Esses três DEXs otimizaram o esquema de criação de mercado de LP até certo ponto.
Escrito por: Yilan, LD Capital
Com a expiração da licença Uniswap V3, muitos forks de AMMs de liquidez centralizada (CLMMs) surgiram. "Uni v3-Fi" inclui Dex (simples garfo V3 ou um modelo de estratégia diferente baseado em V3 para personalizar a faixa de preços), protocolo de aumento de renda (Gammaswap), classe de opção e outros protocolos para resolver a perda impermanente de V3, etc., este artigo apresenta principalmente o Dex—Trader Joe v2, Izumi Finance e Maverick Protocol—que otimizaram a faixa de preços com base no V3.
Problemas Uni V3
No Uniswap V3, a liquidez está concentrada dentro de uma faixa de preço específica. Isso significa que se o preço de um ativo se desviar dessa faixa, ocorrerá a chamada “Perda Impermanente” (IL, Impermanent Loss). A perda impermanente refere-se à perda sofrida pelo provedor de liquidez no AMM em relação aos ativos detidos. Quando o preço se desvia da faixa de preço selecionada pelo provedor de liquidez, a perda impermanente pode aumentar significativamente, superando até mesmo a perda do ativo original.
O risco de IL causado pela liquidez concentrada do Uni v3 é maior, essa parte da explicação envolve o gama no conceito da letra grega da opção gama é a taxa de variação da variação do preço do indicador em relação ao valor delta. Quando o Gamma é grande, significa que o Delta é muito sensível a mudanças no preço subjacente, por isso é necessário ajustar as posições a tempo para evitar possíveis perdas, o que é chamado de risco Gamma. Sem considerar o fator tempo, pode-se dizer que quando a volatilidade do ativo-objeto aumenta, o preço da opção também aumentará proporcionalmente, pois a maior volatilidade aumenta a probabilidade da opção realizar o retorno, então o mercado favorece tal opção Peça um preço mais alto.
Quando a volatilidade do ativo é alta, o risco gama é maior e a perda impermanente sofrida pelos LPs também é maior, portanto, a compensação necessária para a perda impermanente também é maior. Portanto, o AMM pode ser considerado como um mercado de opções perpétuas embutido, enquanto o LP está exposto ao risco gama e assume o risco de perda impermanente para obter taxas de transação ou receita de mineração.
**Para enfrentar esse desafio, os provedores de liquidez precisam monitorar de perto os preços dos ativos que fornecem e tomar ações oportunas, como retirar liquidez e realocar fundos para novas faixas de preço para mitigar o impacto de perdas impermanentes. **No entanto, este processo é demorado e requer custos de gás, e existe o risco de definir a faixa de preço errada.
Além disso, o Uniswap V3 também enfrenta alguns outros problemas. Por exemplo, a concentração de liquidez dentro de uma faixa de preço específica pode levar à fragmentação da liquidez, aumentando os custos de transação. Além disso, os provedores de liquidez precisam ser ajustados e gerenciados com frequência devido às mudanças frequentes nos preços dos ativos, o que pode ser um desafio para LPs de grande escala e frequentemente negociados.
Portanto, embora o Uniswap V3 possa fornecer taxas mais altas e taxa de retorno anualizada, os provedores de liquidez precisam avaliar esses possíveis desafios e riscos. As soluções para os problemas do Uniswap V3 podem ser divididas nas seguintes categorias: otimização de perdas impermanentes, otimização de ferramentas do melhor plano de criação de mercado da LP (ou seja, fornecendo uma variedade de opções para adicionar liquidez a diferentes apetites de risco) ferramentas), bem como estratégias de otimização integradas para aumento de receita LP NFT, etc.
Este artigo analisa principalmente três projetos DEX que otimizam o esquema de criação de mercado de LP: Trader Joe, Izumi e Maverick.
