Circle отклонила предложение Ripple на $5B — вот почему это важно

В неожиданном повороте событий компания Circle, стоящая за стейблкоином USD Coin (USDC), отклонила многомиллиардное предложение о приобретении от Ripple. Несмотря на выгодное предложение, составившее, по сообщениям, от 4 до 5 миллиардов долларов, Circle отказалась от сделки. Вот почему.

1. Предложение не соответствовало оценке Circle Хотя сделка на сумму 5 миллиардов долларов может показаться заманчивой на бумаге, она не соответствовала самооценке Circle. Компания ранее рассчитывала на оценку в 9 миллиардов долларов во время своего запланированного слияния через SPAC, которое в конечном итоге было отменено. Тем не менее, фундаментальные показатели Circle продолжали укрепляться. Рыночная капитализация USDC в настоящее время составляет более 61,5 миллиарда долларов. Годовой доход компании Circle составил 1,68 миллиарда долларов. Сравнивая предложение Ripple с этими цифрами, оценка составила примерно 3x годового дохода Circle, что считается слишком низким для быстрорастущей финтех-компании, ведущей в принятии стейблкоинов.
2. Circle придает приоритет своему IPO и долгосрочному видению Вместо того чтобы быть приобретенной, Circle нацелена на выход на публичный рынок. В апреле 2024 года компания подала заявку на листинг своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), что свидетельствует о уверенности в своей стратегии самостоятельного роста. Этот шаг IPO касается не только привлечения капитала, но и: Улучшение регуляторной прозрачности Создание институционального доверия Укрепление доверия к бренду Приобретение Ripple, особенно на фоне продолжающейся судебной тяжбы Ripple с SEC, может потенциально подорвать эту долгосрочную траекторию.
3. Стратегическая независимость не подлежит обсуждению Решение Circle также отражает стремление оставаться независимыми. Сила USDC заключается в его совместимости, работающей на нескольких блокчейнах и партнерстве с широкой сетью финансовых учреждений. Стать дочерней компанией Ripple может: Поднять вопросы о конфликте интересов Ограничить возможности интеграции с другими партнерами Поставить под угрозу нейтралитет Circle в экосистеме Сохранение полного контроля над своей дорожной картой, стандартами соблюдения и глобальными партнерствами остается критически важным для успеха Circle.
4. Репутация и регуляторная целостность на первом месте Circle усердно работала над тем, чтобы занять позицию одного из самых соответствующих требованиям регуляторов игроков на крипторынке с прозрачными резервами, аудированными финансовыми отчетами и кооперативной позицией в отношении регуляторов США. Ripple, с другой стороны, по-прежнему вовлечен в громкий юридический спор с SEC. Объединение усилий с Ripple может: Создать неопределенность вокруг регуляторного будущего USDC Ущерб репутации Damage Circle в глазах банков, институциональных клиентов и государственных органов Отправить неверное сообщение глобальным регуляторам Проще говоря, репутационный риск перевешивал финансовую выгоду. Заключение Отказ Circle от предложения Ripple в 5 миллиардов долларов не связан с деньгами, это связано с миссией. Компания делает акцент на независимости, регуляторном соответствии и создании долгосрочной ценности через предстоящий IPO. Для фирмы, играющей центральную роль в глобальной инфраструктуре стейблкоинов, поддержание доверия и стратегической гибкости, похоже, стоит гораздо больше, чем крупный чек. Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовым советом. Инвестиции в криптовалюту несут значительные риски. Всегда проводите собственное исследование (DYOR) и консультируйтесь с финансовым консультантом перед принятием инвестиционных решений.