MakerDAO é um protocolo descentralizado de empréstimo de stablecoin baseado em Ethereum. O núcleo é emitir o stablecoin DAI ancorado 1:1 ao dólar americano com o endosso de ativos criptografados com garantia excessiva. A governança regula a taxa de juros estável da emissão de DAI, permitindo que o mercado estabilize o preço da DAI por meio de arbitragem.
**MakerDAO é um protocolo de empréstimo de stablecoin descentralizado baseado em Ethereum. O núcleo é emitir o DAI de stablecoin ancorado 1:1 ao dólar americano com o endosso de ativos criptografados com garantia excessiva. A governança regula a taxa de juros estável da emissão de DAI, permitindo que o mercado estabilize o preço da DAI por meio de arbitragem. **
LD certa vez publicou um relatório de pesquisa "LD Capital: MakerDAO onde todas as coisas crescem, a faísca foi acesa" antes do protocolo Spark ser ativado em março deste ano. Atualmente, o protocolo Spark está online há mais de um mês. Nesta ocasião, vamos revisar as recentes alterações do MakerDAO.
1. Status atual do Protocolo Spark
O protocolo de empréstimo de propósito geral da MakerDAO, Spark Protocol, foi lançado oficialmente em 9 de maio.** Este protocolo é usado principalmente para emprestar ativos criptografados com foco em DAI. taxa de poupança (DSR) para emprestar DAI, a taxa de juros atual é de 3,49%. **
Atualmente, os ativos suportados pelo mercado de empréstimos Spark incluem DAI, wstETH (versão empacotada do stETH), WETH, rETH, GNO e sDAI (versão empacotada do DAI do DSR).
Fonte: blockanalitica.com A TVL atinge atualmente US$ 29,69 milhões, sendo que os ativos com maior oferta são DAI e wstETH. Como pode ser visto na curva de oferta de ativos na figura abaixo, desde que o Maker anunciou o aumento na taxa de juros DSR, a oferta de ativos aumentou mais de 110%, mas a escala de empréstimo é de apenas cerca de 6 milhões de dólares americanos, e o taxa de utilização é de 17%.
Fonte: blockanalitica.com **Como um novo protocolo, embora seja endossado pela MakerDAO, a atratividade inicial do ativo não é forte e o TVL surge somente após o ajuste do DSR. **De acordo com os dados de defillama.com, o Spark está atualmente em 11º lugar no acordo de empréstimo Ethereum, e seu TVL aumentou 20% nos últimos 7 dias, e seu TVL atual é de apenas 0,2% do Aave.
Fonte: defillama.com ** 2. Ajuste da taxa DSR **
A taxa de juros DSR refere-se à taxa de depósito do DAI. O MakerDAO oferece um contrato de poupança, e os usuários precisam apenas depositar o DAI que possuem no contrato para obter renda passiva. Quando os usuários emprestam DAI com ativos como ETH ou WBTC como garantia, eles devem pagar uma taxa de estabilidade, que também é a fonte de receita da DSR. Portanto, o ajuste da taxa de juros DSR afetará a taxa de estabilidade para o empréstimo de DAI.
No dia 16 de junho, a comunidade Maker aprovou uma proposta para aumentar a Taxa de Poupança Dai (DSR) de 1% para 3,49%. A medida entrou em vigor no dia 19 de junho, e a escala de DAI no DSR subiu de 110 milhões para 130 milhões em um dia. Como pode ser visto na curva de crescimento do DAI no DSR na figura abaixo, embora a taxa de crescimento do DAI tenha diminuído, ela ainda está crescendo. Na semana passada, a oferta de DAI aumentou em cerca de 68 milhões, e a oferta total atual atingiu 186 milhões.
