2025 RWA горячие обсуждения далеко не ограничиваются Гонконгом Web3 карнавала
На только что прошедшем Гонконгском веб3 карнавале RWA (токенизация активов реального мира) стала центральной темой мероприятия! В качестве инновационной попытки в веб3 финансах RWA была названа генеральным директором BlackRock новым полем "финансовой революции", которое может привести к взрывному росту и изменить нашу жизнь и логику накопления богатства. А в прошлом 2024 году рыночная стоимость RWA стремительно развивалась, демонстрируя тенденцию к быстрому росту.
Появление RWA стало одной из тем, на которые внимание отрасли было обращено в последние два года, и сегодня в новом году это вновь упоминается, что связано с изменениями в текущей отраслевой среде и введением государственной поддержки. В начале этого года Государственный совет продвигал токенизацию активов государственных предприятий, сосредоточив внимание на области интеллектуальных сетевых автомобилей и поощряя инновации. Неудивительно, что Управление финансовых услуг Гонконга активно запустило программу финансирования цифровых облигаций с максимальной субсидией в 2,5 миллиона гонконгских долларов на проект в качестве стимула, разрешив оплату USDT за совместные велосипеды.
В то же время Комиссия по ценным бумагам и биржам США внесла поправки в свои правила по ценным бумагам, предусмотрев исключения для проектов, соответствующих требованиям RWA; ЕС также выпустил руководящий документ по трансграничным потокам, чтобы облегчить свободное движение токенизированных активов между государствами-членами...... Ряд физических мер для поддержки финансовых транзакций RWA и инкубации проектов позволил новой энергетической отрасли (например, токенизация Ant Digital 9 000 зарядных свай для привлечения 100 миллионов юаней), традиционным финансовым гигантам (например, выпуску золотых токенов HSBC, который увеличил ликвидность на 300%) и трансграничным платежным компаниям (глобальный судоходный гигант GSBN осуществляет расчеты по электронным коносаментам за считанные секунды) вкусить сладость политических дивидендов.
Так почему же эта весьма популярная арена RWA внезапно стала такой актуальной? Каковы общие рыночные тенденции индустрии Web3 в 2025 году, которые стоит ожидать и исследовать? Сегодня давайте ближе познакомимся с миром RWA и рассмотрим его возможности и вызовы.
Что такое RWA? Подробное объяснение логики реализации технологии
RWA (токенизация активов реального мира) относится к преобразованию права собственности, дохода или права на использование реальных активов (таких как недвижимость, облигации, товары и т. д.) в цифровые токены на блокчейне для реализации циркуляции активов в цепочке. Его суть заключается в улучшении ликвидности, прозрачности и компонуемости активов с помощью технологии блокчейн. Проще говоря, RWA — это реальный финансовый актив, связанный с физическими активами, который превращает традиционные активы в торгуемые цифровые формы с помощью технических средств, концепция, которая очень похожа на секьюритизацию активов в традиционных финансах, но более «передовая» и гибкая.
Например, если поместить дом стоимостью 10 миллионов в блокчейн и конвертировать его в цифровую валюту для торговли, то этот дом не только может быть разделен по стоимости, но также можно отслеживать каждую полную цепочку транзакций, связанных с покупкой и продажей части стоимости этого дома.
В настоящее время множество стран мира, таких как США, Япония и Сингапур, активно исследуют инновационные приложения и пути технологического обновления RWA. Согласно статистике исследовательского института OKLink, по состоянию на начало апреля 2025 года общая рыночная капитализация сектора RWA (за исключением стейблкоинов) близка к 20 миллиардам долларов, с начала года она увеличилась на 26,26%, а годовой рост составил 102,87%. Можно заметить, что в процессе рыночной конкуренции RWA постепенно становится ключевым связующим звеном между традиционными финансами и новой цифровой экономикой. Такие традиционные финансовые гиганты, как Goldman Sachs и JPMorgan, также активно развивают сферу RWA, стремясь предоставить инвесторам и пользователям удобную и безопасную торговую среду.
