27 июня OSL Group (0863.HK) объявила о своем намерении приобрести 100% акций платежной компании Banxa, вложив около 486,7 миллиона гонконгских долларов. 26 июня в Гонконге был опубликован "Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0", в котором предложены четыре стратегических направления, основанных на рамках "LEAP", где P обозначает партнерство, подчеркивая региональное и международное сотрудничество. При этом OSL, приобретая Banxa, в первую очередь ориентируется на 45 лицензий, которые позволяют вести бизнес в этих регионах по всему миру, что также соответствует планам OSL по активному развитию PayFi.
Согласно информации из финансового отчета за 2024 год, группа OSL достигла своей первой прибыли после основания. Биржа OSL, принадлежащая группе OSL, является первой лицензированной биржей в Гонконге. Ранее группа OSL принадлежала гонконгскому бизнесмену Гао Чжуншу, и больше походила на компанию-оболочку, живущую за счет спекуляций. В начале 2023 года компания намеревалась продать себя, и только в 2024 году успешно привлекла инвестиции от BGX в размере 710 миллионов гонконгских долларов, что, наконец, привело к получению прибыли в 2024 году.
Тщательный анализ финансовых отчетов группы OSL показывает, что в 2024 году доходы от цифровых активов группы OSL составили 283 миллиона гонконгских долларов, что на 73% больше по сравнению с предыдущим годом. Основные доходы поступают от внебиржевой торговли, торговли по запросам (RFQ), биржевой деятельности и услуг по хранению; доходы от бизнес-инфраструктуры цифровых активов составили 92 миллиона гонконгских долларов, что является значительным увеличением на 415%, а основными источниками доходов являются SaaS услуги. Поворот OSL к прибыли также отражает текущее состояние развития Web3 в Гонконге. С упорядоченным продвижением различных услуг, таких как биржи виртуальных валют, спотовые ETF на биткойны и эфиры, а также стабильные монеты, экосистема криптовалют в Гонконге становится все более совершенной.
Где ключевые точки прибыли для OSL? Переход от убытков к прибыли также означает, что развитие Web3 в Гонконге вступает в новую стадию?
От "оболочечной" компании до приобретения BGX
Согласно отчету Tencent «Смотрящий в глубину», OSL начала искать потенциальных покупателей для приобретения на рынке с начала китайского Нового года в 2023 году.
Предшественником OSL является компания "Бренд Китай", которая была上市 на главном рынке Гонконга в 2015 году. Это компания, которая в основном занимается рекламным маркетингом и предоставляет индивидуализированные рекламные и маркетинговые услуги клиентам из автомобильной и других отраслей.
В начале 2018 года известный король оболочек через свою компанию East Harvest приобрел 74,48% акций, выпущенных брендом China, став фактическим контролером бренда China. Именно после этого на базе бренда China была основана биржа OSL. В 2019 году бренд China был переименован в BC Technology.
Гао Чжэньшунь известен как "король оболочек", он прославился на гонконгском капитальном рынке тем, что специализировался на низкобюджетных приобретениях плохо работающих ресурсных компаний, а затем получал прибыль благодаря реструктуризации активов. Ранее он успешно провел несколько подобных сделок, например, продал China Culture (позже переименованную в Alibaba Pictures) Alibaba, что помогло последней встать на ноги в сфере культурной индустрии, и сам он также получил значительную прибыль.
Приобретение бренда в Китае, а затем создание внутренней биржи и изменение названия, на самом деле, являются частью ряда мероприятий, направленных на повышение ценности компании и ее рыночного влияния через интеграцию бизнеса и стратегические изменения. Когда наступит подходящий момент, планируется реализовать выход капитала через передачу акций или другими способами, чтобы получить значительную прибыль.
Затем OSL 15 декабря 2020 года получила лицензию на виртуальные активы, выданную Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, а именно лицензию на регулируемые виды деятельности первого класса (торговля ценными бумагами) и седьмого класса (предоставление услуг автоматизированной торговли), став первой лицензированной организацией в Гонконге.