Fonte: makerburn.com Na política monetária do Maker, o DSR é uma ferramenta-chave de ajuste da política monetária que ajuda a equilibrar a oferta e a demanda de DAI incentivando ou desencorajando os usuários a bloquear DAI. Ao ajustar o DSR, é possível responder a mudanças de curto prazo no mercado econômico de Dai. Portanto, **Com o aumento da taxa de poupança Dai, os participantes ecológicos Dai podem optar por retirar-se de outras plataformas de empréstimo e depositar no contrato DSR, ou os usuários trocarão outras stablecoins em suas mãos por DAI, o que levará a um aumento no juros em DAI Essa alteração também acarretará na taxa de juros do empréstimo de DAI no contrato externo DeFi. A plataforma Maker poderá fornecer uma taxa de juros mais competitiva do que outros contratos e reciclar DAI no sistema Maker. **
**3. Ativos hipotecários para "USDC" **
Os ativos atualmente bloqueados (TVL) no MakerDAO chegam a 7,7 bilhões de dólares americanos, e os cofres com os maiores tipos de ativos hipotecários são ETH-A e stETH-A.
Fonte: makerburn.com Se olharmos para os dados em março de 2023, podemos descobrir que a escala TVL atingiu cerca de US$ 8,4 bilhões na época, dos quais os fundos no pool PSM-USDC atingiram cerca de US$ 2,1 bilhões, representando 25%.
Mesmo quando o USDC não estava ancorado em 8 de março, o MakerDAO PSM rapidamente se tornou um depósito de lixo para o USDC fugir, absorvendo quase US$ 2 bilhões em USDC, fazendo com que o tamanho total do USDC no PSM chegasse a US$ 40. Felizmente, esse incidente de desancoração foi causado por preocupações com as reservas de depósito do USDC e não causou perdas substanciais ao Maker. Depois que a âncora do USDC foi restaurada, o USDC no módulo PSM se recuperou gradualmente para cerca de 2 bilhões de dólares americanos.
Fonte: Dune Analytics Após esse incidente, o fato de o maior ativo colateral no Maker ser o USDC mais uma vez acendeu a discussão na comunidade e também preocupou a comunidade. Portanto, **MakerDAO está tentando diversificar seu balanço, rebaixando a participação de mercado do USDC. Atualmente, o valor caiu para cerca de 440 milhões de dólares americanos, uma queda de 80%. Ao mesmo tempo, a participação do STETH como garantia do DAI aumentou acentuadamente, de 650 milhões para 1,1 bilhão, um aumento de quase 80%. **
Além disso, a comunidade Maker aprovou duas propostas uma após a outra. Uma é reduzir o teto da dívida GUSD de 500 milhões para 110 milhões e a outra é reduzir o teto da dívida do USDP de 500 milhões para 0. A partir dessa série de medidas, Você também pode ver que a comunidade **Maker visa reduzir a ameaça potencial de stablecoins centralizadas ao protocolo e também está realizando gradualmente o "plano final" do Maker. **
4. A atualização do roteiro Endgame
O objetivo do The Endgame é simplificar e paralelizar o ecossistema Maker, lançando uma nova identidade de marca e os 6 primeiros SubDAOs. Em 12 de maio de 2023, Rune Christensen, cofundador da MakerDAO, lançou uma grande atualização no roteiro do The Endgame no fórum da comunidade. Esta atualização visa "melhorar a eficiência, flexibilidade e participação" e aplicar ferramentas de inteligência artificial para ajudar na construção processos de governança. Um suplemento detalhado ao plano The Endgame proposto anteriormente e uma tarefa clara em fases
O roteiro é dividido em cinco fases:
Rebranding: Nos próximos meses, será lançada uma nova identidade de marca idêntica e um novo site de governança. Este site criará resiliência e governança paralela por meio de processos assistidos por inteligência artificial e não afetará o DAI e o MKR atualmente detidos pela Até então pode ser atualizado diretamente para NewStable (nova moeda estável) e NewGovToken (novo token de governança), o nome final será anunciado junto com a nova marca e site.
Lançamento do SubDAO: O primeiro lote de 6 SubDAOs Maker e novas moedas estáveis será lançado para mineração de liquidez. A SubDAO funciona como o braço especializado descentralizado da MakerDAO, uma iniciativa que visa eliminar o custo e a complexidade associados às operações do dia-a-dia e delegar “grande parte da complexidade e do risco”.