Comerciante Joev2
**A maior melhoria do LB (Liquidity Book) do Trader Joe V2 em relação ao Uniswap V3 é a introdução do conceito de "Bin" e a capacidade de criar estratégias de distribuição de liquidez. "**Bin" é uma faixa de preço, como unidade de distribuição de liquidez. No Liquidity Book, a liquidez é dividida em unidades "Bin" discretas. A liquidez dentro de cada caixa é convertida a uma taxa de câmbio fixa. Permite que os provedores de liquidez reúnam fundos dentro de uma faixa de preço específica, evitando assim a derrapagem. Isso significa que as transações dentro dessa faixa de preço podem ser executadas com derrapagem zero, melhorando a eficiência e o custo-benefício das transações. A distribuição de liquidez pode ser estratégica, o que significa que a propriedade semi-homogênea do LB Token e a direção de distribuição de liquidez vertical permitem que o LP implante sua própria liquidez de acordo com uma determinada estratégia, não apenas distribua-a uniformemente no bin.
O Auto Pool para Trader Joe v2.1 começou a ser implantado em junho, e o The General é o primeiro Auto-Pool a ser implantado em AVAX-USDC (Avalanche) e ETH-USDC (Arbitrum). **O General reequilibra automaticamente as posições de liquidez para maximizar a receita de taxas; e reage às tendências do mercado e desequilíbrios de ativos, permitindo que se adapte à maioria dos mercados e ambientes. No futuro, o The General também será usado para outros pools de liquidez. **
O Auto-Pool acumulará uma parte das taxas de transação cobradas pelo pool de liquidez. Os tokens podem ser depositados em fazendas de produção (lançamento futuro). O Auto-Pool pode fornecer incentivos por meio de tokens de parceiros (lançamento futuro). A cada rebalanceamento é cobrada uma taxa de automação, equivalente a uma taxa anualizada de 4,5%. A taxa de automação é usada para cobrir custos operacionais, como custos de gás durante o rebalanceamento. No futuro, as taxas de automação podem ser distribuídas aos participantes do sJOE.
Implante em diferentes estratégias de distribuição de liquidez.Se o julgamento da estratégia for mais preciso, ou seja, a proporção de liquidez caindo na faixa de seleção é maior, o LP obterá mais recompensas. Além disso, a taxa de swap dinâmica permite que a LP cobre diferentes taxas de acordo com a volatilidade do mercado, de forma a gerenciar melhor riscos e benefícios.
Finanças Izumi
**O AMM da Izumi usa o algoritmo DL-AMM, um novo algoritmo de liquidez centralizado discreto, que possui as características de um criador de mercado de liquidez centralizado semelhante ao Uniswap V3, mas pode distribuir liquidez com precisão a qualquer preço fixo, embora não seja uma faixa de preço. **Isso torna o iZiSwap mais controlável em termos de gerenciamento de liquidez e suporta mais métodos de negociação, como ordens limitadas.
Além do Swap, o Liquidbox também é um dos principais produtos da Izumi Finance. **LiquidBox é uma solução de mineração de liquidez baseada em tokens Uniswap V3 NFT LP. Atrai liquidez por meio de diferentes modelos de incentivo de liquidez, permitindo que as partes do projeto configurem pares de negociação e pools de liquidez com mais eficiência, e Diferentes incentivos estão disponíveis dentro da faixa de preço. **
Esses modelos de recompensa de liquidez incluem:
1) Modelo de mineração de liquidez concentrada, geralmente comparado com o modelo xy=k, a eficiência de capital de um intervalo específico é mais de 50 vezes maior e a liquidez concentrada geralmente aumenta a instabilidade A perda impermanente do par de moedas* *, a faixa de flutuação da stablecoin é limitada e é mais amigável para o par de moedas da stablecoin.
2) Modelo de mineração de perda não impermanente unilateral, a operação específica é, quando LP deposita 3.000 USDC e 3 ETH, izumi passa por Uniswap V3 (0, 3) Coloque 3.000 USDC dentro da faixa de preço para gerenciamento, e formar uma ordem de compra com USDC quando o preço de XYZ cair. 3 ETH são colocados no módulo de penhor izumi para bloquear a liquidez (a parte de penhor não está no Uniswap V3) e não serão vendidos passivamente quando o preço do ETH subir, para que não cause perdas impermanentes ou pressão de venda passiva no lado do projeto.
3) Modelo Dynamic Range, o projeto visa motivar os provedores de liquidez a fornecer liquidez efetiva em torno do preço atual.
Quando um usuário hipoteca tokens Uniswap V3 LP para o protocolo Izumi para agricultura, o LiquidBox determinará automaticamente se a faixa de valor dos tokens LP está dentro da faixa de incentivo de liquidez definida pelo proprietário do projeto, que é definido para garantir liquidez Os provedores de liquidez fornecem liquidez a um faixa de preço desejada.