С учетом финансовых отчетов 2021 и 2022 годов, группа BC Technology в начале 2023 года стремится продать биржу OSL, поскольку доход от бизнеса с цифровыми активами резко упал с 278 миллионов гонконгских долларов до 71 миллиона гонконгских долларов, торговая прибыль ослабела, а затраты на соблюдение норм и технологии значительно возросли (административные расходы увеличились до 574 миллионов гонконгских долларов). В то же время стратегия компании сосредоточена на высокоразвивающихся услугах SaaS (доход увеличился на 197,3% до 30 миллионов гонконгских долларов). Кроме того, затяжной спад на крипторынке привел к снижению оценки биржи, продажа OSL может помочь вернуть средства, снизить коэффициент задолженности (73,8%) и оптимизировать распределение ресурсов.
До 14 ноября 2023 года BGX объявила о стратегической инвестиции в материнскую компанию OSL, группу BC Technology, подписав соглашение на покупку новых акций на сумму около 710 миллионов гонконгских долларов, что привело к тому, что доля BGX составила 29,97%, сделав его крупнейшим акционером OSL. Долгий почти год поисков наконец подошел к концу. После этого материнская компания биржи OSL группа BC Technology также была переименована в группу OSL.
Ключевая точка перехода от убытков к прибыли — инвестиция в 7,1 миллиарда гонконгских долларов в BGX
После получения инвестиций от BGX, развитие OSL действительно претерпело значительные изменения.
BGX завершила стратегические инвестиции на сумму 710 миллионов гонконгских долларов в январе 2024 года, после чего показатели компании и структура бизнеса значительно улучшились. Финансовый отчет показывает, что общие доходы в 2024 году увеличились на 78,6% по сравнению с прошлым годом и составили 375 миллионов гонконгских долларов, с чистого убытка компания перешла к прибыли в 47 миллионов гонконгских долларов, операционный денежный поток изменился с чистого оттока в 686 миллионов гонконгских долларов на чистый приток в 379 миллионов гонконгских долларов, а коэффициент задолженности снизился с 72,6% до 31,1%. Благодаря инвестициям, денежные резервы компании увеличились до 635 миллионов гонконгских долларов.
После инвестиций в BGX были привлечены несколько специалистов с богатым опытом в области криптовалют и интернет-финансов, а Лю Чжэньшунь официально сложит с себя полномочия исполнительного директора с августа 2024 года.
Замена руководства вдохнула новую жизнь в OSL, а переход от убытков к прибыли тесно связан с огромной трансформацией стратегии компании, которая сосредоточилась на основных бизнес-направлениях и избавилась от непрофильных активов, таких как продажа Shanghai Jingwei и полный выход из управления коммерческими парками. Ускорение фокуса на торговле цифровыми активами и SaaS-услугах: доходы от первых составили 263 миллиона гонконгских долларов (+81,6%), а от вторых - 92 миллиона гонконгских долларов (+415%). Глобализация также ускорится в 2024 году, когда компания с помощью инвестиций приобретет лицензированную платформу OSL Japan и получит австралийскую лицензию. В то же время через ресурсы BGX расширяется работа с институциональными клиентами и розничным рынком, что способствует трансформации бизнеса в сторону технологического вывода и глобальной лицензированной торговли.
Еще одно событие, на которое стоит обратить внимание, — это запуск ETF на цифровые активы на спотовом рынке 15 апреля 2024 года, который OSL совместно с Huaxia Fund (Гонконг) и Harvest Global Investments. В рамках этого сотрудничества OSL Digital Securities Limited выступает в роли партнера по торговле виртуальными активами и кастодиальному обслуживанию для Huaxia Fund (Гонконг) и Harvest Global Investments, предоставляя инфраструктуру блокчейн и поддерживая инвесторов в прямом участии в инвестициях с использованием виртуальных активов, играя ключевую роль на этапах торговли и хранения.
К 2025 году OSL продолжит глобальную экспансию и активно развивать PayFi. Приобретение Banxa подтверждает это, так как Banxa сосредоточена на разработке платежных технологий и обладает такими техническими накоплениями, как платежные шлюзы и API интерфейсы. Их B2B платежные решения могут дополнять криптовалютную торговую платформу OSL, что поможет OSL усилить свои возможности по предоставлению комплексных услуг. Это также ускорило глобальную экспансию OSL. Ранее OSL приобрела японскую CoinBest и европейскую платформу цифровых активов, а это приобретение Banxa заполнило пробел на североамериканском рынке. Banxa ведет бизнес в Европе, Северной Америке, Австралии и имеет широкий охват рынка. Благодаря приобретению OSL сформировала треугольную структуру в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе и Северной Америке. Banxa имеет 45 международных лицензий, охватывающих такие ключевые рынки, как Канада и Литва.