Что касается конкретного технологического пути реализации, RWA в основном достигает финансовой поддержки через три этапа: упаковка вне цепи, информационный мост и приложения на уровне протокола.
Оффчейн формализация (Off-Chain Formalization): уточнение стоимости активов проекта, легитимности собственности и правовой поддержки, например, Ondo Finance обеспечивает соответствие токенизации государственных облигаций США через SPV (специальные цели)
Информационный мост (Bridging): использование оракулов (таких как Chainlink) для передачи данных о внецепочечных активах в цепочку, обеспечивая синхронизацию обновлений данных в реальном времени, например, Ant Group реализует трансакции и подтверждение информации о торговле между материковым Китаем и Гонконгом с помощью архитектуры «активной цепи + торговой цепи».
Приложения на уровне протокола (On-Chain Integration): использование DeFi-протоколов (таких как кредитование и торговля) для раскрытия ценности приложений RWA, например, Centrifuge использует NFT в качестве залога для доступа к MakerDAO, что может дополнительно оптимизировать использование капитала.
Таким образом, RWA обладает значительными преимуществами в повышении ликвидности активов, снижении барьеров для финансирования и увеличении прозрачности сделок, а также в персонализации.
RWA путем цифровизации физических активов, таких как недвижимость, произведения искусства и т.д., разбивает изначально «крупные предметы» на небольшие доли, что позволяет инвесторам участвовать в инвестициях с меньшими средствами, значительно снижая инвестиционный порог. В то же время цифровые активы могут быть предметом глобальной торговли на блокчейн-платформах 24 часа в сутки, что преодолевает географические и временные ограничения, значительно увеличивая ликвидность активов и участие на рынке.
В процессе традиционного выпуска ценных бумаг предприятия и проекты часто нуждаются в уровнях проверки для осуществления финансовых транзакций и работы проекта, что имеет множество проблем для работы различных предприятий, и теперь RWA использует технологию смарт-контрактов блокчейн для повышения информационной прозрачности, реализации автоматического выпуска и управления активами, сокращения длительного времени рассмотрения и громоздких процедур выпуска, упрощения процесса транзакций, снижения операционных расходов и значительного снижения порога финансирования, что еще больше повышает эффективность финансирования. Например, Maple Finance, как платформа ипотечного кредитования RWA, выдала в общей сложности $2,46 млрд кредитов с годовой доходностью 9,69% и запустила Syrup.fi для поддержки пулов управления денежными средствами и прямого кредитования, что решает проблемы финансирования малых и средних предприятий при одновременном снижении затрат на традиционных финансовых посредников.
В процессе традиционных финансовых транзакций группы пользователей часто отклоняются порогом капитала, но теперь RWA стремится разрушить технические барьеры, используя преимущества неизменных, открытых и прозрачных характеристик блокчейна, чтобы все данные об активах в режиме реального времени, записи об операциях и транзакциях постоянно записывались в блокчейн, к которому может получить доступ любой человек в любое время, обеспечивая подлинность активов и справедливость транзакций, снижая риск мошенничества и повышая доверие пользователей и инвесторов к развитию проекта, а также еще больше улучшая показатель успешности финансирования.
Кроме того, RWA позволяет компаниям настраивать структуру финансирования в соответствии с рыночным спросом и собственными целями, свободно устанавливать модели распределения доходов, механизмы выкупа и другие ключевые элементы, что помогает компаниям лучше создавать инновационные проекты, соответствующие потребностям пользователей. Среди проектов, которые хорошо справляются с прозрачностью, есть Centrifuge, который является протоколом токенизации активов на основе экосистемы Polkadot, динамически регулируя объемы финансирования с помощью залога NFT, интегрируется с MakerDAO для повышения ликвидности и стремится обеспечить прозрачность процесса.