Essa é uma estratégia para criar mais receita para o Uniswap v3 LP e também é semelhante a fornecer à parte do projeto um método de suborno para ajudar os tokens do projeto a criar liquidez. Ao mesmo tempo, o grupo que deposita em LP NFT pode gerenciar a posição de liquidez por meio das funções de faixa fixa, faixa dinâmica e unilateral com base em seu próprio julgamento da tendência do mercado subjacente e pode evitar IL ao escolher o caminho certo .
Protocolo Maverick
**O mecanismo de colocação automática de liquidez (ALP) do Maverick AMM é semelhante ao Uniswap V3, mas a diferença importante é que o mecanismo ALP pode realizar automaticamente o reequilíbrio dinâmico da liquidez centralizada, de modo que a derrapagem da transação seja menor do que a não centralizada Modelo AMM, mas impermanência A perda é menor do que o modelo AMM centralizado (o mecanismo de liquidez unilateral reduz o cenário de perda impermanente). **
Seu principal mecanismo é gerenciar a liquidez por meio do uso de "Bin". "Bin" refere-se à menor faixa de preços disponível. No Maverick, os LPs podem optar por ter sua liquidez adicionada a caixas específicas. **LP pode escolher quatro modos diferentes: modo direito, modo esquerdo, modo ambos e modo estático para determinar como sua liquidez muda com o preço. **
Quando um LP adiciona liquidez a um bin, o LP deve adicionar o ativo subjacente e o ativo cotado nas mesmas proporções que já possuem no bin. Os LPs receberão os tokens LP correspondentes, representando sua parcela de liquidez nessa caixa.
No Maverick, quando o preço muda, as caixas não estáticas (não estáticas) podem se mover para a direita ou para a esquerda de acordo com a mudança de preço. Quando um bin se move para uma posição em que se sobrepõe a outro bin do mesmo tipo, os dois bins são mesclados e o bin mesclado obtém a parcela de liquidez dos dois bins antes da fusão.
Quando os LPs desejam remover a liquidez de uma caixa, eles podem retirar sua parte dessa caixa fornecendo os tokens LP correspondentes. Se o bin for um bin mesclado, os LPs precisam fazer um cálculo recursivo, passar sua solicitação de retirada para o bin ativo na cadeia mesclada e retirar os ativos proporcionalmente da parcela de liquidez do bin mesclado.
Resumo
Trader joe v2 e v2.1 alcançam três coisas: 1) Negociação in-bin sem derrapagem. 2) O Livro de Liquidez apresenta preços dinâmicos de taxa de swap, que serão aplicados ao valor do swap em cada caixa e distribuídos proporcionalmente aos provedores de liquidez na caixa. Dessa forma, a LP pode usar a taxa para proteger a perda impermanente no mercado de alta volatilidade. Do ponto de vista do mercado de opções perpétuas embutido na AMM, tal configuração também é razoável, e a função de flutuação instantânea de preço é usada para precificar alta volatilidade, ou seja, semelhante ao prêmio da opção no mercado de opções, o vendedor da opção (LP ) é compensado. 3) O pool automático reequilibra automaticamente as posições de liquidez para maximizar a receita de taxas. Na fase posterior, será introduzida a estratégia de Farming semelhante ao Izumi Liquidbox e a função da parte do projeto para construir um pool para estimular a liquidez.
A Izumi Finance alcançou os três pontos a seguir: 1) Faixa de valor precisa: LiquidBox permite que os proprietários do projeto definam explicitamente a faixa de valor para incentivar os tokens LP. Isso significa que os provedores de liquidez podem entender com mais precisão a faixa de valor da liquidez que fornecem, de modo a gerenciar melhor os riscos e obter as recompensas correspondentes. 2) Gerenciamento aprimorado de liquidez: Ao definir uma faixa de valor, o LiquidBox permite que a liquidez seja melhor concentrada em um preço específico, não apenas dentro de uma faixa de preço. Esse gerenciamento aprimorado de liquidez torna mais fácil para o protocolo izumi gerenciar a liquidez e oferece suporte a mais métodos de negociação, como ordens de limite. 3) Diferentes modelos de recompensa de liquidez são boas ferramentas de gestão de liquidez para as partes do projeto.