С ранней зависимости от торговых сборов, к 2024 году финансовый отчет показывает, что 81,6% доходов поступает от торговли цифровыми активами (в основном от институциональных услуг), а доходы от SaaS, которые выросли на 415%, поступают от технологического вывода. Эта трансформация от "торговой платформы" к "поставщику инфраструктурных услуг" как раз соответствует характеристикам приоритета B-канала в рамках регулирования Гонконга.
Гонконг открывает новую эпоху Web3, но путь OSL трудно воспроизвести
И OSL, погрязшая в убытках и пытающаяся продаться, всего за год после инвестиций BGX смогла выйти на прибыль и продемонстрировать сильный рост и четкий план расширения. Этот путь трансформации явно не является случайным и вряд ли его можно будет повторить.
Его путь трансформации глубоко отражает ключевой поворот в экосистеме Web3 Гонконга от разработки политики и поиска соблюдения к фактической реализации и первоначальному процветанию. Резкий рост доходов от цифровых активов OSL в 2024 году на 81,6% и скачок доходов от SaaS-сервисов на 415% являются прямым проявлением постепенного высвобождения политических дивидендов.
OSL в начале своей деятельности имела ярко выраженный статус "оболочки компании", и ее ценность во многом зависела от лицензии "первой лицензированной биржи в Гонконге". А резкий рост производственных показателей после прихода BGX доказал, что ее ценность изменилась с "владельца лицензии" на "эффективного оператора ценности лицензии и строителя бизнес-способностей". Прибыль поступает от реального роста торговых объемов, доходов от SaaS-услуг и технологического вывода; индустрия криптовалют начинает переходить от простого "понятия соблюдения норм" к реальному "внедрению бизнеса" и "созданию доходов".
Обозревая путь OSL за последние несколько лет, особенно в свете его уклона в сторону институционального бизнеса, видно, что стратегия развития OSL больше не ограничивается лишь функцией биржи. Его бизнес-ландшафт четко очерчивает контур комплексного Web3 инфраструктурного поставщика услуг "Торговля + Хранение + Технологические решения ( SaaS ) + Платежи ( Banxa ) + Глобальная сеть соблюдения норм". Это отражает повышение зрелости экосистемы Web3 в Гонконге, участники начинают строить более сложные и синергетические бизнес-матрицы, чтобы удовлетворить все более разнообразные требования институциональных и высокоценностных клиентов.
OSL через ряд приобретений и глобальной экспансии подтверждает, что政策优势 Гонконга могут привлечь更多 институтов к участию в конкурентной борьбе на мировом рынке Web3. Переход OSL от убытков к прибыли также иллюстрирует, что при четкой регуляторной рамке возможно достижение устойчивого роста прибыли лицензированными Web3-организациями Гонконга через стратегическое капиталовложение, сосредоточение на основных бизнес-процессах, избавление от избыточных нагрузок и активное соблюдение глобальных норм и экосистемное сотрудничество.
А развитие Web3 в Гонконге вступило в новую фазу, характеризующуюся реальной реализацией бизнеса, финансированием со стороны учреждений и интеграцией глобальных ресурсов. На этом этапе конкуренция станет еще более жесткой, а промежуточная прибыль OSL является началом с инвестиций в 710 миллионов гонконгских долларов и кардинальной заменой руководства, что станет рычагом для развития. Высокие затраты – это игра больших капиталов.
В Гонконге в настоящее время почти пятьдесят организаций имеют лицензии на предоставление услуг по торговле виртуальными активами, и не все из них так же финансово мощны, как BGX. OSL первыми вышли на рынок, обслуживая большое количество институциональных клиентов, и тем, кто пришел позже, будет уже не так просто откусить кусок этого пирога.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Многолетние убытки до прибыли: будет ли трудно повторить путь OSL на новом этапе Web3 в Гонконге?