Многостороннее содействие RWA в достижении новой вершины
Не только Гонконгский Web3 карнаваль уделяет внимание и обсуждает RWA сегмент, на самом деле текущий RWA действительно представляет собой «голубой океан». В этом процессе спрос на высокодоходные активы, попытки традиционного финансового сектора перейти к Web3, постоянное совершенствование регуляторных технологий и инновации в области ликвидности способствуют процветающему развитию RWA.
В настоящее время крипторынок в условиях низких процентных ставок переключается на безрисковые доходные активы, такие как государственные облигации США, например, годовая доходность OUSG (токен облигаций США) от Ondo Finance достигает 4,44%, что привлекает значительный спрос на распределение среди DeFi-протоколов (MakerDAO). В то же время традиционные финансовые компании активно скупают криптоактивы для преодоления проблем экономического спада и инновационных ограничений, например, BlackRock, Goldman Sachs и другие постепенно запускают токенизированные фонды и услуги по хранению, охватывающие такие сектора, как недвижимость, логистика и другие реальные активы; традиционные инвестиционные компании также активно взаимодействуют с криптоаудиторией через RWA для привлечения новых средств, например, токенизированный продукт государственных облигаций от Franklin Templeton привлек больше новых клиентов.
Стоит отметить, что регуляторная среда и технические средства в криптоиндустрии становятся все более совершенными. По всему миру активно принимаются новые нормативные технические рамки, включая выдачу лицензий RWA VARA в Дубае, а также освобождение некоторых регистрационных требований SEC в США для снижения барьеров для соблюдения норм; на уровне инфраструктуры появляются инновационные технологии, такие как доказательства с нулевым разглашением и динамическое KYC, которые помогут эффективно достичь баланса между конфиденциальностью и соблюдением норм. В настоящее время многие экосистемы продолжают прилагать усилия для решения проблемы недостаточной ликвидности, существовавшей у RWA в прошлом, через механизмы маркетмейкинга на DEX, а также путем повышения прозрачности частного кредитования под залог NFT, чтобы расширить охват RWA в будущих финансовых инвестициях и торговых сценариях.
Успешно встречая возможности и вызовы, будущее RWA многообещающее.
Для обычных пользователей и инвесторов, возможно, ключевым вопросом, который они должны задать себе, остается: как участвовать в этой волне инновационных технологий RWA?
С одной стороны, общественность может обращать внимание на соблюдение норм и выбирать надежные торговые платформы для использования продуктов, при этом отдавая предпочтение таким стандартизированным и ликвидным активам, как золото, американские облигации, зеленые облигации и т. д., что позволит относительно обеспечить стабильность и низкий риск собственных активов в процессе полного использования ресурсов RWA. С другой стороны, общественности также необходимо следить за рисками политики, даже если текущая политическая обстановка относительно позитивна, однако регуляторная ситуация в различных отраслях и по всему миру не является неизменной; регулярное участие в отраслевых семинарах, форумах или различных офлайн-мероприятиях поможет получить информацию о последних инвестиционных стратегиях и избежать попадания в ловушку информационной асимметрии.
Перед тем как совершать инвестиции, активно изучайте отраслевые отчеты и белые книги проектов RWA, чтобы иметь относительно четкое представление о команде проекта и его качестве, только тогда можно войти в ряды инвесторов и сформировать более диверсифицированный инвестиционный портфель, чтобы в максимальной степени противостоять ненужным рискам и вызовам. С начала года такие бренды, как Ant Group и Xiexin Energy Technology, активно представляют первый в стране проект по активам нового энергетического RWA, выпуская токенизированные права на доходы в Гонконге с использованием зарядных станций материкового Китая в качестве базовых активов, используя технологии блокчейн + AIoT для достижения прозрачности данных об активах и решения проблемы финансирования для малых и средних операторов. Эти проекты заслуживают внимания пользователей в процессе развития рынка, давайте будем ожидать, что RWA принесет больше сюрпризов в будущем!