A Maverick ajusta a forma como a liquidez se move com o preço, oferecendo diferentes modelos. À medida que os preços se movem, as caixas podem se mover e se fundir para manter a liquidez disponível. Esse mecanismo permite que os LPs gerenciem melhor as perdas impermanentes e obtenham melhores retornos das mudanças de preço. A camada inferior do AMM move automaticamente a liquidez nativa centralizada, direção de movimento de liquidez centralizada personalizada, juros compostos automáticos de taxas LP e permite que as partes do projeto encorajem faixas de preço específicas. Usuários DeFi, como equipes de desenvolvimento, oferecem a possibilidade de maximizar a eficiência do capital e ferramentas precisas de gestão de liquidez.
Do ponto de vista do desempenho dos dados, o volume do Maverick na semana passada foi de 164 milhões, o do Trader Joe foi de 308 milhões e o da Izumi foi de 54,16 milhões; em termos de TVL, o volume do Maverick foi de 27,83 milhões, o do Trader Joe foi de 140 milhões e o da Izumi foi de 57 milhões. **Em comparação, o Maverick pode capturar mais volume com um TVL mais baixo e a eficiência de capital é muito alta. A maior parte do volume da transação é roteada por 1 polegada, o que também significa que o Maverick tem recursos mais fortes de descoberta de preços. **
**Em comparação com Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi e Maverick são todos atualizações do modelo de liquidez centralizada (CLMM), e a principal melhoria está no lado da criação de mercado de LP. **Resumindo, a semelhança entre vários protocolos é que todos eles apresentam a função de personalizar a faixa de preço. Isso permite que os provedores de liquidez escolham faixas de preço específicas para fornecer liquidez. Ao personalizar a faixa de preço, os provedores de liquidez podem controlar com mais precisão a liquidez que fornecem, concluir o estabelecimento de combinações de estratégias e atender às necessidades de posições de pontos específicos e encontrar o melhor esquema e estratégia de criação de mercado. A diferença está no grau de customização das ferramentas de gestão de liquidez dos três protocolos e no estágio de desenvolvimento da ecologia.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
L2 Head Liquidity Análise personalizada do mecanismo DEX: Trader Joe, Izumi, Maverick
Escrito por: Yilan, LD Capital
Com a expiração da licença Uniswap V3, muitos forks de AMMs de liquidez centralizada (CLMMs) surgiram. "Uni v3-Fi" inclui Dex (simples garfo V3 ou um modelo de estratégia diferente baseado em V3 para personalizar a faixa de preços), protocolo de aumento de renda (Gammaswap), classe de opção e outros protocolos para resolver a perda impermanente de V3, etc., este artigo apresenta principalmente o Dex—Trader Joe v2, Izumi Finance e Maverick Protocol—que otimizaram a faixa de preços com base no V3.
Problemas Uni V3
No Uniswap V3, a liquidez está concentrada dentro de uma faixa de preço específica. Isso significa que se o preço de um ativo se desviar dessa faixa, ocorrerá a chamada “Perda Impermanente” (IL, Impermanent Loss). A perda impermanente refere-se à perda sofrida pelo provedor de liquidez no AMM em relação aos ativos detidos. Quando o preço se desvia da faixa de preço selecionada pelo provedor de liquidez, a perda impermanente pode aumentar significativamente, superando até mesmo a perda do ativo original.
O risco de IL causado pela liquidez concentrada do Uni v3 é maior, essa parte da explicação envolve o gama no conceito da letra grega da opção gama é a taxa de variação da variação do preço do indicador em relação ao valor delta. Quando o Gamma é grande, significa que o Delta é muito sensível a mudanças no preço subjacente, por isso é necessário ajustar as posições a tempo para evitar possíveis perdas, o que é chamado de risco Gamma. Sem considerar o fator tempo, pode-se dizer que quando a volatilidade do ativo-objeto aumenta, o preço da opção também aumentará proporcionalmente, pois a maior volatilidade aumenta a probabilidade da opção realizar o retorno, então o mercado favorece tal opção Peça um preço mais alto.