Джесси, Золотая экономика
27 июня OSL Group (0863.HK) объявила о своем намерении приобрести 100% акций платежной компании Banxa, вложив около 486,7 миллиона гонконгских долларов. 26 июня в Гонконге был опубликован "Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0", в котором предложены четыре стратегических направления, основанных на рамках "LEAP", где P обозначает партнерство, подчеркивая региональное и международное сотрудничество. При этом OSL, приобретая Banxa, в первую очередь ориентируется на 45 лицензий, которые позволяют вести бизнес в этих регионах по всему миру, что также соответствует планам OSL по активному развитию PayFi.
Согласно информации из финансового отчета за 2024 год, группа OSL достигла своей первой прибыли после основания. Биржа OSL, принадлежащая группе OSL, является первой лицензированной биржей в Гонконге. Ранее группа OSL принадлежала гонконгскому бизнесмену Гао Чжуншу, и больше походила на компанию-оболочку, живущую за счет спекуляций. В начале 2023 года компания намеревалась продать себя, и только в 2024 году успешно привлекла инвестиции от BGX в размере 710 миллионов гонконгских долларов, что, наконец, привело к получению прибыли в 2024 году.
Тщательный анализ финансовых отчетов группы OSL показывает, что в 2024 году доходы от цифровых активов группы OSL составили 283 миллиона гонконгских долларов, что на 73% больше по сравнению с предыдущим годом. Основные доходы поступают от внебиржевой торговли, торговли по запросам (RFQ), биржевой деятельности и услуг по хранению; доходы от бизнес-инфраструктуры цифровых активов составили 92 миллиона гонконгских долларов, что является значительным увеличением на 415%, а основными источниками доходов являются SaaS услуги. Поворот OSL к прибыли также отражает текущее состояние развития Web3 в Гонконге. С упорядоченным продвижением различных услуг, таких как биржи виртуальных валют, спотовые ETF на биткойны и эфиры, а также стабильные монеты, экосистема криптовалют в Гонконге становится все более совершенной.
Где ключевые точки прибыли для OSL? Переход от убытков к прибыли также означает, что развитие Web3 в Гонконге вступает в новую стадию?
От "оболочечной" компании до приобретения BGX
Согласно отчету Tencent «Смотрящий в глубину», OSL начала искать потенциальных покупателей для приобретения на рынке с начала китайского Нового года в 2023 году.
Предшественником OSL является компания "Бренд Китай", которая была上市 на главном рынке Гонконга в 2015 году. Это компания, которая в основном занимается рекламным маркетингом и предоставляет индивидуализированные рекламные и маркетинговые услуги клиентам из автомобильной и других отраслей.
В начале 2018 года известный король оболочек через свою компанию East Harvest приобрел 74,48% акций, выпущенных брендом China, став фактическим контролером бренда China. Именно после этого на базе бренда China была основана биржа OSL. В 2019 году бренд China был переименован в BC Technology.
Гао Чжэньшунь известен как "король оболочек", он прославился на гонконгском капитальном рынке тем, что специализировался на низкобюджетных приобретениях плохо работающих ресурсных компаний, а затем получал прибыль благодаря реструктуризации активов. Ранее он успешно провел несколько подобных сделок, например, продал China Culture (позже переименованную в Alibaba Pictures) Alibaba, что помогло последней встать на ноги в сфере культурной индустрии, и сам он также получил значительную прибыль.
Приобретение бренда в Китае, а затем создание внутренней биржи и изменение названия, на самом деле, являются частью ряда мероприятий, направленных на повышение ценности компании и ее рыночного влияния через интеграцию бизнеса и стратегические изменения. Когда наступит подходящий момент, планируется реализовать выход капитала через передачу акций или другими способами, чтобы получить значительную прибыль.
Затем OSL 15 декабря 2020 года получила лицензию на виртуальные активы, выданную Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, а именно лицензию на регулируемые виды деятельности первого класса (торговля ценными бумагами) и седьмого класса (предоставление услуг автоматизированной торговли), став первой лицензированной организацией в Гонконге.
