(Bloomberg) — Это когда-то был символом восстания против обеспеченного эстеблишмента Уолл-стрит. Сегодня это просто еще один день на рынках.
Наиболее читаемое от Bloomberg
Трамп присудил контракт на 1,26 миллиарда долларов на строительство крупнейшего центра задержания иммигрантов в США
Высокие затраты на «Большую красивую» новую налоговую вычет на автокредит Трампа
Может ли этот мост облегчить напряженные отношения между США и Канадой?
Солт-Лейк-Сити превращает заявку на зимние Олимпийские игры в бондовый бум по всему штату
Администрация Трампа подала в суд на Нью-Йорк за политику святилищ для иммигрантов
На этой неделе это подтвердилось. Opendoor вырос на 43% за один день. Krispy Kreme поднялся на 39% за считанные часы. GoPro на короткое время вырос на 73%. Сообщества Reddit снова зажглись ракетными эмодзи и хвастовством с опционами на покупку.
Однако не величина всплесков имела значение, а равнодушие, с которым они столкнулись. Обычные предупреждения о спекулятивном избытке не были услышаны. То, что когда-то казалось сейсмическим, теперь воспринимается как нормальная часть повседневной торговли — еще одна серия в финансовой системе США, где всплески розничной спекуляции являются рутинными, ожидаемыми и в значительной степени не примечательными.
К концу недели, когда быстрые ралли утихли, более широкий рынок завершил день с умеренными движениями после рекордного роста. Тем временем, криптовалюта — когда-то считавшаяся финансовым сопротивлением — продолжила свой уверенный путь в мейнстрим. Было объявлено о новом проекте на основе блокчейна с участием таких компаний, как Bank of New York Mellon Corp. и Goldman Sachs Group Inc. Криптовалютные фонды зафиксировали самый большой совокупный приток за четыре недели в своей истории. Стратегия Майкла Сейлора привлекла еще 2,8 миллиарда долларов на капиталовложениях для финансирования дополнительной покупки биткойнов.
В совокупности неделя предоставила более широкий урок: спекулятивное поведение, движимое розничной торговлей, больше не сигнализирует о поколенческом беспокойстве или постпандемном искажении. Вместо этого оно стало устоявшейся чертой текущего цикла. Опционы с коротким сроком действия являются частью инструментария розничных инвесторов, торговые платформы охватывают все — от спортивных ставок до сложных ставок на акции, а маниакальные эпизоды редко требуют оправдания для своего проявления.
Питер Этуотер, адъюнкт-профессор Колледжа Уильяма и Мэри, который изучает розничных инвесторов, сказал, что текущая волна активности отражает изменение как рыночных настроений, так и инвестиционного инструментария. Торговля мемами, по его словам, утратила свое чувство новизны — и это именно то, о чем речь. "Мы нормализовали меминг," сказал он. "Теперь это вызывает зевоту."
По мнению Атвотера, самые агрессивные трейдеры уже перешли на более рискованные рубежи – цифровые токены, левереджированные ETF, рынки прогнозов, в то время как мемные акции стали больше культурной повторной трансляцией. "Это как 30-летние танцуют под музыку, под которую раньше тусовались 20-летние", - сказал он.
История продолжается. То, что мем-акции могут расти без стимулов, локдаунов или нулевых ставок, больше не вызывает особого удивления. Это, в своем роде, маркер текущего момента: повседневная спекуляция, встроенная в архитектуру современных рынков. Контракты, срок действия которых истекает в течение 24 часов, составили рекордные 62% от общего объема опционов S&P 500 за этот квартал, согласно данным, собранным компанией Cboe Global Markets Inc., при этом более половины активности была вызвана розничной торговлей.
«Это поколение гораздо умнее в вопросах опций и структуры рынка», — сказала Эми У Сильверман, глава стратегии деривативов в RBC Capital Markets. «В то время как моё поколение, возможно, было научено «покупать дом», это поколение знает «покупать на падении».
Это не происходит в вакууме. На этой неделе сезон отчетности не принес особых сюрпризов. Сроки тарифов снова были отложены. Шум из Белого дома размывался на фоне инвестиций. S&P 500 вырос на 1,5% за неделю и закрылся на рекордном уровне.
И в конце концов группа волатильных акций стала еще одной площадкой, где обычные инвесторы стремились быстро получить прибыль, часто за счет сжатия коротких продаж или использования опционов. Opendoor Technologies Inc. завершила шестидневную серию побед с ростом на 43% в понедельник. В последующие дни акции с высоким коротким интересом, такие как Kohl’s Corp., GoPro Inc., Krispy Kreme Inc. и Beyond Meat Inc., поднимались в течение дня, а затем снижались к закрытию.
