O preço do Ethereum dispara, com as moedas estáveis e a tokenização de ativos em destaque
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente quase 50%. A atenção dos investidores está concentrada em moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como a plataforma de contratos inteligentes mais antiga da história.
O recente projeto de lei aprovado é um marco importante para as moedas estáveis e para toda a categoria de ativos digitais. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os reguladores podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais através de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptomoedas.
A curto prazo, a avaliação dos ativos cripto pode apresentar volatilidade, mas o setor mantém um otimismo quanto às perspetivas para os próximos meses. Os ativos cripto oferecem aos investidores a oportunidade de aceder à inovação em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a alguns riscos dos ativos tradicionais. Assim, é esperado que o Bitcoin, o Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, a assinatura de uma nova lei proporcionou um quadro regulatório abrangente para a moeda estável nos Estados Unidos. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulamentado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora estão se concentrando em garantir que a indústria cresça enquanto incorpora mecanismos adequados de proteção ao consumidor e estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas teve um desempenho positivo devido à aprovação de uma nova legislação, além de ser apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. Os índices de ações na maior parte do mundo subiram, enquanto os retornos do mercado de rendimento fixo foram liderados por setores de maior risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice de ativos digitais investíveis ponderado pelo valor de mercado subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. Por outro lado, o ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma valorização de mais de 150% desde o ponto baixo no início de abril.
As vantagens do Ethereum destacam-se novamente
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com maior capitalização de mercado, além de ser a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH estava muito aquém do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo pelo Ethereum e ETH pode refletir o foco do mercado em moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições — que são as forças do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor em dólares).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) reside, assim como quase 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoeda, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moedas estáveis e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Há quem acredite que as moedas estáveis, através de menores custos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência, têm o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos global.
Os rendimentos relacionados com moedas estáveis têm duas fontes: a primeira é a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de moedas estáveis, e a segunda são as taxas de transação geradas pela blockchain que processa as transações. Uma vez que o Ethereum ocupa uma posição de liderança no setor das moedas estáveis, parece que o seu ecossistema irá beneficiar do aumento das taxas de transação proveniente do crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é assim também. O atual mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 mil milhões de dólares), mas tem um enorme potencial de crescimento. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No campo dos ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras lançaram recentemente fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas de negociação lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas que planejam tokenizar ações na Ethereum. A maioria desses novos produtos opera dentro do ecossistema Ethereum.
Produtos de negociação de ETH são populares
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca de fundos negociados em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o fluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde que esses produtos foram lançados no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH possui cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, representando cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders das autoridades reguladoras, estima-se que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares de infiltração líquida de ETH ETP venha de "negociações de base" por fundos de hedge, sendo o restante capital de longo prazo.
Algumas empresas de capital aberto também começaram a acumular ETH para obter os direitos de uso dos tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" que detêm ETH possuem, juntas, mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa pública anunciou no final de julho que planeja levantar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar mais ETH (a empresa atualmente possui cerca de 70 mil ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido de produtos ETP de ETH, a pressão de compra proveniente de empresas de gestão de fundos de Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo por este ativo está aumentando. Nos futuros tradicionais, o número de contratos em aberto de futuros de ETH (OI) aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Ether também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhão de Bitcoins em posse. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para comprar mais Bitcoins.
Além disso, um dos pioneiros do Bitcoin e CEO de uma empresa de blockchain anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. Esta empresa usará o Bitcoin do fundador e de outros primeiros adotantes como capital e levantará capital próprio. Isso é muito semelhante à transação SPAC (empresa de aquisição de propósito específico) organizada anteriormente por uma empresa de serviços financeiros para outra empresa de gestão de fundos.
O mercado de ativos criptográficos subiu de forma geral
Em julho, as avaliações de todos os segmentos do mercado de criptomoedas aumentaram. Do ponto de vista do segmento de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do segmento de contratos inteligentes (graças ao aumento de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do segmento de inteligência artificial, afetado pela fraqueza especial de alguns tokens. Durante julho, o volume em aberto de futuros de muitos ativos criptográficos e a taxa de financiamento (custo de financiamento de posições longas alavancadas) aumentaram, indicando que a aversão ao risco dos investidores aumentou e que as posições longas especulativas aumentaram.
Após experimentar retornos fortes, a avaliação pode sofrer um certo grau de correção ou consolidação. A recente aprovação de uma proposta de lei é um grande benefício para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislações sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e o projeto de lei relevante da Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está examinando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera progresso significativo antes de setembro. Portanto, no curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Conclusão
Apesar disso, a indústria continua muito otimista em relação ao futuro dos ativos criptográficos nos próximos meses. Primeiro, mesmo sem legislação, há um vento a favor da regulamentação. Por exemplo, o governo recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, que propôs 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Dessas, 60 estão sob a jurisdição das agências reguladoras (as outras 34 exigem ação do Congresso ou uma ação conjunta do Congresso com as agências reguladoras). Com o apoio das agências reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funcionalidades de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para essa classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a favorecer os ativos criptográficos. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada a criptomoedas aprovada em julho, o governo também assinou uma lei que bloqueia um grande déficit orçamentário federal para a próxima década.
O governo também deixou claro que deseja reduzir as taxas de juro, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamental e taxas de juro reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito do governo. Bens digitais escassos, como Bitcoin e Éter, podem beneficiar-se disso e servir como uma parte de uma ferramenta de proteção em carteiras que enfrentam o risco de uma contínua fraqueza do dólar.
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FallingLeaf
· 4h atrás
Já entrei numa posição a preços baixos. Estável.
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MEVEye
· 4h atrás
Isso ainda está longe. É melhor entrar numa posição o quanto antes.