Quando a volatilidade do ativo é alta, o risco gama é maior e a perda impermanente sofrida pelos LPs também é maior, portanto, a compensação necessária para a perda impermanente também é maior. Portanto, o AMM pode ser considerado como um mercado de opções perpétuas embutido, enquanto o LP está exposto ao risco gama e assume o risco de perda impermanente para obter taxas de transação ou receita de mineração.
**Para enfrentar esse desafio, os provedores de liquidez precisam monitorar de perto os preços dos ativos que fornecem e tomar ações oportunas, como retirar liquidez e realocar fundos para novas faixas de preço para mitigar o impacto de perdas impermanentes. **No entanto, este processo é demorado e requer custos de gás, e existe o risco de definir a faixa de preço errada.
Além disso, o Uniswap V3 também enfrenta alguns outros problemas. Por exemplo, a concentração de liquidez dentro de uma faixa de preço específica pode levar à fragmentação da liquidez, aumentando os custos de transação. Além disso, os provedores de liquidez precisam ser ajustados e gerenciados com frequência devido às mudanças frequentes nos preços dos ativos, o que pode ser um desafio para LPs de grande escala e frequentemente negociados.
Portanto, embora o Uniswap V3 possa fornecer taxas mais altas e taxa de retorno anualizada, os provedores de liquidez precisam avaliar esses possíveis desafios e riscos. As soluções para os problemas do Uniswap V3 podem ser divididas nas seguintes categorias: otimização de perdas impermanentes, otimização de ferramentas do melhor plano de criação de mercado da LP (ou seja, fornecendo uma variedade de opções para adicionar liquidez a diferentes apetites de risco) ferramentas), bem como estratégias de otimização integradas para aumento de receita LP NFT, etc.
Este artigo analisa principalmente três projetos DEX que otimizam o esquema de criação de mercado de LP: Trader Joe, Izumi e Maverick.
Comerciante Joev2
**A maior melhoria do LB (Liquidity Book) do Trader Joe V2 em relação ao Uniswap V3 é a introdução do conceito de "Bin" e a capacidade de criar estratégias de distribuição de liquidez. "**Bin" é uma faixa de preço, como unidade de distribuição de liquidez. No Liquidity Book, a liquidez é dividida em unidades "Bin" discretas. A liquidez dentro de cada caixa é convertida a uma taxa de câmbio fixa. Permite que os provedores de liquidez reúnam fundos dentro de uma faixa de preço específica, evitando assim a derrapagem. Isso significa que as transações dentro dessa faixa de preço podem ser executadas com derrapagem zero, melhorando a eficiência e o custo-benefício das transações. A distribuição de liquidez pode ser estratégica, o que significa que a propriedade semi-homogênea do LB Token e a direção de distribuição de liquidez vertical permitem que o LP implante sua própria liquidez de acordo com uma determinada estratégia, não apenas distribua-a uniformemente no bin.
O Auto Pool para Trader Joe v2.1 começou a ser implantado em junho, e o The General é o primeiro Auto-Pool a ser implantado em AVAX-USDC (Avalanche) e ETH-USDC (Arbitrum). **O General reequilibra automaticamente as posições de liquidez para maximizar a receita de taxas; e reage às tendências do mercado e desequilíbrios de ativos, permitindo que se adapte à maioria dos mercados e ambientes. No futuro, o The General também será usado para outros pools de liquidez. **
O Auto-Pool acumulará uma parte das taxas de transação cobradas pelo pool de liquidez. Os tokens podem ser depositados em fazendas de produção (lançamento futuro). O Auto-Pool pode fornecer incentivos por meio de tokens de parceiros (lançamento futuro). A cada rebalanceamento é cobrada uma taxa de automação, equivalente a uma taxa anualizada de 4,5%. A taxa de automação é usada para cobrir custos operacionais, como custos de gás durante o rebalanceamento. No futuro, as taxas de automação podem ser distribuídas aos participantes do sJOE.
Implante em diferentes estratégias de distribuição de liquidez.Se o julgamento da estratégia for mais preciso, ou seja, a proporção de liquidez caindo na faixa de seleção é maior, o LP obterá mais recompensas. Além disso, a taxa de swap dinâmica permite que a LP cobre diferentes taxas de acordo com a volatilidade do mercado, de forma a gerenciar melhor riscos e benefícios.