Конкуренция за деньги на азартные игры стала более оживленной, чем раньше. С момента распродажи после Дня Освобождения корзина акций, наиболее активно продаваемых на короткую позицию, от Goldman Sachs выросла более чем на 60%. В кредитном рынке CCC, самый рискованный уровень в мире мусорных облигаций, на пути к седьмой неделе роста. Криптофонды привлекли 12,2 миллиарда долларов за последние четыре недели, что является их крупнейшим кумулятивным притоком за этот период, согласно данным EPFR Global, приведенным Bank of America Corp. Рынок кредитов с высоким уровнем заемных средств в США только что пережил одну из самых загруженных недель в своей истории, когда компании с мусорными рейтингами спешили пересмотреть свои заимствования несколько раз.
И хотя последний ажиотаж напоминал всплеск эпохи пандемии 2021 года, были несколько ключевых отличий. Действия на этой неделе были мимолетными, продолжаясь один-два торговых дня, прежде чем угаснуть. Скоординированные кампании на рынке опционов сыграли меньшую роль. Более половины из ста лучших акций в индексе S&P 500 торговались с инвертированным однолетним коллом в 2021 году, что является признаком бычьего настроения, согласно Cboe. На этой неделе он достиг только 21% для этой группы.
«Маркет-мейкеры и учреждения действительно адаптировались к этому явлению», — сказал Гаррет ДеСимон, глава количественных исследований в OptionMetrics. Они «могут хеджировать свои риски и знают, как оценивать эти опционы в различных сценариях», — добавил он.
Если это о чем-то сигнализировало, то энтузиазм по поводу мемов является еще одним доказательством того, что все более сильная розничная группа является частью жизни Уолл-стрита, которая никуда не уходит, по крайней мере, в ближайшее время.
«Я не думаю, что это начало новой тенденции, но это очень интересно наблюдать, потому что это говорит о том, что розничный инвестор действительно хочет участвовать в этом рынке», — сказал Джей Уoods, главный глобальный стратег Freedom Capital Markets. «Это бычий рынок. Это не медвежий. Это не свидетельствует о вершине.»
Наиболее читаемое от Bloomberg Businessweek
Burning Man сжигает наличные
Исповеди ноутбучного фермера: Как американец помог северокорейской дикой схеме удаленной работы
Это не только Токио и Киото: туристы устремляются в сельскую Японию
Империя Илона Маска трещит под давлением Илона Маска
Революционная армия строит империю редкоземельных металлов на границе с Китаем
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Рев мем-акций затихает на Уолл-стрит, в то время как розничные инвесторы находят новые удовольствия
(Bloomberg) — Это когда-то был символом восстания против обеспеченного эстеблишмента Уолл-стрит. Сегодня это просто еще один день на рынках.
Наиболее читаемое от Bloomberg
На этой неделе это подтвердилось. Opendoor вырос на 43% за один день. Krispy Kreme поднялся на 39% за считанные часы. GoPro на короткое время вырос на 73%. Сообщества Reddit снова зажглись ракетными эмодзи и хвастовством с опционами на покупку.
Однако не величина всплесков имела значение, а равнодушие, с которым они столкнулись. Обычные предупреждения о спекулятивном избытке не были услышаны. То, что когда-то казалось сейсмическим, теперь воспринимается как нормальная часть повседневной торговли — еще одна серия в финансовой системе США, где всплески розничной спекуляции являются рутинными, ожидаемыми и в значительной степени не примечательными.
К концу недели, когда быстрые ралли утихли, более широкий рынок завершил день с умеренными движениями после рекордного роста. Тем временем, криптовалюта — когда-то считавшаяся финансовым сопротивлением — продолжила свой уверенный путь в мейнстрим. Было объявлено о новом проекте на основе блокчейна с участием таких компаний, как Bank of New York Mellon Corp. и Goldman Sachs Group Inc. Криптовалютные фонды зафиксировали самый большой совокупный приток за четыре недели в своей истории. Стратегия Майкла Сейлора привлекла еще 2,8 миллиарда долларов на капиталовложениях для финансирования дополнительной покупки биткойнов.
В совокупности неделя предоставила более широкий урок: спекулятивное поведение, движимое розничной торговлей, больше не сигнализирует о поколенческом беспокойстве или постпандемном искажении. Вместо этого оно стало устоявшейся чертой текущего цикла. Опционы с коротким сроком действия являются частью инструментария розничных инвесторов, торговые платформы охватывают все — от спортивных ставок до сложных ставок на акции, а маниакальные эпизоды редко требуют оправдания для своего проявления.