O preço do ETH disparou 50% e a moeda estável e a tokenização de ativos tornaram-se o foco.
O preço do Ethereum dispara, com as moedas estáveis e a tokenização de ativos em destaque
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente quase 50%. A atenção dos investidores está concentrada em moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como a plataforma de contratos inteligentes mais antiga da história.
O recente projeto de lei aprovado é um marco importante para as moedas estáveis e para toda a categoria de ativos digitais. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os reguladores podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais através de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptomoedas.
A curto prazo, a avaliação dos ativos cripto pode apresentar volatilidade, mas o setor mantém um otimismo quanto às perspetivas para os próximos meses. Os ativos cripto oferecem aos investidores a oportunidade de aceder à inovação em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a alguns riscos dos ativos tradicionais. Assim, é esperado que o Bitcoin, o Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, a assinatura de uma nova lei proporcionou um quadro regulatório abrangente para a moeda estável nos Estados Unidos. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulamentado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora estão se concentrando em garantir que a indústria cresça enquanto incorpora mecanismos adequados de proteção ao consumidor e estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas teve um desempenho positivo devido à aprovação de uma nova legislação, além de ser apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. Os índices de ações na maior parte do mundo subiram, enquanto os retornos do mercado de rendimento fixo foram liderados por setores de maior risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice de ativos digitais investíveis ponderado pelo valor de mercado subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin aumentou 8%. Por outro lado, o ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma valorização de mais de 150% desde o ponto baixo no início de abril.
As vantagens do Ethereum destacam-se novamente
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com maior capitalização de mercado, além de ser a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH estava muito aquém do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo pelo Ethereum e ETH pode refletir o foco do mercado em moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições — que são as forças do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor em dólares).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) reside, assim como quase 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoeda, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moedas estáveis e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Há quem acredite que as moedas estáveis, através de menores custos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência, têm o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos global.
Os rendimentos relacionados com moedas estáveis têm duas fontes: a primeira é a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de moedas estáveis, e a segunda são as taxas de transação geradas pela blockchain que processa as transações. Uma vez que o Ethereum ocupa uma posição de liderança no setor das moedas estáveis, parece que o seu ecossistema irá beneficiar do aumento das taxas de transação proveniente do crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é assim também. O atual mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 mil milhões de dólares), mas tem um enorme potencial de crescimento. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No campo dos ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras lançaram recentemente fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas de negociação lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas que planejam tokenizar ações na Ethereum. A maioria desses novos produtos opera dentro do ecossistema Ethereum.
Produtos de negociação de ETH são populares
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca de fundos negociados em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o fluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde que esses produtos foram lançados no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH possui cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, representando cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders das autoridades reguladoras, estima-se que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares de infiltração líquida de ETH ETP venha de "negociações de base" por fundos de hedge, sendo o restante capital de longo prazo.
Algumas empresas de capital aberto também começaram a acumular ETH para obter os direitos de uso dos tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" que detêm ETH possuem, juntas, mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa pública anunciou no final de julho que planeja levantar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar mais ETH (a empresa atualmente possui cerca de 70 mil ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido de produtos ETP de ETH, a pressão de compra proveniente de empresas de gestão de fundos de Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo por este ativo está aumentando. Nos futuros tradicionais, o número de contratos em aberto de futuros de ETH (OI) aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Ether também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhão de Bitcoins em posse. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para comprar mais Bitcoins.
Além disso, um dos pioneiros do Bitcoin e CEO de uma empresa de blockchain anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. Esta empresa usará o Bitcoin do fundador e de outros primeiros adotantes como capital e levantará capital próprio. Isso é muito semelhante à transação SPAC (empresa de aquisição de propósito específico) organizada anteriormente por uma empresa de serviços financeiros para outra empresa de gestão de fundos.
O mercado de ativos criptográficos subiu de forma geral
Em julho, as avaliações de todos os segmentos do mercado de criptomoedas aumentaram. Do ponto de vista do segmento de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do segmento de contratos inteligentes (graças ao aumento de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do segmento de inteligência artificial, afetado pela fraqueza especial de alguns tokens. Durante julho, o volume em aberto de futuros de muitos ativos criptográficos e a taxa de financiamento (custo de financiamento de posições longas alavancadas) aumentaram, indicando que a aversão ao risco dos investidores aumentou e que as posições longas especulativas aumentaram.
Após experimentar retornos fortes, a avaliação pode sofrer um certo grau de correção ou consolidação. A recente aprovação de uma proposta de lei é um grande benefício para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislações sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e o projeto de lei relevante da Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está examinando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera progresso significativo antes de setembro. Portanto, no curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Conclusão
Apesar disso, a indústria continua muito otimista em relação ao futuro dos ativos criptográficos nos próximos meses. Primeiro, mesmo sem legislação, há um vento a favor da regulamentação. Por exemplo, o governo recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, que propôs 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Dessas, 60 estão sob a jurisdição das agências reguladoras (as outras 34 exigem ação do Congresso ou uma ação conjunta do Congresso com as agências reguladoras). Com o apoio das agências reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funcionalidades de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para essa classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a favorecer os ativos criptográficos. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada a criptomoedas aprovada em julho, o governo também assinou uma lei que bloqueia um grande déficit orçamentário federal para a próxima década.
O governo também deixou claro que deseja reduzir as taxas de juro, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamental e taxas de juro reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito do governo. Bens digitais escassos, como Bitcoin e Éter, podem beneficiar-se disso e servir como uma parte de uma ferramenta de proteção em carteiras que enfrentam o risco de uma contínua fraqueza do dólar.