Finanças Izumi
**O AMM da Izumi usa o algoritmo DL-AMM, um novo algoritmo de liquidez centralizado discreto, que possui as características de um criador de mercado de liquidez centralizado semelhante ao Uniswap V3, mas pode distribuir liquidez com precisão a qualquer preço fixo, embora não seja uma faixa de preço. **Isso torna o iZiSwap mais controlável em termos de gerenciamento de liquidez e suporta mais métodos de negociação, como ordens limitadas.
Além do Swap, o Liquidbox também é um dos principais produtos da Izumi Finance. **LiquidBox é uma solução de mineração de liquidez baseada em tokens Uniswap V3 NFT LP. Atrai liquidez por meio de diferentes modelos de incentivo de liquidez, permitindo que as partes do projeto configurem pares de negociação e pools de liquidez com mais eficiência, e Diferentes incentivos estão disponíveis dentro da faixa de preço. **
Esses modelos de recompensa de liquidez incluem:
1) Modelo de mineração de liquidez concentrada, geralmente comparado com o modelo xy=k, a eficiência de capital de um intervalo específico é mais de 50 vezes maior e a liquidez concentrada geralmente aumenta a instabilidade A perda impermanente do par de moedas* *, a faixa de flutuação da stablecoin é limitada e é mais amigável para o par de moedas da stablecoin.
2) Modelo de mineração de perda não impermanente unilateral, a operação específica é, quando LP deposita 3.000 USDC e 3 ETH, izumi passa por Uniswap V3 (0, 3) Coloque 3.000 USDC dentro da faixa de preço para gerenciamento, e formar uma ordem de compra com USDC quando o preço de XYZ cair. 3 ETH são colocados no módulo de penhor izumi para bloquear a liquidez (a parte de penhor não está no Uniswap V3) e não serão vendidos passivamente quando o preço do ETH subir, para que não cause perdas impermanentes ou pressão de venda passiva no lado do projeto.
3) Modelo Dynamic Range, o projeto visa motivar os provedores de liquidez a fornecer liquidez efetiva em torno do preço atual.
Quando um usuário hipoteca tokens Uniswap V3 LP para o protocolo Izumi para agricultura, o LiquidBox determinará automaticamente se a faixa de valor dos tokens LP está dentro da faixa de incentivo de liquidez definida pelo proprietário do projeto, que é definido para garantir liquidez Os provedores de liquidez fornecem liquidez a um faixa de preço desejada.
Essa é uma estratégia para criar mais receita para o Uniswap v3 LP e também é semelhante a fornecer à parte do projeto um método de suborno para ajudar os tokens do projeto a criar liquidez. Ao mesmo tempo, o grupo que deposita em LP NFT pode gerenciar a posição de liquidez por meio das funções de faixa fixa, faixa dinâmica e unilateral com base em seu próprio julgamento da tendência do mercado subjacente e pode evitar IL ao escolher o caminho certo .
Protocolo Maverick
**O mecanismo de colocação automática de liquidez (ALP) do Maverick AMM é semelhante ao Uniswap V3, mas a diferença importante é que o mecanismo ALP pode realizar automaticamente o reequilíbrio dinâmico da liquidez centralizada, de modo que a derrapagem da transação seja menor do que a não centralizada Modelo AMM, mas impermanência A perda é menor do que o modelo AMM centralizado (o mecanismo de liquidez unilateral reduz o cenário de perda impermanente). **
Seu principal mecanismo é gerenciar a liquidez por meio do uso de "Bin". "Bin" refere-se à menor faixa de preços disponível. No Maverick, os LPs podem optar por ter sua liquidez adicionada a caixas específicas. **LP pode escolher quatro modos diferentes: modo direito, modo esquerdo, modo ambos e modo estático para determinar como sua liquidez muda com o preço. **
Quando um LP adiciona liquidez a um bin, o LP deve adicionar o ativo subjacente e o ativo cotado nas mesmas proporções que já possuem no bin. Os LPs receberão os tokens LP correspondentes, representando sua parcela de liquidez nessa caixa.
No Maverick, quando o preço muda, as caixas não estáticas (não estáticas) podem se mover para a direita ou para a esquerda de acordo com a mudança de preço. Quando um bin se move para uma posição em que se sobrepõe a outro bin do mesmo tipo, os dois bins são mesclados e o bin mesclado obtém a parcela de liquidez dos dois bins antes da fusão.
