Новый указ Дональда Трампа может позволить миллионам американцев включать криптовалюты и другие альтернативные активы в пенсионные планы 401(k), что потенциально диверсифицирует портфели, но добавляет новые риски.
Миллионы американцев потенциально смогут добавить криптовалюты и другие высокорисковые альтернативные активы в свои пенсионные сберегательные планы на работе благодаря исполнительному указу, который подписал президент Дональд Трамп в четверг.
Директива инструктирует федеральных регуляторов исследовать способы устранения барьеров, которые в настоящее время discouraging работодателей от предложения таких опций в 401(k) планах — потенциально предоставляя обычным работникам доступ к инвестициям, которые ранее были зарезервированы для учреждений и состоятельных людей.
Этот порядок может освободить триллионы в пенсионных активных распределениях для рынков, таких как частный капитал, венчурный капитал, недвижимость, драгоценные металлы и, впервые в крупных масштабах, цифровые валюты, такие как Биткойн и Эфир. Сторонники изменений считают, что это диверсифицирует пенсионные портфели и улучшит долгосрочную доходность. Противники утверждают, что это подвергнет сбережения дополнительному риску на бурных и менее ликвидных рынках.
От акций и облигаций до Биткойна и далее
На сегодня более 90 миллионов работников в США участвуют в планах 401(k), которые исторически сосредоточены на публичных акциях и облигациях. Для многих американцев планы 401(k) заменили традиционные пенсионные выплаты, при этом компании передали ответственность за инвестиционные решения – и инвестиционный риск – от себя как работодателя к работнику.
В настоящее время согласно правилам Министерства труда компании, управляющие этими счетами, должны учитывать риски, затраты, ликвидность и другие факторы при выборе инвестиционных опций. Активы с высокими сборами, непрозрачные или неликвидные, такие как частные инвестиции и криптовалюта, как правило, исключаются из обычных пенсионных меню.
Приказ Трампа даёт Министерству труда 180 дней на рассмотрение этих правил и предложение изменений. Официальные лица указали, что процесс займет время, и немедленного влияния на предложения планов не будет. Тем не менее, гиганты инвестиционного управления, такие как State Street и Vanguard, уже начали сотрудничать с управляющими альтернативными активами, такими как Apollo Global и Blackstone, для разработки пенсионных фондов, ориентированных на частный капитал — признак того, что отрасль готовится к изменениям.
Политический сдвиг с политическими подоплеками
Шаг Трампа следует за многолетними лоббированием со стороны частного капитального сектора стоимостью 5 триллионов долларов и быстрорастущего криптосектора. Аналитики отмечают, что руководители частных рынков давно добиваются доступа к 401(k) фондам, в то время как лидеры криптоиндустрии — многие из которых поддержали кампанию Трампа в 2024 году — выступали за признание в мейнстриме.
При президенте Байдене федеральные регуляторы рекомендовали спонсорам планов относиться к инвестициям в криптовалюту с "крайним вниманием", ссылаясь на их волатильность. Эта позиция отражает предупреждения предыдущих администраций о частных рыночных активах, которые могут быть более рискованными и трудными для оценки, чем ценные бумаги, обращающиеся на публичном рынке.
Новый приказ отменяет эту осторожность, отмечая то, что генеральный директор deVere Group Найджел Грин охарактеризовал как "прорывной момент для крипто". Грин заявил, что включение цифровых активов в пенсионные счета устраняет "психологический и регуляторный барьер", который удерживал крипто на периферии традиционных финансов.
Биткойн, стоимость которого более чем удвоилась с момента выборов Трампа, вырос на 2% в день объявления до рекорда в 116,542 долларов, в настоящее время составляет 121,000 долларов. Аналитики говорят, что даже скромное выделение 401(k) средств на криптовалюту может вызвать спрос на сотни миллиардов долларов, способствуя дальнейшему принятию и инновациям.
Реакция индустрии: Возможность и осторожность
Для лидеров частного капитала перспектива получения доступа к 401(k) счетам представляет собой долгожданную цель. Генеральный директор Blackstone Стив Шварцман назвал доступ к этим пенсионным активам «мечтой» для отрасли, отметив, что капитал может поддерживать долгосрочные инвестиции в инфраструктуру, недвижимость и частные компании.