С учетом финансовых отчетов 2021 и 2022 годов, группа BC Technology в начале 2023 года стремится продать биржу OSL, поскольку доход от бизнеса с цифровыми активами резко упал с 278 миллионов гонконгских долларов до 71 миллиона гонконгских долларов, торговая прибыль ослабела, а затраты на соблюдение норм и технологии значительно возросли (административные расходы увеличились до 574 миллионов гонконгских долларов). В то же время стратегия компании сосредоточена на высокоразвивающихся услугах SaaS (доход увеличился на 197,3% до 30 миллионов гонконгских долларов). Кроме того, затяжной спад на крипторынке привел к снижению оценки биржи, продажа OSL может помочь вернуть средства, снизить коэффициент задолженности (73,8%) и оптимизировать распределение ресурсов.
До 14 ноября 2023 года BGX объявила о стратегической инвестиции в материнскую компанию OSL, группу BC Technology, подписав соглашение на покупку новых акций на сумму около 710 миллионов гонконгских долларов, что привело к тому, что доля BGX составила 29,97%, сделав его крупнейшим акционером OSL. Долгий почти год поисков наконец подошел к концу. После этого материнская компания биржи OSL группа BC Technology также была переименована в группу OSL.
Ключевая точка перехода от убытков к прибыли — инвестиция в 7,1 миллиарда гонконгских долларов в BGX
После получения инвестиций от BGX, развитие OSL действительно претерпело значительные изменения.
BGX завершила стратегические инвестиции на сумму 710 миллионов гонконгских долларов в январе 2024 года, после чего показатели компании и структура бизнеса значительно улучшились. Финансовый отчет показывает, что общие доходы в 2024 году увеличились на 78,6% по сравнению с прошлым годом и составили 375 миллионов гонконгских долларов, с чистого убытка компания перешла к прибыли в 47 миллионов гонконгских долларов, операционный денежный поток изменился с чистого оттока в 686 миллионов гонконгских долларов на чистый приток в 379 миллионов гонконгских долларов, а коэффициент задолженности снизился с 72,6% до 31,1%. Благодаря инвестициям, денежные резервы компании увеличились до 635 миллионов гонконгских долларов.
После инвестиций в BGX были привлечены несколько специалистов с богатым опытом в области криптовалют и интернет-финансов, а Лю Чжэньшунь официально сложит с себя полномочия исполнительного директора с августа 2024 года.
Замена руководства вдохнула новую жизнь в OSL, а переход от убытков к прибыли тесно связан с огромной трансформацией стратегии компании, которая сосредоточилась на основных бизнес-направлениях и избавилась от непрофильных активов, таких как продажа Shanghai Jingwei и полный выход из управления коммерческими парками. Ускорение фокуса на торговле цифровыми активами и SaaS-услугах: доходы от первых составили 263 миллиона гонконгских долларов (+81,6%), а от вторых - 92 миллиона гонконгских долларов (+415%). Глобализация также ускорится в 2024 году, когда компания с помощью инвестиций приобретет лицензированную платформу OSL Japan и получит австралийскую лицензию. В то же время через ресурсы BGX расширяется работа с институциональными клиентами и розничным рынком, что способствует трансформации бизнеса в сторону технологического вывода и глобальной лицензированной торговли.
Еще одно событие, на которое стоит обратить внимание, — это запуск ETF на цифровые активы на спотовом рынке 15 апреля 2024 года, который OSL совместно с Huaxia Fund (Гонконг) и Harvest Global Investments. В рамках этого сотрудничества OSL Digital Securities Limited выступает в роли партнера по торговле виртуальными активами и кастодиальному обслуживанию для Huaxia Fund (Гонконг) и Harvest Global Investments, предоставляя инфраструктуру блокчейн и поддерживая инвесторов в прямом участии в инвестициях с использованием виртуальных активов, играя ключевую роль на этапах торговли и хранения.