Quando os LPs desejam remover a liquidez de uma caixa, eles podem retirar sua parte dessa caixa fornecendo os tokens LP correspondentes. Se o bin for um bin mesclado, os LPs precisam fazer um cálculo recursivo, passar sua solicitação de retirada para o bin ativo na cadeia mesclada e retirar os ativos proporcionalmente da parcela de liquidez do bin mesclado.
Resumo
Trader joe v2 e v2.1 alcançam três coisas: 1) Negociação in-bin sem derrapagem. 2) O Livro de Liquidez apresenta preços dinâmicos de taxa de swap, que serão aplicados ao valor do swap em cada caixa e distribuídos proporcionalmente aos provedores de liquidez na caixa. Dessa forma, a LP pode usar a taxa para proteger a perda impermanente no mercado de alta volatilidade. Do ponto de vista do mercado de opções perpétuas embutido na AMM, tal configuração também é razoável, e a função de flutuação instantânea de preço é usada para precificar alta volatilidade, ou seja, semelhante ao prêmio da opção no mercado de opções, o vendedor da opção (LP ) é compensado. 3) O pool automático reequilibra automaticamente as posições de liquidez para maximizar a receita de taxas. Na fase posterior, será introduzida a estratégia de Farming semelhante ao Izumi Liquidbox e a função da parte do projeto para construir um pool para estimular a liquidez.
A Izumi Finance alcançou os três pontos a seguir: 1) Faixa de valor precisa: LiquidBox permite que os proprietários do projeto definam explicitamente a faixa de valor para incentivar os tokens LP. Isso significa que os provedores de liquidez podem entender com mais precisão a faixa de valor da liquidez que fornecem, de modo a gerenciar melhor os riscos e obter as recompensas correspondentes. 2) Gerenciamento aprimorado de liquidez: Ao definir uma faixa de valor, o LiquidBox permite que a liquidez seja melhor concentrada em um preço específico, não apenas dentro de uma faixa de preço. Esse gerenciamento aprimorado de liquidez torna mais fácil para o protocolo izumi gerenciar a liquidez e oferece suporte a mais métodos de negociação, como ordens de limite. 3) Diferentes modelos de recompensa de liquidez são boas ferramentas de gestão de liquidez para as partes do projeto.
A Maverick ajusta a forma como a liquidez se move com o preço, oferecendo diferentes modelos. À medida que os preços se movem, as caixas podem se mover e se fundir para manter a liquidez disponível. Esse mecanismo permite que os LPs gerenciem melhor as perdas impermanentes e obtenham melhores retornos das mudanças de preço. A camada inferior do AMM move automaticamente a liquidez nativa centralizada, direção de movimento de liquidez centralizada personalizada, juros compostos automáticos de taxas LP e permite que as partes do projeto encorajem faixas de preço específicas. Usuários DeFi, como equipes de desenvolvimento, oferecem a possibilidade de maximizar a eficiência do capital e ferramentas precisas de gestão de liquidez.
Do ponto de vista do desempenho dos dados, o volume do Maverick na semana passada foi de 164 milhões, o do Trader Joe foi de 308 milhões e o da Izumi foi de 54,16 milhões; em termos de TVL, o volume do Maverick foi de 27,83 milhões, o do Trader Joe foi de 140 milhões e o da Izumi foi de 57 milhões. **Em comparação, o Maverick pode capturar mais volume com um TVL mais baixo e a eficiência de capital é muito alta. A maior parte do volume da transação é roteada por 1 polegada, o que também significa que o Maverick tem recursos mais fortes de descoberta de preços. **
**Em comparação com Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi e Maverick são todos atualizações do modelo de liquidez centralizada (CLMM), e a principal melhoria está no lado da criação de mercado de LP. **Resumindo, a semelhança entre vários protocolos é que todos eles apresentam a função de personalizar a faixa de preço. Isso permite que os provedores de liquidez escolham faixas de preço específicas para fornecer liquidez. Ao personalizar a faixa de preço, os provedores de liquidez podem controlar com mais precisão a liquidez que fornecem, concluir o estabelecimento de combinações de estratégias e atender às necessidades de posições de pontos específicos e encontrar o melhor esquema e estratégia de criação de mercado. A diferença está no grau de customização das ferramentas de gestão de liquidez dos três protocolos e no estágio de desenvolvimento da ecologia.