Брайан Корбетт, президент и CEO Ассоциации управляемых фондов, заявил, что группа с нетерпением ждет сотрудничества с администрацией по созданию рамок, которые расширят доступ к альтернативам "с соответствующими защитными мерами для инвесторов."
Тем не менее, эксперты предупреждают, что эти классы активов несут уникальные вызовы. Лиза А.К. Кирхенбауэр, основатель Omega Wealth Management, предупредила, что сберегатели должны «владеть тем, что вы знаете» — и избегать инвестирования в активы, которые они полностью не понимают.
Она предложила тем, кто исследует частные активы, начать с небольшого распределения, обычно 5% - 10% портфеля, и убедиться, что они понимают правила ликвидности перед тем, как вкладывать средства.
Частные инвестиции в капитальные активы, например, часто требуют многих лет, прежде чем капитал может быть возвращен инвесторам. В то время как средняя историческая годовая доходность частного капитала с 1990 года составляет около 13% ( за вычетом сборов ), по сравнению с примерно 10,6% для индекса S&P 500 с дивидендами, отсутствие ликвидности и более высокие сборы могут не подойти всем пенсионным накопителям.
Переосмысление пенсионного портфеля
Некоторые лидеры отрасли рассматривают исполнительный указ как часть более широкого переосмысления распределения пенсионных активов. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк утверждал, что традиционное распределение портфеля 60/40 между акциями и облигациями может уступить место модели 50/30/20, которая включает частные активы, такие как недвижимость, инфраструктура и частный кредит.
Финк отметил, что пенсионные фонды — которые исторически outperform-или планы 401(k) примерно на 0.5% в год — давно инвестируют в такие активы. Напротив, большинство поставщиков планов с фиксированным взносом избегали их, отчасти из-за нормативной неопределенности. Указ Трампа направлен на изменение этого, продемонстрировав спонсорам планов «как это делается» и предоставив рамки для ответственного включения.
Путь криптовалюты от периферии к мейнстриму
Криптовалютный рынок рассматривает заказ как подтверждение и возможность. Молодые работники, более склонные к цифровым технологиям, выразили особый интерес к Биткойну, который в целом движется вверх с момента своего создания почти 20 лет назад.
Генеральный директор Swan Bitcoin Кори Клиппстен заявил, что было "неизбежно", что Биткойн окажется в 401(k), предсказывая увеличение долей по мере того, как фидуциарии осознают его "рисковую доходность" в долгосрочной перспективе.
Если криптовалюты получат популярность в пенсионных планах, аналитики ожидают, что это ускорит более широкую интеграцию цифровых активов в глобальную финансовую систему. Есть прецедент: с тем, как другие крупные экономики реформируют свои пенсионные regulations, реформы в США могут оказать волновой эффект по всей Европе и Азии, где уровни принятия высоки.
Что дальше для сберегателей
Несмотря на изменение политики, эксперты подчеркивают, что изменения не произойдут быстро. Поставщикам пенсионных планов, таким как Fidelity, Vanguard или T. Rowe Price, потребуется время для разработки соответствующих продуктов; работодатели, скорее всего, не изменят свои предложения в одночасье.
На данный момент рассмотрите компромиссы. Частные активы и криптовалюта могут обеспечить диверсификацию и дополнительный потенциал роста, но это не без компромиссов по сложности, волатильности и ликвидности.
Кирхенбауэр отметил, что инвесторам следует быть особенно осторожными, чтобы не переоценивать возможную доходность, связанную с этими более рискованными активами, если инвестор находится в краткосрочном периоде — т.е. приближается к выходу на пенсию.
Приказ Трампа в конечном итоге может изменить пенсионный ландшафт для американцев с переносимыми пенсионными счетами, предоставив больше возможностей для настройки портфелей. Приведут ли эти возможности к более крепким сбережениям или к большему количеству рисков, будет зависеть от того, как будут составлены правила, как отреагируют спонсоры планов и насколько информированы вкладчики относительно своих выборов.
Как сказал Грин, пенсионные сбережения являются «одним из самых консервативных источников капитала, существующих в мире». Если криптовалюта и другие альтернативы смогут занять свое место там, он утверждал, они смогут занять свое место и в любом другом месте.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Трамп выступает за разрешение Биткойн и Крипто в пенсионных счетах
Кратко
Новый указ Дональда Трампа может позволить миллионам американцев включать криптовалюты и другие альтернативные активы в пенсионные планы 401(k), что потенциально диверсифицирует портфели, но добавляет новые риски.