К 2025 году OSL продолжит глобальную экспансию и активно развивать PayFi. Приобретение Banxa подтверждает это, так как Banxa сосредоточена на разработке платежных технологий и обладает такими техническими накоплениями, как платежные шлюзы и API интерфейсы. Их B2B платежные решения могут дополнять криптовалютную торговую платформу OSL, что поможет OSL усилить свои возможности по предоставлению комплексных услуг. Это также ускорило глобальную экспансию OSL. Ранее OSL приобрела японскую CoinBest и европейскую платформу цифровых активов, а это приобретение Banxa заполнило пробел на североамериканском рынке. Banxa ведет бизнес в Европе, Северной Америке, Австралии и имеет широкий охват рынка. Благодаря приобретению OSL сформировала треугольную структуру в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе и Северной Америке. Banxa имеет 45 международных лицензий, охватывающих такие ключевые рынки, как Канада и Литва.
С ранней зависимости от торговых сборов, к 2024 году финансовый отчет показывает, что 81,6% доходов поступает от торговли цифровыми активами (в основном от институциональных услуг), а доходы от SaaS, которые выросли на 415%, поступают от технологического вывода. Эта трансформация от "торговой платформы" к "поставщику инфраструктурных услуг" как раз соответствует характеристикам приоритета B-канала в рамках регулирования Гонконга.
Гонконг открывает новую эпоху Web3, но путь OSL трудно воспроизвести
И OSL, погрязшая в убытках и пытающаяся продаться, всего за год после инвестиций BGX смогла выйти на прибыль и продемонстрировать сильный рост и четкий план расширения. Этот путь трансформации явно не является случайным и вряд ли его можно будет повторить.
Его путь трансформации глубоко отражает ключевой поворот в экосистеме Web3 Гонконга от разработки политики и поиска соблюдения к фактической реализации и первоначальному процветанию. Резкий рост доходов от цифровых активов OSL в 2024 году на 81,6% и скачок доходов от SaaS-сервисов на 415% являются прямым проявлением постепенного высвобождения политических дивидендов.
OSL в начале своей деятельности имела ярко выраженный статус "оболочки компании", и ее ценность во многом зависела от лицензии "первой лицензированной биржи в Гонконге". А резкий рост производственных показателей после прихода BGX доказал, что ее ценность изменилась с "владельца лицензии" на "эффективного оператора ценности лицензии и строителя бизнес-способностей". Прибыль поступает от реального роста торговых объемов, доходов от SaaS-услуг и технологического вывода; индустрия криптовалют начинает переходить от простого "понятия соблюдения норм" к реальному "внедрению бизнеса" и "созданию доходов".
Обозревая путь OSL за последние несколько лет, особенно в свете его уклона в сторону институционального бизнеса, видно, что стратегия развития OSL больше не ограничивается лишь функцией биржи. Его бизнес-ландшафт четко очерчивает контур комплексного Web3 инфраструктурного поставщика услуг "Торговля + Хранение + Технологические решения ( SaaS ) + Платежи ( Banxa ) + Глобальная сеть соблюдения норм". Это отражает повышение зрелости экосистемы Web3 в Гонконге, участники начинают строить более сложные и синергетические бизнес-матрицы, чтобы удовлетворить все более разнообразные требования институциональных и высокоценностных клиентов.
OSL через ряд приобретений и глобальной экспансии подтверждает, что政策优势 Гонконга могут привлечь更多 институтов к участию в конкурентной борьбе на мировом рынке Web3. Переход OSL от убытков к прибыли также иллюстрирует, что при четкой регуляторной рамке возможно достижение устойчивого роста прибыли лицензированными Web3-организациями Гонконга через стратегическое капиталовложение, сосредоточение на основных бизнес-процессах, избавление от избыточных нагрузок и активное соблюдение глобальных норм и экосистемное сотрудничество.
А развитие Web3 в Гонконге вступило в новую фазу, характеризующуюся реальной реализацией бизнеса, финансированием со стороны учреждений и интеграцией глобальных ресурсов. На этом этапе конкуренция станет еще более жесткой, а промежуточная прибыль OSL является началом с инвестиций в 710 миллионов гонконгских долларов и кардинальной заменой руководства, что станет рычагом для развития. Высокие затраты – это игра больших капиталов.
В Гонконге в настоящее время почти пятьдесят организаций имеют лицензии на предоставление услуг по торговле виртуальными активами, и не все из них так же финансово мощны, как BGX. OSL первыми вышли на рынок, обслуживая большое количество институциональных клиентов, и тем, кто пришел позже, будет уже не так просто откусить кусок этого пирога.