Lançamento de ferramentas de governança de IA: O ecossistema Maker começará a atualizar suas ferramentas de IA para monitoramento e melhoria de governança, incluindo Artefatos de Alinhamento, Ferramentas de IA de Governança, Atlas, AVC, Fundo de Propósito, etc.;
Incentivos de governança lançados: Release Sagittarius Lockstake Engine (SLE), governança significa mineração;
Libere NewChain e alcance o estado final do jogo: a cadeia poderá usar hard forks como um mecanismo de governança e também terá a capacidade de otimizar seu "back-end como um processo de governança DAO assistido por IA e usuário de ferramenta de IA, incluindo geração de contrato inteligente, locação de estado e funcionalidade de captura de MEV no protocolo.
4. Escala de negócios RWA
O valor atual do ativo bloqueado de RWA é de cerca de 1,6 bilhão de dólares americanos, e o fornecimento de DAI é de 1,4 bilhão de dólares americanos. Os tipos de negócios incluem empréstimos garantidos por ativos do mundo real em cooperação com a Centrifuge, dívida dos EUA e custódia da Coinbase. A maior posição é a dívida dos EUA detida pela Monetalis Clydesdale, com uma oferta total de 1,2 bilhão, respondendo por 76,9%. A MakerDAO comprou inicialmente $ 500 milhões em títulos em outubro de 2022 e novamente em junho de 2023 por mais de $ 700 milhões em títulos.
Fonte: makerburn.com Esses dados não incluem os US$ 500 milhões em USDC fornecidos pela MakerDAO à Coinbase Cutoday. A divisão de custódia da Coinbase pagará uma taxa de retorno anual de 2,6% sobre os depósitos e as recompensas em USDC são calculadas mensalmente. A Coinbase não cobra nenhuma taxa para participar do programa de recompensas ou para hospedar o USDC.
**A escala de negócios RWA representa apenas 20,7% dos negócios da MakerDAO, mas sua receita é de 53 milhões de dólares americanos, representando 45% da receita total da MakerDAO (118 milhões de dólares americanos). RWA é a fonte de renda mais importante para a MakerDAO, entre as quais a dívida dos EUA é a maior receita, então a comunidade MakerDAO mais uma vez aumentou o investimento na dívida dos EUA para maximizar a receita o máximo possível. Desde nosso último relatório (23 milhões de dólares americanos dólares), a receita aumentou 120%. **
Fonte: Dune Analytics
Ver original
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Qual é o status do MakerDAO depois que o protocolo Spark foi lançado há mais de um mês?
Autor: LD Capital Research
MakerDAO é um protocolo descentralizado de empréstimo de stablecoin baseado em Ethereum. O núcleo é emitir o stablecoin DAI ancorado 1:1 ao dólar americano com o endosso de ativos criptografados com garantia excessiva. A governança regula a taxa de juros estável da emissão de DAI, permitindo que o mercado estabilize o preço da DAI por meio de arbitragem.
LD certa vez publicou um relatório de pesquisa "LD Capital: MakerDAO onde todas as coisas crescem, a faísca foi acesa" antes do protocolo Spark ser ativado em março deste ano. Atualmente, o protocolo Spark está online há mais de um mês. Nesta ocasião, vamos revisar as recentes alterações do MakerDAO.
1. Status atual do Protocolo Spark
O protocolo de empréstimo de propósito geral da MakerDAO, Spark Protocol, foi lançado oficialmente em 9 de maio.** Este protocolo é usado principalmente para emprestar ativos criptografados com foco em DAI. taxa de poupança (DSR) para emprestar DAI, a taxa de juros atual é de 3,49%. **
Atualmente, os ativos suportados pelo mercado de empréstimos Spark incluem DAI, wstETH (versão empacotada do stETH), WETH, rETH, GNO e sDAI (versão empacotada do DAI do DSR).
Fonte: blockanalitica.com A TVL atinge atualmente US$ 29,69 milhões, sendo que os ativos com maior oferta são DAI e wstETH. Como pode ser visto na curva de oferta de ativos na figura abaixo, desde que o Maker anunciou o aumento na taxa de juros DSR, a oferta de ativos aumentou mais de 110%, mas a escala de empréstimo é de apenas cerca de 6 milhões de dólares americanos, e o taxa de utilização é de 17%.