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Можно ли ожидать RWA трек в 2025 году? Подробное объяснение логики практического применения RWA технологий
Слова: TinTinLand
2025 RWA горячие обсуждения далеко не ограничиваются Гонконгом Web3 карнавала
На только что прошедшем Гонконгском веб3 карнавале RWA (токенизация активов реального мира) стала центральной темой мероприятия! В качестве инновационной попытки в веб3 финансах RWA была названа генеральным директором BlackRock новым полем "финансовой революции", которое может привести к взрывному росту и изменить нашу жизнь и логику накопления богатства. А в прошлом 2024 году рыночная стоимость RWA стремительно развивалась, демонстрируя тенденцию к быстрому росту.
Появление RWA стало одной из тем, на которые внимание отрасли было обращено в последние два года, и сегодня в новом году это вновь упоминается, что связано с изменениями в текущей отраслевой среде и введением государственной поддержки. В начале этого года Государственный совет продвигал токенизацию активов государственных предприятий, сосредоточив внимание на области интеллектуальных сетевых автомобилей и поощряя инновации. Неудивительно, что Управление финансовых услуг Гонконга активно запустило программу финансирования цифровых облигаций с максимальной субсидией в 2,5 миллиона гонконгских долларов на проект в качестве стимула, разрешив оплату USDT за совместные велосипеды.
В то же время Комиссия по ценным бумагам и биржам США внесла поправки в свои правила по ценным бумагам, предусмотрев исключения для проектов, соответствующих требованиям RWA; ЕС также выпустил руководящий документ по трансграничным потокам, чтобы облегчить свободное движение токенизированных активов между государствами-членами...... Ряд физических мер для поддержки финансовых транзакций RWA и инкубации проектов позволил новой энергетической отрасли (например, токенизация Ant Digital 9 000 зарядных свай для привлечения 100 миллионов юаней), традиционным финансовым гигантам (например, выпуску золотых токенов HSBC, который увеличил ликвидность на 300%) и трансграничным платежным компаниям (глобальный судоходный гигант GSBN осуществляет расчеты по электронным коносаментам за считанные секунды) вкусить сладость политических дивидендов.
Так почему же эта весьма популярная арена RWA внезапно стала такой актуальной? Каковы общие рыночные тенденции индустрии Web3 в 2025 году, которые стоит ожидать и исследовать? Сегодня давайте ближе познакомимся с миром RWA и рассмотрим его возможности и вызовы.
Что такое RWA? Подробное объяснение логики реализации технологии
RWA (токенизация активов реального мира) относится к преобразованию права собственности, дохода или права на использование реальных активов (таких как недвижимость, облигации, товары и т. д.) в цифровые токены на блокчейне для реализации циркуляции активов в цепочке. Его суть заключается в улучшении ликвидности, прозрачности и компонуемости активов с помощью технологии блокчейн. Проще говоря, RWA — это реальный финансовый актив, связанный с физическими активами, который превращает традиционные активы в торгуемые цифровые формы с помощью технических средств, концепция, которая очень похожа на секьюритизацию активов в традиционных финансах, но более «передовая» и гибкая.
Например, если поместить дом стоимостью 10 миллионов в блокчейн и конвертировать его в цифровую валюту для торговли, то этот дом не только может быть разделен по стоимости, но также можно отслеживать каждую полную цепочку транзакций, связанных с покупкой и продажей части стоимости этого дома.
В настоящее время множество стран мира, таких как США, Япония и Сингапур, активно исследуют инновационные приложения и пути технологического обновления RWA. Согласно статистике исследовательского института OKLink, по состоянию на начало апреля 2025 года общая рыночная капитализация сектора RWA (за исключением стейблкоинов) близка к 20 миллиардам долларов, с начала года она увеличилась на 26,26%, а годовой рост составил 102,87%. Можно заметить, что в процессе рыночной конкуренции RWA постепенно становится ключевым связующим звеном между традиционными финансами и новой цифровой экономикой. Такие традиционные финансовые гиганты, как Goldman Sachs и JPMorgan, также активно развивают сферу RWA, стремясь предоставить инвесторам и пользователям удобную и безопасную торговую среду.
