Embora todos esperem a inflação subir, aqui está uma parte da análise detalhada que fiz no Patreon 👇💯
Expectativas de 2025: Uma Análise Abrangente
16 de janeiro Novo Mostrar menos Porque é crucial para a análise entender a macroeconomia? Conduzir análises sem uma base macroeconómica sólida pode levar a erros no planeamento futuro e empurrar-nos para um ciclo insustentável de coincidências. Foco principal: Para os mercados e ativos de risco, o fator mais crítico é o FED. Atualmente, a principal preocupação do FED é a inflação.
Se a inflação continuar a subir, a probabilidade de aumentos das taxas aumenta, o que pode levar a correções significativas no mercado. Neste cenário, seria improvável ver ganhos em ativos de alto risco como mineiros e altcoins. Portanto, uma análise detalhada dos dados de inflação é essencial.
Vamos mergulhar...
Dados de Inflação: Detalhes Pormenorizados
Figuras de inflação de cabeçalho e núcleo CPI YoY: 2.9%
CPI MoM: 0.4%
Núcleo do IPCA Anual: 3.2%
Núcleo IPC mensal: 0.2%
Os números estavam geralmente abaixo das expectativas. Notavelmente, 40% da alteração mensal na inflação de referência (0.4%) derivou dos custos energéticos.
Projeção: Com a agenda de redução dos custos energéticos de Trump 2.0, este fator de risco pode diminuir. Como consequência, a inflação subjacente pode deixar de representar um risco mensal significativo.
Resumo: Estes desenvolvimentos sugerem que os EUA poderiam entrar numa fase de desinflação em 2025.
Desmontar a inflação subjacente: Bens vs. Serviços
Bens: Ainda em território de deflação em -0,5%, um sinal positivo para a FED. Serviços: Declinou de 4,6% para 4,4%, atingindo o seu nível mais baixo desde fevereiro de 2022. Contexto: Fevereiro de 2022 marcou o reconhecimento de que a inflação não era "transitória". Esta queda é um desenvolvimento notavelmente positivo.
Inflação nuclear super
Esta métrica, que exclui abrigo e se concentra em serviços essenciais, é monitorizada de perto pela FED.
Mensal: 0.21% (menor desde julho 2024). Por que julho de 2024 é importante: O FED adiou um corte de taxa que deveria ter feito, posteriormente realizando um corte jumbo de 50 bps em setembro.
Anual: 4.05% (menor desde dezembro de 2023).
Implicação: A tendência continuada de desinflação sugere que os cortes nas taxas poderão acelerar nos próximos períodos. Componente de Abrigo: Análise Aprofundada
Dentro da categoria de alojamento, o subcomponente "Outros alojamentos fora de casa, incluindo hotéis e motéis" caiu de 3,7% no mês passado para -1,2% este mês.
Visão: O componente de abrigo não representa um risco tão alto como temido pelo mercado.
Conclusão: Desinflação e Cortes nas Taxas
O processo de desinflação está em curso e os cortes de taxa podem ocorrer mais cedo do que o previsto. Os comentários de Waller hoje também apoiam esta visão. Embora houvesse dúvidas sobre a minha previsão anterior de aterragem suave, essas análises validam as minhas previsões.
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Expectativas de 2025: Uma Análise Abrangente
16 de janeiro Novo
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Porque é crucial para a análise entender a macroeconomia?
Conduzir análises sem uma base macroeconómica sólida pode levar a erros no planeamento futuro e empurrar-nos para um ciclo insustentável de coincidências.
Foco principal: Para os mercados e ativos de risco, o fator mais crítico é o FED. Atualmente, a principal preocupação do FED é a inflação.
Se a inflação continuar a subir, a probabilidade de aumentos das taxas aumenta, o que pode levar a correções significativas no mercado. Neste cenário, seria improvável ver ganhos em ativos de alto risco como mineiros e altcoins. Portanto, uma análise detalhada dos dados de inflação é essencial.
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Dados de Inflação: Detalhes Pormenorizados
Figuras de inflação de cabeçalho e núcleo
CPI YoY: 2.9%
CPI MoM: 0.4%
Núcleo do IPCA Anual: 3.2%
Núcleo IPC mensal: 0.2%
Os números estavam geralmente abaixo das expectativas. Notavelmente, 40% da alteração mensal na inflação de referência (0.4%) derivou dos custos energéticos.
Projeção: Com a agenda de redução dos custos energéticos de Trump 2.0, este fator de risco pode diminuir. Como consequência, a inflação subjacente pode deixar de representar um risco mensal significativo.
Resumo: Estes desenvolvimentos sugerem que os EUA poderiam entrar numa fase de desinflação em 2025.
Desmontar a inflação subjacente: Bens vs. Serviços
Bens:
Ainda em território de deflação em -0,5%, um sinal positivo para a FED.
Serviços:
Declinou de 4,6% para 4,4%, atingindo o seu nível mais baixo desde fevereiro de 2022.
Contexto: Fevereiro de 2022 marcou o reconhecimento de que a inflação não era "transitória". Esta queda é um desenvolvimento notavelmente positivo.
Inflação nuclear super
Esta métrica, que exclui abrigo e se concentra em serviços essenciais, é monitorizada de perto pela FED.
Mensal: 0.21% (menor desde julho 2024).
Por que julho de 2024 é importante: O FED adiou um corte de taxa que deveria ter feito, posteriormente realizando um corte jumbo de 50 bps em setembro.
Anual: 4.05% (menor desde dezembro de 2023).
Implicação: A tendência continuada de desinflação sugere que os cortes nas taxas poderão acelerar nos próximos períodos.
Componente de Abrigo: Análise Aprofundada
Dentro da categoria de alojamento, o subcomponente "Outros alojamentos fora de casa, incluindo hotéis e motéis" caiu de 3,7% no mês passado para -1,2% este mês.
Visão: O componente de abrigo não representa um risco tão alto como temido pelo mercado.
Conclusão: Desinflação e Cortes nas Taxas
O processo de desinflação está em curso e os cortes de taxa podem ocorrer mais cedo do que o previsto. Os comentários de Waller hoje também apoiam esta visão. Embora houvesse dúvidas sobre a minha previsão anterior de aterragem suave, essas análises validam as minhas previsões.