокировки не приведет к ликвидации вашего маржинального счета.
Переоценка FDV каждый квартал — рынок меняется, и справедливая стоимость также меняется.
Заключение
FullyDilutedValuation ответил на скрытый вопрос: "Что произойдет, когда оставшиеся токены выйдут на рынок?" Поняв, что такое FDV, и отслеживая его вместе с лимитом обращения, вы можете избежать переплаты из-за хайпа и обнаружить истинную ценность до того, как это сделает общественность. Gate прозрачно показывает объем обращения, максимальное предложение и FDV, что позволяет трейдерам принимать обоснованные решения на основе данных в быстро развивающемся мире криптовалют.
Автор: Cinnie, исследователь Gate.io
Переводчик: Sherry S.
*Данная статья отражает лишь мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, пользователи должны принимать взвешенные решения.
*Содержимое этой статьи является оригинальным, авторские права принадлежат Gate.io, при перепечатке необходимо указывать автора и источник, в противном случае будут предприняты юридические меры.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Что такое FDV? Роль полностью разбавленной оценки в криптоактивах
!
Просматривая любой список токенов на Gate.io, вы увидите два значения рыночной капитализации: "Циркуляция" и FDV. Любопытный новичок сразу спросит: "Что такое FDV?" или "Что такое FDV в криптовалюте?" Fully Diluted Valuation (иногда называемая Fully Diluted Market Cap) оценивает, какова была бы капитализация токена, если бы каждый токен, определенный в токеномике, находился в обращении. Понимание FDV имеет решающее значение для выявления завышенной оценки, определения времени разблокировки аирдропа и управления рисками ранних проектов.
Почему рыночная капитализация не является всем
Рыночная капитализация = Цена × Текущее количество торгуемых токенов. Когда только 5-10% от общего объема поставок разблокировано, это число может показаться небольшим. Токен с эмиссионной ценой 1 доллар и количеством обращающихся токенов 50 миллионов имеет лимит в 50 миллионов долларов. Но если его общий объем поставок составляет 1 миллиард, то FDV составляет 1 миллиард долларов, потенциальная разница может достигать 20 раз. Высокое значение FDV относительно предельного объема обращения обычно предвещает, что при окончательном выходе установленного токена на такие биржи, как Gate.io, он столкнется с давлением со стороны продаж.
Как рассчитать FDV
FDV = текущая цена токена × максимальное предложение токена
пример
Торговая цена токена X составляет 2.40 долларов Максимальное предложение = 5 миллиардов FDV = 2.40 × 5 миллиардов = 12 миллиардов долларов Дверь автоматически будет отображать это значение рядом с каждой парой спотовой торговли, поэтому пользователям не нужно вычислять цифры.
Роль FDV в анализе экономики токенов
Сравнение FDV различных секторов
| Отрасль | Типичный процент обращения TGE | Пороговое значение FDV | | ------------ | ------------ | ------------ | | Уровень 1 | 8–15% | >200 миллиардов долларов | | DeFi | 12–25% | >50 миллиардов долларов | | GameFi | 5–10% | >20 миллиардов долларов | | Мемы/культура | 100% (без блокировки) | N/A (все запасы активны) |
Проект Layer-1 с плавающим объемом 10% и FDV в 30 миллиардов долларов требует многолетнего стабильного спроса, чтобы подтвердить разумность своей начальной цены.
FDV и фактическая оценка: исследование случаев
ARB (Arbitrum) – запущен в марте 2023 года по цене 1,20 доллара, объем обращения составляет 12,75%. FDV составляет около 12 миллиардов долларов. Цена оставалась стабильной до марта 2024 года, когда произошло первое разблокирование, после чего, в связи с новым предложением, цена упала на 30% из-за давления со стороны маркет-мейкеров. PYTH – airdrop в ноябре 2023 года, плавающий объем составляет 15%, FDV около 5 миллиардов долларов. Активные стимулы экосистемы позволяют ему оставаться на высоком уровне, но когда недельный объем выпуска удвоится во втором квартале 2024 года, токены были распроданы на 45%. Урок: только лишь большой FDV не является негативным фактором — если скорость разблокировки не превышает скорость роста фактического спроса.
Как трейдеры используют FDV на Gate
Практический список использования FDV (DYOR)
Прочитайте упрощенную версию белой книги по токеномике — обратите внимание на обрывы и линейные графики.
Преобразуйте токены, которые будут разблокированы, по текущей цене в потенциальную FDV.
Просмотрите панель финансирования Gate; высокий положительный финансировочный коэффициент для токенов с низкой ликвидностью указывает на чрезмерный уровень кредитного плеча.
Отрегулируйте размер позиции, чтобы гарантировать, что 30% от объема разблокировки не приведет к ликвидации вашего маржинального счета.
Переоценка FDV каждый квартал — рынок меняется, и справедливая стоимость также меняется.
Заключение
FullyDilutedValuation ответил на скрытый вопрос: "Что произойдет, когда оставшиеся токены выйдут на рынок?" Поняв, что такое FDV, и отслеживая его вместе с лимитом обращения, вы можете избежать переплаты из-за хайпа и обнаружить истинную ценность до того, как это сделает общественность. Gate прозрачно показывает объем обращения, максимальное предложение и FDV, что позволяет трейдерам принимать обоснованные решения на основе данных в быстро развивающемся мире криптовалют.
Автор: Cinnie, исследователь Gate.io Переводчик: Sherry S. *Данная статья отражает лишь мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, пользователи должны принимать взвешенные решения. *Содержимое этой статьи является оригинальным, авторские права принадлежат Gate.io, при перепечатке необходимо указывать автора и источник, в противном случае будут предприняты юридические меры.