С приходом про-криптовалютного президента США Дональда Трампа и уходом председателя SEC Гэри Генслера, регуляторная среда для криптовалют значительно изменилась в сторону смягчения. Новый председатель SEC Пол Аткинс объявил о новом видении для криптовалют, заявив, что будет применяться более мягкая регуляторная политика в отношении криптовалют, что еще больше укрепило ожидания рынка по поводу ETF на Solana. В настоящее время четыре учреждения, включая Bitwise, VanEck, 21Shares и Canary Funds, подали заявки на SOL ETF, и аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунес прогнозирует вероятность их одобрения на уровне 75%.
Ранее SEC проявляла осторожность в отношении одобрения ETF, отличных от BTC и ETH, но Solana постепенно строит основу для соответствия "товарным характеристикам" за счет повышения уровня децентрализации, улучшения сети валидационных узлов и поддержки со стороны правовых прецедентов. Кроме того, вице-президент Чикагской товарной биржи Роб Маррокко отметил, что если ETF на фьючерсы Solana будет запущен первым и накопит объемы торгов, это ускорит процесс внедрения спотового ETF.
Потенциал рынка SOL ETF: приток средств и прогноз цен
Если ETF на SOL будет одобрен, его влияние на рынок может превзойти сектор мем-монет, став первым институциональным продуктом, основанным на высокопроизводительной блокчейне. Согласно расчетам аналитика Bloomberg Джеймса Сейфхарта, общий объем спроса на SOL ETF может достигнуть нескольких миллиардов долларов. Технический анализ показывает, что цена SOL может突破 симметричной треугольной формации, целевая цена составляет 1,000 долларов.
Исторический опыт показывает, что ETF существенно катализирует цены на криптоактивы. Например, Bitcoin ETF в 2024 году привлек более 40 миллиардов долларов, что способствовало росту цены свыше 100 тысяч долларов. Если ETF SOL повторит этот путь, даже привлечя всего 10% от объема средств Bitcoin ETF, его рыночная капитализация может увеличиться на 460,2 миллиарда долларов, что соответствует цене SOL в 885 долларов.
Конкурентные преимущества: Техническая экосистема и институциональная структура
Основное преимущество Solana заключается в высокой пропускной способности (65 000 транзакций в секунду) и низких комиссиях (около 0,00025 долларов за транзакцию), что обеспечивает ей лидерство в областях DeFi, NFT и GameFi. В начале 2025 года дневной объем торгов децентрализованных бирж (DEX) в экосистеме Solana превысил 60 миллионов долларов, обогнав Ethereum с 38 миллионами долларов, что демонстрирует расширение ее реальных сценариев применения.
На уровне институций Grayscale запустила трастовый фонд Solana (управляемые активы 70 миллионов долларов), в то время как такие компании, как VanEck, активно исследуют возможность включения SOL в мультиактивные ETF-портфели. Данные Polymarket показывают, что вероятность одобрения SOL ETF (84%) значительно превышает аналогичные продукты XRP (65%) и Cardano (50%), что отражает признание рынка Solana.
Риски и вызовы: неясность регулирования и колебания рынка
Несмотря на оптимистичные перспективы, SOL ETF все еще сталкивается с множеством рисков:
Споры о признании ценных бумаг: SEC в 2023 году классифицировала SOL как "незарегистрированные ценные бумаги", хотя VanEck утверждает о его товарной природе, но регуляторная классификация еще не была окончательно определена;
Зависимость от ликвидности: Первые 100 адресов SOL все еще контролируют 27% обращения, если ETF не сможет эффективно диверсифицировать структуру владения, это может вызвать подозрения в манипуляциях;
Техническая стабильность: Хотя Solana уже решила проблему с частыми отключениями, её механизм исторического доказательства (PoH) всё еще должен пройти долгосрочные испытания в условиях высокой конкуренции.
Кроме того, годовая инфляция SOL (3,8%) контрастирует с дефляционной моделью биткойна, и если приток средств ETF окажется ниже ожиданий, это может усилить колебания цен.
Перспективы SOL ETF
Если ETF на SOL успешно запустится, это будет означать, что активы на публичных блокчейнах официально входят в основную финансовую систему. В отличие от нарратива о Биткойне как "цифровом золоте", позиционирование Solana более склоняется к "высокоскоростной финансовой инфраструктуре", и его ETF может привлечь институциональных инвесторов, ориентирующихся на практическое использование технологий. В то же время это может открыть путь к соблюдению норм для конкурентов, таких как Avalanche и Polygon, продвигая сегмент публичных блокчейнов от "технической гонки" к "двумерной конкуренции между экосистемой и соблюдением норм".
В 2025 году одобрение SOL ETF станет не только лакмусовой бумажкой регуляторных настроений, но и ключевым поворотным моментом в переоценке стоимости публичной цепочки. В краткосрочной перспективе, если он будет одобрен, цена SOL может достичь исторического максимума в $300; В долгосрочной перспективе необходимо наблюдать за процессом внедрения и децентрализации его экологического применения. Инвесторам необходимо найти баланс между тенденциями регулирования, технологическими обновлениями и настроениями рынка, а также ухватиться за исторические дивиденды интеграции Web3 и традиционных финансов.