Питер Этуотер, адъюнкт-профессор Колледжа Уильяма и Мэри, который изучает розничных инвесторов, сказал, что текущая волна активности отражает изменение как рыночных настроений, так и инвестиционного инструментария. Торговля мемами, по его словам, утратила свое чувство новизны — и это именно то, о чем речь. "Мы нормализовали меминг," сказал он. "Теперь это вызывает зевоту."
По мнению Атвотера, самые агрессивные трейдеры уже перешли на более рискованные рубежи – цифровые токены, левереджированные ETF, рынки прогнозов, в то время как мемные акции стали больше культурной повторной трансляцией. "Это как 30-летние танцуют под музыку, под которую раньше тусовались 20-летние", - сказал он.
История продолжается. То, что мем-акции могут расти без стимулов, локдаунов или нулевых ставок, больше не вызывает особого удивления. Это, в своем роде, маркер текущего момента: повседневная спекуляция, встроенная в архитектуру современных рынков. Контракты, срок действия которых истекает в течение 24 часов, составили рекордные 62% от общего объема опционов S&P 500 за этот квартал, согласно данным, собранным компанией Cboe Global Markets Inc., при этом более половины активности была вызвана розничной торговлей.
«Это поколение гораздо умнее в вопросах опций и структуры рынка», — сказала Эми У Сильверман, глава стратегии деривативов в RBC Capital Markets. «В то время как моё поколение, возможно, было научено «покупать дом», это поколение знает «покупать на падении».
Это не происходит в вакууме. На этой неделе сезон отчетности не принес особых сюрпризов. Сроки тарифов снова были отложены. Шум из Белого дома размывался на фоне инвестиций. S&P 500 вырос на 1,5% за неделю и закрылся на рекордном уровне.
И в конце концов группа волатильных акций стала еще одной площадкой, где обычные инвесторы стремились быстро получить прибыль, часто за счет сжатия коротких продаж или использования опционов. Opendoor Technologies Inc. завершила шестидневную серию побед с ростом на 43% в понедельник. В последующие дни акции с высоким коротким интересом, такие как Kohl’s Corp., GoPro Inc., Krispy Kreme Inc. и Beyond Meat Inc., поднимались в течение дня, а затем снижались к закрытию.
Конкуренция за деньги на азартные игры стала более оживленной, чем раньше. С момента распродажи после Дня Освобождения корзина акций, наиболее активно продаваемых на короткую позицию, от Goldman Sachs выросла более чем на 60%. В кредитном рынке CCC, самый рискованный уровень в мире мусорных облигаций, на пути к седьмой неделе роста. Криптофонды привлекли 12,2 миллиарда долларов за последние четыре недели, что является их крупнейшим кумулятивным притоком за этот период, согласно данным EPFR Global, приведенным Bank of America Corp. Рынок кредитов с высоким уровнем заемных средств в США только что пережил одну из самых загруженных недель в своей истории, когда компании с мусорными рейтингами спешили пересмотреть свои заимствования несколько раз.
И хотя последний ажиотаж напоминал всплеск эпохи пандемии 2021 года, были несколько ключевых отличий. Действия на этой неделе были мимолетными, продолжаясь один-два торговых дня, прежде чем угаснуть. Скоординированные кампании на рынке опционов сыграли меньшую роль. Более половины из ста лучших акций в индексе S&P 500 торговались с инвертированным однолетним коллом в 2021 году, что является признаком бычьего настроения, согласно Cboe. На этой неделе он достиг только 21% для этой группы.
«Маркет-мейкеры и учреждения действительно адаптировались к этому явлению», — сказал Гаррет ДеСимон, глава количественных исследований в OptionMetrics. Они «могут хеджировать свои риски и знают, как оценивать эти опционы в различных сценариях», — добавил он.
Если это о чем-то сигнализировало, то энтузиазм по поводу мемов является еще одним доказательством того, что все более сильная розничная группа является частью жизни Уолл-стрита, которая никуда не уходит, по крайней мере, в ближайшее время.
«Я не думаю, что это начало новой тенденции, но это очень интересно наблюдать, потому что это говорит о том, что розничный инвестор действительно хочет участвовать в этом рынке», — сказал Джей Уoods, главный глобальный стратег Freedom Capital Markets. «Это бычий рынок. Это не медвежий. Это не свидетельствует о вершине.»
Наиболее читаемое от Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.
Посмотреть комментарии