Fonte: blockanalitica.com **Como um novo protocolo, embora seja endossado pela MakerDAO, a atratividade inicial do ativo não é forte e o TVL surge somente após o ajuste do DSR. **De acordo com os dados de defillama.com, o Spark está atualmente em 11º lugar no acordo de empréstimo Ethereum, e seu TVL aumentou 20% nos últimos 7 dias, e seu TVL atual é de apenas 0,2% do Aave.
Fonte: defillama.com ** 2. Ajuste da taxa DSR **
A taxa de juros DSR refere-se à taxa de depósito do DAI. O MakerDAO oferece um contrato de poupança, e os usuários precisam apenas depositar o DAI que possuem no contrato para obter renda passiva. Quando os usuários emprestam DAI com ativos como ETH ou WBTC como garantia, eles devem pagar uma taxa de estabilidade, que também é a fonte de receita da DSR. Portanto, o ajuste da taxa de juros DSR afetará a taxa de estabilidade para o empréstimo de DAI.
No dia 16 de junho, a comunidade Maker aprovou uma proposta para aumentar a Taxa de Poupança Dai (DSR) de 1% para 3,49%. A medida entrou em vigor no dia 19 de junho, e a escala de DAI no DSR subiu de 110 milhões para 130 milhões em um dia. Como pode ser visto na curva de crescimento do DAI no DSR na figura abaixo, embora a taxa de crescimento do DAI tenha diminuído, ela ainda está crescendo. Na semana passada, a oferta de DAI aumentou em cerca de 68 milhões, e a oferta total atual atingiu 186 milhões.
Fonte: makerburn.com Na política monetária do Maker, o DSR é uma ferramenta-chave de ajuste da política monetária que ajuda a equilibrar a oferta e a demanda de DAI incentivando ou desencorajando os usuários a bloquear DAI. Ao ajustar o DSR, é possível responder a mudanças de curto prazo no mercado econômico de Dai. Portanto, **Com o aumento da taxa de poupança Dai, os participantes ecológicos Dai podem optar por retirar-se de outras plataformas de empréstimo e depositar no contrato DSR, ou os usuários trocarão outras stablecoins em suas mãos por DAI, o que levará a um aumento no juros em DAI Essa alteração também acarretará na taxa de juros do empréstimo de DAI no contrato externo DeFi. A plataforma Maker poderá fornecer uma taxa de juros mais competitiva do que outros contratos e reciclar DAI no sistema Maker. **
**3. Ativos hipotecários para "USDC" **
Os ativos atualmente bloqueados (TVL) no MakerDAO chegam a 7,7 bilhões de dólares americanos, e os cofres com os maiores tipos de ativos hipotecários são ETH-A e stETH-A.
Fonte: makerburn.com Se olharmos para os dados em março de 2023, podemos descobrir que a escala TVL atingiu cerca de US$ 8,4 bilhões na época, dos quais os fundos no pool PSM-USDC atingiram cerca de US$ 2,1 bilhões, representando 25%.
Mesmo quando o USDC não estava ancorado em 8 de março, o MakerDAO PSM rapidamente se tornou um depósito de lixo para o USDC fugir, absorvendo quase US$ 2 bilhões em USDC, fazendo com que o tamanho total do USDC no PSM chegasse a US$ 40. Felizmente, esse incidente de desancoração foi causado por preocupações com as reservas de depósito do USDC e não causou perdas substanciais ao Maker. Depois que a âncora do USDC foi restaurada, o USDC no módulo PSM se recuperou gradualmente para cerca de 2 bilhões de dólares americanos.