Автор: Icing, исследователь Gate.io
*Данная статья отражает лишь мнение автора и не является торговым советом. Инвестиции связаны с рисками, пользователи должны принимать решения с осторожностью.
*Содержимое этой статьи является оригинальным, авторские права принадлежат Gate.io. При необходимости повторного использования, пожалуйста, укажите автора и источник, в противном случае будут приняты юридические меры.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Анализ перспектив SOL ETF
!
С приходом про-криптовалютного президента США Дональда Трампа и уходом председателя SEC Гэри Генслера, регуляторная среда для криптовалют значительно изменилась в сторону смягчения. Новый председатель SEC Пол Аткинс объявил о новом видении для криптовалют, заявив, что будет применяться более мягкая регуляторная политика в отношении криптовалют, что еще больше укрепило ожидания рынка по поводу ETF на Solana. В настоящее время четыре учреждения, включая Bitwise, VanEck, 21Shares и Canary Funds, подали заявки на SOL ETF, и аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунес прогнозирует вероятность их одобрения на уровне 75%.
Ранее SEC проявляла осторожность в отношении одобрения ETF, отличных от BTC и ETH, но Solana постепенно строит основу для соответствия "товарным характеристикам" за счет повышения уровня децентрализации, улучшения сети валидационных узлов и поддержки со стороны правовых прецедентов. Кроме того, вице-президент Чикагской товарной биржи Роб Маррокко отметил, что если ETF на фьючерсы Solana будет запущен первым и накопит объемы торгов, это ускорит процесс внедрения спотового ETF.
Потенциал рынка SOL ETF: приток средств и прогноз цен
Если ETF на SOL будет одобрен, его влияние на рынок может превзойти сектор мем-монет, став первым институциональным продуктом, основанным на высокопроизводительной блокчейне. Согласно расчетам аналитика Bloomberg Джеймса Сейфхарта, общий объем спроса на SOL ETF может достигнуть нескольких миллиардов долларов. Технический анализ показывает, что цена SOL может突破 симметричной треугольной формации, целевая цена составляет 1,000 долларов.
Исторический опыт показывает, что ETF существенно катализирует цены на криптоактивы. Например, Bitcoin ETF в 2024 году привлек более 40 миллиардов долларов, что способствовало росту цены свыше 100 тысяч долларов. Если ETF SOL повторит этот путь, даже привлечя всего 10% от объема средств Bitcoin ETF, его рыночная капитализация может увеличиться на 460,2 миллиарда долларов, что соответствует цене SOL в 885 долларов.
Конкурентные преимущества: Техническая экосистема и институциональная структура
Основное преимущество Solana заключается в высокой пропускной способности (65 000 транзакций в секунду) и низких комиссиях (около 0,00025 долларов за транзакцию), что обеспечивает ей лидерство в областях DeFi, NFT и GameFi. В начале 2025 года дневной объем торгов децентрализованных бирж (DEX) в экосистеме Solana превысил 60 миллионов долларов, обогнав Ethereum с 38 миллионами долларов, что демонстрирует расширение ее реальных сценариев применения.
На уровне институций Grayscale запустила трастовый фонд Solana (управляемые активы 70 миллионов долларов), в то время как такие компании, как VanEck, активно исследуют возможность включения SOL в мультиактивные ETF-портфели. Данные Polymarket показывают, что вероятность одобрения SOL ETF (84%) значительно превышает аналогичные продукты XRP (65%) и Cardano (50%), что отражает признание рынка Solana.
Риски и вызовы: неясность регулирования и колебания рынка
Несмотря на оптимистичные перспективы, SOL ETF все еще сталкивается с множеством рисков:
Кроме того, годовая инфляция SOL (3,8%) контрастирует с дефляционной моделью биткойна, и если приток средств ETF окажется ниже ожиданий, это может усилить колебания цен.
Перспективы SOL ETF
Если ETF на SOL успешно запустится, это будет означать, что активы на публичных блокчейнах официально входят в основную финансовую систему. В отличие от нарратива о Биткойне как "цифровом золоте", позиционирование Solana более склоняется к "высокоскоростной финансовой инфраструктуре", и его ETF может привлечь институциональных инвесторов, ориентирующихся на практическое использование технологий. В то же время это может открыть путь к соблюдению норм для конкурентов, таких как Avalanche и Polygon, продвигая сегмент публичных блокчейнов от "технической гонки" к "двумерной конкуренции между экосистемой и соблюдением норм".
В 2025 году одобрение SOL ETF станет не только лакмусовой бумажкой регуляторных настроений, но и ключевым поворотным моментом в переоценке стоимости публичной цепочки. В краткосрочной перспективе, если он будет одобрен, цена SOL может достичь исторического максимума в $300; В долгосрочной перспективе необходимо наблюдать за процессом внедрения и децентрализации его экологического применения. Инвесторам необходимо найти баланс между тенденциями регулирования, технологическими обновлениями и настроениями рынка, а также ухватиться за исторические дивиденды интеграции Web3 и традиционных финансов.
Автор: Icing, исследователь Gate.io *Данная статья отражает лишь мнение автора и не является торговым советом. Инвестиции связаны с рисками, пользователи должны принимать решения с осторожностью. *Содержимое этой статьи является оригинальным, авторские права принадлежат Gate.io. При необходимости повторного использования, пожалуйста, укажите автора и источник, в противном случае будут приняты юридические меры.