Миллионы американцев потенциально смогут добавить криптовалюты и другие высокорисковые альтернативные активы в свои пенсионные сберегательные планы на работе благодаря исполнительному указу, который подписал президент Дональд Трамп в четверг.
Директива инструктирует федеральных регуляторов исследовать способы устранения барьеров, которые в настоящее время discouraging работодателей от предложения таких опций в 401(k) планах — потенциально предоставляя обычным работникам доступ к инвестициям, которые ранее были зарезервированы для учреждений и состоятельных людей.
Этот порядок может освободить триллионы в пенсионных активных распределениях для рынков, таких как частный капитал, венчурный капитал, недвижимость, драгоценные металлы и, впервые в крупных масштабах, цифровые валюты, такие как Биткойн и Эфир. Сторонники изменений считают, что это диверсифицирует пенсионные портфели и улучшит долгосрочную доходность. Противники утверждают, что это подвергнет сбережения дополнительному риску на бурных и менее ликвидных рынках.
От акций и облигаций до Биткойна и далее
На сегодня более 90 миллионов работников в США участвуют в планах 401(k), которые исторически сосредоточены на публичных акциях и облигациях. Для многих американцев планы 401(k) заменили традиционные пенсионные выплаты, при этом компании передали ответственность за инвестиционные решения – и инвестиционный риск – от себя как работодателя к работнику.
В настоящее время согласно правилам Министерства труда компании, управляющие этими счетами, должны учитывать риски, затраты, ликвидность и другие факторы при выборе инвестиционных опций. Активы с высокими сборами, непрозрачные или неликвидные, такие как частные инвестиции и криптовалюта, как правило, исключаются из обычных пенсионных меню.
Приказ Трампа даёт Министерству труда 180 дней на рассмотрение этих правил и предложение изменений. Официальные лица указали, что процесс займет время, и немедленного влияния на предложения планов не будет. Тем не менее, гиганты инвестиционного управления, такие как State Street и Vanguard, уже начали сотрудничать с управляющими альтернативными активами, такими как Apollo Global и Blackstone, для разработки пенсионных фондов, ориентированных на частный капитал — признак того, что отрасль готовится к изменениям.
Политический сдвиг с политическими подоплеками
Шаг Трампа следует за многолетними лоббированием со стороны частного капитального сектора стоимостью 5 триллионов долларов и быстрорастущего криптосектора. Аналитики отмечают, что руководители частных рынков давно добиваются доступа к 401(k) фондам, в то время как лидеры криптоиндустрии — многие из которых поддержали кампанию Трампа в 2024 году — выступали за признание в мейнстриме.
При президенте Байдене федеральные регуляторы рекомендовали спонсорам планов относиться к инвестициям в криптовалюту с "крайним вниманием", ссылаясь на их волатильность. Эта позиция отражает предупреждения предыдущих администраций о частных рыночных активах, которые могут быть более рискованными и трудными для оценки, чем ценные бумаги, обращающиеся на публичном рынке.
Новый приказ отменяет эту осторожность, отмечая то, что генеральный директор deVere Group Найджел Грин охарактеризовал как "прорывной момент для крипто". Грин заявил, что включение цифровых активов в пенсионные счета устраняет "психологический и регуляторный барьер", который удерживал крипто на периферии традиционных финансов.
Биткойн, стоимость которого более чем удвоилась с момента выборов Трампа, вырос на 2% в день объявления до рекорда в 116,542 долларов, в настоящее время составляет 121,000 долларов. Аналитики говорят, что даже скромное выделение 401(k) средств на криптовалюту может вызвать спрос на сотни миллиардов долларов, способствуя дальнейшему принятию и инновациям.
Реакция индустрии: Возможность и осторожность
Для лидеров частного капитала перспектива получения доступа к 401(k) счетам представляет собой долгожданную цель. Генеральный директор Blackstone Стив Шварцман назвал доступ к этим пенсионным активам «мечтой» для отрасли, отметив, что капитал может поддерживать долгосрочные инвестиции в инфраструктуру, недвижимость и частные компании.