Fonte: Dune Analytics Após esse incidente, o fato de o maior ativo colateral no Maker ser o USDC mais uma vez acendeu a discussão na comunidade e também preocupou a comunidade. Portanto, **MakerDAO está tentando diversificar seu balanço, rebaixando a participação de mercado do USDC. Atualmente, o valor caiu para cerca de 440 milhões de dólares americanos, uma queda de 80%. Ao mesmo tempo, a participação do STETH como garantia do DAI aumentou acentuadamente, de 650 milhões para 1,1 bilhão, um aumento de quase 80%. **
Além disso, a comunidade Maker aprovou duas propostas uma após a outra. Uma é reduzir o teto da dívida GUSD de 500 milhões para 110 milhões e a outra é reduzir o teto da dívida do USDP de 500 milhões para 0. A partir dessa série de medidas, Você também pode ver que a comunidade **Maker visa reduzir a ameaça potencial de stablecoins centralizadas ao protocolo e também está realizando gradualmente o "plano final" do Maker. **
4. A atualização do roteiro Endgame
O objetivo do The Endgame é simplificar e paralelizar o ecossistema Maker, lançando uma nova identidade de marca e os 6 primeiros SubDAOs. Em 12 de maio de 2023, Rune Christensen, cofundador da MakerDAO, lançou uma grande atualização no roteiro do The Endgame no fórum da comunidade. Esta atualização visa "melhorar a eficiência, flexibilidade e participação" e aplicar ferramentas de inteligência artificial para ajudar na construção processos de governança. Um suplemento detalhado ao plano The Endgame proposto anteriormente e uma tarefa clara em fases
O roteiro é dividido em cinco fases:
Rebranding: Nos próximos meses, será lançada uma nova identidade de marca idêntica e um novo site de governança. Este site criará resiliência e governança paralela por meio de processos assistidos por inteligência artificial e não afetará o DAI e o MKR atualmente detidos pela Até então pode ser atualizado diretamente para NewStable (nova moeda estável) e NewGovToken (novo token de governança), o nome final será anunciado junto com a nova marca e site.
Lançamento do SubDAO: O primeiro lote de 6 SubDAOs Maker e novas moedas estáveis será lançado para mineração de liquidez. A SubDAO funciona como o braço especializado descentralizado da MakerDAO, uma iniciativa que visa eliminar o custo e a complexidade associados às operações do dia-a-dia e delegar “grande parte da complexidade e do risco”.
Lançamento de ferramentas de governança de IA: O ecossistema Maker começará a atualizar suas ferramentas de IA para monitoramento e melhoria de governança, incluindo Artefatos de Alinhamento, Ferramentas de IA de Governança, Atlas, AVC, Fundo de Propósito, etc.;
Incentivos de governança lançados: Release Sagittarius Lockstake Engine (SLE), governança significa mineração;
Libere NewChain e alcance o estado final do jogo: a cadeia poderá usar hard forks como um mecanismo de governança e também terá a capacidade de otimizar seu "back-end como um processo de governança DAO assistido por IA e usuário de ferramenta de IA, incluindo geração de contrato inteligente, locação de estado e funcionalidade de captura de MEV no protocolo.
4. Escala de negócios RWA
O valor atual do ativo bloqueado de RWA é de cerca de 1,6 bilhão de dólares americanos, e o fornecimento de DAI é de 1,4 bilhão de dólares americanos. Os tipos de negócios incluem empréstimos garantidos por ativos do mundo real em cooperação com a Centrifuge, dívida dos EUA e custódia da Coinbase. A maior posição é a dívida dos EUA detida pela Monetalis Clydesdale, com uma oferta total de 1,2 bilhão, respondendo por 76,9%. A MakerDAO comprou inicialmente $ 500 milhões em títulos em outubro de 2022 e novamente em junho de 2023 por mais de $ 700 milhões em títulos.
Fonte: makerburn.com Esses dados não incluem os US$ 500 milhões em USDC fornecidos pela MakerDAO à Coinbase Cutoday. A divisão de custódia da Coinbase pagará uma taxa de retorno anual de 2,6% sobre os depósitos e as recompensas em USDC são calculadas mensalmente. A Coinbase não cobra nenhuma taxa para participar do programa de recompensas ou para hospedar o USDC.
**A escala de negócios RWA representa apenas 20,7% dos negócios da MakerDAO, mas sua receita é de 53 milhões de dólares americanos, representando 45% da receita total da MakerDAO (118 milhões de dólares americanos). RWA é a fonte de renda mais importante para a MakerDAO, entre as quais a dívida dos EUA é a maior receita, então a comunidade MakerDAO mais uma vez aumentou o investimento na dívida dos EUA para maximizar a receita o máximo possível. Desde nosso último relatório (23 milhões de dólares americanos dólares), a receita aumentou 120%. **
Fonte: Dune Analytics