Что касается конкретного технологического пути реализации, RWA в основном достигает финансовой поддержки через три этапа: упаковка вне цепи, информационный мост и приложения на уровне протокола.
Оффчейн формализация (Off-Chain Formalization): уточнение стоимости активов проекта, легитимности собственности и правовой поддержки, например, Ondo Finance обеспечивает соответствие токенизации государственных облигаций США через SPV (специальные цели)
Информационный мост (Bridging): использование оракулов (таких как Chainlink) для передачи данных о внецепочечных активах в цепочку, обеспечивая синхронизацию обновлений данных в реальном времени, например, Ant Group реализует трансакции и подтверждение информации о торговле между материковым Китаем и Гонконгом с помощью архитектуры «активной цепи + торговой цепи».
Приложения на уровне протокола (On-Chain Integration): использование DeFi-протоколов (таких как кредитование и торговля) для раскрытия ценности приложений RWA, например, Centrifuge использует NFT в качестве залога для доступа к MakerDAO, что может дополнительно оптимизировать использование капитала.
Таким образом, RWA обладает значительными преимуществами в повышении ликвидности активов, снижении барьеров для финансирования и увеличении прозрачности сделок, а также в персонализации.
RWA путем цифровизации физических активов, таких как недвижимость, произведения искусства и т.д., разбивает изначально «крупные предметы» на небольшие доли, что позволяет инвесторам участвовать в инвестициях с меньшими средствами, значительно снижая инвестиционный порог. В то же время цифровые активы могут быть предметом глобальной торговли на блокчейн-платформах 24 часа в сутки, что преодолевает географические и временные ограничения, значительно увеличивая ликвидность активов и участие на рынке.
В процессе традиционного выпуска ценных бумаг предприятия и проекты часто нуждаются в уровнях проверки для осуществления финансовых транзакций и работы проекта, что имеет множество проблем для работы различных предприятий, и теперь RWA использует технологию смарт-контрактов блокчейн для повышения информационной прозрачности, реализации автоматического выпуска и управления активами, сокращения длительного времени рассмотрения и громоздких процедур выпуска, упрощения процесса транзакций, снижения операционных расходов и значительного снижения порога финансирования, что еще больше повышает эффективность финансирования. Например, Maple Finance, как платформа ипотечного кредитования RWA, выдала в общей сложности $2,46 млрд кредитов с годовой доходностью 9,69% и запустила Syrup.fi для поддержки пулов управления денежными средствами и прямого кредитования, что решает проблемы финансирования малых и средних предприятий при одновременном снижении затрат на традиционных финансовых посредников.
В процессе традиционных финансовых транзакций группы пользователей часто отклоняются порогом капитала, но теперь RWA стремится разрушить технические барьеры, используя преимущества неизменных, открытых и прозрачных характеристик блокчейна, чтобы все данные об активах в режиме реального времени, записи об операциях и транзакциях постоянно записывались в блокчейн, к которому может получить доступ любой человек в любое время, обеспечивая подлинность активов и справедливость транзакций, снижая риск мошенничества и повышая доверие пользователей и инвесторов к развитию проекта, а также еще больше улучшая показатель успешности финансирования.
Кроме того, RWA позволяет компаниям настраивать структуру финансирования в соответствии с рыночным спросом и собственными целями, свободно устанавливать модели распределения доходов, механизмы выкупа и другие ключевые элементы, что помогает компаниям лучше создавать инновационные проекты, соответствующие потребностям пользователей. Среди проектов, которые хорошо справляются с прозрачностью, есть Centrifuge, который является протоколом токенизации активов на основе экосистемы Polkadot, динамически регулируя объемы финансирования с помощью залога NFT, интегрируется с MakerDAO для повышения ликвидности и стремится обеспечить прозрачность процесса.