Брайан Корбетт, президент и CEO Ассоциации управляемых фондов, заявил, что группа с нетерпением ждет сотрудничества с администрацией по созданию рамок, которые расширят доступ к альтернативам "с соответствующими защитными мерами для инвесторов."
Тем не менее, эксперты предупреждают, что эти классы активов несут уникальные вызовы. Лиза А.К. Кирхенбауэр, основатель Omega Wealth Management, предупредила, что сберегатели должны «владеть тем, что вы знаете» — и избегать инвестирования в активы, которые они полностью не понимают.
Она предложила тем, кто исследует частные активы, начать с небольшого распределения, обычно 5% - 10% портфеля, и убедиться, что они понимают правила ликвидности перед тем, как вкладывать средства.
Частные инвестиции в капитальные активы, например, часто требуют многих лет, прежде чем капитал может быть возвращен инвесторам. В то время как средняя историческая годовая доходность частного капитала с 1990 года составляет около 13% ( за вычетом сборов ), по сравнению с примерно 10,6% для индекса S&P 500 с дивидендами, отсутствие ликвидности и более высокие сборы могут не подойти всем пенсионным накопителям.
Переосмысление пенсионного портфеля
Некоторые лидеры отрасли рассматривают исполнительный указ как часть более широкого переосмысления распределения пенсионных активов. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк утверждал, что традиционное распределение портфеля 60/40 между акциями и облигациями может уступить место модели 50/30/20, которая включает частные активы, такие как недвижимость, инфраструктура и частный кредит.
Финк отметил, что пенсионные фонды — которые исторически outperform-или планы 401(k) примерно на 0.5% в год — давно инвестируют в такие активы. Напротив, большинство поставщиков планов с фиксированным взносом избегали их, отчасти из-за нормативной неопределенности. Указ Трампа направлен на изменение этого, продемонстрировав спонсорам планов «как это делается» и предоставив рамки для ответственного включения.
Путь криптовалюты от периферии к мейнстриму
Криптовалютный рынок рассматривает заказ как подтверждение и возможность. Молодые работники, более склонные к цифровым технологиям, выразили особый интерес к Биткойну, который в целом движется вверх с момента своего создания почти 20 лет назад.
Генеральный директор Swan Bitcoin Кори Клиппстен заявил, что было "неизбежно", что Биткойн окажется в 401(k), предсказывая увеличение долей по мере того, как фидуциарии осознают его "рисковую доходность" в долгосрочной перспективе.
Если криптовалюты получат популярность в пенсионных планах, аналитики ожидают, что это ускорит более широкую интеграцию цифровых активов в глобальную финансовую систему. Есть прецедент: с тем, как другие крупные экономики реформируют свои пенсионные regulations, реформы в США могут оказать волновой эффект по всей Европе и Азии, где уровни принятия высоки.
Что дальше для сберегателей
Несмотря на изменение политики, эксперты подчеркивают, что изменения не произойдут быстро. Поставщикам пенсионных планов, таким как Fidelity, Vanguard или T. Rowe Price, потребуется время для разработки соответствующих продуктов; работодатели, скорее всего, не изменят свои предложения в одночасье.
На данный момент рассмотрите компромиссы. Частные активы и криптовалюта могут обеспечить диверсификацию и дополнительный потенциал роста, но это не без компромиссов по сложности, волатильности и ликвидности.
Кирхенбауэр отметил, что инвесторам следует быть особенно осторожными, чтобы не переоценивать возможную доходность, связанную с этими более рискованными активами, если инвестор находится в краткосрочном периоде — т.е. приближается к выходу на пенсию.
Приказ Трампа в конечном итоге может изменить пенсионный ландшафт для американцев с переносимыми пенсионными счетами, предоставив больше возможностей для настройки портфелей. Приведут ли эти возможности к более крепким сбережениям или к большему количеству рисков, будет зависеть от того, как будут составлены правила, как отреагируют спонсоры планов и насколько информированы вкладчики относительно своих выборов.
Как сказал Грин, пенсионные сбережения являются «одним из самых консервативных источников капитала, существующих в мире». Если криптовалюта и другие альтернативы смогут занять свое место там, он утверждал, они смогут занять свое место и в любом другом месте.