Многостороннее содействие RWA в достижении новой вершины
Не только Гонконгский Web3 карнаваль уделяет внимание и обсуждает RWA сегмент, на самом деле текущий RWA действительно представляет собой «голубой океан». В этом процессе спрос на высокодоходные активы, попытки традиционного финансового сектора перейти к Web3, постоянное совершенствование регуляторных технологий и инновации в области ликвидности способствуют процветающему развитию RWA.
В настоящее время крипторынок в условиях низких процентных ставок переключается на безрисковые доходные активы, такие как государственные облигации США, например, годовая доходность OUSG (токен облигаций США) от Ondo Finance достигает 4,44%, что привлекает значительный спрос на распределение среди DeFi-протоколов (MakerDAO). В то же время традиционные финансовые компании активно скупают криптоактивы для преодоления проблем экономического спада и инновационных ограничений, например, BlackRock, Goldman Sachs и другие постепенно запускают токенизированные фонды и услуги по хранению, охватывающие такие сектора, как недвижимость, логистика и другие реальные активы; традиционные инвестиционные компании также активно взаимодействуют с криптоаудиторией через RWA для привлечения новых средств, например, токенизированный продукт государственных облигаций от Franklin Templeton привлек больше новых клиентов.
Стоит отметить, что регуляторная среда и технические средства в криптоиндустрии становятся все более совершенными. По всему миру активно принимаются новые нормативные технические рамки, включая выдачу лицензий RWA VARA в Дубае, а также освобождение некоторых регистрационных требований SEC в США для снижения барьеров для соблюдения норм; на уровне инфраструктуры появляются инновационные технологии, такие как доказательства с нулевым разглашением и динамическое KYC, которые помогут эффективно достичь баланса между конфиденциальностью и соблюдением норм. В настоящее время многие экосистемы продолжают прилагать усилия для решения проблемы недостаточной ликвидности, существовавшей у RWA в прошлом, через механизмы маркетмейкинга на DEX, а также путем повышения прозрачности частного кредитования под залог NFT, чтобы расширить охват RWA в будущих финансовых инвестициях и торговых сценариях.
Успешно встречая возможности и вызовы, будущее RWA многообещающее.
Для обычных пользователей и инвесторов, возможно, ключевым вопросом, который они должны задать себе, остается: как участвовать в этой волне инновационных технологий RWA?
С одной стороны, общественность может обращать внимание на соблюдение норм и выбирать надежные торговые платформы для использования продуктов, при этом отдавая предпочтение таким стандартизированным и ликвидным активам, как золото, американские облигации, зеленые облигации и т. д., что позволит относительно обеспечить стабильность и низкий риск собственных активов в процессе полного использования ресурсов RWA. С другой стороны, общественности также необходимо следить за рисками политики, даже если текущая политическая обстановка относительно позитивна, однако регуляторная ситуация в различных отраслях и по всему миру не является неизменной; регулярное участие в отраслевых семинарах, форумах или различных офлайн-мероприятиях поможет получить информацию о последних инвестиционных стратегиях и избежать попадания в ловушку информационной асимметрии.
Перед тем как совершать инвестиции, активно изучайте отраслевые отчеты и белые книги проектов RWA, чтобы иметь относительно четкое представление о команде проекта и его качестве, только тогда можно войти в ряды инвесторов и сформировать более диверсифицированный инвестиционный портфель, чтобы в максимальной степени противостоять ненужным рискам и вызовам. С начала года такие бренды, как Ant Group и Xiexin Energy Technology, активно представляют первый в стране проект по активам нового энергетического RWA, выпуская токенизированные права на доходы в Гонконге с использованием зарядных станций материкового Китая в качестве базовых активов, используя технологии блокчейн + AIoT для достижения прозрачности данных об активах и решения проблемы финансирования для малых и средних операторов. Эти проекты заслуживают внимания пользователей в процессе развития рынка, давайте будем ожидать, что RWA принесет больше сюрпризов в будущем!